利率決策

06-24國際政經

墨西哥 6 月初的通膨速度超預期，進一步超越墨西哥央行的目標，可能鞏固墨西哥銀行 (Banco de Mexico) 在本周四 (27 日) 貨幣政策會議上連續第二次暫停降息。具體來看，6 月上半月，墨西哥消費者物價指數 (CPI) 年增 4.78%，高於分析師 4.37% 的中值預測，也高於此前兩周的 4.59% 增速，而剔除食品與燃料等波棟較大的核心 CPI 從先前的 4.11% 加速升至 4.17%，略低於分析師預期的 4.18%。

06-16美股雷達

全球央行本週仍是忙碌一週，英國、澳洲與瑞士央行將陸續召開會議，市場觀察家也將密切關注一系列新公佈的經濟數據，包括歐美兩地 6 月採購經理人指數 (PMI)、歐美跟中國工業生產與零售銷售數據、日本通膨數據以及歐元集團週四(20 日) 的集會。本週操盤筆記 (0617-0621)1. 澳洲央行利率決議澳洲央行一直希望今年有降息機會，但黯淡的經濟情勢跟頑固的通膨，令政策路徑變得複雜，澳洲央行週二料將連五次按兵不動，但市場也猜測可能因高通膨升息。

06-11美股雷達

美股主要指數周二 (11 日) 開低，美國央行展開為期兩天的利率政策會議，市場靜待決策出爐，情緒普遍謹慎。截稿前，道瓊工業指數跌近 260 點或近 0.7%，那斯達克綜合指數跌近 20 點或近 0.1%，標普 500 指數跌近 0.4%，費城半導體指數跌近 0.8%。

06-10美股雷達

美股主要指數周一 (10 日) 開低，因投資人在本周美國通膨數據、美國央行公布利率決策前保持謹慎態度。截稿前，道瓊工業指數跌近 120 點或近 0.3%，那斯達克綜合指數跌近 35 點或近 0.2%，標普 500 指數跌近 0.2%，費城半導體指數漲近 0.1%。

06-10美股雷達

美股本周三 (12 日)(美國時間當日) 將陸續迎來 5 月消費者物價指數 (CPI) 報告、聯準會 (Fed) 利率決策，無論可能造成股市上漲或下跌，交易員都繃緊神經做好準備迎接未知的波動。花旗集團 (C-US) 美股交易策略負責人 Stuart Kaiser 表示，選擇權市場預估，這兩大事件可能引發標普 500 指數當天波動幅度達 1.25%，可能創下自 2023 年 3 月以來，Fed 利率決策前市場預期的最大幅度波動。

06-08國際政經

根據《日經》(Nikkei)周五 (7 日) 報導，日本央行 (日銀 / BOJ) 將於下周考慮是否縮減每月約 6 兆日元 (380 億美元) 的公債購買規模，因其貨幣政策正邁向正常化。該行將於下周舉行為期兩天的會議並在周五 (14 日) 公布利率決策。

06-06國際政經

歐洲央行 (ECB) 周四 (6 日) 如期宣布降息 1 碼 (25 個基點)，為 2019 年以來首次降息，也是為七大工業國 (G7) 中第二個降息的央行。不過該行表示，未來政策仍依賴經濟數據推進，沒有預先承諾特定的利率路徑，意味著 7 月不太可能連續降息。

06-05國際政經

加拿大央行 (Bank of Canada, BoC) 周三 (5 日) 宣布降息 1 碼 (25 個基點)，將基準隔夜利率下調至 4.5%，符合經濟學家普遍預期，成為七大工業國集團 (G7) 第一個啟動寬鬆貨幣政策周期的央行。經濟學家普遍預估，加拿大央行將於 7 月再次降息。

06-02美股雷達

本週重點國際財經大事包括：美國 5 月非農就業報告出爐，歐洲央行 (ECB) 與加拿大央行 (BOC) 將公布最信利率決策，另外還有主要經濟體製造業景氣報告。本週操盤筆記 (0603-0607)1. 美國 5 月非農就業報告隨美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 下週召開貨幣政策，聯準會 (Fed) 官員本週進入靜默期。

05-29歐亞股

外界普遍預估歐洲央行 (ECB) 將於下周四 (6/6) 的貨幣政策進行首輪降息之際，德國周三 (29 日) 最新公布數據顯示通膨意外加速升溫，凸顯 ECB 面臨的挑戰。有經濟學家認為，德國通膨率上升是預料之中，可能不會引起 ECB 決策者的警覺。

05-21歐亞股

澳洲央行在 5 月政策會議上恢復了升息討論，隨後決定按兵不動，因為其目的是避免「過度微調」。澳洲央行公布的 5 月 6 日 - 7 日會議紀要顯示，貨幣政策委員會在將關鍵利率維持在 4.35% 不變時，討論了兩種選擇，指出儘管會前的經濟數據強於預期，但圍繞經濟預測的風險依然「平衡」。

