BOJ
歐亞股
綜合外媒周二 (9 日) 報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 總裁植田和男近日連續釋出貨幣政策轉向訊號，暗示利率上調時間已愈來愈近，市場高度聚焦 12 月 19 日的利率決策是否將再度升息。植田日前在接受《金融時報》(FT)訪問時表示，日本距離「可持續達成 2% 通膨目標」更進一步，並認為貨幣政策正逐步朝正常化方向收緊。
受財政擔憂與升息預期雙重打擊，日本國債市場遭遇劇烈拋售，10 年期殖利率衝破 2% 關口，創 2006 年以來最高水準。面對市場動盪，財務大臣片山皋月周二 (9 日) 緊急發聲稱「正密切監控市場走勢」，將透過加強溝通「妥善管理國債」，但未回應具體點位干預。
《彭博》周五 (5 日) 援引知情人士消息報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 官員傾向在 12 月利率決策會議升息，只要期間未出現重大經濟或金融市場衝擊，將準備進行調整，並開放未來持續升息的可能。若升息成真，日本利率將攀升至近 30 年新高。
本周稍早，日本央行 (BOJ) 總裁植田和男突然釋放升息訊號，如同一顆重磅炸彈，讓全球市場劇烈震動。消息一出，日本國債市場瞬間崩盤，3 個月期日債殖利率暴漲 34%，10 年期日債殖利率上升至 1.84%，創 17 年新高。《北向財經》報導，在日債暴跌的背後，日相高市早苗成為了最難受的人。
《彭博》周一 (12/1) 報導，美國公債在 12 月開局承壓，因企業債供給大量回歸，加上日本公債殖利率跳升帶動全球債市同步下挫。美國感恩節假期後交易恢復正常，市場重回流動性充足的狀態，使新一波企業籌資集中湧入，推升美債殖利率走高。美國 10 年期公債殖利率盤中一度上升 7 個基點至 4.09%，短天期殖利率也至少上漲 4 個基點。
外匯
日本央行政策委員會審議委員小枝淳子暗示，最快下個月就可能升息，原因是日元跌至近 10 個月低點後，利率「正常化」勢在必行。小枝淳子 20 日在日本北部新潟向當地企業領袖演講時表示：「鑒於實質利率遠低於正常水準的情況下，我認為央行需要推進利率正常化。
鉅亨新視界
看到台股加權指數從今年４月低點到９月底Ｖ轉反彈近五成，讓你捶心肝嗎？更懊惱是，自己不僅沒買在低點，還殺在最低點？其實，在投資市場，追高殺低是投資人最常見地雷。不過今年底，基金投資圈出現一檔重磅全新 APP，幫助大家一舉破除人性魔咒，幕後推手，是在台深耕 20 餘年的外商：野村投信。
鉅亨新視界
金融債近期表現出色，主要受惠於美降息循環展開、財報亮眼以及監管放寬等利多加持。根據統計，自 2023 年 10 月 19 日全球金融債殖利率走低以來，全球金融債指數與全球金融次順位債指數分別上漲 23% 與 27%(請參考下方圖表)，表現優於全球投資級公司債，目前金融債與金融次順位債到期殖利率分別為 4.15% 與 4.53%，仍處於長期的相對高檔，且美債殖利率未來有望進一步走低，金融債持續看好。
鉅亨新視界
全球經濟正邁入由高利率周期轉向資金再配置的新階段，美國經濟呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面。勞工統計局基準調整顯示，上半年非農就業恐遭高估逾 90 萬人，暗示勞動市場降溫快於預期。在此背景下，美國政府暫時關門導致官方數據延宕，聯準會在十月底決策前更僅能倚賴民間調查與金融條件指標，使政策路徑不確定性升高。
鉅亨新視界
東京股市 10 月 27 日開盤後狂漲逾 800 點，日經 225 指數史上首次突破 5 萬點大關，寫下新紀錄，涵蓋範圍最廣的東證指數也同創歷史新高。根據彭博資料，截至 10 月 26 日，2025 年累計外資買超日股金額已超過 5 兆日圓，僅 10 月 17 日當週就達 7,526 億日圓，顯示國際資金持續看好日本市場。
外匯
