趨勢分析
基金
2025 年股市開局震盪，截至 1 月 15 日，台灣加權指數收在 22,514.57 點，較去年底 2024 年 12 月 31 日的 23,035.1 點下跌 2.26%。隨著 CES 展的興奮情緒退卻，高位震盪的盤勢讓投資人一時失去方向。
指數
美國總統川普於 1 月 20 日正式上任，宣布一系列關稅政策，以保護美國製造業並促進經濟發展。然而，市場憂慮此舉可能推升通膨，迫使聯準會放緩降息步伐，甚至考慮重新升息。整體而言，新政策對通膨與聯準會利率決策的影響尚不明朗，市場將持續關注政策走向及其對經濟的影響。
雜誌
文．張興華台股護國神山台積電 (2330)1 月 16 日公布 2024 年第四季財報及預估今年第一季財測，表現均符合市場預期，不僅去 (2024) 年第四季合併營收 8684.6 億元及稅後純益 3746.8 億元均創新高紀錄，去年全年營收達 2.89 兆元、稅後純益 1.17 兆元、每股稅後盈餘 (EPS) 為 42.25 元，也同創歷史新高。
雜誌
文．洪寶山根據美國 2024 年 12 月消費者物價指數 (CPI) 報告細項，能源價格在去年 12 月成長 2.6%，為整體 CPI 增速居高不下的主因，在單月 CPI 增幅中貢獻超過 40%。川普政策推升物價 NYMEX 原油 1 月累積 9.34% 漲幅媒體報導指出，能源成本正在重新成為通膨的驅動因素，而且短期內可能不會下降，這點美國聯準會 (Fed)1 月 15 日發布的景氣褐皮書也呼應上述觀點，褐皮書指出企業對當選總統川普的政策可能推升物價表示擔憂。
雜誌
文．洪寶山2024 年的加權指數勇冠三軍，年漲幅達 28.47%，大概只有那斯達克指數漲 28.64% 能比肩，道瓊新加坡參考指數漲 25.64% 緊追在後，多數歐美主要指數年漲幅約在 17% 上下，算起來去年台股算是打破歷史慣例─首次總統大選八年政黨不輪替，股、房兩市上演選舉慶祝行情，房市年度推案量破兆元，人氣沸騰到央行不得不出手降溫。
雜誌
撰文：游季婕去（2024）年股市不斷上漲的過程中，ETF 受益人數也不斷增加，並正式突破千萬人。既然 ETF 已是散戶資產組合中的標準配備，本文為了幫投資人汰弱留強與制定操作策略，特別從受益人數與績效角度，分析今年 ETF 的潛力與風險。首先是人氣榜的部分，入榜的多為高股息 ETF 與債券 ETF，這 2 種 ETF 因為配息、降息議題而享有高人氣，只是去年在台股是台積電（2330）一個人的武林，以及美國聯準會（Fed）降息步調未如預期下，「含息」總報酬變成「含淚」總報酬，受益人數於去年第 4 季起持續下滑，領息族不禁問，今年有望轉強嗎？答案是，投資人恐怕要降低期待。
雜誌
資金排擠效應，導致傳產類股較不受市場青睞，不過好公司終會獲得平反，低基期成長股是主要投資方向。【文／黃俊超】相對於ＡＩ風潮席捲全球，相關次產業爆發性上漲，傳統產業則顯得落寞，雖然能源、風電、軍工等曾一度風靡全場，不過考量川普再度執政與台灣政治現況，未來政策恐將存有相當程度的變數，股價與聲量已是大不如前，而過往被認定為績優股，尤其是長期持有、穩健領息為信仰的台塑四寶，去年股價全數腰斬，法人多站在賣方，融資餘額則顯現出無限攤平大法，縱然出現反彈，也並不代表底部就此浮現。
雜誌
今年以來國際股市普遍上漲，台股表現暫不如去年，但是今年 AI 有台積電領軍，包括伺服器、機器人、AI PC 等展望佳；傳產有成衣、航太好，金融獲利可望維持高檔，經濟成長率預估超過 3％。加上有高配息，台股有望持續向新高推升。【文／方亞申】一向是台股上漲機率較高的第四季及第一季，這次表現卻不如以往順利，上下震盪，主要就是美國川普總統當選、就任，以川普未就任前就高喊要提高關稅、驅逐非法 28 移民、要巴拿馬運河、要格陵蘭等等，並說就任後要發布超過一百項以上行政命令，姿態非常高，並要對美國有龐大貿易順差的國家到美國投資。
雜誌
上游導電漿廠感受到景氣春燕飛來，被動元件廠第一季營運有望開紅盤，勤凱、三集瑞… 營運創高可期，輔以股價處於低檔區，已具投資吸引力。【文／林麗雪】疫後全球 ICT 產業整體成長幅度緩慢，被動元件廠歷經長達至少三年半的供需調整，遲遲看不到像樣的景氣回升，儘管整體族群仍能繳出穩定的獲利，然沒有明確的營運向上成長驅動力，讓族群的股價本益比在過去一段時間備受壓縮。
雜誌
ＡＩ高速運算用電量大，微軟、亞馬遜等的ＣＳＰ業者都積極尋找核電廠作為長期供電對象，帶動核電股漲勢。核電供電比重越高者，股價漲幅越大。【文／魏聖峰】ＡＩ過去兩年在華爾街市場掀起滔天巨浪，以 Nvidia、超微和博通等ＡＩ和ＡＳＩＣ相關股表現亮眼，Nvidia 一躍成為全球第二大資本市值企業。
