【一分鐘看圖論市】Q2財報季進行式
野村投信 2023-07-25 10:05
升息延長賽即將分出勝負
全球通膨降溫,升息壓力可望減輕
成熟市場名目通膨持續回落,然核心通膨僵固性依然受央行關注,不過在經濟仍保持韌性的情況下,通膨對市場衝擊已降低;新興市場則由於商品通膨貢獻度更高,在供應鏈危機解除後通膨緩解幅度相對明顯,通膨早已在 2022 年底就降至市場預期之下,顯示全球通膨迅速降溫,未來升息壓力可望減輕。
2023Q2 財報季開跑
高利率時代順風產業,銀行股傳來佳音
第二季美股財報季開跑,銀行股率先出線,最新公布五大銀行 Q2 獲利皆超過華爾街預期,主要因 Fed 快速升息,高利率環境提振了銀行利息收入,代表著資產負債表健康度的利息覆蓋率也全數上升。受此利多提振,金融股及金融債未來表現可望受到提振。
全球金融市場重點回顧 (07/15~07/21)
【成熟市場】
美國 6 月零售銷售增幅低於預期,但消費需求仍有韌性
6 月零售銷售月增 0.2%,由於加油站和建築材料商店收入下降,遠不及預期,不過值得注意的是用於計算美國國內生產毛額(GDP),即不含食品服務、汽車經銷商、建築材料商店和加油站的銷售加速成長 0.6%,說明消費者需求在 6 月依然堅挺。
歐元區通膨頑固,6 月核心消費者物價指數(Core CPI)終值上修
歐元區 6 月 CPI 終值年增 5.5%;然而剔除能源和食品價格的核心 CPI 年增上修至 5.5%,讓歐洲央行鷹派官員更有立場主張繼續升息,但已有部分歐洲央行官員的強硬態度明顯放軟。
截至 7/21,18% 標普 500 企業公布 Q2 財報,銀行股傳佳音
已公布第二季財報的標普 500 企業,75% 企業 EPS 優於預期,獲利年減預估值下修至 - 9.0%,不過大型銀行股財報超乎預期,顯示在歷經 3 月份區域銀行事件動盪後,銀行股已趨穩定。本週計有 166 家企業將公布財報,包括微軟、Alphabet、Meta、亞馬遜等重磅科技股即將登場。
【新興市場】
中國經濟反彈乏力,第二季國內生產總值(GDP)不如預期
受到內外需求不振、整體復甦乏力的影響,中國第二季 GDP 年增 6.3%,不如市場預期的 7%,市場開始認為是經濟結構性問題使然,包括房地產泡沫破裂、投資與消費嚴重失衡、地方政府債台高築、中共對社會包括民間企業的嚴格控管,以及勞動力萎縮、退休族群擴大等。
【匯市】
市場預估日銀(BOJ)維持寬鬆貨幣政策,日圓重貶
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