PPI
基金
川普的政策動搖了美國及其金融資產的穩定性，近期美國股市、美元和美國公債都因此出現劇烈波動，目前關稅發展不確定性仍未完全解除，投資人正尋求在美國以外多元化投資。野村投信表示，與其他成熟股市相比，日股之所以更具吸引力的主要理由為：1) 日本資本市場發展已相當成熟、股市總市值在成熟國家中僅次於美國。
美股雷達
美國 5 月生產者物價指數 (PPI) 升幅溫和，顯示企業正自行吸收部分關稅成本，並未大幅轉嫁給消費者；與此同時，就業市場轉弱跡象與通膨趨緩也強化市場對聯準會(Fed)9 月啟動降息的預期。最新數據與市場反應，為川普政府的貿易政策與貨幣決策帶來重要交會點。
美股雷達
美國總統川普揚言兩周內將對貿易夥伴單方面祭出關稅，加劇中東緊張情勢，引發市場避險情緒，美股主要指數周四 (12 日) 開低。儘管美國最新通膨數據持續降溫、強化聯準會(Fed)9 月降息預期，仍未能提振投資人信心，主因地緣與政策不確定性升高，壓抑股市表現。
美股雷達
美國勞工統計局 (BLS) 周四 (12 日) 最新公布數據顯示，美國 5 月生產者物價指數 (PPI) 增幅再度低於預期，反映企業尚未將川普政府新一輪關稅帶來的成本轉嫁給消費者，通膨壓力暫時受控。其中，核心 PPI 年增率降至近一年來最低，與先前消費者物價數據同樣偏弱，加深市場對聯準會 (Fed) 下半年啟動降息的期待。
鉅亨新視界
AI 爆發式成長帶動大規模投資商機，美國四大雲端服務商 (Cloud Service Provider，CSP) 微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta 持續上調資本支出 (Capex) 計畫。根據彭博最新綜合預估顯示，4 大 CSP 資本支出料將在 2025 與 2026 年分別突破 3100 億與 3300 億美元，相較 2024 年的 2280 億美元水準出現顯著躍升，加上美國總統川普訪問中東三國促成超過 2 兆美元的投資與合作協議等，未來數年全球民間企業或政府引領的 AI 投資計畫加總可望達數兆美元之譜。
鉅亨新視界
目前關稅發展持續撲朔迷離、不確定性仍未完全排除，投資人正尋求從美國以外進行多元化投資。野村投信表示，與其他成熟股市相比，日股之所以能成為投資美國以外成熟股市的不二選擇，除了巴菲特加持，還有以下原因﹕1) 日本資本市場發展已相當成熟、股市總市值在成熟國家中僅次於美國。
鉅亨新視界
「令和米亂」？近期日本當地討論度最高的話題就是：哪裡買得到米？米價，在日本茲事體大。根據日本農林水產省的數據，2024 年年中，全國超市 5 公斤袋裝米的平均價格不到 2500 日圓。但一年後的 2025 年 5 月，一樣規格的袋裝米價格，普遍已超過 4000 日圓。
基金
基金贖回金流時間過長，一直是投資人資金調度的痛點。富蘭克林華美投信近日宣布，自 5 月 26 日起，旗下七檔熱門海外基金將率先實施「基金買回價金 3 天到帳（T+3)」制度，為全台首創此機制的投信公司，未來投資人從申請贖回到實際收到款項，最快三個工作天即可完成，大幅縮短等待時間，預估將嘉惠百萬受益人。
鉅亨新視界
穆迪 16 日將美國主權信用評級從 AAA 下調至 Aa1，為該機構首次移除美國最高信評，此次調降主要考量美國政府債務與利息支付比例持續攀升，明顯高於其他同等級主權國家。雖然三大信評機構維持美債信評穩定展望，但市場仍受此影響導致殖利率升高，投資人不禁想問「鎖利」時機來了嗎？非投資等級企業債受到公債降評影響相對有限，高殖利率優勢，加上近期關稅議題降溫，景氣正向，非投資等級債券可望發揮投資價值優勢！此時趁勢布局，除有機會參與目前位於歷史均值高位的殖利率水準外，後續資本利得的成長空間也較大。
鉅亨新視界
美眾議院通過大而美法案 美國眾議院 5 月 22 日通過了調整後的「大而美法案」(One Big Beautiful Bill act)，該法案將落實川普的減稅政見，並涵蓋了社會福利改革、能源政策轉向、移民與邊境安全及提高債務上限等多項議題。
