貨幣政策
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芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 周五 (3 日) 表示，在通膨與就業都面臨到威脅升高之際，他對過快降息持謹慎態度。他指出，近期通膨回升加上就業數據惡化，使聯準會的雙重使命兩端同時面臨壓力，但基本經濟面仍支持逐步降息。
一手情報
自美國 2022 年啟動升息循環以來，與美國貨幣政策走勢不同調的日圓持續走貶，帶動台灣一波日圓換匯潮。據投信投顧公會統計，截至 8 月底，國人持有日圓計價境外基金金額約新台幣 794 億元，年增 71.2%，更較三年前成長逾五倍。相較之下，國人持有美元與歐元計價境外基金金額，僅分別較去年同期成長 7.6% 與 7.5%，澳幣則下滑 8.1%1。
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據《CNBC》周二 (30 日) 報導，美國政府若在午夜停擺，包括周五就業報告在內的重要經濟數據將停止發布，讓聯準會失去制定貨幣政策的關鍵工具。距離聯準會下次利率決策會議僅剩四周，時機相當不利，官員恐將在缺乏數據支撐下「盲目決策」利率走向。數據中斷衝擊決策安永智庫 (EY-Parthenon) 資深經濟學家 Lydia Boussour 表示：「對聯準會而言，在這個特別敏感的時刻缺乏及時的勞動市場數據，將為決策增添複雜性。
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美國聯準會 (Fed) 官員釋出更多降息可能訊號。波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 周二 (30 日) 表示，在勞動市場持續走弱的情況下，2025 年可能適合進一步降息，但前提是經濟數據顯示合理跡象，同時仍需保持警惕，以防通膨壓力再度升高。
外匯
日本 2 年期國債拍賣需求跌至 2009 年以來最低水平，凸顯市場對日本央行 (BOJ) 升息預期的強烈升溫。今 (30) 日數據顯示，本次拍賣投標倍數僅 2.81，遠低於 12 個月平均值 3.79，反映出市場參與熱情低迷。與此同時，2 年期日本國債殖利率今日上漲 1 個基點至 0.945%，創 2008 年以來新高。
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綜合外媒周一 (29 日) 報導，瑞士與美國發布罕見聲明，承諾不會為競爭目的操縱匯率，但認同干預是應對市場失序波動的有效工具，市場視此為瑞士央行 (SNB) 未來干預的「綠燈」。今年以來，瑞郎因貿易戰避險需求大漲 12%，加上 39% 關稅威脅，通膨一度跌至負值。
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《彭博》周一 (29 日) 報導，聯準會理事米蘭 (Stephen Miran) 呼籲大幅降息，主張川普政府政策已顯著改變經濟基本面，但華爾街經濟學家普遍不認同。米蘭在首次重要政策演講中主張，川普政府在貿易、移民、稅收和監管方面的政策，已大幅降低防範通膨所需的利率水準，意味聯準會目前的基準利率過高，但政策制定者尚未意識到這個根本性轉變。
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高盛最新報告警告，多重因素可能顯著提升美國經濟「重新加速」的風險，這將為 2026 年的聯準會貨幣政策路徑帶來截然不同的前景與挑戰。高盛分析師 Cosimo Codacci-Pisanelli 與 Rikin Shah 週日（28 日）指出，美國經濟面臨「重新加速」的可能性正在上升，主要原因包括勞動力市場韌性、財政刺激預期以及寬鬆金融環境等多重利好因素。
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據《彭博》周三 (24 日) 報導，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 表示，他對聯準會主席鮑爾未能明確制定降息議程感到失望。貝森特在接受《福斯商業新聞網》(Fox Business Network) 的《Mornings with Maria》節目採訪時直言：「(當前) 利率過於緊縮，需要降下來。
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根據《彭博》周二 (23 日) 報導，三名聯準會官員本周分別表態支持將通膨目標改為區間制，而非目前維持的 2% 硬性目標，這項討論正值川普施壓 Fed 降息，以及鮑爾任期將於明年 5 月到期之際。聯準會理事米蘭 (Stephen Miran) 和鮑曼 (Michelle Bowman)，以及亞特蘭大 Fed 總裁波斯提克 (Raphael Bostic)，本周在不同場合都表達了類似的想法。
