聯準會
多重市場訊號近日同步反轉，持續近兩個月的美股強勁漲勢在本週戛然而止。隨著市場焦點轉向即將公布的美國 CPI 數據與 SpaceX 上市，華爾街開始擔憂，這場由 AI 熱潮推動的多頭行情是否正面臨重大轉折點。根據《巴隆周刊》報導，標普 500 指數週五（5 日）終結連續九週上漲，那斯達克綜合指數單日重挫 4.2%，創下 2025 年 4 月以來最大單日跌幅，近期領漲的人工智慧（AI）科技板塊首當其衝。
美國 5 月非農就業數據遠優於市場預期，讓投資人對聯準會 (Fed) 降息的期待再度降溫，市場週五(6 日) 上演股債雙殺，美債殖利率全面走高，其中 10 年期美債殖利率一度突破 4.54%，創下逾兩週新高，半導體類股遭遇強勁賣壓，美股四大指數全數血染，費半指數暴跌超 10%。
國際政經
美國 5 月非農就業數據大幅超出預期，觸發債券市場劇烈震盪，利率交換市場已全面定價聯準會年內加息一次。華爾街各大投行在此壓力下相繼撤回降息預測，部分機構甚至轉而看加息。然而，花旗集團 (C-US) 卻反其道而行，仍堅持年內降息三次的判斷，在整個華爾街幾乎形單影隻。
黃金
黃金周五 (5 日) 下挫約 3%，美國非農就業優於預期，強化聯準會 (Fed) 利率維持在高點的可能性，加上中東衝突讓通膨擔憂揮之不去，都對黃金形成壓力。黃金現貨下跌 2.96%，報每盎司 4341.52 美元，盤中一度觸及 3 月 24 日以來低點。
美股雷達
在強於預期的美國 5 月非農就業報告公布後，美債殖利率飆升，市場開始重新評估聯準會 (Fed) 今年的利率路徑，拖累美股四大指數週五 (5 日) 同步血染。科技股成為賣壓重災區，費城半導體指數崩跌 10.26%，那斯達克指數暴跌 4.2%，收 25,709.43 點，自 2025 年 4 月 10 日以來最大單日跌幅。
美股雷達
美國公布了意外強勁的 5 月份就業報告，美股周五 (5 日) 主要指數下跌，道瓊指數下跌 0.00%，標普 500 指數下跌 0.59%，那斯達克指數下跌 1.00%，費半下跌 4.43%。根據美國勞工統計局的數據，5 月份非農就業人數增加了 17.2 萬人，遠高於經濟學家先前預測的 8 萬人。
美股雷達
美國勞工統計局 (BLS) 周五 (5 日) 發布的就業報告顯示，美國 5 月非農新增就業 17.2 萬人，超過預期近一倍，失業率維持在 4.3%，則符合預期。此前道瓊調查的經濟學家預計，5 月份僅將增加 8 萬個就業崗位，相較於前兩個月平均水準大幅下降。
台股新聞
台灣央行外匯局局長蔡烱民今 (5) 日表示，市場對聯準會利率預測眾說紛紜，而央行預估是，至今年底前聯準會維持利率不變的可能性較高，更坦言，目前太難以預測美元的方向，對美元「現在不太熟」。蔡烱民說明，影響美元價格變化主要是聯準會決策和地緣政治風險二大因素。
台股新聞
外資連續 2 日大賣台股，今 (5) 日加權指數續挫 606 點，台北匯市也略偏弱整理，新台幣終場收在 31.475 元，貶值 1.5 分，收在 31.475 元，台北外匯經紀公司成交值較昨日放大至 19.36 億美元。新台幣今日以 31.48 元、貶值 2 分開出後，一度升值至 31.44 元，儘管多數時間走弱，但貶值壓力並未擴大，最低為 31.526 元，全日高低價差 8.6 分。
美股雷達
美國公債市場正面臨一股沉睡多年的力量重新回歸。華爾街警告，曾在過去多次放大債市波動的「凸性避險」(Convexity Hedging) 機制正在復活，而這次背後的推手，正是規模高達數兆美元的房貸抵押貸款證券 (MBS) 市場。2022 年聯準會啟動激進升息後，大量低利率房貸證券價格大跌，「凸性避險」幾乎消失，市場對相關避險操作的需求也大幅降低。
歐洲最大資產管理公司東方匯理 (Amundi) 最新表示，由 AI 引領的亞洲股市漲勢仍有續航空間，除非美國利率預期發生劇烈變化，對支撐本輪行情的科技巨頭成衝擊。Amundi 全球新興市場策略主管 Alessia Berardi 說：「我們不認為存在泡沫。