雜誌
博通市值一夕間突破一兆美元甚至一度逼近一．二兆美元，Marvell Technology 市值也突破一千億美元，凸顯強大的ＡＩ需求，推升產業鏈快速成長。【文／魏聖峰】通訊半導體大廠博通和 Marvell Technology 發布財報後，股價都狂飆且都創下歷史新高，博通的市值一口氣突破一兆美元，還逼近一．二兆美元，Marvell 的市值也突破一千億美元。
雜誌
川普在就職演說中強調要讓美國人更富裕，改革貿易體系，要求製造業回流美國，將美國打造成全球製造中心。凡是對美國不友善的國家，先課以高關稅震懾對手，提升美國國力與軍力。在全球地緣政治上強壓對手，決不會犧牲美國的利益。【文／魏聖峰】川普二．○時代正式來臨，他在超過半小時的就職演說，強調美國將再度崛起、美國利益優先等的精神，並宣布包括改革貿易體系、驅逐非法移民、對外國課徵關稅、打擊通膨等，使美國人民富裕，矢言奪回巴拿馬運河控制權等的政策；讓美國再偉大（ＭＡＧＡ）可能又會變成金融市場的口頭禪，並要為美國打造黃金時代。
雜誌
【文／謝金河】元月二十日晚上，全球民眾都聚精會神聆聽美國總統川普的就職演說，這位七十八歲的高齡總統，在全場逾半小時的演說中，他完全不看稿，勾勒出美國未來新藍圖。川普全場緊扣美國再偉大，說完所有美國人全場掌聲不斷。而川普的演講內容，我們也可以嗅出未來投資的的蛛絲馬跡。
一手情報
美國聯準會啟動降息循環，但美債價格卻是跌跌不休，讓不少債券投資人大呼難以理解。面對當前的債市環境，M&G 收益優化基金 (本基金配息來源可能為本金) 基金經理人 Richard Woolnough 認為，債市價格的波動主要受到總體經濟趨勢仍不明朗的影響，建議投資人必須透過徹底的主動投資加上靈活配置，專注於風險後調整報酬，才能有效應對可能的變化。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/1/22）野村腳勤觀點：人型機器人題材值得關注隨著開發中國家人口老化、薪資高漲，人型機器人的趨勢非常明確，像是特斯拉 Optimus、輝達 Figure 01/02 都已逐步投入產線生產訓練，造價 5-6 萬美元也更具競爭力。
外匯
隨着唐納德 · 川普 2.0 的形成，商業和金融界正在爲 2025 年他的政策所帶來的廣泛影響做好準備。能源、財政政策、放鬆管制和外交等關鍵領域可能會影響通脹、企業盈利能力、地緣政治風險和大宗商品價格。川普 2025 年的市場影響與交易機會1. 股票：主要指數（標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數）川普的經濟政策可能會導致短期波動，但可能會促進長期增長，尤其是在技術和消費品領域。
專家觀點
比起過往的大型虛擬實境頭盔而言，AI/AR 眼鏡擁有輕便的優勢，而且在 AI 技術成長後，功能會越來越強大，更多品牌廠投入 AI 這個大戰場，也代表有更多價位選擇，這對於 AI 眼鏡未來的成長是巨大推動引擎。市調機構 Counterpoint Research 認為，生成式 AI 技術不斷進步，帶動傳統硬體科技大廠投入布局，MARKETS AND MARKES 調查顯示，2024 年全球 AR 眼鏡市場規模為 8.78 億美元，到了 2030 年將大幅成長至 41.2 億美元，年複合成長率為 29.4%。
歐亞股
唐納德 · 特朗普在美國東部時間週一下午 1 點發表了就職演說，並發佈了一篇新聞稿，強調其政策綱領，關稅和貿易是亞洲科技出口商面臨的關鍵波動因素。關鍵政策主題包括邊境保護和移民、政府效率、注重增長而非激進氣候倡議的能源政策，以及計畫發佈美國優先貿易政策。
台股新聞
農曆春節即將到來，年終獎金及紅包陸續入帳，玉山銀行建議，可透過「簡易型安養信託」、「子女教育信託」、「樂活久久安養信託」的高度靈活性，分散投資風險，進行長期理財規劃，達到資產保護與傳承等目的。信託委託人可根據實際需求設定信託財產的管理運用及處分方式，隨著家庭情況動態調整。
鉅亨新視界
過往台商在國際經營活動中，經常透過境外公司來進行投資、資產管理或稅務規劃。常見的註冊地區包括薩摩亞 (Samoa)、英屬維爾京群島 (BVI)、香港、開曼群島 (Cayman) 等等，這些地區因為具備靈活的法律架構、較低的稅負以及相對簡單的工商流程，成為台商首選的設立地點。