勞動力
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近來在貨幣政策立場上明顯分歧的數位聯準會 (Fed) 官員，周四 (15 日) 不約而同釋出相同訊號：傾向在即將到來的政策會議上暫停降息，理由是儘管通膨壓力仍然存在，但勞動力市場似乎正趨於穩定。Fed 將在 1 月 27-28 日召開決策會議，本周六開始進入噤聲期，目前市場普遍預期，Fed 本次將維持基準利率不變。
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根據《彭博》報導，美國公債殖利率周四 (15 日) 走高，主因最新初領失業金數據意外下降，顯示就業市場仍具韌性，動搖市場對聯準會 (Fed) 今年降息時點的預期，短天期公債殖利率漲勢尤為明顯。美國上周初領失業金人數降至低於經濟學家預估的水準，被市場解讀為就業動能依舊強勁，使 Fed 本月可能暫停降息、甚至最快要到年中之後才會再度行動的看法升溫。
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今年有聯準會 (Fed) 投票權的明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 表示，美國經濟在高利率環境下仍保持比預期更強韌的表現，這種韌性讓聯準會 (Fed) 在決定今年何時降息、降息幅度多大時，面臨更大的挑戰。卡什卡里周三 (14 日) 在威斯康辛銀行家協會主辦的線上市民大會上表示，通膨雖然呈現下降趨勢，但仍遠高於 Fed 的 2% 目標，就業市場雖然已降溫，卻尚未出現明顯壓力跡象。
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一名策略師認為，過去三年股市大漲帶來的多頭亢奮正在消退，2026 年股市可能呈現緩步走高的格局，難以再複製全年上漲雙位數的亮麗表現。Stifel 首席股票策略師 Barry Bannister 周二 (13 日) 表示，如果勞動力市場持續轉弱，美國在 2026 年確實存在出現經濟衰退的風險，這個看法與多數大型金融機構同業明顯不同。
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綜合外媒周五 (9 日) 報導，美國消費者信心在今年 1 月初回升，主要反映民眾對經濟前景的看法略有改善，以及對關稅相關疑慮逐漸淡化。根據密西根大學公布的初步調查，1 月消費者信心指數升至 54，較去年 12 月的 52.9 回升，創下近四個月新高，也略高於市場預期。
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根據《路透》周五 (9 日) 報導，美國去年 12 月非農就業成長不如預期，但華爾街普遍認為，這份報告既未顯示勞動市場急速惡化，也不足以改變聯準會 (Fed) 短期政策路徑。多位分析師指出，就業動能轉弱為 Fed 保留今年降息空間，但在失業率回落、薪資成長仍具韌性的情況下，1 月會議按兵不動幾乎已成市場共識。
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綜合外媒周三 (7 日) 報導，美國去年 11 月職缺數下滑至一年多來低點，顯示就業市場持續降溫。根據美國勞工部 (DOL) 公布的職位空缺與勞動力流動調查 (JOLTS) 報告，去年 11 月底的職缺數降至約 715 萬個，較前月下修後的 745 萬個減少，且低於經濟學家的預期。
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美股主要指數周三 (7 日) 開盤表現平淡，投資人在人工智慧 (AI) 題材推動股市前一交易日大漲後暫時歇腳，轉而重新評估年初風險情勢與投資布局。與此同時，全球債市走揚、殖利率下滑，市場焦點轉向稍晚將公布的美國就業市場數據，以研判經濟動能與聯準會 (Fed) 後續政策走向。
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美國周三 (7 日) 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，民間企業去年 12 月新增就業人數為 4.1 萬人，較去年 11 月修正後的減少 2.9 萬人明顯回升，顯示就業市場在 2025 年底由負轉正，但成長力道仍略低於市場預期，反映勞動需求持續降溫。
