AI
當 AI 大廠的資本開支從「印鈔機」變成「碎鈔機」，一場關乎流動性與資產定價的劇變或許正在醞釀。據《華爾街日報》報導，在距離美國中期選舉還有 9 個月之際，美銀王牌分析師 Michael Hartnett 在 2 月 15 日最新發布的〈Flow Show〉報告中，將他對市場的警告提升到了一個新的層級。
亞馬遜 (AMZN-US) 週二股價收漲逾 1%，結束連續 9 個交易日下跌走勢，終止一波罕見的長期回檔。此前 9 天跌勢讓亞馬遜市值蒸發超過 4,500 億美元，投資人對公司大幅提高 AI 資本支出的計畫感到憂心，成為拋售主因。根據市場數據，亞馬遜股價在 2 月 2 日至上週五期間累計下跌約 18%，創下自 2006 年以來最長連跌紀錄。
據《MarketWatch》報導，美股標普 500 指數周二 (17 日) 收盤距離 1 月底創下的歷史收盤高點僅約 1.9%，此前經歷一段明顯跌勢後，午盤在科技股反彈帶動下走高。市場對人工智慧 (AI) 的憂慮已不再侷限於少數高成長科技公司可能在 AI 上過度支出的問題。
隨著雲端生成式 AI 發展趨於成熟，AI 的主戰場正加速延伸至邊緣端（Edge AI），也讓工業電腦業者紛紛看好，今年將迎「邊緣 AI 爆發元年」。業界人士分析，目前 AI 產業正處於「算力擴張期」轉向「價值證明期」的十字路口，若算力投資無法轉化為可衡量的投資報酬率（ROI），恐導致整體 AI 發展停滯，甚至面臨泡沫化風險；因此，邊緣 AI 的落地應用將成為市場關鍵。
美國期中選舉 Big MAC 進入倒數，將於今 (2026) 年 11 月起跑，川普政府為鞏固民調全力衝刺經濟，推動「大而美法案」(OBBBA) 減稅措施箭在弦上，所帶來紅利包括提高標準扣除額、增加兒童抵免、新增老年人扣除額 6,000 美元，以及小費、加班費與汽車貸款利息免稅等，預估退稅金額逾千億美元，為美國消費動能再添柴火。
大陸政經
2026 年中國央視春晚，最讓人眼前一亮的不是歌舞盛宴，而是一群「iRON Man」驚人登場。宇樹科技機器人組團現身「舞 BOT」節目就是當晚絕對的「頂流」，直接洗版全網，成為春晚最熱的 AI 名場面。據「W 侃科技」，很多人看完直呼「離譜」──這哪裡是機器人？太靈活了！更震撼的是，這些宇樹機器人不光會「耍帥」，還一口氣刷新了多個全球第一，其中空翻最大高度超 3 公尺，比一層樓還高，把人類難以突破的運動極限，被中國機器人輕鬆打破，背後藏著的中國 AI 黑科技，更是讓人熱血沸騰。
《彭博》記者古爾曼（Mark Gurman）報導指出，蘋果正研發三款全新的 AI 穿戴裝置，涵蓋智慧眼鏡、吊墜式 AI 裝置，以及具備 AI 功能的 AirPods。報導稱，這三項產品都將與 iPhone 連動，以 Siri 為核心打造，並搭載相機系統，凸顯蘋果正在加速布局 AI 硬體生態。
美股雷達
伊朗週二 (17 日) 在與華盛頓就其核武計畫舉行會談前幾個小時，在荷姆茲海峽進行軍演，加劇市場的整體謹慎情緒，資金行情走向避險資產，10 年期公債殖利率自 10 月下旬以來首次試探 4% 的水平。美國公債殖利率週二 (17 日) 大致持平，投資人靜待假期縮短交易週內即將公布的多項延後經濟數據。
《Marketwatch》報導，美股近期出現一波由人工智慧 (AI) 恐懼驅動的拋售潮，市場開始反映「AI 可能顛覆白領工作」的末日想像。投資人對任何帶有 AI 相關新聞標題的產業，普遍採取「先開槍、後問問題」的交易心態，使得賣壓從企業軟體一路擴散至保險經紀、財富管理、商用不動產，甚至貨運物流等傳統產業。
投資人近來面對 AI 顛覆疑慮的態度出現明顯轉變，市場不再只擔心 AI 題材估值過熱，而是開始聚焦 AI 可能取代哪些產業與工作，並以「先賣再說」的方式提前反映風險。華爾街分析師指出，AI 顛覆帶來的波動已逐漸成為市場常態，未來恐反覆上演。近期金融股成為最新一波被拋售的標的。
