AI泡沫
美股雷達
科技巨頭財報揭露後股價劇烈震盪，亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US)、輝達 (NVDA-US)、Meta(META-US)、Alphabet(GOOGL-US) 和甲骨文 (ORCL-US) 合計本周市值蒸發超過 1 兆美元，反映投資人對人工智慧 (AI) 投資過度的疑慮。
美股雷達
華爾街日報 (WSJ) 引述知情人士說法報導，輝達 (NVDA-US) 原計劃投資至多 1000 億美元於 OpenAI、協助訓練與運行最新人工智慧 (AI) 模型的重大交易，在輝達內部對此合作案提出質疑聲音之後，目前已陷入停滯。雙方去年 9 月在輝達位於加州聖塔克拉拉的總部，公開揭露這項規模龐大的合作。
美股雷達
美國科技巨擘微軟 (MSFT-US) 財報公布後，股價周四 (29 日) 暴跌 10%、出現近 13 年來最劇烈的財報後單日跌幅，顯示投資人對公司人工智慧 (AI) 支出規模與變現速度之間落差的耐心，正在快速消退。分析師警告，微軟目前缺乏帶動股價上漲的催化劑，有淪為「死錢」(dead money)的風險。
美股雷達
根據《彭博》周四 (22 日) 報導，貝萊德執行長芬克表示，AI 領域並不存在泡沫，強調發展這項技術需要大量投資。芬克在瑞士達沃斯世界經濟論壇場邊接受《彭博》電視專訪時表示，對 AI 完全沒有不確定性，真心相信 AI 領域不存在泡沫。身為今年論壇聯席主席的芬克指出，投入數千億美元發展 AI 技術將推動全球經濟成長，即使過程中必然會出現一些重大失敗案例。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在瑞士達沃斯演說，表示全球 AI 建設將需要數兆美元投資，為人工智慧 (AI) 行情注入強心針，半導體類股普遍上揚，記憶體大廠三星電子周四 (22 日) 改寫歷史新高，把南韓大盤 Kospi 指數托上前所未見的 5000 點整數關卡。
美股雷達
好萊塢電影《大賣空》原型人物 Michael Burry 最新示警，AI 泡沫即將破裂，該產業將出現系統性崩潰，且即便美國政府干預也無濟於事。2008 年金融危機前成功做空房市而聲名遠播的 Burry 將當下 AI 投資狂潮形容為一種「狂熱」，並斷言這種狂熱從數學角度注定失敗。
美股雷達
曾精確預言 2000 年網路泡沫與 2008 年金融海嘯的傳奇投資者、GMO 投資公司共同創辦人 Jeremy Grantham 中再次對市場發出嚴厲警告。他指出，當前的人工智慧 (AI) 熱潮是一個「經典的市場泡沫」，且注定會走向破裂。Grantham 在其新書《The Making of a Permabear》中，探討了長期投資在短期世界中的困境，並強調 AI 雖然是具備變革性的技術，但這正是形成「巨大泡沫」的基礎。
美股雷達
市場對於「AI 泡沫化」的疑慮越來越大，面對高估值帶來的潛動盪，美國銀行策略師提出了一套被稱為「完美對沖」的投資方案，建議採取「投資 AI，但不直接投資 AI 本身」的迂迴策略，藉此捕捉成長機會並抵禦市場波動。美國銀行分析師指出，雖然目前的牛市不代表泡沫已經形成，且預計到本世紀末，全球 AI 相關投資支出將增長兩倍至 1.2 兆美元，但科技產業的估值過高確實是不爭的事實。
美股雷達
你擔心 AI 泡沫破裂嗎？根據《商業內幕》報導，美國銀行策略師提出了一套方法：投資受惠 AI 的周邊產業，而非直接投資 AI。美銀策略師周四 (15 日) 在報告中建議，投資人應關注「過渡策略」，這些領域接近 AI 產業、能受惠成長，但較不受科技股波動影響。
台股新聞
台積電 (2330-TW) 法說會報佳音，週五 (16 日) 在台北股市跳空以 1,735 元開出，市值增至 44 兆 9,928 億元，雙雙創下歷史新高。高盛集團(GS-US) 將其台股目標價由 2330 元上調至 2600 元，並稱即使在高成本環境下，60% 以上的毛利率也可能成為新常態。
美股雷達
