估值
標普500指數今年走勢起伏，但整體仍一路衝高，於本周再創歷史新高，過去3年共漲78%，今年有望上漲約14%。金融投資網站 The Motley Fool 專欄分析師Geoffrey Seiler預測，市場仍未見頂，並有望在2027年底前衝上 10,000 點大關，相當於從當前水準約28%的上漲潛力。
歐亞股
輝達(NVDA-US)投資的澳洲資料中心業者Firmus Grid，原擬透過首次公開發行(IPO)募資55億美元，如今卻因認購需求驟降，上市前景蒙上陰影。這宗原可躋身澳洲歷來最大IPO之列的交易，凸顯借貸成本攀升之際，投資人對AI基礎建設的高估值與龐大資金需求日益謹慎。
《CNBC》報導，隨著Anthropic朝著在那斯達克掛牌、潛在市值達2兆美元的方向邁進，一家研究機構卻僅給予這家AI公司1,500億美元估值，並警告華爾街即將面臨「投資人輕信程度前所未有的考驗」。獨立金融研究機構New Constructs周二發布報告，將Anthropic即將進行的首次公開募股稱為「2026年最荒謬IPO」。
美股雷達
儘管對特斯拉(TSLA-US)的業務前景保持看好，未來基金公司(The Future Fund LLC)管理合夥人 Gary Black 提醒投資人，切勿將「優質企業」與「優質股票」混為一談。他強調，即使企業擁有高成長性，股票的估值依然至關重要。
美股雷達
數名知情人士透露，OpenAI正與包括阿布達比投資公司MGX在內的多家阿拉伯聯合大公國(UAE)投資基金洽談，希望他們協助支持ChatGPT開發商這一輪300億美元的融資。其中一人表示，這些基金將組成聯合投資團，參與這輪融資。另有知情人士透露，阿聯基金合計討論投入的資金上看100億美元。
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儘管標普 500 指數仍處於歷史高點附近，且其估值已逼近網路泡沫破裂前的危險水位，但債券市場的拋售潮正推升殖利率飆升。專家警告，股票投資人絕不應忽視這項訊號。數據顯示，美國 10 年期與 20 年期公債殖利率均已升至 2002 年以來新高，即 2007 年至 2009 年大衰退前夕及網路泡沫空頭市場尾聲的點位。
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Meta(META-US) 龐大的表外負債正引發市場對科技巨頭估值方式的重新檢視。投資銀行 Needham 分析師指出，若將 Meta 高達 6280 億美元的表外承諾納入企業價值（EV），其估值倍數將上升 35%，顯示傳統估值指標可能低估了投資人實際承擔的財務義務。
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人工智慧(AI)公司Anthropic在首次公開發行(IPO)公開說明書中警告，政府對公司及其技術的態度，可能影響商業客戶、合作夥伴與其他業務關係。據《路透》取得的文件，政府機關合約占Anthropic全年營收不到1%，但政策衝擊可能延伸至更廣泛的業務。
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儘管人工智慧(AI)安全問題持續受到外界審視，知情人士透露，Anthropi預定10月14日與潛在投資人會面，為首次公開發行(IPO)做準備。按照這個時程，這將使Anthropic朝11月上市的目標推進。知情人士表示，這場活動的邀請函最近才陸續發出，屆時將由一批獲邀的機構投資人向Anthropic高階主管提問。
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Claude開發商Anthropic傳出最快11月中旬上市，力拚在感恩節前完成首次公開發行(IPO)。儘管AI安全爭議升溫、新股市場表現疲弱，潛在投資人仍認為公司合理估值約落在1.8兆至2兆美元，可能成為今年最受矚目的大型上市案之一。據《彭博》周四(10/1)引述知情人士報導，Anthropic最快可能在11月9日當周啟動IPO正式行銷，並於11月26日感恩節前掛牌。
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美股9月回檔、散戶交易降溫後，Citadel Securities股票與股票衍生品策略主管Scott Rubner預期，散戶資金可望在10月重新進場。雖然市場仍可能震盪，但隨財報季到來、企業庫藏股買回恢復，加上部位壓力減輕與估值下降，第四季將提供投資人重新布局的機會。
