牛市
在今年 4 月初因川普總統宣布大規模關稅而暴跌之後，標普 500 指數仍累計上漲了 17%。這使得該基準指數有望連續第 3 年實現兩位數的強勁增長。然而，對於 2026 年市場動能是否能夠延續，華爾街分析師的看法呈現兩極化，預期區間極為廣闊。
黃金
貴金屬市場上周經歷了一次戲劇性的急劇修正，金價曾飆升至接近每盎司 4400 美元的歷史高點，並在尾盤觸及 4381 美元上方的峰值。隨後，黃金價格在周二暴跌多達 6.3%，創下自 2013 年以來最大的單日跌幅。此次拋售沒有明確的催化劑，部分交易員歸因於避險基金獲利了結或中資銀行拋售。
國際政經
現貨金價 (XAUUSDOZ) 上周二 (21 日) 單日暴跌 5.31%，創 12 年來最大單日跌幅紀錄，為史上第 15 大單日跌幅，更被高盛交易員形容為「妖股式崩盤」。這場急跌不僅終結黃金連 9 周上漲趨勢，更引發市場激烈爭論是長期多頭市場中的技術性調整，還是趨勢逆轉的開端。
美股雷達
華爾街知名多頭、摩根大通前首席股票策略師 Tom Lee 周三 (22 日) 將 2025 年股市定義為「最令人討厭的 V 型反彈」。現為 Fundstrat Global Advisors 研究主管的 Lee 表示，目前投資人陷入罕見悲觀。
美股雷達
據《巴隆周刊》周三 (22 日) 報導，無論稱之為「泡沫」或「持續上攻的牛市」，美股漲勢可能還會再延續好幾年。市場之所以憂心，是因為自 2022 年底展開反彈以來，標普 500 指數已大漲近 90%。人工智慧 (AI) 與科技企業獲利的長期成長預期、聯準會 (Fed) 降息、經濟持續擴張，以及科技業以外多個產業獲利上升，都成了推升股市的強大動力。
美股雷達
根據《CNBC》周一 (13 日) 報導，美股多頭行情迎來三周年里程碑。自 2022 年 10 月 12 日標普 500 指數在聯準會 (Fed) 啟動升息循環後觸底以來，該指數已反彈逾 89%，創下歷史新高。歷史經驗顯示，當多頭行情邁入第三年後，後續往往仍具延續力。
幣圈
上周末加密貨幣市場崩盤震驚了全球投資者，但一位市場評論員 Ash Crypto 早已精準預見。早在本月初，這位受歡迎的分析師就對即將發生的急劇修正發出警告。他的預測與市場實際發生的情況幾乎完美吻合。震驚市場的暴跌與大規模清算在比特幣於 10 月 6 日創下近期歷史新高後，市場情緒迅速發生轉變，導致隨後的大規模拋售。
美股雷達
美股牛市已經走了三年，12 日迎來三週年紀念日，但若想「牛」下去，就得趕快讓更多類股加入上漲行列。標普 500 指數於 2022 年 10 月 12 日觸底後開啟了本輪牛市，在此期間飆升了 83%，市值增加約 28 兆美元。CFRA Research 的數據顯示，儘管上周五 (10 日) 因川普總統威脅對中國加徵 100% 關稅而引發拋售潮，使得漲幅略微回落，但該指數在過去 12 個月內仍上漲了 13%，是牛市第三年平均漲幅的兩倍。
國際政經
繼紐約黃金期貨價格收在每盎司 4000 美元之上後，國際金價今 (8) 日在亞洲交易時段延續漲勢，倫敦現貨黃金價格史上首次觸及每盎司 4000 美元關口，達到每盎司 4005.88 美元，創盤中歷史新高。國際金價之所以持續走漲，是因為美國聯邦政府停擺、美國債務可持續性等短期和長期風險，加上市場對聯準會 (Fed) 未來多次降息預期升溫，以及全球多個地區地緣衝突持續等因素，綜合推動金價快速上漲。
國際政經
近期黃金價格持續飆升，多次創下歷史新高，美國紐約商品交易所黃金期貨價格周一 (6 日) 一度突破每盎司 4000 美元，是紐約黃金期貨價格歷史上首次突破這一關口，倫敦現貨金價(XAUUSDOZ) 今 (7) 日在亞洲交易時段也再創新高，一度逼近 3980 美元。
美股雷達
