Fed
黃金周四 (15 日) 反彈逾 1%，因美元和美國經濟數據疲軟，同時，俄羅斯總統普丁未在土耳其舉行的俄烏和談中現身，也刺激一些避險買盤出籠。紐約黃金期貨上漲 1.2% 至每盎司 3226.6 美元。黃金現貨價上漲 1.3%，報每盎司 3218.89 美元，盤中曾觸及一個多月以來的低點。
外匯
美元周四 (15 日) 走軟，最新零售銷售報告顯示美國消費者支出成長放緩，反映經濟前景不確定性正在打壓民眾信心。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.11%，報 100.89，盤中跌幅一度達 0.43%。
美股雷達
美國最新經濟數據釋出後，市場對聯準會 (Fed) 降息預期升溫，帶動美債殖利率下滑。不過，美股主要指數周四 (15 日) 開盤走低，反映中美暫時停火的關稅樂觀情緒消退，加上消費與製造業數據疲弱，美股三大指數承壓。其中標普 500 指數結束連三日上漲走勢，道瓊工業指數與那斯達克指數同步回落，市場情緒趨於保守。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周四 (15 日) 在華府發表事先準備的演講，指出隨著經濟環境變化及政策調整，未來長期利率可能維持較高水準，並警告全球經濟可能正進入供應衝擊更頻繁且持續的時期，這將對央行決策帶來挑戰。不過，鮑爾此次演說未釋出新的即時政策訊號，市場普遍解讀為針對長期利率趨勢及政策框架調整的方向性說明。
美股雷達
美國商務部周四 (15 日) 公布最新數據顯示，4 月零售銷售月增僅 0.1%，大幅低於 3 月上修後的 1.7% 強勁表現，顯示先前因應川普政府關稅政策提前購買的效應逐漸消退，消費動能明顯趨緩。4 月零售銷售月增僅 0.1%，大幅低於 3 月上修後的 1.7% 強勁表現。
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美國勞工統計局 (BLS) 周四 (15 日) 公布數據顯示，4 月生產者物價指數 (PPI) 意外下滑 0.5%，不僅遠低於市場預期的 0.2% 增幅，更創下五年來最大單月跌幅；剔除食品和能源後的核心 PPI 下降 0.4%，同樣創下 2015 年以來最大單月降幅。
美國聯準會 (Fed) 副主席傑佛森(Philip Jefferson) 周三 (14 日) 表示，關稅及相關政策不確定性可能拖慢經濟成長並推高通膨，但目前貨幣政策立場仍具備足夠應變能力。他在紐約聯準銀行舉辦的會議上發表談話指出，儘管美國 4 月通膨數據低於預期，近期關稅政策變化為物價走勢增添變數，通膨目標尚未達成。
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美股主要指數周三 (14 日) 延續本周強勁漲勢，標普 500 指數重返年初以來正報酬區間。市場樂觀情緒受到美中關稅休戰、通膨數據溫和以及美國總統川普中東行帶動貿易協議預期的支撐。儘管部分投資人憂心 4 月股市大漲後漲勢可能遇到阻力，但大型科技股的強勁表現繼續推升市場氣氛，帶動主要指數開高走強。
基金
美國關稅政策、經濟動能放緩、股市累積漲幅已高等，為市場帶來不確定性，債券市場也呈現震盪。聯博集團美國非投資等級債券總監 William Smith 今 (14) 來台發表下半年展望，預估今年 Fed 降息時點會比預期晚，約有 3 至 4 次，估利率最低降至 3.25%-3.5%，投資人不妨強化防禦配置、採取多元債券策略，以因應風險升溫環境。
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芝加哥 Fed 主席古爾斯比周三 (14 日) 表示，數據顯示 4 月消費者通膨溫和並不一定反映美國進口關稅上調的影響，聯準會仍需要更多數據來判斷物價和經濟的走向。4 月消費者物價上漲 2.3%，低於預期，並創 4 年來最小年漲幅，但整體物價上漲受到食品價格下跌的抑制，而食品價格每個月都可能波動。
