波動
原物料
近日，全球最大期貨交易所芝加哥商品交易所集團（CME）因系統故障導致外匯、大宗商品及股票期貨交易全面停擺，使投資者與經紀商陷入困境。然而，交易恢復後，白銀價格迅速飆升至歷史新高，引發了市場上各種「斷網線」的傳言。這是芝商所時隔 11 年再次發生重大故障，此次影響範圍遠超上次僅涉及農產品合約的事件。
國際政經
比特幣自上個月創下歷史新高 126,080 美元以來持續下滑，上周一度跌至 7 個月低點約 81,000 美元。針對這次幣價的崩跌，諾貝爾經濟學獎得主、經濟學家克魯曼 (Paul Krugman) 他認為，比特幣下跌之際，美國總統川普政治影響力明顯減弱，兩者同時出現並非巧合。
ETF
台股一天大漲、一天大跌，又回到輝達開獎財報前的原點。結束驚滔駭浪的一周，加權指數累計下跌 3.51%，盤點市場上有布局台股市場的 ETF，近一周表現贏過大盤的有 46 檔，最逆風抗跌的 10 檔跌幅介於 0.49% 至 2.09% 之間，包含 6 檔高股息 ETF，績效最好的一檔則是股債平衡型 ETF 00981T，顯示在暴漲暴跌行情中，股債平衡配置確實能發揮分散風險的效果。
美股雷達
在最新的市場分析中，方舟投資（ARK Invest）創始人「木頭姐」Cathie Wood 再次提出逆市場主流認知的判斷。她指出，當下美國市場的緊張與震盪，並非經濟基本面惡化，而是短期流動性扭曲造成的暫時性現象。Wood 認為，美國經濟就像一輛被「雙腳踩住剎車」的高性能跑車：一隻腳踩在聯準會的量化緊縮（QT）上，另一隻腳踩在財政部累積過多的現金（TGA）上，當這雙腳逐漸鬆開時，AI 帶來的生產力革命與創新導向的財政策略將共同推動市場和經濟加速前行。
美股雷達
儘管美股近期呈現劇烈震盪，但標普 500 指數仍距歷史高點僅下跌約 1.2%，顯示多頭市場韌性。專家建議，長期投資者應順勢而為，保持冷靜並關注大型優質公司財報，同時透過防禦型股票、股息股或對沖策略管理風險，以應對高波動的市場環境。《MarketWatch》指出，對於在四月因關稅擔憂而退出市場的投資人而言，隨後六個月 35% 的漲幅可能是一個難以接受的教訓。
美股雷達
在貿易戰陰霾重燃、區域性銀行風險暴露與 AI 投資熱潮遭質疑的多重壓力下，美股近期陷入自 4 月以來最動盪的一段行情。劇烈波動讓投資者如坐針氈，那些先前被熱炒的熱門交易正面臨修正壓力。儘管美國三大股指本週仍收高，標普 500 距離歷史高位不遠，但長期平靜被打破，許多交易員押注市場波動可能延續。
美股雷達
根據《CNBC》報導，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周三 (15 日) 表示，儘管近期美股波動劇烈，美國在對中貿易談判中的強硬立場不會因此改變，強調政策決策將以國家經濟利益為優先，而非股市表現。貝森特在《CNBC》於華盛頓舉行的「投資美國論壇」(Invest in America Forum) 上接受專訪時指出：「我們不會因為股市下跌就選擇談判，也不會因市場波動而退縮。
美股雷達
隨著美國國會就資金分配爭執不休，政府再次逼近停擺。專家指出，此次政府關門將對勞動市場、利率預期及股市情緒造成影響，而對投資人而言，掌握各類資產可能的波動與機會，將成為交易策略的核心指南。根據《彭博》報導，與以往不同的是，本次政治角力語氣更強烈，如果數十萬聯邦員工從午夜起無法上班，市場風險可能升高。
美股雷達
今年美股意外打破了「9 月魔咒」的季節性規律，可望創下近 15 年來最佳 9 月表現。然而高盛 (GS-US) 警告，這場股市的狂歡可能即將結束。隨著 10 月來臨，市場將面臨企業財報和宏觀經濟等多重風險考驗，預計股市波動性將大幅上升。美股在過去二十多年中，9 月通常是表現疲軟的月份。
美股雷達
聯準會 (Fed) 周三 (17 日) 如預期降息 1 碼 (25 個基點)，且暗示今年底前還會再降 2 碼，但因為明年之後的利率走勢看法明顯分歧，分析師警告，明年的金融市場波動可能更大。MarketWatch 報導，Brandywine Global 投資組合經理 Jack McIntyre 說：「Fed 對 2026 年的政策看法明顯分歧，這很可能代表明年金融市場的波動會更大。
