港股週一走勢大致和 A 股類似，全日窄幅上落，高低波幅只有 184 點，恆指最終以 26088 點收市，下跌 7 點，全日成交 554 億元，按日下跌約 18% 並再創本年新低。
若再現反彈波仍應減碼，空手者宜持續觀望
上週五市況總結：受中國 11 月經濟數據差於預期（工業和消費增速分別降至 33 個月和 15 年低），以及中國政治局會議沒有具體刺激方案，中港股市上週五又走弱，恆指最終以 26095 點收市，下跌 430 點，全日成交 670 億元，按日下跌約
在此時正面對近似多項公司組織重整、財務風險事件等非系統風險的台股，集中市場的成交量低迷，2018 年 12 月 14 日的單日成交量，為 957.52 億元、不到 1,000 億元，顯示涼意深沉。
上日港股市況總結：在 A 股帶動下，港股週四高開高走，並成功升越熊証重貨區，恆指最終以 26524 點收市，上升 338 點。全日成交 793 億元，按日上升約 14%。
：受加拿大法院批准孟晚舟保釋的正面帶動，港股週三高開高走，恆指最終以 26187 點收市，上升 415 點。全日成交 695 億元，按日上升約 7%。
港股週二反覆靠穩，整天高低波幅 238 點。恆指已全日最低位 25623 㸃開出，在 A 股和人民幣回穩下，最終以 25772 點收市，上升 19 點並結束四連跌。全日成交只有 651 億元，按日下跌約 8% 並是今年第三低的成交日。
中美關係進入未知水域，未來幾年還可能變得更加複雜，更具挑戰性。
回看昨天市況，比較受壓的，多是近來的弱勢板塊（醫藥及手機設備）及之前的明星板塊（物管及教育）。沽壓看似是輪換賣出而不是消息主導。
由於採取民主選票制度，因此美國內部避開了內部戰爭與貧富對立。法國經濟學家湯姆斯，皮凱提 (Thomas Piketty) 主張，美國應該課徵「淨財富稅」，美國之所以貧富不均是因為
美股的弱勢必令川普關注，非農數據不及預期（加息降溫）也不能扭轉劣勢，在此形勢下，港股今天開市勢必先受壓，但注意到港股 ADR 跌幅相對溫和，故大有機會先低開屠牛（後回升？）...
美國川普大哥在 2019 年 4 月 1 日，又要發動關稅戰爭？別擔心明年的事，2018 年多還沒跨年？那還就看美國是否要拒絕，中國 1 兆多美元的所謂貿易補貼？事件的本質多是要審度目標，脫離歐盟對英國到底是利多還是利空
受華為太子女兼副董事長及 CFO 被捕事件、人民幣再次轉弱及醫藥股重挫（見第 2 點）影響，港股週四低開低走，盤中曾大跌超過 800 㸃。收市前跌幅略為收窄，最終以 26156 點收市，下跌 664 點。
受美股大跌影響，港股週三以全日低位裂口低開 515 點，其後跌幅衹輕微收窄，全日波幅也只有約 170 點，最終以 26820 點收市，下跌 441 點。大市成交按日下跌約 15% 至 792 億。
此次高雄市長選舉，國民黨的韓國瑜最後以 15 萬票之差贏過民進黨陳其邁，跌破不少專家眼鏡。一時之間，「韓流」成了最熱門的字眼。
雖然道指期貨在週二亞洲時段下跌超過一百點，日本股市也因日元上漲而大跌超過 2%，但港股走勢卻大致和 A 股相同，早段略為受壓而尾市轉跌為升。
如果以美國的經濟數據詮釋，其意義更為顯著清楚；2018 年第二季美國 GDP 的成長率為 4.1%，是自從 2009 年之後的最高峰，失業率步入 4% 以下；我們理解 Fed 的擔憂
裕隆集團董事長嚴凱泰先生因為罹患食道癌，於 2018 年末辭世，享年 54 歲 (1965-2018)，社會大眾對這一位英姿煥發的企業家充滿了懷念與不捨。
受習特會的正面刺激、A 股及人民幣走強以、財新 PMI 稍高於預期及某大行調升港股目標價下，恆指週一大幅上升，收報 27182 點，上升 675 點。
事實上，台股指數早已開始悄悄展開上漲行情。先前台股跟隨美股期中選舉作跌深反彈上漲，指數也從 10/26 約 9400 點附近。
金融市場行情，10 月大地震，11 月上下跳曼波，只有一個「悶」字可形容。美股走勢進一退二，歐洲股市則是越走越低。
韓市長在選前喊出「東西賣得出去，人進得來，高雄發大財！」不但席捲高雄，甚至在全台造成一股韓流旋風。
中美雙方的分歧確實拉窄了一點，而且更立體化，但距離解決仍有一段頗長之路。如讀者不是善忘，中方早於六月已曾建議加大美國農產品及能源進口以縮減美方之貿赤，所以這點應不難做到。
如果以同樣的邏輯算計，則台股此次反彈或是回升，也會如同上證指數一般，11,013.7 點與 9,466.82 點的「中位數」(Medium) 為 10,240.26 點，而 3/4 位數為 10,626.97 點。對外資的長線投資，它們是
九合一選舉結果執政黨挫敗，明年又有立委選舉，後年還有總統選舉，看來勞工年金的改革方案又要停擺了，不久前，金管會主委顧立雄才表示贊成「退休金自選帳戶」的想法，其實，姐夫認為，這真的是很適合的勞工退休金改革方式，先前在此專欄
雖然美國加息預期降溫，但港股卻高開低走，午後更被 A 股走弱拖累，最多曾下跌 282 點而全日高低波幅達 523 點，最終收報 26451 點，下跌 232 點。
受中美有可能達成貿易協議的消息刺激，配合 A 股反彈，港股週三高開高走，盤中更升破熊証重貨區，最終收報 26683 點，上升 350 點。大市成交按日上升約 8% 至 849 億。
與 2017 年相比，2018 年對於全球投資者而言艱難得多。截至本文撰寫為止，全球股市已從 1 月時的高點回跌 10%，十年期美國國債收益率也比一年前高出約 85 個基點。
受川普宣稱預期維持針對中國的加徵關稅計劃，港股週二低開約 30 點後曾下跌近 220 點，及後在 A 股微揚下又曾轉跌為升，最後也因 A 股未能守護升幅，只收報 26332 點，下跌 45 點。
這是過去美國對手在回應貿易戰爭時，最大的非典型模式；最主要的差異是，西德與日本多需要美國軍事保護；但是中國歷史的過程不存在此一情勢。
邱志昌
