AI泡沫
台股新聞
全球 AI 浪潮襲捲一年多後，市場的樂觀情緒近期開始出現裂痕。美國科技巨頭甲骨文(Oracle-US)股價接連下挫，公司債評級甚至被國際評級機構調降至接近「垃圾債」；與此同時，生成式 AI 龍頭 OpenAI 傳出一季虧損高達 200 多億美金（約新台幣 6,500 億元）。
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2026 年才過一半，美國首次公開發行 (IPO) 募資規模已創歷史新高，市場正熱議這是否代表景氣循環已進入後段。高盛 (Goldman Sachs) 邀請三位市場專家討論 IPO 熱潮是否正釋出「景氣末期警訊」，以及市場是否有能力消化如此龐大的新股供給。
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從 OpenAI、Anthropic、微軟 (MSFT-US) 、SpaceX(SPCX-US) 到谷歌，海外多家科技巨頭在一天時間內接連拋出投資計劃，重金加碼 AI。先是備受關注的 Google 交出了第二季財報，財報多項數據亮眼，超乎市場預期。
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萬眾矚目的谷歌 (GOOGL-US) 最新財報出爐，不僅營收、獲利全面優於市場預期，更重要的是，公司同步上調全年資本支出計畫，為近期遭遇修正的 AI 半導體與記憶體族群注入一劑強心針。市場原先擔憂大型雲端業者可能因財務壓力放緩 AI 投資，如今隨著谷歌釋出持續擴大資本支出的訊號，相關疑慮明顯降溫，也讓近期承受賣壓的記憶體晶片族群迎來一根「救命稻草」。
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是時候將「科技七巨頭」（Magnificent Seven）作為投資類別送入歷史了。《MarketWatch》專欄作家 Robert Ross 指出，在這波多頭行情的初期，市場空方最簡單的論點便是：「指數漲幅全靠這 7 檔股票」。所謂的科技七巨頭當時撐起了整個市場，市場普遍擔憂一旦這些領頭羊表現不佳，牛市恐將告終。
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人工智慧 (AI) 懷疑論者、《The Hater"s Guide to the AI Bubble》作者 Ed Zitron 認為，OpenAI 正逐步走向自己的「雷曼時刻」。儘管晶圓代工龍頭台積電 (TSM-US)(2330-TW) 公布亮眼財報，市場周四 (16 日) 對 AI 概念股的信心仍未明顯改善。
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在 AI 競賽持續升溫之際，全球科技巨頭正展開一場空前的資本豪賭。高盛指出，當前的 AI 市場宛如一根橡皮筋，現在的問題是還能拉多遠。高盛 EMEA 股票業務兩位交易主管警告，微軟 (MSFT-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、Alphabet(GOOGL-US) 與 Meta(META-US) 等超大規模雲端業者，正以數千億美元大舉投資 AI 基礎設施，資本支出規模甚至超越自身經營現金流。
歐亞股
日本軟銀集團 (SoftBank Group) 執行長孫正義周二 (14 日日) 表示，到 2040 年以前，全球每年將需要投入 5 兆美元發展人工智慧 (AI)，有關 AI 正在形成泡沫的說法簡直「荒謬」。軟銀過去兩年大規模布局 AI，希望成為 AI 時代的核心平台，除了向 OpenAI 投入數百億美元資金，也持續為資料中心提供融資，並投資多家機器人公司。
歐亞股
全球 AI 熱潮正迎來關鍵考驗。聯準會升息預期升溫、蘋果 (AAPL-US) 調漲售價及 Meta(META-US) 拋售過剩算力，讓 AI 行情在流動性、終端需求與產業信心三方面同步承壓。韓國股市因高集中、高槓桿及散戶主導，成為全球 AI 供應鏈最脆弱的一環，頻繁熔斷更凸顯市場風險。
科技
隨著 AI 熱潮持續推升美股科技股估值，市場關於「AI 泡沫」的辯論正愈演愈烈。從與網路泡沫時期對比，到算力資本開支是否觸頂，再到獲利能否兌現，已成為全球投資者的焦點。近日，貝萊德、路博邁、聯博等國際資管機構相繼發布最新觀點，普遍認為當前市場雖存在局部過熱，但與 2000 年截然不同，AI 行情更多體現為結構性分化，而非全面泡沫。
