CPI
接下來的 14 天，將為華爾街提供一個明確的判斷依據，來檢視最近的股市漲勢是否會持續下去，或者註定會脫軌。就業報告、關鍵的通膨數據和聯準會的利率決策都將在接下來的 14 個交易日內陸續公布，為投資者從暑假歸來後定下基調。這些事件發生在股市看似處於十字路口之際，因為標普 500 指數剛創下自 3 月份以來最弱的月度漲幅，並將進入歷史上表現最差的月份——9 月。
基金
「野村投信一小步，國內 ETF 市場一大步」，從全國盃到國際盃，今年不只搶下主動式 ETF 頭香，野村投信持續站在趨勢最前線，再次領先市場，創新巔峰，寫下台灣金融業史上第一家實現 ETF 跨境雙掛牌新篇章，更象徵台灣開啟「亞洲資產管理中心」重要里程碑的關鍵步。
基金
美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會 Jackson Hole 的最後一次演說中，立場明顯轉趨鴿派，他指出勞動市場下行風險升高、失業率可能攀升，並認為關稅通膨多為一次性影響，通膨預期整體穩定，雖未明言支持 9 月降息，但若就業數據未見改善，鮑爾將不再以通膨為由阻擋，並可能隨委員會共識支持降息。
基金
台灣今年經濟表現亮眼，主計處最新預測今年經濟成長率至 4.45%，較 5 月預估大幅提升 1.35%，此外 1-7 月累計出口額達 3399.4 億美元，也創下歷史同期新高。野村投信表示，強勁成長的背後反映 AI 需求持續強勁，1-7 月 AI 相關的資通訊產品出口額達 1261 億美元，較去年同期暴增 5.3 倍，不僅超越電子零組件成為第一大出口產業，也抵銷非 AI 產業停滯的負面影響。
基金
市場關注 Jackson Hole 全球央行年會上美國聯準會主席鮑爾演說，在此之前，美股、台股短線拉回修正，台股下檔支撐點看季線 22813 點，建議持續留意 AI 相關概念股，8/20-8/23 台灣機器人與智慧自動化展，相關題材發酵，各家公司都展現 AI 應用產品，並聚焦在 AI 結合人型機器人交互作用，展覽議題使得相關概念股受度高度關注。
基金
關稅帝君川普政府證實日本享有「不疊加關稅」特例，不會在現有稅率上再加徵 15% 對等關稅，並照承諾調降汽車關稅，市場對關稅疑慮迅速消退，樂觀情緒重回日股，日經 225 指數 (Nikkei)、東證指數 (TOPIX) 雙雙刷新歷史高點，其中日經 225 指數 8 月 13 日收盤更是首度突破 43,000 點大關。
國際政經
儘管美國總統川普在今年對數十個美國貿易夥伴密集加徵一系列新關稅，但令許多經濟學家始料未及的是，美國各地的商品和服務價格至今仍保持相對穩定，尚未出現預期中的大漲情形。這一現象引發廣泛關注與討論。多位經濟學家示警，當前關稅尚未引發新一輪通膨，並不代表未來價格不會飆升。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/08/20）野村腳勤觀點：關稅影響下需慎選產業台灣今年經濟表現火熱，1-7 月出口額年增率高達 28.3%，主計處也上修全年經濟成長率至 4.45%，顯示基本面強勁，股市上漲並非無本之木。
美股雷達
隨著標普 500 指數持續逼近歷史高點，市場專家警告，當前的美股漲勢雖強，但仍存在兩大潛在風險，可能成為引發拋售的導火線：AI 投資熱潮降溫與停滯性通膨壓力升高。《巴隆周刊》報導，即使最強勁的牛市也有「阿基里斯之踵」，而當前美股可能同時存在兩個致命弱點。
台灣政經
勞動部考量消費者物價指數、民間企業平均薪資皆持續成長，修正多元就業開發方案及培力就業計畫，依軍公教調薪幅度 3%，調升專案經（管）理人工作津貼，並追溯至 114 年 1 月 1 日。勞動部推動多元就業開發方案及培力就業計畫，結合民間團體創造在地工作崗位，協助失業民眾上工，由政府補助上工津貼，安定其經濟生活，並透過做中學提升職業能力，協助回歸至一般勞動市場就業，推動至今已協助超過 16 萬人次上工。
基金