美股雷達
美國最新經濟數據釋出後，市場對聯準會 (Fed) 降息預期升溫，帶動美債殖利率下滑。不過，美股主要指數周四 (15 日) 開盤走低，反映中美暫時停火的關稅樂觀情緒消退，加上消費與製造業數據疲弱，美股三大指數承壓。其中標普 500 指數結束連三日上漲走勢，道瓊工業指數與那斯達克指數同步回落，市場情緒趨於保守。
美股雷達
美國勞工統計局 (BLS) 周四 (15 日) 公布數據顯示，4 月生產者物價指數 (PPI) 意外下滑 0.5%，不僅遠低於市場預期的 0.2% 增幅，更創下五年來最大單月跌幅；剔除食品和能源後的核心 PPI 下降 0.4%，同樣創下 2015 年以來最大單月降幅。
黃金
國際金價今 (15) 日續跌，但在平盤附近震盪，因投資人趁該貴金屬跌至一個月新低後逢低進場。此前美中達成大幅調降關稅協議，緩解市場對經濟的擔憂情緒，並抵消提振避險需求的因素。台灣時間 10 點 14 分，現貨黃金 (XAUUSDOZ) 下跌約 0.1% 至每盎司 3175 美元左左。
美股雷達
美國與中國達成暫時性關稅削減協議，激勵市場投資情緒大幅回升，美股三大期指在周一 (12 日) 開盤前大幅跳漲，道瓊期貨飆升逾千點，標普 500 與那斯達克期貨雙雙勁揚，科技股領軍強勢反彈。美東時間周一清晨，道瓊工業指數期貨大漲 1,009 點，漲幅 2.4%；標普 500 期貨上漲 3.1%；那斯達克 100 期貨更大漲 4.1%，有望重返牛市區間。
美股雷達
本週重點國際財經大事包括：美國 4 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI)、進出口物價指數，聯準會(Fed) 包括主席鮑爾在內官員談話，美國零售業沃爾瑪 (WMT-US)、中國零售業阿里巴巴(BABA-US)(09988-HK) 公布財報，科技業方面則有思科 (CSCO-US)、應材(AMAT-US) 以及 CoreWeave(CRWV-US)。
A股
基於油價的走低、川普關稅政策影響，2025 年 4 月，中國消費者價格指數（CPI）與去年同期相比下降 0.1%，保持與 3 月相同的降幅；工業品出廠價格（PPI）則與去年同期相比下降 2.7%，較 3 月的降幅擴大了 0.2 個百分點，顯示中國經濟正在遭受衝擊。
鉅亨新視界
美國政府關稅政策引起金融市場震盪，雖然許多國家獲得暫緩 90 天的寬限期，但投資信心不足加上槓桿交易，推升美債殖利率，風險性債券因利差擴大走跌，新興美元主權債與邊境市場債殖利率走高，分別突破 8% 與 9%。根據過去 10 年經驗，當新興債殖利率達 8% 以上，就是極佳的進場點，平均一年後漲幅達 18.56%。
基金
在不確定的時代，穩定收益成為稀缺資產。隨美國大開關稅地圖砲，全球股票市場暴跌，兼具收益與穩定的投資等級債券成為資金避風港，由 ETF 新兵「富蘭克林 FT 投資級債 20+（00982B）」４月 28 日掛牌上市便爆量上漲可以得到最佳印證，當天台股大漲站回２萬點，但仍有大量買盤選擇布局這檔 ETF。
鉅亨新視界
無畏關稅干擾，銀行獲利、償債能力續強美國六大銀行第一季財報結果公布，每股獲利 (EPS) 再一次全數優於市場預期，顯示獲利能力仍強，EPS 平均較預期高出 12.5%。資本適足率皆維持強健水準且明顯高於法定要求，顯示財務體質相當健康。資料來源：Bloomberg，野村投信整理；資料日期：截至 2025/3/31。
鉅亨新視界
川普「關稅帝君」在其第二屆美國總統任期內揮動關稅大刀，實施了一系列的關稅加徵措施，尤以 2025 年 4 月 2 日宣布的具爭議性「對等關稅」，即引起貿易夥伴的報復，對全球金融市場衝擊最甚。但川普隨之又陸續公布暫緩等等相關措施，其關稅政策的不斷改變難以預測。