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管理資產規模曾高達 1650 億美元、成功預測 2000 年網路泡沫與 2008 年金融危機的 87 歲億萬富翁 Jeremy Grantham，近日再度對市場投下震撼彈。他公開表示，自己正持續賣出美國股票，並警告當前美股正處於歷史級泡沫之中，而人工智慧（AI）熱潮正是這場泡沫的核心。
歐亞股
全球人工智慧（AI）晶片市場出現明顯預期修正，市場對 AI 基礎建設過度投資與算力需求可能見頂的疑慮升溫，引發全球晶片股同步獲利了結壓力。亞洲龍頭如三星電子、SK 海力士及鎧俠等，自 6 月高點回落約兩至三成，顯示先前由 AI 熱潮推升的估值擴張正進入重新評價階段。
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以做空次貸危機聞名的投資人、電影《大賣空》原型貝瑞 (Michael Burry) 透露，他首度放空重型機械製造商開拓重工 (Caterpillar)(CAT-US)，認為這家工程設備龍頭在過去一年大漲超過 150% 之後，已成為人工智慧 (AI) 投資熱潮下估值最昂貴的受惠者之一。
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以做空次貸危機聞名的投資人、電影《大賣空》原型投資人貝瑞 (Michael Burry) 周二 (30 日) 揭露，他已建立新的特斯拉 (TSLA-US) 空頭部位，並表示自己是在每股 416.22 美元放空，同時也對多檔與人工智慧 (AI) 及半導體相關企業同步布局空單。
國際政經
國際清算銀行（BIS）警告，AI 領域的激烈競爭恐導致投資支出過度膨脹，不僅威脅科技龍頭的獲利能力，更可能引發劇烈逆轉，進而將部分經濟體推向衰退深淵。BIS 在周日 (28 日) 發布的年度全球經濟展望報告中指出，全球五大超大規模雲端業者（hyperscalers）預計在 2025 年至 2026 年間，將投入超過 1 兆美元的資本支出用於 AI 相關建設。
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SpaceX(SPCX-US) 上市後持續吸引資金追捧，根據目前已發布財務模型的分析師預估，若以未來營收估值衡量，SpaceX 已成為美股最昂貴的股票，甚至超越所有標普 500 成分股，引發市場對人工智慧 (AI) 狂熱與泡沫化風險的討論。由於 SpaceX 目前仍未獲利，因此無法以本益比評價。
科技
被譽為「AI 教父」的圖靈獎得主楊立昆（Yann LeCun）發出嚴厲警告，馬斯克旗下的 xAI，在某種程度上「已經失敗」，整個 AI 行業恐面臨一場災難性的「AI 泡沫大爆炸」。LeCun 認為，xAI 因核心創始團隊大量出走，加上難以吸引頂尖人才加盟，某種程度上已可視為一場失敗。
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全球知名券商城堡證券近日發出嚴峻警告，隨著 Fed 可能接近新一輪升息週期，加上投資者對 AI 經濟效益的評估轉趨保守，風險資產恐將迎來劇烈動盪。城堡證券歐洲、中東及非洲 (EMEA) 固收銷售主管 Nohshad Shah 指出，當前市場環境極為特殊，宛如「千禧年網路泡沫」與「1970 年代石油危機」的結合體。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳向來以極具魅力的推銷能力聞名。近期他造訪台灣與南韓的供應鏈夥伴，不僅頻繁現身在地餐廳與夜市，所到之處也總能吸引大批民眾圍觀。然而，彭博觀點專欄作家 Shuli Ren 認為，黃仁勳最近的一些投資相關言論，卻可能顯得過於樂觀，甚至帶有危險色彩。
美股雷達
晶片股周四 (4 日) 遭遇逾兩周來最慘烈賣壓，但從市場一些蛛絲馬跡來看，有一部分交易員正押注這波跌勢不會持續太久。涵蓋輝達 (NVDA-US)、英特爾 (INTC-US) 與超微 (AMD-US) 等晶片龍頭的費城半導體指數 (SOX) 盤中一度重挫 6.3%，但到尾盤跌幅收斂，終場下跌約 2%。