GDP
國際政經
日本央行 (BOJ) 今(23)日在貨幣政策會議上決定，政策利率維持現行的 0.75% 不變，同時調高通膨展望及 2025 財年 (3 月止) 與 2026 財年經濟成長估值。該行正密切關注去年 12 月升息對經濟的影響，並等待下月可能影響國家財政計畫的國會提前選舉結果。
一手情報
2025 年美國利率緩降，全球債市多呈溫和上揚，雖然漲勢不如股市強勁，仍是資產配置中的重要角色。進入 2026 年後，債市仍面臨諸多不確定因素，例如美國就業市場走向與利率決策，以及新任聯準會主席未定等，短期內預期美債殖利率處於高檔區間整理。野村投信指出，2026 年債券投資應把握兩個原則，首先是全球化布局，除了美債更應提高在新興債、金融債等債息收益較高的債種；其次是動態調整，靈活掌握各債券的投資機會。
基金
2026 年開年，台股在科技族群的強勢帶動下，首度突破 30,000 點整數關卡，成交量同步放大至 5,000 億元以上，顯示交易動能與市場風險偏好明顯升溫。野村投信表示，雖然本波行情主要由 AI 權值股及記憶體等特定產業領漲，但值得注意的是，當電子類股進入整理時，非電族群亦能順勢接棒，形成高檔換手順暢、電傳金融輪動的健康格局，有助行情延續向上。
國際政經
在美國經濟政策出現重大轉向的背景下，金價正被市場寄予厚望，甚至有分析師看好今年衝上每盎司 6000 美元。金融分析師與貴金屬專家 Craig Hemke 最新指出，隨著決策官員放棄財政緊縮路線，轉向以「經濟過熱」為核心的成長策略，貴金屬市場將迎來前所未有的催化動力。
美股雷達
美股主要指數周四 (22 日) 開盤走高，主要因美國總統川普緩和對歐洲與格陵蘭相關關稅威脅，地緣政治緊張情勢降溫，提振市場風險偏好；與此同時，最新經濟數據顯示美國經濟仍具韌性，加上人工智慧 (AI) 與半導體族群續強，帶動股市延續反彈走勢。不過，債市承壓，美國公債殖利率走揚，美元則呈現震盪。
美股雷達
綜合外媒周四 (22 日) 報導，美國去年第三季經濟成長表現再獲上修。根據美國商務部經濟分析局 (BEA) 最新公布的修正數據，去年第三季國內生產毛額 (GDP) 季增年率終值上修至 4.4%，略高於初值 4.3%，創下兩年來最快增速，主要受惠於出口表現優於預期，以及投資與庫存對成長的拖累縮小。
台灣政經
針對近日外界對台美關稅相關評論，國發會產業處今 (22) 日發布澄清稿提出三點說明。針對外界將台灣企業對美自主投資 2500 億美元與融資信用保證 2500 億美元額度加總為 5000 億美元的誤解，以及對台灣潛在 GDP 減損之評論，國發會強調，台灣模式投資美國分為兩部分，性質截然不同，不應直接相加。
歐亞股
南韓股市周四 (22 日) 再創歷史新猷，基準綜合股價指數 (KOSPI) 早盤首度突破 5000 點大關，開盤後不久便大漲近 2%，距總統李在明去年 6 月就任僅半年多便達到此一里程碑，顯示李在明振興經濟與資本市場改革的承諾正逐步落實。南韓總統李在明在去年競選總統時便喊出 KOSPI 衝破 5000 點的目標，並推動一系列資本市場改革與激勵政策，盼提升投資吸引力與企業估值。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/21）野村腳勤觀點：記憶體關稅雷聲大雨點小近期美國喊出要對記憶體課徵 100% 的高關稅，乍聽很驚人，但老實說，市場都知道這是川普慣用的談判手法，目的更多是逼製造商赴美設廠，而非真的重罰。
銀行
星展銀行（台灣）日前舉行 2026 年第一季市場展望記者會，財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉指出，全球經濟正處於「財政政策主導」的新常態，儘管通膨壓力與美國聯邦債務問題仍是市場隱憂，但在人工智慧（AI）資本支出強勁與聯準會（Fed）預防性降息的支撐下，2026 年市場動能依續。
國際政經
