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基金

【一分鐘看圖論市】493人仰望7個人的武林

鉅亨研報 2023-05-30 09:48

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【一分鐘看圖論市】493人仰望7個人的武林。(圖:shutterstock)

把握景氣谷底投資股票是眾人共識,標的通常是未來可能成為最大贏家的企業。年初迄今,標普 500 指數市值前七大企業吸納絕大多數的抄底資金,等權值計算漲幅高達 70%,其餘 493 家公司的平均漲幅僅 0.1%。強者恆強是 2023 股票市場的縮影,投資人應秉持選股不選市原則,增持大型優質成長股,以面對景氣放緩、銀行緊縮信貸條件的大環境。

資料來源:BofA Research,2023/05/25。*依序分別為蘋果、微軟、Alphabet、谷歌、亞馬遜、輝達及特斯拉。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,且基金投資組合因時而異,請投資人留意。
資料來源:BofA Research,2023/05/25。* 依序分別為蘋果、微軟、Alphabet、谷歌、亞馬遜、輝達及特斯拉。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,且基金投資組合因時而異,請投資人留意。

短線殖利率彈升 優質債券布局機會再度浮現

X-date 前夕,美國公債殖利率曲線持續上行,而上週五發布 4 月 PCE 增速超出預期加劇此一現象;目前利率期貨市場對 6 月 FOMC 動向出現重大轉變,升息 1 碼機率竄升至 65.4%。債市價值面再次浮現,投資人可於美債上限提高及聯準會(Fed)最後升息前夕加碼布局。

資料來源:(左)CME Group,2023/05/26;(右)Bloomberg,2023/05/26。
資料來源:(左)CME Group,2023/05/26;(右)Bloomberg,2023/05/26。

全球金融市場重點回顧 (05/20~05/26)

【成熟市場】

加速協商,民主、共和兩黨達成債務上限共識

美國總統拜登週日表示,已與眾議院議長麥卡錫敲定提升美國債務上限協議的最終內容,國會最快將於 5/31 進行投票,以趕在 X-date 前通過。

聯準會 5 月會議紀要:支持升息的觀點分歧

聯準會官員普遍預測年內不太可能降息;至於升息循環是否告終,不少與會者強調仍需保留選擇權,但也有與會者表示若經濟依預期般降溫,或許不需要進一步收緊政策,但 5.25% 的利率峰值維持至明年 1 月的可能性很大。

美國 4 月 PCE 增速超出預估,推高 6 月升息機率

4 月 PCE 與核心 PCE 年增率分別達 4.4% 與 4.7%,高於市場預期的 4.3% 及 4.6%,顯示信用緊縮對消費需求的抑制效果並不顯著。該數據改變了市場對聯準會 6 月停止升息的預期,最新預期升息 1 碼機率超過六成。

資料來源:Bloomberg;資料時間:2023/05/26。
資料來源:Bloomberg;資料時間:2023/05/26。

英國 4 月通膨增速超出預期

4 月 CPI 年增率 8.7%,居 G7 之冠,且核心通膨不降反升,推升英國央行(BoE)6 月持續升息的市場預期,英國公債進一步大跌。

【新興市場】

越南央行降息 2 碼;韓國央行考慮年內降息

越南今年第三度降息,再融資利率來到 5%,以減輕經濟受外部市場需求轉弱的影響;韓國 4 月通膨創近 14 個月新低,央行預測國內物價降溫趨勢已成形。

【匯率】

市場拉高聯準會升息預期,美元指數持續上攻

美元指數單週勁揚 0.98% 收 104.2,週線連三紅。

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