美股雷達
《路透》報導，美國聯準會 (Fed) 堪薩斯聯邦準備銀行總裁施密德 (Jeffrey Schmid) 周四 (4 日) 表示，美國央行目前面臨的選擇在於保持耐心並維持利率不變，或是進一步升息以壓制多年來高於目標的通膨。施密德在奧克拉荷馬州一場經濟論壇上表示，「現在最大的問題是，我們是否應該繼續保持耐心？」他談到，「通膨數據可能已經悄悄升高至約 3.5% 水準，這是沒有人樂見的情況。
黃金
黃金周四 (4 日) 反彈，因中東停火希望促使油價下跌，並打壓美元和美債殖利率。黃金現貨報上漲 1%，報每盎司 4476.85 美元。8 月交割的黃金期貨上漲 0.9%，報每盎司 4508.00 美元。獨立貴金屬交易員 Tai Wong 表示，有關以色列與黎巴嫩達成停火協議的報導給美元和美債收益率帶來壓力，這幫助黃金價格得以守在略高於 200 日移動均線這個關鍵價位的水準。
舊金山聯邦準備銀行總裁戴莉 (Mary Daly) 表示，目前美國貨幣政策處於良好位置，但在通膨、能源價格與經濟前景充滿不確定性的情況下，聯準會 (Fed) 仍需保持彈性，未來不排除升息或降息的可能性。戴莉周四 (4 日) 在彭博科技大會 (Bloomberg Tech) 上表示，目前經濟環境變數眾多，Fed 不宜過早對利率路徑提供過多前瞻指引，因為這可能誤導市場。
美國聯準會 (Fed) 波士頓聯邦準備銀行最新研究指出，隨著美國本土原油產量大幅增加，油價衝擊對美國經濟的影響已明顯不同於 1970 年代。雖然能源價格飆升仍可能推高通膨，但對就業市場的負面衝擊已大幅減弱。波士頓聯準銀行周四 (4 日) 發布研究報告表示，以目前伊朗戰爭引發的油價衝擊為例，未來一年可能使美國個人消費支出 (PCE) 物價指數增加約 1.5 個百分點，雖然仍會帶來通膨壓力，但已低於 1970 年代同類型能源衝擊造成的 2.2 個百分點增幅。
美股雷達
美股主要指數周四 (6 日) 開盤漲跌互現，市場在近期屢創新高後出現獲利了結賣壓。博通 (Broadcom) 因 AI 晶片營收展望不如市場預期，股價重挫逾 15%，拖累半導體族群全面走弱，帶動那斯達克指數開低。不過資金同步轉向非科技類股，道瓊工業指數逆勢大漲逾 500 點，顯示投資人正重新調整持股配置。
美股雷達
美國上周初領失業救濟金人數意外升至 3 個月高點，但整體就業市場仍維持穩定。不過，隨著企業加快導入人工智慧 (AI)，科技業裁員規模持續擴大，5 月相關裁員人數創近兩年新高，凸顯 AI 正加速重塑美國就業市場。美國上周初領失業救濟金人數意外升至 3 個月高點。
台股新聞
台股今 (4) 日陷入整理回檔 781.7 點，失守 46000 點關卡，台北匯市也同步轉弱，新台幣終場貶值 2 分，收在 31.46 元，台北外匯經紀公司成交值縮至 15.89 億美元。新台幣今日以貶值 2 分開出後，午盤前一度轉升至 31.434 元，最低僅來到 31.502 元，高低價差 6.8 分，外資雖賣股，但未見強勁的匯出壓力，主要先停泊觀望。
美股雷達
達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根 (Lorie Logan) 周三 (2 日) 表示，美國經濟成長與企業獲利表現強勁，讓她愈來愈擔心聯準會 (Fed) 今年可能需要升息，才能讓通膨回到 2% 的目標。蘿根發表鷹派言論之際，距離華許 (Kevin Warsh) 主持上任後首次 Fed 決策會議僅剩兩周。
美股雷達
《Yahoo Finance》報導，聯準會 (Fed) 周三 (3 日) 發布的《褐皮書》(Beige Book) 顯示，高所得家庭比中、低所得家庭更能承受通膨壓力，凸顯所謂「K 型經濟」現象仍在擴大。報告指出，「高所得家庭依然展現韌性，對價格上漲較不敏感，中所得家庭則被形容為『在決定消費前，設法讓每一美元發揮更大效益』，而低所得消費者則面臨更大的財務壓力。