匯率
基金
2025 年股市開局震盪，截至 1 月 15 日，台灣加權指數收在 22,514.57 點，較去年底 2024 年 12 月 31 日的 23,035.1 點下跌 2.26%。隨著 CES 展的興奮情緒退卻，高位震盪的盤勢讓投資人一時失去方向。
外匯
◆USD/JPY週四日本政府公布 12 月進口較上年同期增長 1.8% 不及預期，但日圓疲軟提振出貨價值，出口較去年同期增加 2.8%，為連續三個月增長，促使貿易順差錄得 1,309 億日圓，可是整體出口量下降，並據路透查閱政府估算草案顯示，日本再融資債券發行量將在 2027 年降至七年低點，可能有助日本央行 (BOJ) 放緩購買公債速度，但美國核心通貨膨脹溫和刺激人們對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的預期及推升全球股市，日本財務省數據顯示截至 1 月 18 日止，日本投資人連續六週向海外股票淨投資，創 2024 年 9 月 7 日以來第二大單週淨購買量，令日圓承壓，而且市場等待 BOJ 利率決議，推升美元兌日圓至 156.75 高點。
外匯
◆USD/JPY美國總統川普表示政府正討論 2 月 1 日對從中國進口商品徵收 10% 關稅，同時誓言對歐洲進口商品徵收關稅，但未提供更多細節，讓投資人對關稅和全球貿易戰推高通貨膨脹的風險保持謹慎，週三美元在掙扎走勢中承壓，並據日本最大商業游說團體經濟團體連合會 (Keidanren) 和工會拉開年度勞資談判序幕，可能導致今年再次大幅加薪，民間智庫日本經濟研究中心則於 12 月 23 日至 1 月 8 日進行調查，預計日本大型企業今年為其工會平均加薪 4.74%，而且日本零售商連續第二年大幅加薪，意味著企業利潤受擠壓及勞工有更多錢花用，為日本央行 (BOJ) 再加息提供理據，推動日圓上漲，美元兌日圓跌至 155.33 低點。
外匯
◆USD/JPY美國總統川普上任首日就職演說中沒有提出具體的關稅計畫，而且官員們表示任何新的稅制都將以有節制方式徵收，讓容易對貿易關係敏感的貨幣鬆一口氣，但川普暗示考慮 2 月 1 日對加拿大及墨西哥進口商品徵收 25% 左右的關稅，挑戰市場對其貿易政策可能更加漸進的看法，週二引發美元在震盪交投中強勁反彈，兌日圓觸及 156.20 高點。
基金
受到經濟數據好壞解讀不一，全球股市 2025 開年以來上衝下洗，似乎預告蛇年的「蛇行」走勢，經濟領頭羊的美國更將迎接川普 2.0 時代的到來。美股元月上半就面對波動加劇的走勢，元月行情與後市表現是否值得期待？投資人該如何挑選較能提高投資潛力？00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君分析表示，根據近 10 年統計，美股若在開年元月的上半月收紅，之後一段時間的表現值得期待。
外匯
◆USD/JPY國際貨幣基金組織 (IMF) 上調對今年全球經濟增長預測 0.1 個百分點及調高美國經濟增長預測至 2.7%，但美國核心通貨膨脹率回落、美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒言論鴿派及有關逐步推出關稅措施臆測，週一壓抑美元；此外，日本政府估計首相石破茂政府面臨反對黨提出可能導致預算膨脹的各項要求，幾十年來首次實現基本預算盈餘的目標將推遲一年，但日本 11 月核心機械訂單分別較前月與上年同期增 3.4% 及 10.3% 超過預期，而且工業生產修正較前月跌 2.2% 優於初值，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 156.58 高點。
外匯
Illustration by TradingView要點：● 歐元小幅上漲● 匯率維持在 1.03 美元以上● 川普與鮑威爾：合作夥伴還是對立關係？如果川普兌現他的承諾，美國貨幣可能會大幅受益 — 減稅、關稅和放鬆管制都是利好美元的因素。今天是就職日！● 在本週，EURUSD 適度走高，上漲 0.4%，達到 1.0315 美元。
