能源
美國總統川普預定於周四 (14 日) 至周五 (15 日) 訪問北京，與中國國家主席習近平舉行備受矚目的峰會。在美伊戰事持續升溫、荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 封鎖遲遲未解之際，伊朗問題已從區域衝突升高為牽動美中戰略互動的核心議題。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/05/06）野村腳勤觀點：產能不獨厚 GPU，ASIC 陣營迎來彎道超車機會Alphabet 憑藉著 TPU 與亮眼的財報表現，市值一舉攀升至 4.82 兆美元；相較之下，輝達市值回落至 4.85 兆美元，雙方差距縮小至不到 0.2 兆美元，顯然 AI 算力霸主的地位正面臨挑戰。
隨著伊朗戰爭持續，亞洲地區最初應對能源短缺的防禦措施已顯得力不從心，第二波更具破壞性的衝擊正席捲而來。最初，亞洲各國政府透過關閉電力、動用能源儲備、優先保障民生用氣等臨時手段來應對荷姆茲海峽關閉帶來的影響。然而，這些措施是基於戰爭會在短期內結束的假設，隨著戰事延宕，能源流動恢復無期，燃油危機已開始動搖整體經濟架構。
基金
台灣主動式 ETF 邁入一周年！首檔主動式 ETF - 主動野村臺灣優選 ETF (00980A)(本基金之配息來源可能為收益平準金) 於 2025 年 4 月 22 日成立、5 月 5 日掛牌，短短的一年內，台灣已經有 28 檔主動式 ETF，規模逾新台幣 5,300 億元 (資料來源：TDCC 基金觀測站：2026/04/30)。
國際政經
伊朗與美國談判陷入僵局，美國總統川普怒斥德黑蘭提案「完全無法接受」，伊朗方面則強硬表態「絕不低頭」，雙方對峙持續延燒，荷姆茲海峽封鎖局面未見緩解，全球能源市場持續動盪。根據《CNBC》報導，川普週日（10 日）在 Truth Social 發文，對伊朗談判代表提出的回應措辭強烈，直言「我剛讀完伊朗所謂『代表』的回應，我不喜歡——完全無法接受！」伊朗官方媒體則將德黑蘭的立場定調為拒絕美方提案，稱美國的條件形同要求伊朗「投降」。
國際政經
伊朗國營《伊斯蘭共和國通訊社》（IRNA）週日（10 日）報導，德黑蘭已就美國最新停戰提案提交回覆。這份回覆已透過調解方巴基斯坦轉交，目前這一階段主要聚焦於結束戰爭，但相關細節尚未立即公開。《彭博》報導，此距美伊戰爭爆發至今已逾十週，衝突已造成中東地區數千人罹難，全球能源價格亦大幅飆升。
華爾街本週將迎來多項足以左右市場情緒的重大變數，包括美國通膨數據、伊朗戰事後續發展，以及美國總統川普與中國國家主席習近平的高層會談，將成為美股能否續創新高的重要觀察焦點。本週操盤筆記 (0511-0515)Man Group 首席市場策略師胡珀 (Kristina Hooper) 表示，近期市場出現驚人的反彈，某種程度上是投資人選擇將焦點放在所有正面訊號上，並積極追價，深怕錯過這波行情。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日接受《Memos to the President》Podcast 專訪，在長達 40 分鐘的訪談中，從能源基礎建設談到人形機器人，縱論 AI 產業全貌。然而，他最想傳達的核心訊息，是對矽谷 AI 末日論的正面反擊。
伊朗陸軍發言人穆罕默德 · 阿克拉米尼亞週日（10 日）表示，即日起，凡效仿美國對伊朗實施制裁的國家，其船隻通過荷姆茲海峽時將面臨障礙。根據《央視》報導，阿克拉米尼亞指出，在此次衝突中，敵方所有既定目標均未能實現，伊斯蘭共和國體制不僅未被撼動，內部凝聚力反而更加鞏固。
聯準會（Fed）最新金融穩定報告指出，中東衝突引發的油價衝擊已躍升為金融體系的頭號風險；多位知名投資人亦示警，聯準會年內降息的可能性幾乎已成泡影，甚至可能升息。聯準會週五（8 日）發布半年度金融稳定報告，直指當前與伊朗的持續軍事衝突及其對油價與供應鏈造成的衝擊，已成為金融體系穩定面臨的最大威脅。
