鮑爾
國際政經
美國總統川普的經濟顧問表示，聯準會（Fed）一份聲稱美國人承擔關稅主要負擔的報告作者，應該受到「紀律處分」，引發外界對聯準會獨立性的憂慮。根據《Business Insider》報導，美國國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）批評紐約聯邦儲備銀行上週發布的一份關於關稅影響的經濟分析，並呼籲應因其研究結論對作者予以懲處。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/02/11）野村腳勤觀點：半導體領航全年多頭行情全球半導體產業復甦的訊號愈發明顯。根據 SIA 最新數據，全球半導體銷售額自 2025 年初以來已連續 10 個月維持正成長，年增率更飆升至 30% 以上，寫下近十年最強勁的增速。
黃金
避險基金綠光資本 (Greenlight Capital) 操盤手安霍恩 (David Einhorn) 預期，美國聯準會 (Fed) 今年降息次數可能超越市場預期的兩次，讓他更有信心大舉押注黃金。雖然美國周三 (11 日) 公布的 1 月非農就業報告意外強勁，稍稍澆熄了降息預期，但芝商所 (CME) 交易員目前仍預期 Fed 今年降息 2 碼 (0.5 個百分點) 的機率超過 88%。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 在主席鮑爾任期結束前，預料將維持利率不變至 5 月，但最快可能在 6 月啟動降息。不過，《路透》最新經濟學家調查顯示，市場對於鮑爾潛在接班人華許 (Kevin Warsh) 未來的貨幣政策立場存有疑慮，認為其主導下的政策可能「過於寬鬆」，同時也引發聯準會獨立性是否遭侵蝕的討論。
基金
川普宣布新任聯準會主席人選華許 (Kevin Warsh) 後，華許過往偏向鷹派的態度導致市場降息預期大減，股市與貴金屬、加密貨幣等均出現震盪回檔，債市表現相對溫和，其中新興與邊境債市仍持續走高。野村投信表示，無論由誰擔任聯準會主席，在美國經濟表現強韌、通膨受控有望緩降的環境下，美國利率走低是必然的趨勢。
美股雷達
美國總統川普已明白表示，希望他提名的聯準會 (Fed) 主席接班人華許(Kevin Warsh)5 月上任後能降息，但從握有今年投票權的兩名 Fed 官員談話來看，這個期望將面臨挑戰。克里夫蘭和達拉斯聯邦準備銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack)、蘿根(Lorie Logan) 周二 (10 日) 不約而同表示，通膨依然過高，平抑物價漲幅的進展可能停滯。
國際政經
美國總統川普在公布新任聯準會主席人選後接受媒體訪問時坦言，他在第一個總統任期內於聯準會主席人選決策上「犯了大錯」。此番表態再次凸顯川普與現任聯準會主席鮑爾之間長期存在的政策與政治分歧。川普與鮑爾在川普第二任期內衝突持續升溫，雙方在是否應降息等貨幣政策方向上始終無法取得共識。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/02/04）野村腳勤觀點：記憶體缺貨何時落幕? 至少到 2027記憶體缺貨浪潮何時結束? 從美國與南韓主要記憶體大廠公布的最新財報與營運展望來看，供需吃緊的狀況短期內仍難以改善。
鉅亨新視界
隨著 AI 應用從雲端高速運算擴張到各類實際情境，全球科技產業正步入一個以「供給瓶頸」為主軸的新時代。野村投信指出，AI 需求已不再是線性成長，而是呈現階梯式跳升，每一次模型演進與資本支出的推進，都可能將產業鏈推向新的缺口。2026 年市場關鍵字正快速收斂成一個字：「缺」。
鉅亨新視界
聯準會本次會議維持政策利率在 3.50%–3.75% 不變，並終止自去年 9 月以來連續三次降息的步調。會後聲明指出，美國經濟以「穩健」速度擴張，並刪除了先前對就業市場「下行風險上升」的描述，顯示決策官員對勞動市場的擔憂有所緩解。科技股方面，記憶體產品傳出漲價利多，帶動族群股價全面走強。
美股雷達
