鮑爾
美股雷達
美股主要指數周四 (17 日) 漲跌互現，其中標普 500 指數和那斯達克開高，投資人聚焦美日關稅談判，另一方面聯合健康公司股價因財測不佳拖累道瓊工業指數走跌。截稿前，道瓊工業指數跌逾 480 點或近 1.2%，那斯達克綜合指數漲近 0.1%，標普 500 指數漲近 0.2%，費城半導體指數跌 0.03%。
華爾街交易員近來感到錢特別難賺，一邊需緊盯各種行動「興風作浪」的川普，另一邊有一個對市場動盪無甕於中的鮑爾。這兩個組合對金融市場帶來的影響，可以體現在 16 日的美股表現。週三開盤伊始，科技股即跳空低開，川普最新的晶片出口限制對輝達和 AMD 等形成了暴擊，到了台北時間週四凌晨 1 點半，鮑爾的鷹派講話又令整個市場雪上加霜，他親口否認了「聯準會看跌期權」。
《華爾街日報》(WSJ) 報導，美國總統川普再度對聯準會 (Fed) 主席鮑爾發難，周四 (17 日) 在社群媒體上表示「鮑爾的撤換愈快愈好！」，並批評他「總是太慢、總是錯誤」，未能及時跟進其他央行降息，錯失穩定市場的時機。圖：川普 Truth Social這番言論正值 Fed 與白宮因關稅與通膨議題再度出現政策分歧。
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聯準會主席鮑爾對白宮關稅帶來的通膨和經濟成長風險表示擔憂，導致投資人認真評估美國經濟，美國公債殖利率周四 (17 日) 上漲。美東時間凌晨 5:44，10 年期公債殖利率上漲 3.8 個基點至 4.317%。2 年期公債殖利率上漲 2.7 個基點至 3.813%。
國際金價周四 (17 日) 持續攀漲，現貨黃金(XAUUSDOZ) 一度漲高 0.4% 至 3357.78 美元，再創歷史新高，續朝 3400 美元大關邁進，主要受到聯準會 (Fed) 主席鮑爾對貿易戰影響的警告導致美股跟美元大跌影響，進而推升避險需求。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/16）野村腳勤觀點：AI 伺服器或能避免產業關稅對抗中國一直是川普政策的目的之一，無論是 H20 晶片出口中國受到管制，亦或是啟動半導體產業的 232 調查，川普都極力避免中國發展高科技，從這個角度出發，AI 伺服器作為戰略性物資，川普也很清楚它的重要性，從美墨加協定 (USMCA) 豁免伺服器關稅，再到 4/11 發布對等關稅豁免清單也包含伺服器，川普積極地想把 AI 伺服器留在美國，這樣一來美國才能在科技領域保持領先，而無論接下來的半導體關稅稅率是高是低、認定範圍如何，樂觀來看 AI 伺服器應能獲得一定程度的彈性，最終 USMCA 的綠色通道也可能還是會持續，而台灣多數業者在 2018 美中貿易戰後早已分散佈局，L10 產品線多已遷至美墨設廠，預期受到產業關稅的影響可降至最低。
美股雷達
聯準會主席鮑爾暗示推遲降息，美股週三 (16 日) 尾盤急殺，道瓊收盤重挫近 700 點，費半崩超 4%，輝達狂瀉近 7%，台積電 ADR 走弱 3.6%。美國總統川普的全面關稅計畫，使聯準會陷入未知領域。鮑爾週三於芝加哥經濟俱樂部發表演說，這是自白宮 4 月 2 日宣布全面關稅以來，鮑爾第二次公開露面。
美股雷達
美國聯準會（Fed）主席鮑爾周三 (16 日) 警告，總統川普近期推動的關稅政策可能推升通膨、拖累經濟成長，讓 Fed 在「穩定物價」與「充分就業」的雙重政策目標之間面臨艱難抉擇。鮑爾在芝加哥經濟俱樂部的演說中強調：「沒有價格穩定，就無法達成長期的強健就業市場，這是我們政策的根基。
外匯
上週三金融市場迎來了史詩級大反彈，生效 13 個小時後，川普宣布對數十個國暫停徵收 90 天關稅，引發歷史性市場反彈，標普 500 指數 收盤上漲 9.5%，納斯達克指數上漲 12.2%，創下 2001 年 1 月 3 日以來的最大單日漲幅，也是有記錄以來的第二大單日漲幅。
基金
在社群平台被戲稱「關稅帝君」的美國總統川普近期宣布對等關稅引發全球股市重挫，又隨即髮夾彎按下關稅暫停鍵，政策反覆讓投資市場無所適從。投資專家 14 日齊聚一堂為投資人指引明燈，現在投資台股必備兩大法寶「健康的投資心法、高效的投資工具」。鉅亨網近期在全省北中南舉辦《主動出擊 開創新局：全台首檔主動式 ETF 問世 引領台股新未來》講座，4 月 14 日台北場人氣爆棚，熱情參與的投資人直逼 400 人，都是為了聆聽野村投信投資策略部副總經理張繼文、野村投信投資策略部副總經理但漢遠、定時定額教母蕭碧燕解析關稅大戰、台股投資方向與佈局策略，以及投資目前市場討論度最高的主動式台股 ETF 投資利基。
基金
