美股
美股雷達
2026年07月19日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國企業財報季本週進入高峰，Alphabet(GOOGL-US)、英特爾Intel(INTC-US)將公布財報，市場聚焦AI投資是否延續，以及企業獲利能否支撐美股高估值。標普500指數上週回落，主因半導體股大幅修正，但今年以來仍上漲約9%，距離6月初歷史高點僅約2%。
高盛指出，美股科技股近期的崩跌根源在於部位擁擠與槓桿集中，而非基本面惡化。高盛認為平倉過程「接近尾聲」，但短期缺乏反轉催化劑，且估值仍高、市場結構風險猶存，輪動後的新方向需等待夏季財報消化後方能明朗。美股科技類股近期上演一場罕見的「速崩」。短短十七個交易日內，追蹤科技、媒體與電信股表現的動能因子指數從高點重挫 40%，寫下有紀錄以來最快、最深的一次回檔，衝擊範圍從半導體、避險基金一路延燒到信用市場。
美股第二季財報季即將進入最高潮，投資人焦點除了企業獲利是否延續強勁成長外，更關注人工智慧 (AI) 熱潮能否持續推升股市。其中，Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)、英特爾 (INTC-US)、德州儀器(TXN-US) 以及特斯拉 (TSLA-US) 等重量級企業將於下周陸續公布財報，不僅可能左右 AI 概念股走勢，也將牽動標普 500 指數能否維持歷史高檔。
美國第二季財報季下週將全面升溫，Alphabet(GOOGL-US) 、英特爾 (INTC-US) 、特斯拉 (TSLA-US) 及德州儀器 (TXN-US) 等重量級企業將接力公布財報。其中，Alphabet 的 AI 資本支出規劃，以及英特爾等晶片廠商的業績表現，預料將成為市場檢視 AI 產業景氣的重要指標。
近期市場一度擔憂，記憶體廠第三季財報恐因均價（ASP）漲幅無法達到共識而「不如預期」，不過美銀全球研究部科技產業分析團隊最新出爐的通路調查結果，打臉了這股悲觀情緒。報告指出，第三季 DRAM 均價季增幅度可望達到 21%，明顯優於市場調查機構 TrendForce 所預估的一致水準。
台股新聞
台股上周五暴殺 2953.71 點，收在 42671.27 點，直接摜破季線支撐，永豐投顧表示，台積電法說未能滿足市場的高預期，本周指數區間看 40000 點至 45000 點，而台股交易員則提醒，新台幣偏弱、融資餘額仍處歷史高位、美股將有多個巨頭公布財報，以及韓股正處於去槓桿進程，短線的波動度相當考驗投資人的耐力。
華爾街傳奇做空大師、Chanos & Co. 創辦人 Jim Chanos 近日直言，本輪人工智慧（AI）基礎建設投資熱潮，資本湧入速度與規模均創下歷史紀錄，但支撐這股熱潮的經濟邏輯，至今仍未獲得驗，令人擔憂。Chanos 指出，當前市場正上演一場典型的「本夢比」遊戲，投資人願意為企業描繪的「承諾」付出溢價，卻不太在意「現實」數字能否兌現。
科技業近來出現一個耐人尋味的矛盾。財報數字亮眼、資本支出計畫也持續加碼，但股價卻遲遲提不起勁。這樣的反差讓不少投資人摸不著頭緒，也讓外界對「AI 榮景何時觸頂」的討論，從過去單一劇本演變成好幾種情境同時角力的局面。野村證券策略師 Naka Matsuzawa 在週五（17 日）的報告中提到，AI 投資究竟划不划算，現在已經很難有清楚答案，市場籠罩在一種疑慮與觀望的氛圍裡。
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新的「DeepSeek 時刻」似乎已經出現。中國人工智慧（AI）新創公司月之暗面（Moonshot AI）近日發布的最新人工智慧（AI）模型 Kimi K3，正為美股 AI 多頭陣營帶來新一波焦慮。根據《Business Insider》報導，市場人士指出，Kimi K3 的效能被認為足以與 OpenAI 及 Anthropic 等業界最先進的模型相抗衡，然而其所使用的晶片運算資源卻相對較少，撼動美國 AI 界，而這樣的情節與去年初震撼全球市場的中國模型 DeepSeek 如出一轍。
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過去一個禮拜以來，「平凡」成了華爾街最好的投資策略。半導體股持續回檔，這個美股最重要的族群之一雖然重挫，卻沒有對大盤造成太大衝擊，原因在於，當熱門晶片股遭到拋售時，能源、零售、銀行及運輸類股同步走強，支撐整體市場表現。另一方面，被稱為「科技七巨頭」(Magnificent Seven) 的大型科技股，在第 2 季表現低迷後，近幾周已逐步回穩。
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IBM 股價週五 (17 日) 下跌 2.92%，收每股 212.66 美元，全週累計重挫約 26%，寫下公司史上最慘一週。IBM 週一仍上漲 0.93%，收在 290.23 美元，但週二在提前公布第二季業績後暴跌 25.21%，收至 217.07 美元，創公司史上最大單日跌幅。