今年以來，日經 225 指數與東證指數漲幅皆超越美國標普 500 指數，展現出強勁的市場表現。然而，投資人最關注的日元匯率，預計將在政府與央行的干預下，維持在相對穩定的區間，野村投信日本經理人觀察有兩大原因，其一來自日本境內的壓力，第二竟與美國總統川普有關，而今 (30) 日的日本央行（日銀）利率會議雖未調整，但通膨因素將使今年 12 月或明年 1 月即可能升息。
日本股市今 (30) 日再創歷史新高，日經 225 指數收漲 0.04% 至 51325.61 點，盤中亦創下 51657.28 點的新高，主要因為日本央行 (BOJ) 決定按兵不動，這是日相高市早苗上周上任以來，BOJ 舉行的首次政策會議。
國際政經
全球新一輪「降息潮」來襲，在聯準會 ((Fed) 宣布降息 1 碼後，阿拉伯聯合大公國、卡達、巴林、沙烏地阿拉伯等中東央行今 (30) 日集體跟進降息 1 碼，加拿大央行稍早也已宣布連續第二次降息 1 碼，2.25% 利率創 2022 年 7 月來新低。
外匯
日本首都東京地區 2025 年 (今年) 9 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 2.5%，不及預期的增長 2.8%，但仍保持穩定，亦遠高於日本央行 (BOJ) 設定的 2% 通貨膨脹目標。根據 BOJ 的 7 月會議紀錄顯示，儘管委員們一致決定維持利率不變，但部分委員主張恢復升息，BOJ 宣布削減購買公債規模 4,000 億日圓，在實施十年前的刺激政策後逐步退出其主導的日本公債市場，且總裁植田和男一再表示，若經濟和物價走勢符合央行預測，將會繼續升息，讓市場期待 BOJ 在 10 月採取行動，限制日圓走貶。
國際政經
日元兌美元 (USDJPY) 匯率周二 (21 日) 延續跌勢，即便在高市早苗成為日本首位女首相後曾一度衝高至 151.6，這一波動背後，是市場對高市早苗政府可能推行擴張性財政政策、日本央行 (BOJ) 可能延後升息的預期升溫，加上全球股市樂觀情緒削弱避險日元需求。
基金
近期美中貿易戰再度升溫，全球金融市場再現震盪陰霾。國際資金在避險與收益間尋求平衡，投資焦點轉向兼具穩健體質與收益潛力的「金融債」。從台積電、挪威主權基金等專業投資人紛紛加碼金融債，甚至台股大戶也超愛買金融債 ETF。富蘭克林華美投信將募集發行 FT 金融債 10+（00986B），為投資人開啟升級版金融債收益新選擇。
ETF
美國聯準會（Fed）重新啟動降息循環，如何卡位債市成為最新課題。台灣「護國神山」台積電最新年報揭露重押金融債券，全球最大主權基金─挪威主權基金前十大持債也全數鎖定金融龍頭債券，從台灣到挪威的護國神山財報來看，均顯示「金融債」是降息首選標的。富蘭克林華美投信 10 月 20 日最新推出的升級版金融債 ETF 「FT 金融債 10+」（00986B），正是這波降息行情中結合收益率、穩健性與全球龍頭信評力的全新選擇。
鉅亨新視界
OpenAI 宣布入股 AMD 並展開 AI 基礎設施合作，激勵市場對 AI 需求的樂觀情緒延續，上周 (10/9) 加權指數創歷史新高並站上 27,300 點。台股由台積電領軍的半導體族群強勢表現，AI 伺服器相關產業鏈持續受惠。不過，美股因甲骨文雲業務表現不如預期，導致大型科技與消費股承壓，一度拖累四大指數同步下跌。
鉅亨新視界
日本自民黨總裁選舉於 10 月 4 日落幕，前經濟安全保障擔當大臣高市早苗勝出，預料將成為日本首位女性首相。高市在五位候選人中以最寬鬆的財政與貨幣政策立場受到市場矚目，被視為「安倍經濟學」的延續者，其勝選引發市場強烈反應，形成所謂的「高市交易」。
歐亞股
日本央行行長植田和男自本週四 (8 日) 起進入他五年任期的後半段。在反對升息的高市早苗贏得執政黨領導權後，他將面臨更嚴峻的政治挑戰。植田目前已深陷兩難。日本央行似乎正準備在本月稍晚，進行 1 月以來的首次升息。然而，在高市勝出之後，如果植田堅持升息，他很可能激怒這位首相，而首相未來可能會進一步干預日銀的決策。