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贏接降息大好年,「債射3箭」掌握「息利雙收」黃金年

鉅亨研報 2024-04-02 09:47

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贏接降息大好年,「債射3箭」掌握「息利雙收」黃金年。(圖:業者提供)

十年一遇「息利雙收」好時機來了!抓緊降息前末班車,想領息、撿便宜、賺價差,這次千萬不能錯過。而贏接降息的債市大好年,歷史經驗顯示,投資級債、非投資級債、新興主權債、以及可轉債,都有不錯的表現機會,野村投信表示,現在是「債債有機會,個個要把握」,建議投資人應該「債射 3 箭」,透過「多元全能債」,迎接債市黃金年。

把握降息送分題,專家建議「債射 3 箭」

美國聯準會降息預期雖延後,市場仍普遍認為年底前降息的機率仍高,國際資金早一步嗅到風向轉變訊號,已開始逐漸從貨幣市場轉向,債市即將迎來長期大多頭行情,野村投信建議,把握降息送分題應「債射 3 箭」,包括第一箭、必刷「存債感」、第二箭、把握甜蜜點、第三箭、債加雙優勢。其中最簡單的方式就是透過「多元全能債」,一次網羅多元收益機會。以下分別加以說明:

第一箭、必刷「存債感」,一檔「全能債」就夠

降息、殖利率回落的預期,將使債市大幅受惠,野村投信建議,今年建構投資組合,「存債感」應該刷好刷滿,不只享有息收、還有機會賺價差,趕上十年一遇的「息利雙收」好時機。其中又特別看好「多元全能債」,主要在於全能債投資範圍廣,涵蓋公債、投資級債、金融債、新興債、非投資級債、可轉債,可以依市場變化,看準時機靈活布局,助你刷出「存債」的新高度,也不用糾結到底該選哪一種債?收益攏來,一檔「全能債」就夠。

第二箭、把握甜蜜點,降息前 6 個月是好時機

根據歷史經驗 (詳下圖一),降息前 6 個月債券已開始悄然上漲,降息後 6 個月仍有進一步上漲空間,因此野村投信強調,抓緊降息前末班車,行動要快,尤其在正式降息前進場,將可參與到最大的降息利多。其中新興債、投資級債在降息前皆表現優異,而非投資級債受景氣影響較大,在景氣衰退時表現易受壓抑,然而本次降息環境,美國經濟依舊強勁,預期非投資級債整體表現可望大幅優於歷史表現。

第三箭、債加雙優勢,顧收益又低波動才是首選

趕搭這班降息前的債市多頭列車,愛息族總是希望月月領息、賺價差之外,最好還可以降低波動,才符合追求的債券理想型。野村投信表示,透過「多元全能債」,機動出擊,全面掌握收息好機會,追求債券理想型不是夢。

以野村 (愛爾蘭) 多元債策略為例,提供月配息機制,投資範圍涵蓋全球各主要債券,透過多元布局、動態調整,也創造低於美國投資級債指數的波動度 (詳圖二)、風險報酬比更優於美國非投資級債指數,一箭三雕,符合大多數愛息族的債券理想型,記得要好好把握!

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