05-06專家觀點

上週五萬眾矚目的非農就業數據彷彿雪中送炭一般，新增 17.5 萬人，遠低市場預期的 23.8 萬人，另外數據中也顯示當失業率攀升的同時，勞動參與率並沒有因此變動，薪資增速也呈現放緩下，這些都說明了聯準會目前的利率政策的確能讓通膨降溫，消息公布後，恐慌指數 VIX 跌至一個多月低點，美債殖利率下滑，美股四大指數全面上漲，根據 FedWatch 顯示，市場預估首次降息的時間也從 11 月提前至 9 月 (維持利率不變的機率降至 32.6%，降息的機率則高達近七成)。

05-03專家觀點

上週美國公布 GDP 顯示美國經濟整體成長放緩，但物價穩步上漲，讓市場擔憂「停滯性通膨」的出現，但昨天在聯準會宣布第 6 次保持利率不變後，鮑爾會後也表示「沒有看到停滯性通膨的可能性。」，其中最大的亮點就是聯準會正式宣布 6 月開始放緩縮表速度，將原先每月 600 億美元的美債到期不再投資上限，大幅下調至每月 250 億美元，並把現有每月贖回抵押擔保證券 (MBS) 的上限維持在 350 億美元不變，以及每月 950 億美元的縮表速度，放緩至每月 600 億美元。

05-01美股雷達

美股主要指數周三 (5/1) 漲跌互現，受晶片股財報表現不佳領跌影響，目前市場靜待稍晚聯準會 (Fed) 公布最新利率決策，以及觀察最新出爐的經濟數據。截稿前，道瓊工業指數漲近 30 點或近 0.1%，那斯達克綜合指數跌 0.01%，標普 500 指數跌近 0.2%，費城半導體指數跌近 1.5%。

04-30黃金

由於交易員展望聯準會 (Fed) 利率決策和美國關鍵就業數據，黃金周一 (29 日) 價格波動。目前市場預估決策者將在周三 (5/1) 為期兩天的會議結束時重申其在更長時間內維持更高利率的立場。Fed 主席鮑爾先前曾暗示，決策者可能會將借貸成本維持在高位的時間比此前預期久，指出在降低通膨方面缺乏進展，且勞動力市場持續強勁。

04-29專家觀點

繼上週 GDP 數據意外衰退後，上週五公布的 PCE 和剔除能源、食品價格後的 核心 PCE 雖然通通高於市場預期，顯示通膨仍居高不下，但同時也讓未來升息的警報解除，並在 Alphabet (GOOGL-US) 和微軟 (MSFT-US) 的帶動下，讓美股四大指數全面收漲，而本週要公布的數據非常多，操作難度相對也會比較高，首先，由於近期通膨數據接二連三的出乎市場意料，讓降息預期不斷延後下，本週三的聯準會利率決策，大家可以關注鮑爾會後的態度如何，以及是否有釋出一些降息前景的信號，而根據 Fed Watch 統計表示，預計本週三將維持利率不變的機率高達 99.5%，另外從年初就一直非常強近的就業數據，在本週五將公布新的非農就業數據，主要觀察重點是就業和薪資成長是否有放緩的趨勢，不過在公布前，可以先透過在周三公布的 ADP 小非農和 JOLT 職缺數據來測風向。

04-21美股雷達

本週重點國際財經大事包括：「美股七雄」中的四家公司微軟 (MSFT-US)、臉書母公司 Meta Platforms(META-US)、Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)、特斯拉(TSLA-US) 陸續公布最新財報、美國今年首季國內生產毛額 (GDP)、個人支出消費(PCE) 物價指數、日銀公布最新利率決策，此外主要經濟體也將揭曉製造業景氣。

04-11歐亞股

歐洲央行 (ECB) 周四 (11 日) 第五次在貨幣政策會議上維持利率不變，同時發出迄今最明確的訊號，即通膨降溫將使其很快能開始降息。具體來看，ECB 此次利率決策公布後，存款機制利率仍維持在記錄新高 4%、主要再融資利率為 4.5%、邊際貸款利率為 4.75%，與經濟學家預期測相符。

03-21台股新聞

美國聯準會 FOMC 會議結果出爐，政策利率維持不變，國泰世華銀行今 (21) 日發布市場展望，認為通膨走勢將決定美國聯準會 (Fed) 降息節奏，若未來通膨降速符合預期，有望於今年 6 月開始降息，並於 9 月及 12 月續降，全年降息 3 碼，預估歐洲同步展開降息，而日本短期再升息機率不高。

03-20美股雷達

美國聯準會 (Fed) 利率決策即將出爐，華爾街交易員態度謹慎並未在美股做出任何重大押注，都在觀望 Fed 主席鮑爾是否會給降息希望潑冷水，美股主要指數周三 (20 日) 走低。截稿前，道瓊工業指數跌逾 40 點或近 0.1%，那斯達克綜合指數跌近 0.1%，標普 500 指數跌近 0.1%，費城半導體指數跌近 0.1%。