基金
面對市場的不確定性升高，野村投信與將來銀行首次攜手合作，獨家推出「投資 MBTI」，讓投資人透過了解自身性格，找到最適合自己的投資策略，進而掌握 2025 年的市場先機。野村投信亦針對 2025 年第一季市場展望及資產配置，提出「股優於債」的策略，看好美、日、台等市場的成長潛力。
外匯
◆USD/JPY上週美國數據顯示初請失業金人數略高於預期及 12 月零售銷售低於預測，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒評論稱，通貨膨脹可能繼續下降，允許 FED 比預期更早、更快降息，反駁市場對 FED 減少降息的臆測，上週五令美元承壓；此外，日本央行 (BOJ) 的 12 月季度調查顯示，近 86% 日本家庭認為一年後物價上漲，並據熟悉 BOJ 想法的消息人士表示，若美國當選總統川普上任後不出現任何市場衝擊，BOJ 本週很可能加息及維持經濟繼續復甦情況下推高借貸成本的承諾，而且日本經濟新聞援引多名未具名消息人士的話稱，BOJ 政策委員會多數成員可能在本週政策會議上批准升息，促使美元兌日圓下探至 154.96 低點。
外匯
台北匯市本周高潮迭起、動輒升貶一角，33 元關卡失而復得，如坐雲霄飛車一般，不過，今 (17) 日量能急凍，新台幣兌美元終場微升 0.2 分，收在 32.926 元，續寫逾一周新高，台北及元太外匯總成交值萎縮至 10.91 億美元，市場觀望氣氛濃厚，靜待川普下周一就任。
基金
輝達創辦人暨執行長黃仁勳已經在 14 日中午抵台，業界消息指出，黃仁勳此次行程將與供應鏈鴻海、廣達、技嘉、華碩等高層會面，17 日將出席輝達台灣分公司的尾牙。此利多助攻台股反彈氣勢，1/14 開低走高大漲 309.19 點作收，一掃連跌五天的陰霾。
外匯
◆USD/JPY美國 12 月消費者物價創九個月最大漲幅，但核心通貨膨脹率回落，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 褐皮書顯示經濟小幅增長，但企業擔憂當選總統川普的政策，而且芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比認為通貨膨脹取得進展，經濟軟著陸樂觀，表明 FED 今年仍將降息，導致美國公債收益率下跌；此外，週四日本公布 12 月國內企業物價指數 (CGPI) 較前月漲 0.3% 不及預期，但較上年同期增長穩定在 3.8%，增添 BOJ 下週加息理據，並據彭博報導，日本央行 (BOJ) 很可能下週升息，而且 BOJ 總裁植田和男稱，BOJ 下週將根據新的季度經濟增長和通貨膨脹預測討論是否加息，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 156.53 高點。
外匯
新台幣兌美元匯率本周走勢如坐雲霄飛車、忽高忽低，由於美國通膨放緩，加上台積電 (2330-TW) 法說登場，外資今 (16) 日又回頭買超台股並匯入，帶動匯價升破 33 元關卡，呈現股匯雙漲，終場升勢略為收斂，以 32.928 元作收，升值 1.37 角，寫下逾一周以來的新高，不過，整體交投意願不高，台北及元太外匯市場總成交值僅 13.415 億美元。
外匯
◆USD/JPY美國 12 月生產者物價指數 (PPI) 低於預期，拖累公債收益率回落，週三引發美元走軟；此外，路透短觀調查發現，日本 1 月製造業與非製造業景氣判斷指數分別升至正 2 及正 31，有利日本央行 (BOJ) 認為工資驅動的經濟增長將導致通貨膨脹率穩定在 2% 目標附近的觀點，強化最早在下週政策會議進一步升息的合理性，並據三位了解最新財政估算的消息人士稱，日本可能無法在下一財政年實現基本預算盈餘目標，但 BOJ 總裁植田和男表示，BOJ 將在下週辯論是否加息，美國新政府的經濟政策和日本今年工資談判勢頭是決定加息時機的關鍵，重申若經濟繼續改善，將決心提高借貸成本，而且日本財務大臣加藤勝信再警告稱，政府將對外匯市場過度波動採取適當行動，促使美元兌日圓於 158.08 高點賣壓沉重。