《CNBC》周一 (6 日) 報導，傳奇投資人瓊斯 (Paul Tudor Jones) 表示，美股具備出現一波猛烈上漲的所有條件，在牛市最終觸頂前，行情可能迎來一段「爆炸式」的衝刺。瓊斯周一在《CNBC》的節目《Squawk Box》上說：「我猜現在所有條件都已經到位，會出現某種程度的爆衝。
美股雷達
據《CNBC》周四 (2 日) 報導，Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 認為，政府關門不會破壞股市年底前的漲勢。他預測標普 500 指數年底前將至少達到 7000 點，且有進一步上漲空間。Lee 認為，聯邦機構暫停發布經濟數據只是「次要問題」，過去政府關門對股市幾乎沒有持久影響。
幣圈
隨著 2025 年進入最後一季，鏈上分析公司 CryptoQuant 指出，多項指標顯示比特幣的價格反彈可能正在醞釀中。該公司預測，若需求持續擴大，比特幣價格在年底前可能達到 16 萬至 20 萬美元的區間。報告指出，自 7 月以來，比特幣的現貨需求持續攀升，月增長速度超過 62,000 枚比特幣。
美股雷達
億萬富翁投資老手、歐米茄投顧創辦人庫柏曼 (Leon Cooperman) 警告，美股已進入牛市後期，市場情緒與估值水準正顯示出類似於網路泡沫時期的過熱跡象。庫柏曼在 CNBC 節目「Money Movers」中表示，目前投資氛圍正呼應巴菲特 1999 年的警告，當投資人普遍因「不持有股票就是錯誤」的心態進場，而不是基於利率與企業獲利時，市場就進入了危險階段。
黃金
在地緣政治不確定性、通膨擔憂與降息預期的多重因素推動下，黃金價格持續強勢上漲，並在週一創下今年以來的第 36 個歷史新高。專家認為以技術面來看，這波牛很「健康」，尚未出現泡沫的跡象。根據紐約商品交易所數據，12 月交割的黃金期貨收盤價上漲 1.9%，來到每盎司 3775.10 美元。
美股雷達
標普 500 指數週一 (22 日) 在輝達領漲下再創新高，該公司近日宣布與 OpenAI 合作，帶動投資人對人工智慧 (AI) 前景的樂觀情緒，但市場卻浮現潛在隱憂。標普收漲 0.4%，報 6,693.75 點；道瓊指數大漲 0.7%，收在 22,788.98 點；那斯達克指數漲幅 0.14%，報 46,381.54 點。
美股雷達
過去一週，美國股市在聯準會今年首次降息的利多下，大漲並屢創新高，這股漲勢被部分策略師形容為短期的蜜月行情。然而華爾街多頭直指，「現在的標普 500 指數已不是爺爺時代的標普 500 指數」，看好美股將持續從歷史高點上漲。儘管 9 月傳統上是美股表現較弱的月份，但受惠於寬鬆的金融環境和人工智慧（AI）熱潮帶來的樂觀氛圍，股市持續走高。
美股雷達
美股股市屢創新高，而聯準會又為其漲勢再添一把火。聯準會週三 (17 日) 降息一碼，並暗示年底前可能還會有兩次降息。聯準會主席鮑爾表示，此舉是「風險管理」的應對措施，旨在緩解勞動市場的疲軟。這種情勢更堅定了華爾街的信念：這波漲勢尚未結束。Truist 首席市場策略師 Keith Lerne 表示：「從歷史上看，聯準會在市場接近高點時降息，通常會引發進一步的漲幅，儘管漲勢並非直線式。
美股雷達
在股市持續創下歷史新高的背景下，美國聯準會周三 (17 日) 宣布降息 1 碼，並暗示年底前可能還有兩次降息，此舉為市場注入了新的上漲動力。聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 將這次降息形容為一項「風險管理」措施，旨在為正在趨緩的勞動市場提供緩衝。
美股雷達
本周包括富國銀行、巴克萊銀行和德意志銀行在內，多家主要金融機構策略師，紛紛調高了他們對標普 500 指數的目標價。他們的看法出奇一致，都認為強勁的企業獲利表現以及持續飆升的 AI 投資周期，將支撐市場下一波漲勢。德意志銀行尤其樂觀，將其 2025 年標普 500 指數的預測，從 6550 點大幅上調至 7000 點，成為本周調升幅度最大的機構。