失業率
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根據美國勞工部（DOL）周四（15 日）公布數據，上周初領失業救濟金人數意外降至去年 11 月以來最低，顯示年初裁員並未明顯增加，不過數據可能仍受假期波動影響。美國上周初領失業金人數四周移動平均值寫兩年來新低。(圖：彭博)截至 1 月 10 日當周，經季節調整後初領失業金人數為 19.8 萬人，低於市場預期的 21.5 萬人，較前周修正後的 20.7 萬人減少 0.9 萬人。
最新數據顯示，南韓失業率創 25 年新高，就業人數連兩年僅增 10 餘萬人，建築業和製造業職缺持續減少，就業成長動能明顯放緩，不工作的「躺平」青年人數更創下有統計數據以來新高，但在高齡群體就業擴大的帶動下，南韓就業率刷新歷史紀錄。2025 年 12 月，南韓失業人數創下歷年同期新高紀錄，失業率飆升至 4.1%，是自 2000 年 12 月 (4.4%) 以來 25 年來新高水準。
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根據《彭博》周五 (9 日) 報導，里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Tom Barkin) 表示，最新就業數據反映就業溫和成長，低招聘環境持續。美國勞工統計局周五公布，去年 12 月雇主新增 5 萬個工作，失業率小幅降至 4.4%。巴金周五對記者表示，就業溫和成長與勞動力供給溫和成長之間的微妙平衡似乎在持續，這令人鼓舞。
根據《彭博》周五 (9 日) 報導，美國最新公布的就業數據，使市場幾乎完全排除聯準會 (Fed) 本月降息的可能性。隨著去年 12 月失業率降幅優於預期，美國公債價格走低、殖利率全面走揚，交易員將下一次降息時點延後至年中，顯示 Fed 短期內將維持觀望立場。
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根據《路透》周五 (9 日) 報導，美國去年 12 月非農就業成長不如預期，但華爾街普遍認為，這份報告既未顯示勞動市場急速惡化，也不足以改變聯準會 (Fed) 短期政策路徑。多位分析師指出，就業動能轉弱為 Fed 保留今年降息空間，但在失業率回落、薪資成長仍具韌性的情況下，1 月會議按兵不動幾乎已成市場共識。
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美國最新公布的就業數據不及市場預期，但進一步鞏固聯準會 (Fed) 短期內維持利率不變的預期，美股主要指數周五 (9 日) 小幅走揚開出。投資人一方面消化非農就業成長放緩的訊號，另一方面也觀望美國最高法院是否就總統川普關稅措施作出裁決，市場氣氛偏向審慎。
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美國勞動市場在 2025 年底持續降溫。根據美國勞工統計局 (BLS) 周五 (9 日) 公布的數據，去年 12 月非農就業人口僅增加 5 萬人，不僅低於市場預期，也不及前月下修後的表現，顯示企業招聘動能持續轉弱。不過，失業率同步降至 4.4%，反映勞動市場仍維持一定韌性，市場普遍預期聯準會 (Fed) 本月將按兵不動。
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綜合外媒周四 (8 日) 報導，紐約聯準銀行最新調查顯示，美國消費者在去年 12 月對通膨的預期升溫，同時對就業市場的信心明顯惡化，反映勞動市場前景轉趨保守，為聯準會 (Fed) 未來的利率決策增添變數。根據紐約聯準銀行公布的《消費者預期調查》(Survey of Consumer Expectations)，受訪者預期未來一年物價上漲 3.4%，高於去年 11 月的 3.2%。
國際政經
根據《路透》報導，芝加哥聯準銀行周四 (8 日) 公布估計指出，美國去年 12 月失業率維持在 4.6%，顯示勞動市場仍處於「低招聘、低裁員」的停滯狀態，相關數據可能進一步支撐聯準會 (Fed) 未來降息的理由。美國勞工部將於周五 (9 日) 公布去年 12 月官方失業率，《路透》調查的經濟學家預期數據可能小幅降至 4.5%。
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《彭博》周四 (8 日) 報導，最新數據顯示，美國企業去年底公布的裁員計畫明顯減少，同時招募意願回升，顯示就業市場在新年開始前出現改善跡象，有助緩解市場對勞動市場急速降溫的疑慮。人力資源顧問公司 Challenger, Gray & Christmas 資料指出，美國企業去年 12 月宣布裁員人數為 35,553 人，為 2024 年 7 月以來新低，較前兩個月的高檔水準大幅下降。