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甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 信用風險指標周五 (17 日) 升抵歷史新高，反映投資人愈來愈擔憂該公司龐大的人工智慧 (AI) 投資，以及這些投資未來能否帶來足夠回報。根據 ICE Data Services 資料，反映市場對甲骨文違約風險看法的信用違約交換 (CDS) 保費上升約 10 個基點，收在 198.23 個基點，創歷史收盤新高，先前的歷史高點為 3 月 27 日的 198.18 基點。
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半導體股 7 月遭遇劇烈修正，市場開始檢視這波拋售是否並非源自企業基本面，而是由槓桿 ETF 每日再平衡機制所引發的機械性賣壓。前買方衍生性商品交易員、《Forward Guidance》Podcast 共同主持人 Tyler Neville 指出，每當市場下跌時，槓桿 ETF 為維持既定槓桿倍數，必須被動賣出持股，這種機制可能正是造成科技動量股 27 年來最猛烈拋售潮的重要推手。
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半導體類股 7 月遭遇沉重賣壓，創下 2008 年全球金融海嘯以來最差單月表現。不過，美國銀行 (Bank of America) 半導體分析師 Vivek Arya 認為，此次修正只是 AI 行情中的「夏季重整」，並非產業基本面出現反轉，隨著超大型雲端業者持續擴大 AI 投資，半導體族群仍具備長期上升空間。
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費半正式跌入熊市 輝達一度跌落全球市值王 美銀喊「別慌！」費城半導體指數週五 (17 日) 終場下跌 193.615 點或 1.63%，收在 11,673.889 點，較近期重要高點回落逾 20%，正式跌入熊市，不過，美國銀行分析師 Vivek Arya 認為，這波跌勢只是「夏季修正，而非基本面反轉」。
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蘋果即將於 7 月 30 日公布最新一季財報，市場對其 AI 布局與新產品策略的看法持續分歧。滙豐 (HSBC) 最新將蘋果評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由 260 美元大幅調升至 366 美元，認為 Apple Intelligence 與新一代 AI Siri 將推動新一波換機潮，甚至有機會挑戰 5 兆美元市值。
國際政經
隨著美股第二季財報季即將展開，科技股再度成為市場焦點。根據 Seeking Alpha 最新量化評分系統 (Quant Rating System)，美光(MU-US)、SanDisk(SNDK-US)、英特爾(INTC-US)、超微(AMD-US) 及 MaxLinear(MXL-US)名列科技類股五大首選，其中美光以接近滿分的 4.99 分居冠，顯示市場對 AI 與半導體相關企業後市仍維持高度樂觀。
美股預估
根據FactSet最新調查，共16位分析師，對五三銀行(FITB-US)做出2026年EPS預估：中位數由2.95元上修至2.99元，其中最高估值3.51元，最低估值2.82元，預估目標價為63.00元。※本篇提及EPS與營收的單位均為「美元」市場預估EPS預估值2026年2027年2028年最高值3.51(3.51)5.145.75最低值2.82(2.81)4.765.23平均值3.06(3.05)4.955.48中位數2.99(2.95)4.975.51市場預估營收預估值2026年2027年2028年最高值129.42億142.12億151.43億最低值127.63億137.30億143.38億平均值128.56億139.35億146.94億中位數128.53億139.23億146.78億歷史獲利表現項目2021年2022年2023年2024年2025年EPS3.733.353.223.143.53營業收入81.44億96.23億124.77億132.51億127.15億詳細資訊請看美股內頁：五三銀行(FITB-US)資料來源：Factset，數據僅供參考，不作為投資建議。
美股雷達
美股週五 (17 日) 再度收黑。中國新創公司推出大型開源 AI 模型，引發市場對 AI 競爭升溫的疑慮，半導體類股賣壓延續；Netflix 財測也未能緩解投資人對成長放緩的擔憂，拖累主要指數全面下跌，三大指數本週同步收黑。道瓊工業指數下跌超 406 點，標普 500 指數挫逾 1%，那斯達克綜合指數收黑 1.4%，費半收跌 1.63%，陷入熊市區域，反映晶片股自近期高點回落至少 20%。
美股盤中
MongoDB公司(MDB-US)截至台北時間18日03:15股價下跌16.71美元，報311.89美元，跌幅5.09%，成交量1,072,329（股），盤中最高價327.39美元、最低價311.80美元。美股指數盤中表現道瓊指數：-0.75%S&P 500指數：-1.07%NASDAQ指數：-1.49%費城半導體指數：-1.9%MongoDB公司(MDB-US)歷史漲跌幅 近 1 週：-9.44% 近 1 月：-5.79% 近 3 月：+30.84% 近 6 月：-17.8% 今年以來：-21.7%。