甲骨文 (ORCL-US) 周三 (14 日) 遭債券持有人提告，理由是這家由億萬富豪艾里森 (Larry Ellison) 擔任董事長的公司，隱瞞為了興建 AI 設施必須出售大量額外債務一事，導致他們蒙受損失。這是一樁集體訴訟，由一群在 9 月 25 日買進甲骨文發行 180 億美元債券的投資人向紐約州曼哈頓法庭提出。
科技
去年 DeepSeek 的崛起讓全球 AI 產業的目光再度聚焦中國，瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋在第 26 屆瑞銀大中華研討會上指出，這一事件大幅提升中國 AI 在全球的關注度，不僅帶動業界熱潮，更吸引眾多海外投資人重新審視中國資產，特別是科技類股。
美股雷達
根據《商業內幕》周一 (12 日) 報導，《大賣空》原型人物貝瑞 (Michael Burry) 警告，大型科技公司靠相對少的投資賺取鉅額利潤的時代正在結束，AI 是主因。他認為投資人應關注投入資本報酬率 (ROIC)，而非營收成長或市場規模。
台股新聞
金管會主委彭金隆今 (7) 日前往立法院業務報告並備質詢，立委關切台股站上 3 萬點大關之際，但高達 65% 的上市櫃股價低於年線，多數股民對創高無感，金管會是否有針對 AI 泡沫風險進行演練，對此，彭金隆表示，無論是 AI 泡沫或各種市場波動，都是金管會日常工作的一部分，會做好各種因應措施；針對開年後台股爆出 8000 億天量，他證實，外資去年底參與率已來到近 5 成，儘管近年呈現賣超，但本金淨匯入持續增加。
美股雷達
美股近期飆高之際，許多投資人抱持懷疑態度，擔心人工智慧泡沫將打擊股價。對此，Pivotal Research Group 的分析師預測，AI 交易將經歷一次挫敗，但 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 將在這場波動中勝出。
美股雷達
儘管全球股市在 2025 年受 AI 狂熱和寬鬆貨幣政策預期推動下創下歷史新高，但分析師與基金經理人普遍警示，市場正低估一項重大風險：由科技投資熱潮和政府刺激措施共同引發的「通膨再度上行」。隨著美國、歐洲和日本政府的刺激措施持續，加上 AI 浪潮，預計將在 2026 年重新點燃全球經濟增長。
美股雷達
趕在 2025 年落幕之前，Meta(META-US)以據稱超過 20 億美元的價格，完成收購 AI 新創 Manus 的交易，留下最後一筆吸睛的人工智慧 (AI) 交易。巴隆周刊 (Barron’s) 認為，這筆交易充分反映了 2025 年的 AI 發展趨勢，也預告了 2026 年可能出現的走向。
美股雷達
據《USA Today》報導，2025 年美股的核心主題，或許就在於投資者對人工智慧 (AI) 泡沫心知肚明，但仍持續買入相關股票。根據市場觀察，由於對人工智慧的期望過高，可能已推動科技「七巨頭」(包括 Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia 和 Tesla) 的股價飆升。
美股雷達
甲骨文 (ORCL-US)2025 年的大起大落，彰顯出科技股交易最核心的矛盾點：投資人無法判定人工智慧(AI) 究竟是跨到一個新世代的機會，還是一個潛在風險。Yahoo Finance 報導，甲骨文年初宣布與 ChatGPT 開發商 OpenAI 及日本軟銀集團 (SoftBank) 成立合資公司「星際之門」(Stargate)，共同承諾為美國 AI 基礎設施投資 5000 億美元，董事長艾里森 (Larry Ellison) 還出席總統川普 1 月在白宮的新聞發布會。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 股價近期承受壓力，市場對人工智慧 (AI) 支出持悲觀論調，也擔憂輝達主導地位受到潛在威脅。這些問題將延續至新的一年，但隨著人工智慧 (AI) 基礎建設持續推進，華爾街對 2026 年仍保持信心。輝達股價從 10 月 29 日每股 207.04 美元的歷史高點一度下跌 17.4%，目前略微回升，但截至周三仍低於高點約 9%。