《巴隆周刊》週一 (16 日) 報導，歐洲股市近期表現雖略優於美股，但市場對人工智慧 (AI) 衝擊產業的焦慮正在升溫。摩根士丹利 (大摩) 最新報告指出，市場目前已將「AI 顛覆風險」反映在 MSCI 歐洲指數約 24% 的權重之上，遠高於一個月前僅約 4% 的水準，顯示投資人正在快速調整對產業前景的定價方式。
橋水基金 (Bridgewater Associates) 創辦人、避險基金傳奇人物達里歐 (Ray Dalio) 表示，甫落幕的慕尼黑安全會議已成為「戰後世界秩序正式終結」的象徵，並警告地緣政治正朝「大國衝突」方向發展，投資人應提前為全球權力對抗升溫做好準備。
蘋果宣布將於 3 月 4 日舉行新品發表活動，並準備在未來幾週內陸續揭曉多款新裝置。這家 iPhone 製造商已向媒體發出邀請，將在紐約、上海與倫敦舉辦活動，並以線下「體驗 (Experience) 」形式進行。從邀請內容來看，此次展示可能不像過往在加州庫比蒂諾 (Cupertino) 總部舉行的發表會那樣高調，而是採取更低調、偏向體驗式的活動安排。
OpenAI 延攬 OpenClaw 創辦人 Peter Steinberger，OpenAI 執行長阿特曼 (Sam Altman) 表示，Steinberger 將加入團隊，負責打造「下一代」個人 AI 代理，並強調多代理 (multi-agent) 將是未來核心方向，相關能力可望很快成為 OpenAI 產品的重要一環。
阿里巴巴 (Alibaba) 週一 (15 日) 宣布推出新一代人工智慧模型 Qwen3.5，主打可獨立執行複雜任務，並鎖定「代理 AI」(agentic AI) 應用場景。阿里巴巴表示，Qwen3.5 在效能與成本方面大幅升級，使用成本較前一代降低 60%，處理大型工作負載的能力則提升至前一代的 8 倍，同時新增可跨手機與桌面應用程式自主採取行動的「視覺代理能力」。
華爾街主流機構近日集體發聲，駁斥市場對 AI 顛覆軟體業的恐慌。在經歷數月劇烈調整，多家投行分析指出軟體類股估值已遭過度打壓，AI 技術實際上正成為行業增效利器，而非替代品。本輪拋售源自於市場對「AI 取代軟體」的誤讀。滙豐 (HSBC) 最新報告直言論調存在邏輯缺陷，軟體巨頭正透過將 AI 嵌入企業應用擴大市場總量 (TAM)，而非被取代。
2025 年電子產業景氣由 AI 的浪潮帶動出復甦後高度成長的榮景，上游的玻纖布、 CCL 及、PCB 全製程甚至耗材廠在 AI 加持之下，包括台光電 (2383-TW)、臻鼎 - KY(4958-TW)、金像電 (2368-TW) 及健鼎 (3044-TW) 營收強勁創新高。
中國銀行業在 AI 上的佈局及應用明顯加速，根據騰訊與畢馬威 (KPMG) 聯合發布的《2025 金融業大模型應用報告》，2025 年成為金融業深度整合 AI、借助大模型進行創新的關鍵拐點。中國金融業的大模型建設呈現出頂層設計、梯次推進的清晰格局，其中銀行業是大模型落地應用最廣泛的領域。
OpenAI 執行長阿特曼 (Sam Altman)、Alphabet(GOOGL-US) 執行長皮查伊 (Sundar Pichai) 等科技巨頭本周齊聚印度新德里，出席由印度政府主辦的「AI Impact Summit」，凸顯全球大型科技公司正加速布局這個被視為關鍵成長市場。
AI 基礎建設方興未艾，全球記憶體市場面臨數十年罕見的「雙缺」局面，DRAM 、NAND 與 NOR Flash 同步吃緊。業界普遍預期，AI 時代下，高階記憶體用量只增不減，且在各家業者聚焦高價值產品下，短期 DDR4、DDR3、MLC/SLC NAND 以及 NOR Flash 的合約價將穩中向上，有利南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW)、旺宏 (2337-TW) 與力積電 (6770-TW) 營運。