野村投信呼應政府打造台灣成為亞洲資產管理中心，自去年即致力積極推動台日互掛，實現首家台日跨境 ETF 雙向掛牌，為亞洲資產管理市場注入新動能，提供投資人更多元商品選擇。009812 野村日本東證 ETF 基金所連結的 ETF「NEXT FUNDS 東證股價指數連動型上市投資信託 (代碼 1306.JP)」，規模為亞洲第一大及日本第一大的 ETF，而野村資產管理更是全球第八大 ETF 發行業者 *，這檔 ETF 更被納入 NISA 標的，並享有｢日本國民 ETF」的美譽，009812 野村日本東證 ETF 基金，擬於 9 月 1 日至 9 月 4 日募集，預定 9 月 18 日掛牌上市。
基金
除了核心服務通膨仍然僵固 (特別是住房通膨在 7 月份貢獻了 1.3 個百分點)，其餘通膨已顯著降溫。對等關稅稅率在可接受範圍內，企業可透過調整供應鏈、吸收部分成本或逐步調漲價格，因此整體對通膨的影響可控。CPI 公布後令市場對 9 月降息機率升至 100%，不過隨後公布的 PPI 高於市場預期，讓 9 月一口氣降兩碼的機率變 0%。
基金
儘管外界擔憂美國總統川普關稅的影響，但美國通膨符合預期，使市場增加對美國聯準會降息預期，激勵美股上漲，標普 500 指數和那斯達克指數均創新高。台美對等關稅初期暫定 20%，對傳產影響較大，但台灣出口產品當中豁免清單項目占 70％～75％，多數是半導體、資通相關產品。
外匯
2025 年 (今年)7 月 30 日，美國聯邦準備理事會 (FED) 經過為期兩天的貨幣政策會議後，決議維持聯邦基金利率目標區間在 4.25％-4.50% 不變，但 FED 理事沃勒與監管副主席鮑曼認為經濟增長勢頭已顯著減弱，通貨膨脹壓力得到控制，均投票反對維持利率不變，而支持降息 25 個基點 (降息 1 碼)，這是自 1993 年 12 月以來，FED 首度有 2 名官員持反對意見，沃勒甚至堅稱關稅導致的任何通貨膨脹上升都將是一次性的，FED 官員可以忽略不計，更越來越擔心就業市場停滯不前，希望 FED 確保這種情況不會發生。
黃金
黃金周五 (15 日) 持穩，但本周周線收黑，因通膨數據比預期火熱，導致聯準會 (Fed) 降息預期減弱，投資人焦點轉向美國總統川普和俄羅斯總統普丁之間的會面。黃金現貨價變動不大，報每盎司 3336.66 美元。紐約 12 月黃金期貨幾乎收在平盤下跌，報每盎司 3382.60 美元。
美股雷達
2025 年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 票委、芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee)15 日表示，若即將公布的經濟數據顯示通膨壓力可控，他不排除在 9 月支持降息，但近期服務業通膨回升的跡象，令其對關稅帶來的「停滯性通膨」衝擊而感到憂慮。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 主席候選人之一、Jefferies 首席策略師 David Zervos 主張，Fed 應該大幅調降利率，才能支撐美國經濟和就業市場。Zervos 周四 (14 日) 接受 CNBC 訪問時表示，Fed 不該因為 7 月生產者物價指數 (PPI) 顯示上游通膨壓力火熱，而感到卻步。
美股雷達
最新研究顯示，美國聯準會 (Fed) 若在今年開啟降息週期，市場將迎來利率下行與通膨回升並存的罕見經濟場景。美銀分析師 Howard Du 帶領的全球研究團隊周四 (14 日) 出具最新研究報告中指出，目前市場已將 9 月 Fed 降息 1 碼機率定價至接近 100%，且預估今年剩餘時間累計降息至少兩次。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/08/13）野村腳勤觀點：關稅對電子業影響可控美國宣布台灣關稅 20%，數字雖高於日韓競爭對手，但與下游零件及組裝競爭的東南亞國家差異不大，重中之重的半導體關稅高達 100%，但對於已宣布在美擴產的公司可申請豁免，此對台積電等在美國已進行擴產規劃的龍頭公司屬利多，整體而言關稅對電子業的影響應可控制。
基金
由於鮑爾遲遲不降息，川普給他取了一個「慢半拍先生」的外號，但這位聯準會主席表明他認為聯準會仍有空間維持基準利率的穩定一段時間，以觀望關稅將如何對通膨產生影響。關於誰將承擔關稅負擔的激烈爭論的結果將決定今年下半年的通膨與就業走勢，並可能決定央行在未來幾個月是否以及何時恢復降息。