美國買全球製品，全球買美債的時代結束？美國總統川普關稅政策不確定性的衝擊從股市延伸至債市，上週美國公債龐大賣壓湧現重創長債價格，10 年期公債殖利率彈升至近 4.5％水準，周線走高 50 個基點，創 2001 年來最大單週升幅市場傳聞賣壓源自外國持有者大量拋售美國公債，其中以中國減碼幅度最大，做為美方課徵 145% 關稅的回擊根據統計，目前外國投資人持有美國公債比重約 33%，其餘近六成則被相對穩定的持有人擁有（例如美國政府、金融機構及退休金帳戶等），單一持有人的動作並不致使美債市場出現結構性災難回朔事件起因仍為關稅 2.0，預料本週債市攻防將成市場焦點，值得高度關注資料來源：BofA Global Investment Strategy, Flow of Funds, Haver；資料日期：2025/4/10。
美股雷達
美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 否認有關外國拋售其持有美債的猜測，同時表示，今年秋天啟動下一任聯準會主席人選的面談程序。外界猜測，近期這波美債大逃殺，可能是中國、日本等大戶透過拋售手上資產報復川普。班森特週一 (14 日) 接受媒體專訪時表示，並無證據顯示主權國家正在大規模拋售美國國債。
基金
4 月 2 日川普公布對等關稅對投資市場投下震撼彈，投資人擔憂將掀起全球貿易戰並造成經濟衰退，其後全球主要股市紛紛重挫，沒想到美國對等關稅開徵在即，川普臨時喊停 90 天並進入協商，股市驚喜反彈，野村投信認為，短期內市場仍易受到相關消息影響，預估將仍以震盪整理為主。
基金
專訪 Vincent Nichols, CFA | 美國股票暨全球主題投資團隊投資策略分析師 美國聯準會 (Fed) 於去年下半年啟動降息循環，市場原預期經濟增長將保持韌性。然而，2025 年第一季的亞特蘭大 Fed GDP 預測模型卻出現急劇下滑，加上密西根大學消費者信心指數亦在近期出現下滑，暗示經濟可能正面臨較預期更嚴峻的挑戰，上述這兩項負面數據出爐，如同白紙上浮現小黑點，縱然面積極小，也立刻成為市場關注焦點，引發美股短期恐慌震盪。
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股神巴菲特說投資要「在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼」。台股在清明連假後第一周出現恐慌性殺盤，單日跌幅 9.7%、暴跌 2,065 點，創下台股史上最大單日跌點、跌幅。依巴菲特理論，打折後的台股可以買，但要找對工具、找對策略，主動式台股 ETF 正是投資台股劃時代新選擇。
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川普「關稅核彈」衝擊全球，不僅全球股市、債市、匯市立即反應，還將牽動未來產業供應鏈布局、景氣走向；與此同時，今年投資市場也將誕生首檔主動式台股 ETF，是今年投資台股最不容錯過的新利器。鉅亨網為協助投資人掌握最新市場脈動，在北中南三地舉辦《主動出擊 開創新局：全台首檔主動式 ETF 問世 引領台股新未來》講座 (立即報名 >> https://namfund.tw/78xps ) ，邀請野村投信投資策略部副總經理張繼文、野村投信投資策略部副總經理但漢遠、財經主持人詹璇依、理財達人盧燕俐、財經專家阮慕驊、定時定額教母蕭碧燕解析關稅大戰、剖析台股市場，分享最新投資策略與布局，並第一線掌握主動式 ETF 如何突破傳統被動框架。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/9）野村腳勤觀點：做好關稅長期抗戰準備本輪對等關稅的重災區主要是東南亞國家，如：越南 46%、泰國 36%，然而相比於中國、墨西哥，東南亞國家佔美國商品進口的比重不算高，但為何會仍課以重稅？實際上這表明川普從 2018 年貿易戰中吸取了教訓，想藉由打擊東南亞國家來封堵中國企業海外生產的路徑，預期未來關稅協商的重點除了貿易壁壘外，政治同盟也將是重點。
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今年清明時節不只天氣雨濛濛，全球股市更是風雨飄搖，而在避險資產中，黃金持續發光發熱，此時同受市場連累，後市怎麼看？本文將從市場表現、政策動向及機構展望等多個層面，剖析當前的黃金市場現狀與未來潛力。截至 4 月 4 日的最新統計顯示，黃金市場是今年以來表現亮眼的資產之一，金價今年以來上漲 14.5%，富時金礦指數也攀升了 26.9%。
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全球金融市場變化快速，川普凱旋回歸白宮揮舞關稅大刀，加上不按牌理出牌的不可預測性，讓市場劇烈震盪，促使全球面臨經濟放緩風險，金融市場震盪加劇，股市也隨之起落，投資人的情緒也如雲霄飛車般忐忑起伏，若想達到更好的投資效果，投資策略需要隨時保持彈性且靈活應變。
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美國總統川普 2 日宣布最新對等關稅措施後，全球投資市場連日鬧股災，台股也難逃池魚之殃，債市成為資金避風港。專家表示，關稅對全球景氣衝擊尚未明朗，建議投資人重新檢視股債配置，納入進可攻、退可守的投資等級債，尤其 BBB 長年期債抗跌效果佳，有助紓解面臨股市重挫的壓力。