據《路透》周二 (13 日) 報導，隨著通膨數據低於預期、美中貿易戰明顯降溫，市場對美國家庭與企業即將面臨壓力的擔憂也逐漸消退，促使華爾街金融機構下修對經濟衰退的預測，並讓聯準會 (Fed) 有空間繼續按兵不動、維持利率不變。摩根大通 (J.P. Morgan Chase) 與巴克萊 (Barclays) 等機構周二調整了經濟預測，反映出美中周末達成協議後的較為樂觀走勢。
美股雷達
美國周二 (13 日) 公布 4 月消費者物價指數 (CPI) 報告，顯示通膨比預期疲軟後，美國總統川普再次向聯準會 (Fed) 施壓，要 Fed 主席鮑爾降息。川普在自家社群媒體上發文說：「沒有通膨，而且汽油、能源、生鮮雜貨和幾乎所有東西的價格，都在下降!!! 聯準會必須像歐洲和中國一樣降低利率，『慢半拍先生』鮑爾有什麼問題？」川普還說，Fed 的策略「對準備繁榮的美國來說，並不公平」。
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美國 4 月通膨數據低於市場預期，強化了聯準會 (Fed) 今年降息的可能性，激勵市場情緒延續前一交易日因美中貿易局勢緩和帶來的漲勢。不過，在盤前強勁反彈後，投資人選擇觀望，美股主要指數周二 (13 日) 開盤變動不大，美國公債殖利率持續走低，反映市場對貨幣政策轉向的樂觀預期。
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美國 4 月消費者物價指數 (CPI) 數據連續第三個月低於市場預期，在關稅壓力尚未全面反映前，物價漲幅依舊溫和，進一步強化市場對聯準會 (Fed) 今年降息的預期。受此影響，美債殖利率下滑、美股上揚，美元指數也應聲走低。不過，部分經濟學家警告，關稅帶來的通膨效應可能會從 5 月開始逐步顯現，通膨壓力是否真正受控，仍需觀察接下來幾個月的數據表現。
美股雷達
儘管川普數次公開要求聯準會「立即降息」，甚至威脅開除主席鮑威爾，但聯準會在 5 月 7 日會後聲明中仍維持聯邦資金利率目標區間 4.25%–4.5% 不變。究竟決策會議談了哪些重點？為何不降息？如果未來經濟突然轉弱，投資怎麼辦？1. 會議重點速覽聯準會此次會後維持利率不變，不過與 3 月相比，聲明內容出現幾項明顯變化。
儘管美國與中國日前達成 90 天暫時削減關稅協議，美國聯準會 (Fed) 理事庫格勒 (Adriana Kugler) 周一 (12 日) 表示，目前的關稅政策仍可能對美國經濟構成顯著影響，恐帶來通膨壓力並拖累經濟成長。她強調，即便關稅水準已有所下調，但仍遠高於歷史水準，未來仍需密切觀察其對經濟的實質衝擊。
美中貿易戰降溫激勵市場情緒，投資人對聯準會 (Fed) 今年降息的預期大幅下調。最新利率掉期市場顯示，交易員目前僅預期 Fed 在 2025 年將降息兩次，較上周預估的四次明顯減少，首次降息時點也延後至 9 月。政策敏感的兩年期美債殖利率周一跳升 12 個基點，重回 4% 以上水準，反映市場對降息預期降溫。
美股雷達
美中達成 90 天關稅暫停協議，激勵全球市場投資情緒回暖，美股主要指數周一 (12 日) 強勢開高。美國與中國同意互相削減大部分關稅，為激烈的貿易戰按下暫停鍵，市場對兩國未來達成更全面協議的預期升溫。投資人重返風險資產，美股、全球股市同步反彈，美元走強、黃金與避險貨幣走低，反映市場風險偏好明顯回升。
剛過去的 4 月成為美股近五年來最動盪月份，華爾街「賣在五月」的股諺再度應驗。儘管美國總統川普推遲對中關稅實施 90 天，緩和市場恐慌情緒，但聯準會 (Fed) 維持利率不變、通膨壓力加劇等不確定性因素，令市場對政策轉向的預期愈發分化。《第一財經》報導，川普上月初宣布對等關稅後，標普 500 指數單周暴跌 4.5%，創年內最大跌幅。
本週重點國際財經大事包括：美國 4 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI)、進出口物價指數，聯準會(Fed) 包括主席鮑爾在內官員談話，美國零售業沃爾瑪 (WMT-US)、中國零售業阿里巴巴(BABA-US)(09988-HK) 公布財報，科技業方面則有思科 (CSCO-US)、應材(AMAT-US) 以及 CoreWeave(CRWV-US)。