通膨
《路透》周五 (12 日) 援引知情人士消息報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 下周可望再度升息，並將重申未來仍會持續推動升息方向，但升息步調將取決於經濟對每一次政策調整的實際反應。據悉，央行將在下周政策會議上強調，未來利率決策將視先前升息對金融與實體經濟的影響而定。
美國聯準會 (Fed) 周四 (11 日) 已一致同意，為 11 位區域聯邦準備銀行總裁續任五年新任期。Fed 表示，本次續任決議在經由各區域聯準銀行董事會進行全面審查後，最後由華盛頓的 Fed 理事會「無異議」通過。依照法律規定，所有聯準銀行總裁及其第一副總裁均為五年任期，而目前任期將於 2026 年 2 月 28 日到期。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/10）野村腳勤觀點：ASIC+GPU 雙核心時代來臨近期 TPU 成為市場火熱焦點，而除了 TPU，AWS 也在年度大會中推出新一代 AI 晶片 Trainium3，不僅效能較前代提升 4 倍，最高可將 AI 模型訓練與推論成本降低 50%，宣告 ASIC 晶片時代已經來臨。
美股雷達
好市多 (COST-US) 上季獲利成長優於預期，營收也超越華爾街所料，顯示對價格敏感的美國消費者，持續到這個全美最大會員制量販通路尋找划算的商品，但財報利多並未反映在股價上，周四 (11 日) 盤後不漲反跌，下滑不到 1%。Q1(11 月 23 日止) 財報關鍵數字營收：673.1 億美元 vs 671.4 億美元 EPS：4.50 美元 vs 4.27 美元數位銷售：年增 20.5%好市多周四 (11 日) 盤後公布上季 (會計年度第 1 季) 財報，淨利從 18 億美元增加到 20 億美元，相當於獲利 4.50 美元，比華爾街所估的還高了 22 美分，營收年增 8.2% 至 673.1 億美元，也優於市場預期。
美國聯準會 (Fed) 連續第三次降息 1 碼 (25 個基點)，並對 2026 年額外寬鬆保留空間，帶動美國公債周三 (10 日) 全面上漲。交易員如今押注 Fed2026 年會降息兩次，多餘點狀圖預測的降息一次。各天期美債殖利率普遍從幾個月以來的高點走軟，對 Fed 政策最敏感的兩年期公債引領漲勢，殖利率反向下跌近 8 個基點至 3.54%，創兩個月來最大單日跌幅。
鉅亨新視界
美國 11 月 ADP 就業報告顯示私人部門就業減少 32,000 人、低於市場預期，帶動市場對 12 月 FOMC 再降息一碼的押注持續升溫，股市風險偏好回暖、美元走弱、長天期殖利率走低的「壞消息變好消息」情境再現。ADP 今年下半年就業創造「停滯」、且小型企業為主要拖累；市場預估聯準會 12 月降息機率攀升、期貨市場透過 CME FedWatch 顯示降息機率居高不下。
鉅亨新視界
聯準會降息預期峰迴路轉，自 4 月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且 11 月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12 月降息機率從不到五成迅速突破 80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。
美股雷達
美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三 (10 日) 公布最新利率決議，一如外界預期，宣布降息 1 碼 (25 個基點)，將聯邦基金利率目標區間下調至 3.50%-3.75%，這是今年第三次降息。不過，聯準會主席鮑爾表示，由於利率接近中性水平，進一步降息的門檻可能會更高。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (11 日) 凌晨三點公布的 12 月利率決策聲明，與 10 月版本相比，在縮表計畫、失業率描述與未來調整上都有所調整，最重大變化是從「給出結束縮表時間點」改為「準備購債維持流動性」，且有三位官員投下反對票。
