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國際政經
在伊朗戰爭爆發後的兩周內，土耳其央行已透過出售及換匯 (swap) 約 60 噸黃金，總價值超過 80 億美元，此舉不僅反映出土耳其捍衛本幣里拉的急迫性，也對全球金價造成額外的下修壓力。彭博報導，根據土耳其央行發布的最新數據，土耳其的黃金儲備在 3 月 13 日為止一周減少 6 噸，在 3 月 20 日為止一周更劇減 52.4 噸。
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黃金周四 (26 日) 下跌，美元升值是打壓主因，顯示油價漲勢引發的通膨升溫預期穩固，代表利率可能居高不下，同時市場參與者正在評估中東停火的可能性。黃金現貨價下挫 2.7%，報每盎司 4384.38 美元，周一曾觸及四個月低點。4 月交割的黃金期貨下跌 3.9%，報每盎司 4376.30 美元。
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在美國總統川普對伊朗釋出升高軍事行動的警告後，市場對中東衝突短期內難以落幕的預期升溫，金價周四 (26 日) 走跌，延續近月來的弱勢表現。現貨黃金一度下跌 2.6%，跌至每盎司約 4,400 美元附近。川普稍早透過社群媒體警告伊朗，要求其儘快認真面對談判，否則將面臨嚴重後果。
美股雷達
俄羅斯強化資本管制措施，總統普丁週三 (25 日) 簽署新命令，限制黃金出口，相關規定將於 5 月 1 日正式生效。此舉被視為當局打擊地下經濟與資金外流的重要一步，也可能對全球黃金市場帶來短期影響。俄羅斯副總理諾瓦克 (Alexander Novak) 表示，限制措施屬於整頓經濟行動的一環，目標是遏止非法交易活動。
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黃金周三 (25 日) 反彈近 2%，因油價下跌減緩了通膨疑慮、進而抑制升息展望，而中東不確定性依然存在。黃金現貨價上漲 1.8%，報每盎司 4552.94 美元，周一曾觸及四個月低點。4 月交割的黃金期貨勁揚 3.4%，報每盎司 4552.30 美元。
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華爾街著名經濟學家、歐洲太平洋資本執行長彼得 · 希夫（Peter Schiff）指出，當前的黃金拋售潮，與 2008 年全球金融危機時的走勢極其相似，他據此大膽預測，金價在觸底反彈後有望一路飆升至每盎司 11,400 美元。近期地緣政治局勢動盪並未如預期般推升金價，反而使其一度跌入熊市區域。
美股雷達
華爾街「債券天王」、雙線資本 (DoubleLine Capital) 投資長岡拉克 (Jeff Gundlach) 表示，決定美股未來走向的關鍵並非油價，而是衡量標普 500 指數波動性的波動率指數(VIX)。若 VIX 突破 40，可能代表這波拋售最劇烈的階段已經結束、可以進場的訊號。
國際政經
瑞銀向擔心金價跌入熊市的投資人傳達一項訊息：現在不要拋售這項貴金屬。根據《Business Insider》報導，該投資銀行的全球財富管理部門在近日發布的一份報告中，進一步強化其對黃金的看多立場。分析師 Wayne Gordon 與其團隊表示，儘管近期金價出現下跌，他們仍認為投資人應持續持有黃金，作為防禦型避險資產。
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黃金周二 (24 日) 再度下跌，反映中東衝突推升通膨疑慮，使投資人預期全球利率將保持在高點，打壓了不孳息的黃金。黃金現貨價下跌 0.4%，報每盎司 4389.26 美元，盤中一度觸及去年 11 月以來最低。4 月交割的黃金期貨下跌 0.1%，報每盎司 4402.00 美元。
黃金
自 2022 年底以來，全球央行強勁的實物需求一直是支撐金價攀升至歷史新高的關鍵引擎，然而這股最強勁的「靠山」正因國際局勢動盪而面臨轉向。隨著伊朗戰爭及地緣政治風險升級，多國央行的首要任務已從「儲備多元化」轉向「能源安全與經濟穩定」。在物資稀缺與成本飆升的壓力下，各國政府正被迫將原本預計購買黃金的資本，重新配置於確保能源、食品及關鍵基礎設施的供應，這也解釋了為何近期金價在避險情緒中反而顯現出疲態。