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綜合外媒周三 (7 日) 報導，美國去年 11 月職缺數下滑至一年多來低點，顯示就業市場持續降溫。根據美國勞工部 (DOL) 公布的職位空缺與勞動力流動調查 (JOLTS) 報告，去年 11 月底的職缺數降至約 715 萬個，較前月下修後的 745 萬個減少，且低於經濟學家的預期。
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美國周三 (7 日) 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，民間企業去年 12 月新增就業人數為 4.1 萬人，較去年 11 月修正後的減少 2.9 萬人明顯回升，顯示就業市場在 2025 年底由負轉正，但成長力道仍略低於市場預期，反映勞動需求持續降溫。
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明尼阿波利斯分行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周一表示，他認為央行已接近應該停止降息的時機，利率可能已接近美國經濟的中性水準。卡什卡里周一接受《CNBC》訪談時表示：「過去幾年，我們一直認為經濟將放緩，但經濟證明比我預期的更有韌性。
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根據美國勞工部 (DOL) 周三 (31 日) 公布數據，上周初領失業金人數再度下降，創下一個月來新低，但經濟學家認為就業市場整體依然疲軟。聖誕節周美國初領失業金人數降至感恩節後新低。（圖：zerohedge)截至 12 月 27 日當周，經季節調整後初領失業金人數為 19.9 萬人，低於市場預期的 21.9 萬人，較前周修正後的 21.5 萬人減少 1.6 萬人，也是 2024 年初以來少數幾次低於 20 萬人的數據。
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最新預測顯示，美國企業 2026 年將普遍以精簡團隊規模應對成長挑戰，AI 技術正加速取代傳統人力職位。招聘平台 Indeed 最新指出，未來一年全美招聘需求難現反彈，就業市場將延續低速修復態勢，失業率預計將維持在 4.6% 的四年高點。企業決策層已明確釋放收縮訊號。
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綜合外媒報導，聯準會 (Fed) 周二 (30 日) 公布 12 月政策會議紀錄，顯示官員在是否降息以及後續政策路徑上出現罕見且明顯的分歧。儘管聯邦公開市場委員會 (FOMC) 最終仍決議降息，但多名官員坦言，該決策「相當接近」，甚至有人認為當時也可以選擇按兵不動。
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摩根大通近期發布報告指出，在經歷了經濟和金融市場跌宕起伏的 2025 年後，美國勞動力市場雖然降溫，但預計將在 2026 年呈現先緩後快的趨勢。該銀行預測，2026 年上半年就業市場將面臨「增速緩慢得令人不安」的局面，隨後將在下半年好轉。摩根大通經濟學家認為，2025 年就業動能喪失的原因，在於川普總統的關稅和貿易政策，造成了企業不確定性。
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2025 年的美國經濟在不確定性中艱難前行，AI 技術迭代與國際局勢緊張的雙重壓力下，就業市場寒意凜冽。亞馬遜、UPS、雀巢、微軟、威瑞森等跨國巨頭今年來紛紛啟動裁員，成千上萬員工被迫離開工作崗位，形成近年來罕見的裁員潮。美國勞工部最新數據顯示，全美上月失業率攀抵 4.6%，創 2021 年經濟復甦以來新高。
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當前的美國經濟形勢顯示，罕見的「無就業繁榮」(jobless boom) 可能成為 2026 年的總經現象。通常情況下，強勁的經濟增長，如本周的 GDP 報告所示，應當對應著強勁的招聘和個人收入增加，進而支撐消費。然而，今年的趨勢卻是相反的：消費正在推動經濟，但就業市場卻陷入了「大停滯」(Great Freeze)。
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在聖誕節假期前夕，華爾街交投轉趨清淡，美國股市在歷史高檔附近震盪整理。隨著市場正式進入被稱為「聖誕行情」的時間窗口，投資人一方面消化近幾個交易日累積的漲幅，一方面觀望就業市場最新訊號。在周三 (24 日) 縮短交易時段中，標普 500 指數開盤變動不大，前一個交易日才剛刷新收盤新高；公債殖利率走勢震盪，美元續處 10 月以來低點附近，黃金則在歷史高位附近整理。