BOJ
日本央行9月如期將政策利率至1.25%，但相較升息本身，決策會議出現的2張反對票更值得市場關注。花旗認為，鴿派委員反對升息，看似降低進一步緊縮的可能性，卻可能促使日本央行趕在人事變動前加快升息，形成一場耐人尋味的「升息悖論」。日本央行此次以多數票通過升息決定，但委員淺田統一郎與佐藤綾乃投下反對票，主張維持利率不變。
美股雷達
日元周五(18日)在日本央行升息後一度重貶，跌至接近1美元兌158日元，但《日本經濟新聞》報導，日本央行向市場人士詢問匯率水準後，日元跌幅收斂。市場通常將這類「匯率詢價」視為官方可能干預匯市的前兆，但目前尚無當局實際進場的消息。紐約時間下午1時20分左右，日元報1美元兌156.70日元，仍貶值0.5%，但已收復盤中最多1.3%的跌幅。
國際政經
日本央行(BOJ)今(18)日結束兩天會議，決定把無擔保隔夜拆款利率目標由1%上調1碼至1.25%，為1995年以來最高水準，該決議以7票贊成、2票反對通過，距6月升息僅時隔三個月，是1990年來間隔最短的連續升息。BOJ總裁植田和男在會後記者會上表示，基礎通膨率逐步接近2%，日本貨幣政策「已進入新階段」，未來升息節奏與幅度將按物價形勢逐次判斷，不設定「每三個月加一次」等固定路徑。
國際政經
日本央行將基準利率調升 25 個基點至 1.25%，但決策並未獲得全體委員支持。九名委員中，Asada與Sato以當前經濟情勢為由投下反對票，成為本次會議最受市場關注的訊號之一，也反映政策委員會對進一步緊縮的時機與速度存在實質分歧。市場認為，兩張反對票可能意味日本央行後續升息面臨更大內部阻力。
國際政經
日本央行(BOJ)公布最新利率決議前夕，外匯策略師普遍預期「升息容易、表態難鷹」，日元短線偏向貶值。掉期市場數據幾乎完全計入升息1碼，焦點轉向BOJ總裁植田和男記者會對後續節奏的指引。日元在今日亞洲匯市早盤小貶約0.1%至156.15。富國銀行策略師Chidu Narayanan表示，BOJ要達到甚至超越市場鷹派預期「門檻很高」，會議結果若僅兌現升息、不明示連續緊縮，風險傾向偏鴿，建議做空日元。
國際政經
中東戰事帶動能源價格、全球利率及公債殖利率同步攀升，正將全球經濟與金融市場推向高通膨、低成長並存的「停滯性通膨」風險。美股目前仍徘徊歷史高點附近，人工智慧(AI)投資熱潮也支撐經濟與企業獲利，但愈來愈多數據顯示，表面韌性正在出現裂痕。法律與通用投資管理公司(LGIM)宏觀策略主管傑佛瑞(Chris Jeffery)表示，能源與借貸成本上升迄今主要仍是「商品與利率的故事」，尚未全面演變成股市及信用市場危機，但市場可能正逐漸逼近衝擊企業股票與債券的臨界點。
國際政經
聯準會(Fed)週三(16日)宣布將聯邦基金利率目標區間升息1碼至3.75%-4%，為2023年7月以來首見且釋出進一步緊縮訊號，市場已將明年年中前再升息3次納入預期，對此專家認為Fed最新舉措將讓週五(19日)日本央行(BOJ)升息支撐日元面臨更高門檻。
歐亞股
日本央行(BOJ)預料將在周五(18日)結束為期兩天的貨幣政策會議後升息1碼，把政策利率由1%提高至1.25%，創31年來最高水準。這將是BOJ相隔3個月再度升息，反映油價、日元疲弱及進口成本上升帶來的通膨壓力，也象徵日本進一步告別延續數十年的超低利率環境。
國際政經
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)周二(15日)表示，美國7月底與日本聯手干預匯市時，只動用「象徵性」資金買進日元，但這項行動符合美國利益，不僅有利美國出口，也可避免日本為支撐日元而出售美國資產。貝森特在眾議院金融服務委員會聽證會上表示，日元走強有利美國出口，也代表日本政府不必出售美國資產籌措干預匯市所需資金。
國際政經
