關稅
《經濟學人》11 日刊出文章指出，美國的貿易政策自春季以來似乎趨於平穩，但很快就可能再次出現戲劇性轉折。最高法院預計將於近期就川普總統約一半關稅的合法性作出裁決，這些關稅是依據 1977 年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）加徵的。川普借助這部法律，宣稱總統有權按其意願設定關稅：他已將美國貿易逆差以及芬太尼的流入宣布為「國家緊急狀態」。
國際政經
2025年12月16日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 根據《紐約時報》報導，美國政府已暫停與英國推動一項價值約400億美元的科技協議，原因是華府對倫敦在數位監管、線上安全、數位服務稅與食品安全標準方面的立場表達不滿。該項協議被稱為「科技繁榮協定（Tech Prosperity Deal）」，涵蓋人工智慧、量子運算與民用核能等高科技領域，原於2025年9月川普總統訪問英國期間達成，象徵美英雙方在科技與貿易上維持密切合作關係。
瑞銀（UBS）最新發布的年度調查報告，揭示全球億萬富翁最新的投資布局與風險觀點，顯示高資產族群正重新調整全球資金配置方向。根據《Business Insider》報導，瑞銀今年針對旗下億萬富翁客戶進行調查，內容涵蓋未來 12 個月與未來 5 年的投資地區選擇，以及股票、私募股權等資產配置策略。
南韓與英國已完成升級版自由貿易協定 (FTA) 的談判，並正式簽署協議，大幅放寬南韓汽車及消費品出口至英國的原產地規則。這項協議也擴大了南韓企業進入英國高速鐵路和服務業市場的機會。南韓產業通商資源部周二 (16 日) 表示，貿易部長呂翰九與英國貿易大臣 Chris Bryant 周一在倫敦共同簽署了這項協議，結束了長達兩年的談判。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/10）野村腳勤觀點：ASIC+GPU 雙核心時代來臨近期 TPU 成為市場火熱焦點，而除了 TPU，AWS 也在年度大會中推出新一代 AI 晶片 Trainium3，不僅效能較前代提升 4 倍，最高可將 AI 模型訓練與推論成本降低 50%，宣告 ASIC 晶片時代已經來臨。
美股雷達
美國海關與邊境保護局 (CBP) 週一 (15 日) 表示，自 2025 年初以來，隨著美國總統川普推動新一輪關稅政策，美國今年已徵收超過 2,000 億美元的關稅收入。此一數據公布之際，正值美國最高法院審理相關案件，評估這批新關稅是否合法。
一手情報
美國聯準會於 12 月 10 日 FOMC 會議結果，符合市場預期，宣布降息一碼，並傳出可能重啟資產購買計畫，每月回購 400 億美元公債。這些正面訊息有望推升 2026 年風險性資產的投資情緒。此外，台積電第三季財報優於預期，管理層預估 AI 伺服器需求在未來兩年持續高漲，加權指數技術面已進入中長線多頭排列。
原物料
銅價今年以來大幅飆升，多次改寫歷史新高，在礦山供應受擾及市場憂心美國未來可能對精煉銅課徵關稅的背景下，需求明顯升溫。投行與商品分析師普遍認為，這波漲勢不僅尚未結束，甚至可能一路延續至 2026 年，將銅價推向前所未見的高位。花旗集團分析師指出，能源轉型與人工智慧相關投資持續擴張，將成為銅需求成長的核心動能。
日本央行周一 (15 日) 發布一份特別薪資報告，為本周的利率決策會議奠定基礎。報告顯示，儘管許多企業正為美國關稅對利潤的衝擊做準備，但日本企業界看來仍渴望在下一財年繼續提高薪資。報告指出，大多數總部與分支機構的報告提及，企業預期 2026 財年的加薪幅度將大致與實現高薪資成長的 2025 財年相同。
美國最高法院即將裁定美國總統川普徵收的關稅是否合法，這項判決對總統權力的範圍具有深遠的影響。為此，《巴隆週刊》根據與貿易律師、政策顧問和策略師的對話，整理出了三種可能結果。根據報導，對於希望獲得退款的美國進口商以及錢包日益縮水的消費者而言，此案事關重大。
