通膨
美股雷達
美股周四 (16 日) 開低，晶片股再度遭遇賣壓，拖累標普 500 指數與那斯達克指數走弱。台積電雖公布優於預期的第二季財報，但上調全年資本支出預估，引發市場對 AI 投資回報與高估值的疑慮，半導體族群普遍承壓。與此同時，美國最新公布的零售銷售與初領失業金數據顯示經濟仍具韌性，但中東局勢升溫推升油價與公債殖利率，市場風險偏好受到壓抑。
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美國商務部周四 (16 日) 公布，6 月零售銷售月增 0.2%，符合市場預期，在汽油價格下跌拖累加油站收入的情況下，美國消費支出仍展現韌性。作為國內生產毛額 (GDP) 計算重要依據的核心零售銷售 (Control Group) 同步回升，顯示第二季經濟成長動能有望改善。
美國最新公布的消費者物價指數 (CPI) 與生產者物價指數 (PPI) 均低於市場預期，強化市場對聯準會 (Fed) 短期不會升息、甚至未來可能轉向更鴿派政策的期待，推動投資人持續擁抱風險資產。不過，多家華爾街機構指出，目前市場已高度反映「金髮女孩」(Goldilocks) 情境，投資人持股與風險偏好均處於高檔，美股若想進一步刷新高點，恐需要新的催化劑。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/15）野村腳勤觀點：戰事震盪反而創造布局機會市場目前最擔心的，仍是美伊戰事推升油價，進而讓通膨再度升溫、迫使 Fed 轉向升息。不過，綜觀近期油價的反應，其實遠較年初美伊戰事初期溫和，當時 WTI 一度來到 110 至 115 美元，這一波高點僅約 80 美元，顯示原油供應並未如市場原先擔心般大幅惡化。
對聯準會 (Fed) 主席來說，最重要的資產就是公信力，而本周的國會聽證會顯示，新任主席華許 (Kevin Warsh) 未來要維持這份公信力並不容易。華許本周二、周三接連赴眾議院及參議院作證，是他首次以 Fed 主席身分出席。面對民主黨議員連番質詢，華許雖然幾乎沒有重大失言，共和黨議員也多給予支持，但兩黨都一致認為，美國物價上漲速度依然過快。
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華許 (Kevin Warsh) 本周首次以聯準會 (Fed) 主席出席國會聽證會，他重申，決心將通膨壓回目標，但始終未透露將採取何種手段，反觀其他官員仍公開闡述對經濟前景與利率政策的看法。這種鮮明對比顯示，市場將愈來愈難判斷 Fed 接下來將如何因應局勢，也反映華許推動 Fed 溝通方式改革所面臨的挑戰。
歐亞股
南韓央行 (BOK) 周四 (15 日) 升息 1 碼(25 個基點)，基準利率由 2.50% 調升至 2.75%，為三年半來首度升息，理由包括通膨持續高檔、經濟成長轉強，以及金融穩定風險升高。南韓央行自去年 5 月降息後，已逾一年維持利率不變。
黃金
黃金周三 (15 日) 下跌但脫離盤中低點，美國 6 月生產者價格指數 (PPI) 意外下滑，讓擔憂中東緊張將導致通膨升溫和高利率的投資人稍微沒那麼焦慮。黃金現貨持平，報每盎司 4057.34 美元，盤中稍早曾下跌將近 1%。8 月交割的黃金期貨收低 0.4%，報每盎司 4051.80 美元。
美股財報季本週隨著各大銀行率先公布亮眼成績單而正式開跑，而華爾街似乎仍可以預期各公司將超越自身設定的高目標。美國銀行認為，若市場走勢一如預期，接下來投資人將持續看到強勁財報接連公布。根據《Business Insider》報導，即便今年第一季財報表現已超乎預期，美銀美國股票策略主管 Savita Subramanian 仍表示，華爾街可望再次跨越自己訂下的高標準。
加拿大央行 (BoC) 周三 (15 日) 連續第六次會議維持利率不變，將基準隔夜利率保持在 2.25%，符合市場普遍預期。隨著加拿大經濟在經歷一年疲弱後出現復甦跡象，加上油價推動的通膨壓力可望逐漸消退，決策官員認為目前利率水準仍屬適當，暫時沒有急於調整借貸成本的必要。
美股雷達