美國勞工成本增幅持續放緩，顯示就業市場降溫正逐步壓抑薪資壓力，有助聯準會 (Fed) 控制通膨。根據美國勞工統計局 (BLS) 周三 (10 日) 公布的資料，截至 9 月的過去 12 個月期間，美國雇用成本指數 (ECI) 年增 3.5%，為 2021 年年中以來最慢；季增率則為 0.8%。
加拿大央行 (BoC) 周三 (10 日) 宣布維持政策利率在 2.25%，符合市場普遍預期。儘管受到美國加徵關稅衝擊，加國經濟近期展現比預期更強的韌性，但央行表示現行利率仍屬「合適水準」，足以讓通膨維持接近 2% 目標，同時抑制貿易衝擊帶來的風險。
美股雷達
在聯準會 (Fed) 即將公布最新利率決策之際，美股主要指數周三 (10 日) 開盤走勢平淡，主要指數小幅震盪，投資人普遍預期本次會議將宣布降息，但也警惕 Fed 可能釋出「偏鷹式」訊號，影響未來降息步調。市場靜待決策聲明及鮑爾談話，交易氣氛偏向觀望。
美國聯準會 (Fed) 即將在台灣時間周四 (11 日) 凌晨三點公布新的經濟預測，為今年波動劇烈的通膨與成長走勢提供最新指引，也將成為明年 5 月 Fed 主席鮑爾任期結束前的重要政策底稿，更等同是美國總統川普重返白宮的首個年度施政成績單。
台股新聞
新台幣今 (10) 日升貶互見，終場貶值 0.7 分，收在 31.208 元，台北外匯經紀公司成交值僅 10.98 億元，市場等待聯準會公布最新的利率決策。元大投顧分析，市場預期聯準會年底前最後一次利率決策會議將降息 1 碼，但仍擔心會後聯準會主席鮑爾是否會釋出鷹派言論，或是有多位委員反對降息。
美國聯準會 (Fed) 將在台灣周四凌晨宣布決議和最新經濟預測，市場普遍預期將連續第三次降息，但連續降息可能到此為止，原因在於持續存在的通膨疑慮，已在內部造成深刻的分歧，並讓現任主席鮑爾難以在明年初釋出任何進一步行動的訊號。Fed 過去 15 個月以來共降息 1.5 個百分點，包括今年秋季連兩次降息。
美股雷達
白宮經濟顧問，同時也是外界推測的下一任聯準會 (Fed) 主席熱門人選哈塞特 (Kevin Hassett) 週二 (9 日) 指出，利率仍有「充足空間」可以進一步下調，但若通膨上升，相關計算可能會改變，他不會在降息議題上屈服於政治壓力。哈塞特週二於《華爾街日報》CEO 理事會活動上透露，他將依自身判斷行事，不會在降息議題上屈服於政治壓力。
投資人普遍預期聯準會 (Fed) 將在本周會議上降息，但更想知道，這是否足以啟動所謂的「耶誕行情」(Santa Claus rally)？專家指出，Fed 對 2026 年的政策展望將是關鍵，並為類似輝達 (NVDA-US) 財報公布後劇烈震盪的「賣在事實出」可能性備戰。
《彭博》周二 (9 日) 報導，美國白宮國家經濟會議 (NEC) 主任哈塞特 (Kevin Hassett) 表示，他認為聯準會 (Fed) 仍有足夠空間大幅調降利率，降息幅度甚至可能超過 1 碼(25 基點)。哈塞特目前被視為美國總統川普挑選下任 Fed 主席的最熱門人選。
《Politico》刊登訪問指出，美國總統川普表示，他可能考慮針對部分美國商品調降關稅，但同時強調廣泛使用進口稅是其經濟策略核心，主導企業投資回流並振興汽車與半導體製造等產業。當被問及是否會將降稅範圍擴大至咖啡、牛肉、香蕉之外的其他商品時，川普回應「有些產品會降，有些則會加徵關稅」。
《華爾街日報》(WSJ)資深記者、被視為「聯準傳聲筒」的 Nick Timiraos 周二 (9 日) 撰文指出，儘管決策官員對降息的意願罕見分裂，美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾仍可能在本周的利率決策會議上帶領 Fed 再度降息，並釋出「提高再度降息門檻」的訊號，意即降息後短線暫停。