美國財政部長貝森特週五 (12 日) 表示，隨著共和黨支持通過的「大而美法案」(One Big Beautiful Bill Act) 相關減稅措施即將生效，勞動階層的美國民眾明年可望迎來金額可觀的退稅。華爾街認為，這筆退稅金可望推升消費動能，進而為美股走勢帶來支撐。
歐亞股
《彭博》周五 (12 日) 報導，歐盟財長同意從明年 7 月起對小型包裹徵收每件 3 歐元臨時費用，兩年後實施永久關稅，以遏止主要來自中國的包裹湧入。Shein 和 Temu 等中國零售商的包裹數量近期激增，對歐洲企業造成衝擊。財長們上月同意廢除讓價值 150 歐元以下商品免關稅進入歐盟的規定。
A股港股
據《CNN》報導，儘管美國總統川普曾誓言，因美國貿易逆差擴大，而對中國進口商品課徵懲罰性關稅，但在 1 年後，中國經濟展現出驚人的韌性。透過戰略轉向，中國的出口量不減反增。全球第二大經濟體在今年前 11 個月內，創下了高達 1 兆美元的貿易順差紀錄，這是任何其他國家都未曾達到的歷史里程碑。
自美國總統川普於 4 月全面性的全球關稅計畫以來，美國的關稅收入就逐月上升，然而，最新出爐的 11 月份的關稅，卻首次出現了月率減少。這項收入的月度增幅，在近幾個月已經明顯減緩，而在 11 月美國政府徵收了 307.5 億美元的進口關稅，低於十月創下的 313.5 億美元高峰。
台股新聞
針對墨西哥的最新關稅政策，鴻海 (2317-TW) 輪值執行長楊秋瑾今 (12) 日表示，「跟鴻海沒關係」，這一次的清單項目主要針對非資通訊 (ICT) 產品，雖然有汽車零件，但鴻海透過多元保稅機制，降低影響。墨西哥擬 2026 年起對數十個與墨西哥沒有貿易協定的國家，包括中國、印度、台灣、南韓、泰國和印尼的部分進口商品，徵收 5% 到 50% 的新關稅，涵蓋汽車、汽車零件、金屬、家電、紡織品、服裝、塑膠和鋼鐵等 1400 多種亞洲國家製造的商品。
Lululemon (LULU-US)週四 (11 日) 宣布，執行長 Calvin McDonald 將於明年 1 月 31 日卸任，結束他在公司七年的領導任期，主因是過去一年公司表現欠佳。董事會已啟動接班程序，並委託一家「領先的高階獵頭公司」物色下一任執行長。
綜合外媒周四 (11 日) 報導，美國 9 月貿易逆差意外大幅縮小，創下逾五年來最低水準，主要受出口強勁成長帶動，而僅溫和增加的進口則使整體缺口收斂。數據顯示貿易可能在第三季經濟成長中提供支撐，也反映近期關稅政策使單月進出口波動加劇。逆差縮窄至 528 億美元 創 2020 年中以來新低根據美國商務部發布的資料，9 月商品與服務貿易逆差縮窄 10.9% 至 528 億美元，為 2020 年 6 月以來最低；《路透》調查的經濟學家原預期逆差將擴大至 633 億美元，明顯不如實際結果。
歐亞股
《路透》周四 (11 日) 報導指出，美國自越南進口的電話與零組件在 11 月降至 2020 年以來最低水準，反映以三星電子 (Samsung Electronics) 為主的出口商正面臨貿易不確定性與消費需求放緩的壓力。根據越南本周公布的官方數據，越南對美國的手機出口在 11 月跌至不到 4.1 億美元，為 2020 年 5 月以來最低，並連續第四個月下滑。
國際政經
2025年12月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 墨西哥政府宣布自2026年起，針對無自由貿易協定國家的進口商品大幅調升關稅，其中汽車關稅自20%暴漲至50%，此舉將重創印度出口至墨西哥市值近10億美元的汽車產業鏈。受影響車廠包括Volkswagen、Hyundai、Nissan與Maruti Suzuki，其中Volkswagen的出口曝險最高。
《Marketwatch》週三 (10 日) 報導，美國長天期公債殖利率近期持續偏高，儘管聯準會 (Fed) 自 2024 年 9 月起啟動降息循環，但長端利率仍未如預期回落，引發華爾街對後續市場走勢的高度關注。阿波羅 (Apollo) 經濟學家 Torsten Slok 指出，長天期殖利率脫離與短天期殖利率與原油價格的傳統連動，顯示債市可能正釋放不尋常的訊號，值得所有資產類別的投資人留意。