在美國財長貝森特連番施壓、日元偏軟與物價續漲下，日本央行(BOJ)本周五(18日)料將升息1碼，若成真將是不到10個月三度升息，創1990年來最快升息速度。1990年，日本一年四度大幅升息重創東證一部指數，揭開長期停滯序幕，而當前日本經濟溫和，風險則集中於匯市與債市。
美股雷達
全球市場本週將迎來央行超級週，聯準會(Fed)、日本銀行(BOJ)及英國央行(BOE)將接連公布利率決策。其中，美國通膨與就業數據雙雙偏強，使Fed升息1碼(25個基點)機率突破八成；日銀也可能將利率調升至1.25%。在美國10年期公債殖利率逼近5%、油價一度突破每桶100美元之際，央行是否釋出持續緊縮訊號，將左右美股、債市與匯市走勢。
國際政經
日元近期強勢攀升，可能並非短期反彈，而是多年低估狀態進入更廣泛修正。歐洲資產管理公司Edmond de Rothschild多資產及對沖策略主管Michael Nizard最新表示，日元正擺脫長期由美日利差與套利交易主導的定價模式，重新回歸基本面。
歐亞股
日元近期升至7個月高點，市場開始關注，長年支撐全球金融市場的「日元套利交易」是否正走向終點。隨著投資人預期日銀(日本央行/BOJ)最快可能在下周會議加速升息，借入低利日元、轉投資高收益資產的策略正面臨考驗。所謂套利交易，是借入日元等低利率貨幣，再兌換成美元、墨西哥披索、紐西蘭元或其他新興市場貨幣，投資當地債券或金融工具。
國際政經
美國財長貝森特周二(8日)在一場公開活動中再度口頭干預日元，市場已精準看出其背後意圖是想穩定美債市場，但分析人士提醒，日本國債殖利率近期飆升，或許才是美債面臨的真正風險。貝森特向日元空頭直言，他正力推日元升值，憑藉身份握有「內幕優勢」。貝森特說：「每當有人說財政部長是在冒險，我只想說這正是我夢寐以求的局面，我掌握着資訊不對稱的優勢。
國際政經
華爾街投行摩根士丹利(下稱大摩)最新表示，日元近期大幅升值，不太可能打亂新興市場廣受歡迎的套利交易。只要沒有其他因素推升整體市場波動，這類交易應足以承受日元升值帶來的衝擊。以全球外匯和新興市場策略主管James Lord為首的大摩團隊在一份報告寫道：「對套利交易而言，更重要的是整體匯市波動的變化、全球經濟成長及股市前景，以及開發中世界經濟體本身是否具備吸引力的基本面題材。
歐亞股
日銀(日本央行/BOJ)將於9月17日至18日召開決策會議，市場普遍預期將升息1碼(25個基點)，把政策利率從1%調高至1.25%。儘管部分投資人猜測日銀可能一次升息2碼，但知情人士透露，央行幾乎沒有意願採取如此激進的行動，反而傾向「小步快走」，避免為壓制眼前通膨而引爆更大的市場震盪。
外匯
日元兌美元匯率週二(8日)持續走升，一度升值0.5%至153.53，本月迄今累計升值近3.8%，為G10最強貨幣，目前交易員目標直指152區域。日元持續走強，主要係因美國假期流動性偏薄，跌破155加速了原本看多行情，加上日本央行(BOJ)升息預期升溫、市場揣測GPIF調整資產配置，也提振日元。
外匯
上週稍早，美元兌日元匯率一度攀升至160.39，創7月底美日聯合干預以來的最高水準，但上週四(3日)日元突大幅走強，單日漲幅接近2%，創聯合干預以來最大單日升幅。美元兌日元自160.39高點快速回落，最低下探155.3附近，離7月干預後的低點155.23僅一步之遙。
國際政經
日元近期展開凌厲反攻，美元兌日元兩個交易日內大跌2.3%。儘管亞系貨幣整體走強也帶來助力，但這波日元升勢與過往明顯不同，主要動力並非日本政府進場干預，而是市場對日本銀行加快升息的預期急遽升溫。不過，當日本債券市場已反映未來半年升息四次，日本經濟基本面能否支撐如此快速的緊縮步調，仍存在相當大的疑問。
國際政經
日本銀行（央行）因應物價上行風險，傾向本月將基準利率調升1碼，未來升息步調則將保持彈性。彭博引述消息人士報導，日本央行官員將在9月18日結束的兩天政策會議上，研議把目前1%的政策利率調高至1.25%。官員仍認為通膨風險偏向上行，服務價格上漲及日元持續疲弱，都強化了升息的理由。