外匯
Illustration by TradingView要點：● 歐元突破 1.03 美元● 通脹數據即將公佈● 近期下滑加劇對平價的擔憂預計週三隨著重要的消費者物價報告公佈，外匯市場將出現波動加劇的情況。歐元重回 1.03 美元關口● 週三，EURUSD 穩步上漲，歐元成功突破了 1.03 美元的關鍵水平。
外匯
美國去年 12 月生產者物價指數 (PPI) 數據意外降溫，但美國總統當選人川普上任在即，他宣稱將成立「對外稅務局」，再度引起股匯動盪，亞幣今 (15) 日表現不同調，新台幣兌美元跟隨台股跌幅擴大，再度被打回 33 元，終場以 33.065 元作收，貶值 9.4 分，台北及元太外匯市場總成交值 16.705 億美元。
外匯
◆USD/JPY週二日本央行 (BO) 表示，12 月銀行放款餘額較上年同期增長 3.1% 高於前值，另外日本財務省公布 11 月經常帳盈餘為 3.35 兆日圓遠超過預期，並據韓國軍方稱，北韓在其東海岸向海上發射多枚短程彈道飛彈，提升地緣政治緊張，而且 BOJ 副總裁冰見野良三對商界領袖發表演說稱，一旦日本克服造成通貨緊縮的各種衝擊和因素，實際利率保持負值是不正常的，並稱隨著工資持續增長前景增強及美國政策前景在當選總統川普的就職演說中更明朗，BOJ 將在下週辯論是否加息，提供日圓支撐，推低美元兌日圓至 157.10 低點。
外匯
台北股匯今 (14) 日一吐悶氣，雙雙展開強彈，出口商擴大拋匯，盤中亦見到央行出手調節，帶動新台幣兌美元升破 33 元大關，終場勁揚 1.48 角，收在 32.971 元，終止連 4 貶，不過，全日交投偏淡，台北及元太外匯市場總成交值縮至 14.47 億美元。
基金
美國當選總統川普考慮宣布「國家經濟緊急狀態」，擬推行大範圍關稅計畫，隨著就職日的逼近，市場情緒脆弱，最新 Fed 會議紀錄透露偏鷹訊號，近期美股指數漲跌互見。輝達執行長黃仁勳在美國消費性電子展 (CES) 上特別點出機器人、自駕車、RTX 50 系列顯示卡與最新超級電腦 Project DIGITS 等，其中超級電腦裡面的晶片 GB10，是與台廠知名 AI 供應鏈合作設計的晶片，在 2024 年素有美股多頭總司令的輝達 (NVIDIA) 股價在 2025 年開年之後再度創下歷史新高，究竟 CES 展將為美股帶來哪些商機？除了科技股還有哪些值得留意的投資機會？00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君表示，AI 科技股正夯，同步帶旺美股主要指數，根據統計近兩次美國 CES 展後美股往往迎來一波短線行情。
外匯
◆USD/JPY美國 12 月就業增長出人意料加快及失業率降至 4.1%，突顯勞動力市場在年末基礎依然穩固，樂觀的報告支持美國聯邦準備理事會 (FED) 對今年進一步放鬆貨幣政策的謹慎立場，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch Tool 顯示，金融市場壓倒性預期 FED 將在 1 月 28-29 日的會議上維持隔夜利率區間在 4.25%-4.50% 不變，認為 6 月降息的可能性為 76%，更是今年唯一一次降息，而且市場越來越擔心美國當選總統川普對進口商品徵收或大幅提高關稅、減稅及驅逐數百萬非法移民的承諾可能刺激通貨膨脹，推動較長期美國公債收益率躍升至 2023 年 11 月以來最高水平，週一帶動美元兌日圓觸及 157.96 高點據數據顯示，美國 12 月就業趨勢升至 109.7 高於前值，但美國通貨膨脹隱憂、歐元區經濟疲軟及美國當選總統川普政策不確定性等因素影響，引發日本投資人將資金匯回國內，適逢日本成人節假期休市，抑制美元進一步漲幅，而且據紐約聯邦儲備銀行最新消費者預期調查顯示，受訪者預期一年後通貨膨脹率將穩定在 3% 及對三年後物價壓力的預期升至 3%，但對五年後物價壓力的預測降至 2.7% 及對家庭償債能力的擔憂加劇，打壓美元兌日圓至 156.89 低點。