聯準會 (Fed) 周三 (15 日) 公布最新褐皮書 (Beige Book) 顯示，美國經濟活動近幾周以輕微至溫和速度成長，多數地區就業水準幾乎沒有變化，整體物價則溫和上漲。值得注意的是，與上一個報告期相比，全美 12 個地區的價格漲幅均持平或放緩，顯示通膨壓力可能有所改善。
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《CNBC》周三 (15 日) 報導，「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 表示，美國總統川普選擇華許 (Kevin Warsh) 出任聯準會 (Fed) 主席是「很好的選擇」，並相信華許會盡最大努力完成 Fed 穩定物價與實現充分就業的雙重使命。
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聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 周三 (15 日) 表示，美國總統川普並未試圖干預央行貨幣政策，即使未來真的施壓，也不會影響 Fed 獨立決策。他並透露，自己已多次向川普與財政部長強調，他們選擇的是一名獨立人士，而他也會以獨立方式完成這份工作。
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紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 周三 (15 日) 表示，美國通膨目前「毫無疑問仍然過高」，但有令人鼓舞的理由相信物價漲幅可能已經觸頂，未來幾季可望逐步下降，而目前貨幣政策立場仍處於適當位置，足以引導通膨重返聯準會 (Fed) 的 2% 目標。
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美國 6 月生產者物價意外下降，顯示美伊戰爭近期再度升級前，供應鏈上游的通膨壓力已有所緩解。繼前一天公布的消費者物價指數 (CPI) 低於預期後，最新數據進一步削弱市場對聯準會 (Fed) 近期升息的押注，7 月升息可能性幾乎遭到排除。6 月生產者物價指數 (PPI) 月減 0.3%，為 2020 年 4 月以來最大降幅之一。
美股雷達
美股主要指數周三 (15 日) 開盤走高，大型科技股上漲帶動大盤表現，最新公布的通膨數據低於預期，也進一步緩解市場對聯準會 (Fed) 今年升息的擔憂。隨著又一項數據顯示物價壓力降溫，美股與美債同步上揚，華爾街進一步下調 Fed 今年升息押注，貨幣市場目前僅完全反映 12 月升息的可能性。
基金
富達國際發布最新市場評論指出，市場正由過去的「成長主導」轉向「通膨主導」的新階段，利率與通膨變化對資產定價的影響力將顯著增強。儘管近期市場波動加劇，但這主要反映了大型 IPO、季底再平衡及去槓桿等技術性因素，並非企業基本面惡化。展望第三季，富達國際預期 AI 科技與金融產業的獲利表現值得期待，7 月財報季，企業獲利韌性將成為支撐市場的關鍵力量。
歐亞股
受到中國今年第 2 季 GDP 僅年增 4.3%、創 2022 年底來新低影響，A 股三大指數今 (15) 日開高走低，上證指數(SSEC) 一度失守 3950 點，港股則持續走漲，恒生指數連續第四個交易日收紅，因美國上月通膨率低於經濟學家預期。
國際政經
美國 6 月消費者物價指數 (CPI) 降溫幅度優於市場預期，讓市場對聯準會 (Fed) 近期升息預期明顯降溫。不過，包括聯準會主席華許（Kevin Warsh）及芝加哥聯邦準備銀行總裁 Austan Goolsbee 在內的多位 Fed 官員 15 日均表示，單月數據不足以證明通膨已持續受控，仍需要未來數個月更多證據，才能對通膨回落建立足夠信心。
國際政經
美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）週三（15 日）首度以主席身分出席國會貨幣政策聽證會，會中並未對市場高度關注的升降息時機釋出任何訊號，而是反覆強調恢復物價穩定、捍衛聯準會獨立性，並承諾未來若調整資產負債表政策，將提前與市場充分溝通，避免造成突襲式衝擊。