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美國企業今年獲利大幅成長，支撐美股抵禦升息與中東戰事衝擊，但投資人已開始擔心，這波獲利榮景能否延續至明年。標普500企業2026年獲利預估將成長35%，推動指數今年上漲約12%；然而，隨著比較基期墊高、AI投資增速可能放緩，市場對獲利持續性的疑慮，正逐步反映在股票估值上。
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美國10年期公債殖利率最高升至5.34%，美債相對股票及部分經濟基本面已顯得便宜，卻仍未吸引買盤大舉進場。《彭博》宏觀策略師Simon White撰文指出，若依美債自身的歷史報酬衡量，目前尚未達到超賣程度，債券價格可能繼續下跌，才有機會迎來持久反彈。
歐亞股
英國央行(BOE)在最新發布的季度金融穩定紀錄中警告，人工智慧(AI)相關資產估值依然相當脆弱，未來可能面臨比今年7月更為劇烈的修正風險。央行政策制定者指出，金融體系內部相互關聯的脆弱性正在上升，多重風險同時爆發的可能性顯著增加。央行特別強調，規模達數兆美元的AI市場是主要風險來源之一，若發生崩盤，將對全球經濟成長及主權債券殖利率產生廣泛影響。
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OpenAI執行長奧特曼週二(29日)表示，該公司打算將潛在上市時間至少推遲到2027年，希望在免受上市公司壓力的環境下，平穩度過AI安全擔憂加劇的時期，並相信投資者會對IPO計畫保持「耐心」。這是他對延後上市決定作出的最詳盡解釋之一。奧特曼指出，OpenAI正「調整」以適應AI能力的「新水平」及額外安全要求。
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《彭博》引述匿名消息人士報導，OpenAI 正尋求在新一輪融資中籌集至少 300 億美元，估值約為 1.4 兆美元。目前討論仍處於初期階段，相關條件可能改變。這輪融資旨在讓 OpenAI 延後上市之際，獲得更多資金以支應營運。執行長阿特曼 (Sam Altman) 表示，公司今年暫緩公開上市，並稱考量到 OpenAI 持續進行的 AI 安全工作，此時上市「並不明智」。
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輝達(NVDA-US)日前宣布加碼1,500億美元股票回購授權，創公司紀錄之際，其股票按一項關鍵估值指標衡量，已處於近十年最便宜水準。執行長黃仁勳認為，這正是買回自家股票的大好機會。據《CNBC》周二(29日)報導，輝達將於明年2月展開的2028會計年度，預估本益比僅14.5倍，在大型同業中僅高於美光(MU-US)。
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Anthropic正積極籌備首次公開發行(IPO)，路透取得的IPO公開說明書顯示，這家成立僅五年的人工智慧(AI)新創公司為了實現遠大願景付出驚人代價，2025年淨損420億美元，而2027年後將在雲端和基礎建設方面投入5180億美元。這份文件顯示Anthropic過去一年快速成長，但虧損也同步擴大：2025年營收增至12倍，達到近46億美元，但排除主要與過去募資相關的各項負債減記後，營業虧損超過80億美元。
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外媒最新報導指出，SK海力士旗下美國子公司Solidigm正邁向可能成為美股史上最大規模的半導體IPO。Solidigm已與多家投行舉行承銷競標會議，考慮最快2027年上市，目標估值最高約1500億美元、募資約150億美元；若成功上市將遠超安謀2023年上市估值約540億美元、Cerebras Systems 2026年完全稀釋估值約560億美元，也高於兩者募資規模。
美股雷達
《Yahoo Finance》報導，如果你想知道AI產業進軍公開市場的規模究竟有多龐大，只要看看這個領域最大幾家公司的估值就知道了。以OpenAI為例，該公司正以1.2兆美元估值籌募資金，再加上Anthropic上市時可能達到的2兆美元估值，以及SpaceX(SPCX-US)目前2兆美元的市值，三家公司合計已超過5兆美元。