美國財政部長貝森特週三 (4 日) 在國會作證時表示，美國總統有權以言語與政治方式介入聯準會 (Fed) 的決策，引發外界對央行獨立性的再度關注。貝森特週三出席眾議院金融服務委員會聽證會。民主黨眾議員克利弗 (Emanuel Cleaver) 詢問他，是否會建議總統對央行決策「口頭與政治干預」？貝森特回應：「這是他的權利…… 也是在座每一個人的權利。
美股雷達
《華爾街日報》(WSJ)周三 (4 日) 報導，國參議院銀行委員會主席、共和黨籍參議員史考特 (Tim Scott) 表示，他不認為聯準會 (Fed) 主席鮑爾在國會作證時涉及犯罪，試圖為目前因司法部調查而陷入僵局的聯準會主席提名程序降溫。這起調查已成為影響川普提名華許 (Kevin Warsh) 接任聯準會主席的重要變數。
美股雷達
美國總統川普宣布將提名華許 (Kevin Warsh) 接替鮑爾出任聯準會 (Fed) 主席至今，華許不曾公開露面或發言，川普也只在社群媒體上發消息、而未舉行記者會。這與 2017 年與宣布提名鮑爾時共同亮相的作法大不相同，也象徵 Fed 的溝通策略可能進入新的篇章 。
美股雷達
白宮發言人證實，美國聯準會 (Fed) 理事米蘭 (Stephen Miran) 周二 (3 日) 辭去白宮經濟顧問委員會 (Council of Economic Advisers, CEA) 主席一職，身兼雙職的爭議告一段落。米蘭去年獲美國總統川普任命，填補 Fed 理事會一個意外出現的懸缺，任期至今年 1 月底止。
黃金
黃金、白銀價格歷經前兩日的劇烈拋售，周二 (3 日) 在逢低買盤的支撐下展開大反彈，黃金交出 2008 年 11 月以來最強單日表現，顯示基本面仍穩健。黃金現貨價上漲 5.2%，報每盎司 4906.82 美元，從周一盤中低點 4403.24 美元回升，但仍遠低於上周 5594.82 美元的歷史高點。
美股雷達
聯準會（Fed）即將迎來權力交接，市場對美股短期走勢的憂慮正在升高。根據過往領導層更替的經驗，隨著前聯準會理事華許（Kevin Warsh）預計於 5 月接任聯準會主席，這場權力交接很可能為美國股市注入新一波震盪。根據《路透》報導，根據巴克萊 (BCS-US) 全球股票戰術策略主管 Alexander Altmann 彙整的數據，自 1930 年以來，標普 500 指數在新任聯準會主席上任後的一個月、三個月與六個月內，平均回檔幅度分別為 5%、12% 與 16%。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/28）野村腳勤觀點：資金輪流轉，傳產新亮點近來市場焦點雖然仍在電子科技類股，但隨著股價漲多後，看到部分資金開始轉向評價較低、具轉機題材的傳產族群。其中，重電類股在台美 15% 稅率敲定後迎來明顯出口利多，加上 AI 電力需求持續升溫，使得重電產業的長線成長故事再度被市場看見，另外塑膠類股中的樹脂作為 CCL 的關鍵原料之一，近期也受惠 CCL 需求強勁而看到報價上漲，重電、塑膠類股也成為今年以來股價表現最強勢的次產業之一。
雜誌
徐千婷鮑爾罕見公開指控政治力介入干預貨幣政策，顯示美國央行獨立性正面臨制度性挑戰。美國聯準會主席鮑爾近日發布一段聲明影片。影片不長，沒有拍桌怒斥，也沒有政治語言慣用的激情橋段；但鏡頭前的他表情嚴肅，說到情緒起伏處還數度吞嚥口水。對一位以冷靜、克制、字斟句酌著稱的央行總裁而言，這樣的情緒外溢，頗不尋常。
國際政經
摩根士丹利 (MS-US) 指出，即使美國聯準會（Fed）即將迎來領導層更替，短期內貨幣政策方向出現重大轉變的可能性仍相當有限。該行認為，聯準會的決策核心仍將取決於既有的政策反應函數與經濟數據，而非單一主席人選的立場。摩根士丹利首席經濟學家 Seth Carpenter 最新分析指出，儘管現任主席鮑爾（Jerome Powell）任期將屆滿，外界普遍預期由前理事華許（Kevin Warsh）接任，但聯準會的整體政策邏輯不太可能因此出現實質性改變。
美股雷達
美國總統川普正式提名聯準會前理事華許 (Kevin Warsh) 接替鮑爾出任聯準會 (Fed) 主席，這項決定在華盛頓引發激烈爭議。現年 55 歲的華許曾於 2006-2011 年擔任 Fed 理事，擁有應對 2008 年金融危機的實戰經驗，但其提名之路面臨三重關鍵考驗。