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儘管經濟不確定性和地緣政治動盪使黃金的投資需求重新燃起，但黃金在全球金融市場中的地位仍未塵埃落定。根據巴塞爾協議三 (Basel III) 規定，實物黃金被視為第一級資產 (Tier-1 asset)，享受與現金同等的待遇。然而，黃金目前並未被歸類為優質流動性資產 (HQLA)，這與世界黃金協會 (WGC) 的立場相悖。
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由於經濟不確定性和地緣政治持續混亂，中國端午節假期期間，國際黃金、白銀和原油價格強勢上漲。一名分析師指出，黃金價格仍有較大的上漲空間，但現在或許是更專注於白銀的時機。首席市場策略師 Michele Schneider 指出，黃金白銀價格一直處於盤整狀態，因此她對金價和銀價都持中性看法，但如果白銀價格穩固突破每盎司 34 美元，她將買入，因為漲到 40 美元只是時間問題。
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由於美元走弱、地緣政治風險和經濟不確定性刺激了投資者對避險資產的需求，黃金周一 (2 日) 漲逾 2%，達到三周多以來的最高水準。現貨黃金上漲 2.5% 至每盎司 3,372.13 美元，早盤曾觸及自 5 月 8 日以來最高水準。美國黃金期貨上漲 2.5%，收每盎司 3,397.20 美元。
隨著全球金融市場面臨通膨壓力、地緣政治緊張與貨幣政策動盪，黃金作為避險資產再度受到關注。不過，投資專家也提醒，白銀長期供應短缺、綠能需求上升，正醞釀潛在補漲行情，預估數位黃金將成未來趨勢。Global X 資深研究分析師 Brooke Thackray 表示，黃金與白銀各具特色，投資組合中應合理配置。
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儘管黃金再創歷史新高，白銀卻遲遲未跟上漲勢，令市場質疑其是否仍被低估。隨著金銀比長期維持在近百的高檔水位，加上白銀市場連續第五年面臨結構性供應短缺，專家指出，當前可能正是布局白銀的中長期最佳時機。根據白銀協會 (Silver Institute) 數據，2025 年全球白銀需求預估將連續第五年超越供應，形成供應赤字。
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據《巴隆周刊》周五 (30 日) 報導，今年目前表現最亮眼的金屬非黃金莫屬，但這對整體經濟來說可能不是好消息。眾所皆知，黃金作為傳統避險資產，在過去一年大漲約 40%，原因包括各國央行的大舉買進，以及美國政局混亂。周五，黃金價格來到每盎司 3,313 美元，當日下跌 0.9%，較 4 月創下的歷史高點低約 3%。
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摩根大通最新報告指出，未來數月比特幣有望反超黃金表現。在美國貿易與財政政策不確定性升高之下，美元指數自 2025 年初以來已下跌約 8%，促使市場資金轉向避險資產。金價與比特幣皆受惠上漲，其中黃金年初至今漲幅為 24%，略高於比特幣的 18%。
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據《商業內幕》報導，高盛策略師警告，股票、債券、美元同時下跌的異常現象正打破傳統市場關聯性，建議投資人調整策略因應。高盛總體經濟策略師 Vickie Chang 周四 (29 日) 指出，近期尤其是 4 月初以來，股票、債券和美元同時下跌，投資者開始質疑跨資產相關性是否已經改變。
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在疲軟的就業數據助攻下，黃金周四 (29 日) 震盪走高，在此同時，投資人持續消化美國總統川普多數關稅政策遭美國貿易法庭裁定違法的後續發展。紐約黃金期貨持穩，報每盎司 3294.60 美元。黃金現貨價上漲 0.9%，報每盎司 3319.22 美元。
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要點:黃金在 3,300 美元附近震盪市場評估貿易緊張局勢下一步是 3,120 還是 3,366 美元？這次是歐洲與美國在邁向貿易協議方面取得進展 — 川普反覆的關稅策略正讓風險資產受益。那避險資產呢？黃金隨風險情緒起伏週三，xauusd 重新集結並反彈，收復了週二 1.3% 跌幅的一半。
