【一分鐘看圖論市】大型企業展望佳,FED鷹中帶鴿股債揚
野村投信 2024-06-18 11:52
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蘋果搶回權值王!大型企業盈餘持續上調
蘋果在最新的產品發表會正式推出 AI 系統手機,分析師看好今年秋天 iPhone 16 上市後將掀換機潮,逾 13 間分析師提高蘋果目標價,蘋果單日上漲 7%,激勵那斯達克指數再創新高。自 2024 年以來,企業獲利上修主要由前七大權值股推動,資本支出仍集中於科技和通訊產業,隨著企業獲利上修推動本益比收斂,大型權值股表現依然主導市場。
![資料來源 : (左圖) Bloomberg,野村投信整理,市值截至2024/06/13,指數為 NASDAQ Composite Index,2024/06/14;(右圖) Goldman Sachs,2024/5/17。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,基金投資組合因時而異,請投資人留意。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5603951/l/0703b0d002f5bc777d272c302cf600d0.jpg)
減碼降息幅度,利率高原型態更強化
6 月 FOMC 會議維持利率不變,經濟展望預測 2024 年經濟成長及失業率持平、 通膨預期小幅上調。顯示 FED 對美國經濟軟著陸仍是信心十足。點陣圖顯示 2024 年終端利率中位數提升至 5.1%(由 3 月 3 碼降息至 6 月僅剩 1 碼降息),決策官員想法更趨於一致。支持今年降息兩碼與一碼的人數勢力相當,顯示 9 月仍有可能降息。
![資料來源:(左圖)6月FOMC會議,野村投信整理、(右圖)Bloomberg;資料日期:2024/6/13。](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5603951/l/ea33c7051d9be2255935c89c7b447594.jpg)
全球金融市場重點回顧 (06/10~06/14)
【成熟市場】
- 美國聯準會維持利率不變,減碼降息幅度
- 決議貨幣政策按兵不動,但上調今年通膨預估,多數決策官員預測今年只會降息一碼,遠低於三月時預測的三碼,基調偏向鷹派,主席鮑爾淡化決策官員對利率與通膨預估的重要性,強調一切看數據。
- 美國總統候選人川普,提議關稅取代所得稅
- 川普向商界領袖提出低稅方案,更拋出以提高關稅抵銷部分所得稅減免、最終替代所得稅的想法,引發華爾街熱議。
- 歐洲政經風險升溫,歐股大幅下挫
- 歐洲大選投票中輸給極右派勢力後,法國總統馬克宏宣布提前舉行全國大選,同時,德國蕭茲領導的聯盟也意外失利,歐股遭遇黑天鵝襲擊下滑,歐元跌到一個月最低。
- 日銀維持利率不變,擬 7 月縮減買債額
- 日本央行宣布維持當前的貨幣政策) 不變,決定將縮減長期國債收購額、但具體的減額計畫將待下次 (7 月) 會議再行決定,讓市場期待落空,日圓貶值。
![資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/06/14。](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5603951/m/cf59cd1d38ef40cc46abb5d55cc6382b.jpg)
【新興市場】
- 中國歐洲擬開打貿易戰,雙方互踩痛點
- 歐盟宣布對中國進口電動車加徵暫時性反補貼關稅,稅率從 17.4%~38.1% 不等,預計在 7 月上路,中國表示不排除對歐盟乳製品和豬肉展開反補貼反傾銷調查,可能還會對汽車、葡萄酒、白蘭地等徵收報復性關稅。
【債匯金市】
- 市場解讀鷹中帶鴿,美國 10 年公債殖利率續下探
- 儘管聯準會會議調低降息次數、市場解讀鷹中帶鴿,公債標售需求強勁,美國 10 年公債殖利率持續下探 21 個基本點至 4.22%。
![資料來源:Bloomberg;資料時間:2024/06/14。](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5603951/l/b62a5b693afed14e7760664c0cd91df6.jpg)
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