港股
港股市場周二 (16 日) 上演了一場驚心動魄的多空對決，主角是上市僅三個月的生技公司藥捷安康 - B（02617-HK）。該公司股價在一天之內經歷了從暴漲超過 60% 到急速跳水暴跌逾 60% 的極端行情，全天振幅超過 120%，市值蒸發近 2000 億港元，引發市場高度關注。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 即將公布的第二季財報，成為市場關注的焦點，不僅因其自身表現，更因其對整個 AI 產業的潛在影響。根據美國期權市場數據，選擇權交易員預計輝達在美國時間周三 (27 日) 市場收盤後公布第二季財報後，其市值可能出現約 2600 億美元的波動。
外匯
日本執政聯盟在參議院選舉中失去多數席位，這是自 1955 年以來，執政黨首次在參眾兩院均無多數席位的情況下執政。儘管日本首相石破茂周一 (21 日) 暗示他打算繼續留任，但交易員們正在消化此次選舉結果對市場的影響。日元兌美元周一小幅走高。這種初步反彈，歸因於部分投資者平倉了先前預期執政聯盟將遭遇更大挫折甚至石破茂將辭職的部位，以及政治風險事件塵埃落定所帶來的壓力釋放。
基金
台灣對等關稅議題未定，財報法說即將來臨，市場觀望心態濃厚，台積電 7/17 將舉行法說，市場高度關注，台股處在 22400~22800 點區間拉鋸，但只要關稅不要太出乎預期的差，加上第三季以後 FED 表明不排除再降息 2-3 碼，台股下半年仍有機會跟隨美股再挑戰 23000 點大關。
美股雷達
根據《彭博》周一 (14 日) 報導，隨著川普政府再次揚言對歐盟、巴西等貿易夥伴徵收高達 30% 至 50% 的新一輪關稅，企業財報季正面臨不確定性升溫的雙重考驗。投資人紛紛透過選擇權市場布局應對潛在波動，預期財報當天的股價波動幅度將高於過去幾季。
時序進入第 3 季，也就是歷史上的動盪期，德意志銀行 (Deutsche Bank) 特別點出今夏值得留意的五大潛在導火線。MarketWatch 報導，由於市場流動性低、許多投資人缺席，過往幾次市場危機都在夏季、也就是. 第 3 季期間發生，知名例子如下2024 年：日元利差交易突然反轉，引爆全球股市重挫、波動率指數 (VIX) 飆升到 65。
幣圈
比特幣今年來大半時間都只在一個狹窄的區間來回波動，波動性降到兩年新低，讓這個最大數位貨幣逐漸失去一開始推出時，對投資人最大的吸引力。彭博報導，根據 Derbit 的 BTC 波動率指數，比特幣的隱含波動性已經降到約兩年來最低水準。該指數展望未來 30 天的年化波動率預期。
外匯
泰國央行一名主管表示，泰國央行已準備好應對泰銖的過度波動，並將控制任何與基本面「脫節」的走勢。此舉正值泰國企業呼籲放緩泰銖漲勢，以提振對泰國經濟成長貢獻最大的出口和旅遊業之際。泰國央行副總裁 Piti Disyatat 周四 (26 日) 晚間受訪時指出：「我們確實密切關注泰銖，盡量不讓其波動太大」。
美股雷達
據《路透》報導，全球大型投資者正以超乎尋常的謹慎態度，為即將到來的、交易通常清淡的月份做準備，因去年 8 月全球成長擔憂曾導致市場拋售潮。在脆弱的以伊停火、劇烈波動的油價以及貿易戰不確定性等多重背景下，股票、債券和貨幣市場均顯得岌岌可危。資產經理們正提高投資組合保護措施，以應對日益加劇的地緣政治風險，以及中美、中歐貿易協議的不確定性——尤其是在 7 月 9 日關稅協議期限逼近之際。
美股雷達
美國股市正為周五 (20 日) 一場規模驚人的市場事件作準備：高達 6.5 兆美元的名義期權將集中到期，加上節後可能伴隨的市場效應，投資者正為潛在的市場「海嘯」做好準備。本周五被市場觀察家稱為「三巫日」，因為股指期貨、股指期權和個股期權這三種合約將同時到期，這發生在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五。