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黃金周三 (28 日) 持穩，投資人評估聯準會 (Fed) 上次會議紀錄，當中提到通膨和經濟衰退風險升高，強化了黃金在全球經濟環境波動下做為避險資產的吸引力。紐約黃金期貨下跌 0.2% 至每盎司 3294.90 美元。黃金現貨價持穩，報每盎司 3299.95 美元。
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本月初亞洲外匯市場經歷了一場罕見的劇烈波動，新台幣兌美元匯率在短短一天內飆升約 3%，創下 1988 年以來單日漲幅，對於一種通常非常穩健的貨幣而言，顯然有「東西爆炸了」。不僅讓投資者高度警覺，更凸顯了一個更大的問題：全球金融體系中正在加劇的「去美元化」趨勢。
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綜合 WESH、FOX 13 報導，美國佛羅里達州州長 Ron DeSantis 周二 (27 日) 在阿勃卡 (Apopka) 簽署一項新法案，允許佛州居民在日常交易中使用黃金和白銀，與傳統貨幣並行使用。根據 HB 999 法案，只要符合特定純度標準的金幣和銀幣，皆可用來支付款項。
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穆迪 16 日將美國主權信用評級從 AAA 下調至 Aa1，為該機構首次移除美國最高信評，此次調降主要考量美國政府債務與利息支付比例持續攀升，明顯高於其他同等級主權國家。雖然三大信評機構維持美債信評穩定展望，但市場仍受此影響導致殖利率升高，投資人不禁想問「鎖利」時機來了嗎？非投資等級企業債受到公債降評影響相對有限，高殖利率優勢，加上近期關稅議題降溫，景氣正向，非投資等級債券可望發揮投資價值優勢！此時趁勢布局，除有機會參與目前位於歷史均值高位的殖利率水準外，後續資本利得的成長空間也較大。
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黃金周二 (27 日) 再度下挫，因美國總統川普宣布對歐盟 50% 關稅延後實施，帶動風險胃納回升，也打壓避險黃金買氣。紐約黃金期貨下跌 1.9% 至每盎司 3300.40 美元。黃金現貨價下跌 1.2%，報每盎司 3302.10 美元，黃金上周曾大漲 5.1%。
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美眾議院通過大而美法案 美國眾議院 5 月 22 日通過了調整後的「大而美法案」(One Big Beautiful Bill act)，該法案將落實川普的減稅政見，並涵蓋了社會福利改革、能源政策轉向、移民與邊境安全及提高債務上限等多項議題。
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花旗銀行已將黃金短期目標價，上調至每盎司 3500 美元，理由是最近的關稅升級和地緣政治風險升高。花旗在周日 (25 日) 的報告中表示，預計金價將在每盎司 3100 美元至 3500 美元之間盤整，高於 5 月 12 日估計的每盎司 3000 美元至 3300 美元。
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經濟波動促使更多人購買黃金—從大型投資者到普通儲蓄者，都急於將黃金儲備作為困難時期的避風港。被稱為「末日博士」的資深投資者法伯 (Marc Faber) ，長期以來一直將黃金作為自己持有資產的重要組成部分，並敦促其他人也這樣做。法伯經常讚揚黃金是避風港，同時對可能的經濟崩潰發出警告，特別關注債務危機、資產價格暴跌以及通貨膨脹飆升。
外匯
黃金 GOLD近期，黃金的走勢相對穩定，沿著趨勢線做多即可。未來黃金若回測至 3,330 附近，可考慮再次進場做多，等待突破後創出新高。比特幣 BTCUSD上週比特幣表現亮眼，一舉突破前高至 110,000 附近。後續已多次提醒，不能再追高比特幣，只能等待其自然回落。
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美國總統川普上週五 (5/23) 忽然丟下震撼彈，在社群媒體上表示自 6 月 1 日起對歐洲進口商品加徵 50% 關稅，突顯美方對歐盟在貿易、稅收與中國政策上的長期不滿，此舉再度拉高國際貿易緊張關係。回顧上週市場，因美國經濟中長期展望穩健，科技股因 AI 普及的獲利前景普遍被看好。