高盛將美國聯準會（Fed）未來兩次降息的預期時間各延後一季，分別調整至 2026 年 12 月及 2027 年 3 月，原因在於通膨降溫速度不如預期。根據《彭博》報導，高盛美國經濟學家於週五（8 日）發布的報告中指出，能源成本轉嫁效應可能使核心個人消費支出（PCE）通膨率在今年內持續維持在接近 3% 的水準，遠高於聯準會設定的 2% 目標，進而延遲放寬貨幣政策所需的條件。
能源
美國和伊朗在荷姆茲海峽再度交火，帶動布蘭特原油周五 (8 日) 一度勁揚 3%，但因美國總統川普表示停火協議仍有效，且伊朗正在評估美國有關結束戰爭的最新提案，終場漲幅收斂。布蘭特原油期貨收盤上漲 1.23 美元或 1.23%，收在每桶 101.29 美元。
《彭博》周五（8 日）報導，美國與伊朗近日在荷姆茲海峽周邊再度爆發軍事衝突後，這條全球最重要的能源航運命脈實際上已連續數日陷入近乎停擺狀態。航運追蹤資料顯示，自本周二以來，荷姆茲海峽幾乎未再出現成功進出航行的商業船舶，市場憂心全球原油供應鏈恐面臨進一步衝擊。
基金
貝萊德 iShares 發布首次全球 ETF 資金流向觀察，美股依然是全球資金避風港，單周吸金突破 100 億美元。受惠於美企獲利年增率衝上 25.8% 的四年高點，資金不僅集中於大型科技股，更開始擴散至中小型股及能源、原物料等循環性產業。相比之下，日本與新興市場則面臨資金撤出。
CNBC 報導，繼「TACO 交易」之後，市場現在出現了一個新術語「NACHO」，反映出交易員愈來愈懷疑荷姆茲海峽危機在短期內結束的可能性。這個縮寫代表「荷姆茲海峽沒機會重啟」(Not A Chance Hormuz Opens)，並已在交易室與市場評論家之間流傳，用來描述市場對於美國總統川普多次宣稱將迅速重啟這個關鍵水道的說法，愈來愈感到懷疑與不信任。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/04/29）野村腳勤觀點：放寬不等於盲目加碼，選股才是主動策略的真諦針對市場關注「主動型基金單一持股 10% 限制放寬」一事，以投信的立場來看，我們認為對心理預期意義大於實質操作影響。
台灣政經
經濟部帶領 37 家台灣新創企業，組成規模最大的代表團參與 2026 年 SelectUSA Tech 新創競賽，不僅在國際舞台展現堅強實力，更一舉取得一金、三銀、一銅的全球最佳成績。在結束華府競賽後，代表團於美西時間 5 月 6 日轉往舊金山，積極鏈結矽谷灣區新創生態重鎮，針對健康生醫、能源國防及人工智慧應用等領域深化合作。
《華爾街日報》引述美國與沙烏地阿拉伯官員報導指出，沙烏地阿拉伯與科威特已解除對美軍使用基地與領空的限制，為美國重新啟動荷姆茲海峽護航行動鋪路，也顯示中東局勢在短暫緊張後，再度出現戰略調整。根據報導，相關限制是在美國啟動「自由計畫」行動後實施。
阿拉伯聯合大公國（UAE）在中東戰事與荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 封鎖持續之際，正以更具風險的方式設法將受困原油送往海外市場。根據《路透》獨家取得的航運資料、衛星影像與業界消息，阿布達比國家石油公司 (ADNOC) 近期透過關閉船舶定位訊號、安排超級油輪秘密穿越荷姆茲海峽，並在海峽外進行船對船轉運(STS)，將原油送往南韓、東南亞等亞洲市場，顯示即便面臨伊朗軍事威脅，阿聯仍試圖維持出口與現金流。
一手情報
2 月底美伊開戰導致美國股債市轉趨震盪，由於美國基本面具有韌性，美股中長線前景持續良好，攻守兼具的美國平衡型基金成為投資人寵兒。根據統計，今年第一季淨流入美國平衡型基金的金額近新台幣 358 億元，其中高達 201 億元流入駿利亨德森平衡基金 (本基金某些股份類別之配息來源可能為本金) (資料來源：境外基金觀測站；2026/03/31)。