國際貨幣基金 (IMF) 周一 (19 日) 發布《世界經濟展望》更新報告，再度調高 2026 年全球經濟成長率估值至 3.3%，較去年 10 月 3.1% 上調 0.2 個百分點，2025 年增速同步調升至 3.3%，較先前高 0.1 個百分點，2027 年成長 3.2% 不變。
基金
美國 12 月非農就業新增 5 萬人，低於市場預估，但失業率降至 4.4%，顯示勞動市場並未快速惡化、企業「慢招慢裁」的態勢延續。最新 CME 期貨顯示，今年降息預期維持兩碼，寬鬆預期持續支撐近期風險性資產表現；同時，美國第三季 GDP 年化季增率達 4.3%，主要動能來自民間消費，基本面韌性仍在，整體數據均指向「溫和降溫、不失韌性」的就業與成長路徑。
A股
中國 A 股三大股指周一（19 日）收盤漲跌互見，2025 年中國全年國內生產毛額（GDP）成長 5%，代表中國經濟成長達標，中國透過提振非美國地區的出口成功抵禦了美國總統川普挑起的美中貿易戰。上證指數周一收報 4,114.00 點，漲 0.29%。
台股新聞
中經院今（19）日舉辦「2026 年經濟展望論壇」，國發會副主委高仙桂指出，隨著 15 日台美正式簽署關稅協議並獲得 232 條款最惠國待遇，台灣經濟最重要的不確定因素已正式落地。她強調，這項協議是經貿發展的重要里程碑，結合 AI 爆發性成長，國發會對 2026 年經濟展望極具信心，中經院亦預測 2026 年經濟成長率為 4.14%，顯示在 AI 動能與關稅利多支撐下，台灣經濟具備強勁韌性，全民可望共享「AI 紅利」。
國際政經
中國經濟在去年成功達成政府預定的 5% 成長目標，其中出口貿易扮演了至關重要的推動力。數據顯示，2025 年商品與服務的淨出口對國內生產毛額 (GDP) 增長的貢獻率接近 33%，較 2024 年提升了兩個百分點，這也是自 1997 年亞洲金融危機以來，出口對經濟成長貢獻最高的一年。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/14）野村腳勤觀點：產業 K 型分化持續若是將 AI 供應鏈比喻成高速公路，車流量取決於最窄的路段，即使前段再寬敞，若關鍵產能不足，整體流速仍會受限。目前，T-Glass、CoWoS、記憶體三大關鍵產能持續吃緊，這決定了 2026 年 AI 基礎建設擴張的速度，也是產業呈現 K 型分化的主要原因：無論 CSP 的 CAPEX 喊得多高、增速再快，現實面仍將受制於產能瓶頸，提高了 AI 伺服器及相關供應鏈出貨不如預期的風險；相較之下，短板供應鏈與掌握料源的玩家具備更高確定性，將在 AI 行情中佔據主導優勢。
大陸政經
根據高盛研究部報告指出，儘管中國經濟面臨結構性挑戰，但受惠於強勁的出口表現以及房地產市場對經濟的拖累逐漸減少，預計 2026 年中國實際國內生產毛額 (GDP) 將增長 4.8%。這一預測值不僅高於市場普遍預期的 4.5%，也反映出高盛對中國政策放寬及出口前景持有更為樂觀的態度。
台股新聞
中華經濟研究院今（19）日舉行「2026 年經濟展望論壇」，院長連賢明受訪表示，中經院發布最新經濟預測，預計 2026 年台灣經濟成長率仍達 4.14%，高於主計總處預測，為國內主要機構中最樂觀的看法，由去年的「外熱內溫」轉為「內外皆溫」隨着不確定因素消除，未來成長率仍有上修空間。
大陸政經
最新數據顯示，2025 年中國全年國內生產毛額（GDP）成長 5%，代表中國經濟成長達標，中國透過提振非美國地區的出口成功抵禦了美國總統川普挑起的美中貿易戰。國家統計局周一（19 日）公布的數據顯示，中國第一到第四季的成長率分別為 5.4%、5.2%、4.8%、4.5%。
國際政經
未來一周，市場將聚焦於美國個人消費支出 (PCE) 與國內生產毛額 (GDP) 數據，以便了解在近期美國就業數據改善後，聯準會 (Fed) 可能何時降息。日本央行 (BOJ) 周五 (23 日) 利率決議也備受矚目。此外，市場還將關注中國最新 GDP 數據、美國、歐元區、日本、英國、澳洲等國採購經理人指數 (PMI) 初值及英國通膨數據。