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高盛近日發布 2026 年經濟前景展望報告，從全球成長、通膨、貨幣政策到人工智慧（AI）投資與勞動市場，全面解析 2025 年的經濟變化，並延伸展望 2026 年。高盛報告指出，儘管全球經濟曾在年初遭遇重大政策衝擊，但隨著關稅回退與部分地區表現超預期，整體前景逐步回穩。
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美國民間就業市場在 12 月初展現回穩跡象。根據 ADP Research 周二 (23 日) 公布的最新每周就業數據，截至 12 月 6 日止的四周期間，美國民間企業平均每周就業人數增加約 11,500 人，顯示在政府關門期間短暫降溫後，民間就業已連續第三周維持正成長。
國際政經
本週二（16 日），一份在經歷了美國歷史上最長的政府停擺後罕見延遲發布的就業報告終於面世，呈現出好壞參半的結果。根據《Business Insider》報導，此次發布的新數據再次凸顯了今年以來所見的趨勢，包括失業率小幅上升，以及對許多求職者而言更為艱難的就業市場。
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綜合外媒報導，美國勞工部勞工統計局 (BLS) 周二 (16 日) 公布因政府停擺而延後發布的就業數據顯示，美國 11 月非農就業人數增加 6.4 萬人，略優於市場預期，但失業率同步升至 4.6%，創 2021 年以來新高，顯示就業市場呈現成長乏力、結構分歧的狀態，也讓聯準會 (Fed) 在後續貨幣政策決策上面臨更複雜的權衡。
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美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三 (10 日) 公布最新利率決議，一如外界預期，宣布降息 1 碼 (25 個基點)，將聯邦基金利率目標區間下調至 3.50%-3.75%，這是今年第三次降息。不過，聯準會主席鮑爾表示，由於利率接近中性水平，進一步降息的門檻可能會更高。
綜合外媒報導，美國 10 月職缺數回升至五個月高點，但招聘減少、裁員增加，顯示勞動市場持續降溫。根據美國勞工統計局 (BLS) 周二 (9 日) 公布的職缺與勞動流動 (JOLTS) 報告，10 月職缺小幅增加至約 766.7 萬個，高於前月修正值的 765.8 萬個，也優於市場預期。
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美股主要指數周四 (4 日) 小幅開高，投資人持續消化最新勞動市場數據，評估聯準會 (Fed) 下周會議降息的可能性。科技大型股反彈推動大盤逼近歷史高點，市場押注寬鬆政策將延續對企業獲利的支撐。與此同時，美債走弱、美元震盪，反映市場對利率前景的高度敏感度。
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綜合外媒周四 (4 日) 報導，雖然美國企業 11 月裁員計畫較 10 月高峰回落，但仍創三年來同月新高，同時就業市場替代數據顯示企業持續減少人力。市場認為，這些訊號將成為聯準會 (Fed) 下周利率決策的重要參考，可能增加降息的政治與市場壓力。
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綜合外媒周三 (3 日) 報導，美國服務業 11 月活動持續擴張，景氣仍展現一定韌性，但內部細項呈現分歧，包括新訂單放緩、就業仍維持萎縮，顯示需求與勞動市場仍面臨挑戰。ISM 非製造業指數上升至 52.6，創九個月高點；不過民間企業裁員增加、價格壓力各指標走勢不一致，使市場對服務業復甦力道保持審慎。
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美國聯準會 (Fed) 理事米蘭 (Stephen Miran) 表示，近期就業市場惡化與 Fed 目前的利率設定有直接關聯。他周二 (25 日) 接受《福斯財經新聞網》(Fox Business Network)訪問時指出，美國失業率持續往上走，反映貨幣政策仍偏緊。
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根據《CNBC》報導，美國勞動市場再度出現轉弱跡象，薪資處理機構 ADP 周二 (25 日) 表示，過去四周民間企業新增就業人數平均每周減少 13,500 人，連四周呈負成長，較前一周每周減少 2,500 人明顯擴大。在政府關門導致官方統計延後發布之際，ADP 的即時數據成為市場觀察勞動市場狀況的重要替代指標。