黃金
隨著全球地緣政治局勢日益複雜，黃金作為對沖「去美元化」與政經風險的關鍵工具，地位正日益凸顯。根據世界黃金協會 (World Gold Council, WGC) 最新分析，預計今年將有更多長期缺席黃金市場的國家央行重返買方行列，這股購金熱潮預計將延續至 2026 年。
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全球金價周一如雲霄飛車，盤中一度跌破 4,100 美元、低見 4,098.60 美元，創 40 年來最大單週跌幅。隨美國延後對伊朗動武，金價急彈回 4,450 美元，但分析師警告，這波震盪不僅是地緣政治所致，更是流動性危機與信貸市場爆雷引發的清洗「散戶浮額」行情。
美股雷達
在伊朗戰爭持續三週之際，市場避險資產的表現卻出現反常現象。對此，投資銀行摩根士丹利 (MS-US) 指出，黃金未能發揮傳統避險功能，或許對股票投資者來說反而是個好消息。根據《Business Insider》報導，自伊朗戰爭爆發以來，標普 500 相對於黃金的比值大幅攀升。
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要點：黃金跌破 4,200 美元，較史上最高點下跌 25% 創 1983 年以來最大單週跌幅預計聯準會 2026 年剩餘時間內不會降息在經歷了 40 多年來最糟糕的一週後，金價仍未找到底部，交易員們正試圖接住這把「下墜的刀子」。黃金正在下墜，市場無力阻止週一，XAUUSD 跌破 4,200 美元 / 盎司，延續這波猛烈崩跌，目前已從歷史高點回落約 25%。
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現貨黃金周一 (23 日) 連續第九個交易日下跌，盤中一度觸及四個月低點，美國總統川普延後對伊朗基礎設施打擊，是讓跌幅收斂的主因。黃金現貨價下跌 1.8%，報每盎司 4407.06 美元，盤中一度跌逾 8%。4 月交割的黃金期貨下跌 3.7%，報每盎司 4407.30 美元。
國際政經
綜合外媒周一 (23 日) 報導，在美國總統川普宣布暫緩對伊朗能源設施發動攻擊、並稱美伊進行「具建設性」對話後，市場對中東局勢降溫的預期升溫，帶動金價自盤中重挫後跌幅收斂，但整體仍承壓，顯示貴金屬在通膨與利率預期變動下出現明顯波動。現貨黃金周一早盤一度大跌逾 5%，最低觸及每盎司 4,262 美元，隨後回升至約 4,480 美元附近，但仍較前一交易日下跌約 2% 至 2.3%。
黃金
在川普對伊朗設定 48 小時最後通牒以後，金融市場波動劇烈。黃金在上周創下自 1983 年以來最糟糕的單周表現後，在周一 (23 日) 亞市持續下挫，已跌破 4300 美元關卡，回吐 2026 年以來的全部漲幅。「拋售一切」的傳染性風險 摩根大通基本金屬與貴金屬策略主管 Greg Shearer 形容目前的市場狀況為一場「極其殘酷的清洗」。
美股雷達
美國與伊朗戰爭持續升溫，油價飆升至多年高點，但傳統避險資產黃金卻意外下跌；比特幣逆勢上揚，市場呈現高度不確定性。股市波動有限，債券收益率攀升，投資者面臨油價、利率與地緣政治的多重壓力，各類資產表現與預期反差明顯。根據《MarketWatch》報導，美國總統川普先前曾表示，美伊戰爭最多將持續四週，但目前衝突已經進入第三週，仍看不到結束跡象。
美股雷達
華爾街投資銀行高盛 (GS-US) 認為，股市可能面臨更多下跌風險，並警告投資者在尋找避險資產時可選擇的方案可能更加有限。根據《Business Insider》報導，高盛策略師在近日寄給客戶的報告中表示，他們正在關注即將可能出現的股市修正風險，而股市修正在官方定義上是指市場下跌 10% 或以上。
美股雷達
對美國重演 1970 年代至 1980 年代初期「停滯性通膨』(Stagflation) 的恐懼正在飆升，MarketWatch 專欄作家 Mark Hulbert 以歷史經驗指出，其實在這種時候，還是有少數資產的表現特別出色，例如美國小型股和房地產類股。