終極強勢高息股！「動能」+「高息」雙優勢，改寫高息股「新風口」

美 4 月非農新增就業 17.5 萬 (低於預期 23.8 萬人)，美 4 月服務業 PMI 49.4(預期 52/ 前值 51.4)，創 2022 年 12 月以來新低，使市場對年底降息的信心略增，根據 CME 利率期貨顯示，市場預期 FED 今年 9 月啟動降息，全年降息 2 碼。5 月開始進入除權息旺季，公司將密集公布第 1 季財報，加上 520 行情可期，台股多頭則可望持續發展，在「存股」、「存 ETF」蔚為風潮的情況下，投資人可超前部署接下來即將發生的資金浪潮，操作策略可趁大盤漲多拉回時布局看好的強勢成長及高殖利率類股並中長線持有，強勢高息股領漲抗跌實力佳，是存股族投資人的好選擇。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，近期美國公布經濟數據及財報表現參差，半導體大廠如超微 (AMD) 與美超微 (SMCI) 財報展望缺乏新亮點，科技股震盪加大、台股亦忽漲忽跌，股市諺語「五月賣股 (Sell in May and go away)」要應驗了嗎？目前台股投資人、尤其存股族究竟該買該賣？根據統計，2015 年底以來若觀察 5 月進場投資台股並持有 3 個月表現，以加權指數為例，平均報酬達 6.3%，正報酬機率達 87.5%，最佳年份之表現可達 18.3%、最差則為 - 6.54%；而近年受到存股族歡迎的高息題材，例如臺灣高股息指數，其平均表現亦達 5.76%，最佳年份之表現為 19.4%、最差為 - 8.2%，表現亦不俗；然而，若從高息中同時篩出具備「正向趨勢動能」個股，即以臺灣趨勢動能高股息指數為例，5 月進場並持有 3 個月的平均表現則可望來到 8.8% 左右，平均成果更勝大盤及高股息指數，且最佳年份之表現進一步提高至 22.51%，而最差年份之表現僅 - 0.86%，可說是勝率較高的選擇。

黃宏治提到，股市諺語「五月賣股 (Sell in May and go away)」主要因為在年底與第一季美股表現旺季後，投資人容易出現獲利了結賣壓，若單論 5 月歷史平均表現相對清淡，然而這對於想進場或加碼的投資人來說，反而是分批逢低布局的好機會，加上除權息行情是每年台股的大事之一，這也是為什麼統計上 5 月進場台股並持有一季能夠好表現的勝率極高。儘管短期台股盤勢可能持續受到歐美股市震盪影響，對於短打型抑或屬於長期投資再加碼的投資人，不妨把握 5 月的高勝率投資機會並開始分批進場佈局，尤其可聚焦高股息題材、同時股價具備正向趨勢動能之標的，例如 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF （本基金之配息來源可能為收益平準金），有別於傳統高息 ETF 單看「股息高低」，00944 更同時用「動能指標」找出「股價較接近過去一年高點」的公司，即多頭領漲、空頭抗跌的強勢高息股，經得起市場多空考驗。換句話說，要入選 00944 成分股必須同時通過「股價動能」與「股利水準」的考驗，成分股篩選嚴謹且升級。

00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」（本基金之配息來源可能為收益平準金）經理人林怡君表示，00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF （本基金之配息來源可能為收益平準金）， 今 （9）日正式掛牌，是全台首檔聚焦「強勢動能」、「高息」、「低重疊」的強勢高息股，其 ETF 最大特色，瞄準強勢股，利用「動能指標」與「股利指標」，找出過去 12 個月維持股價強勢且擁有高股息的股票，該股在未來 6 個月續強或表現優於大盤的機率大，且追蹤指數持股權重均勻。其追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」，指數成分股為上市櫃普通股 (排除創新板股票及建材營造股)，指數在每年 5 月、11 月進行調整。在流動性篩選方面 (兩者擇一符合則通過條件之一)，包含，近 12 個月成交金額前 20%，或 近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通周轉率達 3%，再剔除最近 1 個月成交金額後 20% 者。3 大指標性篩選，財務指標 - 近 4 季營業利益總和為正數、現金股利指標 - 近 3 年皆有配發現金股利及市值指標 - 自由流通市值前 300 大，再結合動能指標與股利指標計算「綜合分數」，擇優選取前 50 檔股票為成分股。動能指標：還原收盤價占最近 52 周還原收盤價最高點的比例。股利指標：5 月看確定股利，11 月看預估股利個別成分股權重上限為 10%，同時不得超過以下指標之 5 倍：（自由流通市值占比 + 近 3 個月日平均成交金額占比）/ 2。篩選後的成分股：電子佔 69.36%，非電子佔 30.64%，電子中以半導體佔比最高，達 36.45%，其次為電子零組件 12.36%；非電子以金融保險佔比最高，為 8.94%，其次是鋼鐵，佔 5.16%。透過實證，更能有效看出該 ETF 的指數投資策略，是否能長期挹注股利所得與資本利得累積成長，以「臺灣趨勢動能高股息指數」為例，自 2015/11/17 至 2024/2/29 累積總報酬達 416.53%，當中股息報酬即達 193.75%，幾乎快等同於臺灣加權指數同期間的股息與價格累積總報酬 206.91%，以及臺灣高股息指數的累積總報酬 203.19%，另外還有額外資本利得的部分，即價格報酬達 222.78%，代表「強勢高息股」成長動能十分強勁，更彰顯高息 ETF 存股價值，即便經過多年市場的多空震盪洗禮，還能保持穩定亮眼的報酬績效，證明其選股邏輯經得起市場考驗，作為長期存股報酬相當優異。00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金）預計第一次除息時間落在 7 月中，投資人可善用「存股型」強勢高息股作為存股工具，並挑選具領漲抗的強勢動能高息股作為布局主重點，兼顧高股息 ETF 投資上的息收與總報酬未來性。

野村投信提醒， ETF 所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，除息時會將除息金額自 ETF 淨值扣除，應一併留意淨值的變動，不宜以單次配息率高低推估該 ETF 未來會維持一樣的配息率，建議以長期配息記錄作為參考標準，更能有效評估 ETF 配息情況。

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上述 ETF 基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。有關本基金之特性、相關投資風險及應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及本公司網站 (https://www.nomurafunds.com.tw) 中查詢。本基金之特性、相關投資風險及投資人應負擔之成本費用等資訊，請詳閱基金公開說明書。本基金自成立日起，即得運用基金進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。基金自上市日或上櫃日起以追蹤標的指數之績效表現為投資目標，基金之投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定，當標的指數波動劇烈時，基金之淨資產價值將有較大的波動風險。投資人於成立日 (不含當日) 前參與申購所買入之每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市或上櫃後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市日或上櫃日止期間之基金淨值波動所產生的風險。本基金自成立日起至上市日前一個營業日止，經理公司或所委任之基金銷售機構不接受本基金受益權單位數之申購或買回。本基金受益憑證上市或上櫃後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所或財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心有關規定辦理，且無升降幅度限制。本基金受益憑證之上市買賣，應依證券交易市場有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。投資人可至經理公司網站 (www.nomurafunds.com.tw) 或致電客服中心查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。以上所提個股僅為舉例說明，非為個股推薦。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。【野村投信獨立經營管理】
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