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綜合外媒周二 (23 日) 報導，芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，雖然美國經濟面臨成長放緩和勞動市場走弱壓力，但鑒於通膨仍高於目標且呈上升趨勢，央行對於進一步降息應該保持謹慎態度。雖然上周的利率決策會議中，他與聯邦公開市場委員會 (FOMC) 其他成員一起投票支持降息一碼，但他告訴《CNBC》，進一步行動將取決於經濟發展。
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據《彭博》周一 (22 日) 報導，克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 表示，她仍關心通膨議題，目前通膨已超過 Fed 2% 目標逾 4 年，呼籲決策官員應謹慎降息以避免經濟過熱。聯準會官員目前正就今年還應降息多少進行討論。
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綜合外媒報導，聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆 (Alberto Musalem) 周一重申支持上周降息決定，但警告進一步寬鬆空間有限。亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克也表達類似立場，顯示 Fed 官員對後續降息步調趨於謹慎。穆薩勒姆將上周聯準會的降息視為對勞動市場疲軟的保險措施，但認為在通膨仍偏高情況下，進一步降息空間有限。
債券
高盛集團策略師表示，債券交易員的下一個痛點，可能出現在 5 年期公債殖利率曲線上。策略師 George Cole 與 William Marshall 在周一 (15 日) 報告中指出，5 年期債券在日本和德國的市場中尤其脆弱，因為日本正邁向一個更可持續的貨幣緊縮周期，而德國的經濟前景則正在改善。
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據《彭博》周五 (5 日) 報導，芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，自己尚未決定本月利率會議將支持何種政策行動，將等待下周通膨數據再做出判斷。儘管 8 月非農就業報告顯示僅增加 2.2 萬個工作崗位，失業率升至 4.3%，投資人已完全押注本月降息，但古爾斯比強調也應關注通膨情況。
大陸政經
中國人民銀行今 (5) 日起透過固定數量、利率招標、多重價位中標的方式，開展規模為 1 兆元 (人民幣，下同) 的買斷式逆回購操作，操作期限為 3 個月，此次操作旨在維持銀行體系流動性充裕，應對近期市場資金面收緊壓力。據悉，今日恰逢 1 兆元 3 個月期買斷式逆回購到期，因此本次操作屬於等量續作。
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歐洲央行 (ECB) 管理委員會成員之一、法國央行總裁戴加祐（Francois Villeroy de Galhau）周三加入全球央行官員之列，對川普政府攻擊聯準會獨立性發出警告。他表示，歐洲必須捍衛央行獨立性，對抗川普政府的「嚴重倒退」。據《CNBC》周三 (3 日) 報導，川普多次施壓聯準會降息後，各國央行官員紛紛力挺聯準會及主席鮑爾。
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據《彭博》周三 (3 日) 報導，聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆（Alberto Musalem）表示，目前利率水準符合經濟環境需求。他認為應採取平衡政策，既不過度支持就業市場，也不過度對抗通膨，並警告關稅影響可能使通膨持續高於 2% 目標。穆薩勒姆周三在華盛頓彼得森國際經濟研究所發表談話指出：「目前適度緊縮的政策利率，符合充分就業的勞動市場現況，以及核心通膨較聯準會 2% 目標高出近 1 個百分點的情形。
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據《彭博》周二 (26 日) 報導，國際清算銀行新任總經理 Pablo Hernandez de Cos 強調，央行獨立性對控制通膨與民眾福祉至關重要。此談話正值川普持續攻擊聯準會並要解僱理事庫克（Lisa Cook）之際。這位前歐央官員周二在墨西哥市發表就任首次演說，強調央行自主權讓政策制定者能「基於經濟考量，做出符合長期公眾利益的決定，不受短期政治干預」，獨立性也能「保護央行免受壓力，避免被迫以貨幣政策為政府預算赤字融資」。
國際政經
紐約聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of New York）總裁威廉斯（John Williams）週一（25 日）表示，根據他的數據分析，持續低迷的基礎利率時代似乎尚未結束。根據《路透》報導，在墨西哥城的一場會議中，威廉斯談到中性利率（R-Star），即用來估算對經濟影響中性的利率指標，但他並未對未來貨幣政策作出具體評論。