美國經濟
根據《彭博》周五 (12 日) 報導，聯準會 (Fed) 官員對於 2026 年前美國經濟風險與利率政策走向的看法出現明顯分歧，顯示這場圍繞通膨與就業市場的辯論，將持續延燒至明年。包括兩位將於 2026 年進入利率決策投票行列的官員在內，多名決策者周五公開表態，對是否應持續降息、或暫時按兵不動，立場南轅北轍。
綜合外媒周五 (12 日) 報導，聯準會 (Fed) 本周降息決策出現明顯分歧，多名反對降息的官員在會後說明立場時，聚焦於通膨仍高於目標、且近期官方數據不足的疑慮。其中，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 雖對明年降息前景相對樂觀，卻選擇在本次會議投下反對票，顯示 Fed 內部在降息時機與風險評估上，仍存在不小歧見。
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美股主要指數周五 (12 日) 開盤走勢分歧，科技股再度承壓，拖累標普 500 與那斯達克指數開低，博通最新財報與展望引發市場對 AI 泡沫的疑慮升溫，抵銷聯準會釋出較市場預期溫和的 2026 年降息訊號帶來的樂觀情緒。相較之下，道瓊工業指數在資金持續自科技股輪動至價值型與傳產股的帶動下，續創歷史新高，凸顯美股多頭結構正出現板塊轉移。
自美國總統川普於 4 月全面性的全球關稅計畫以來，美國的關稅收入就逐月上升，然而，最新出爐的 11 月份的關稅，卻首次出現了月率減少。這項收入的月度增幅，在近幾個月已經明顯減緩，而在 11 月美國政府徵收了 307.5 億美元的進口關稅，低於十月創下的 313.5 億美元高峰。
綜合外媒周四 (11 日) 報導，美國 9 月貿易逆差意外大幅縮小，創下逾五年來最低水準，主要受出口強勁成長帶動，而僅溫和增加的進口則使整體缺口收斂。數據顯示貿易可能在第三季經濟成長中提供支撐，也反映近期關稅政策使單月進出口波動加劇。逆差縮窄至 528 億美元 創 2020 年中以來新低根據美國商務部發布的資料，9 月商品與服務貿易逆差縮窄 10.9% 至 528 億美元，為 2020 年 6 月以來最低；《路透》調查的經濟學家原預期逆差將擴大至 633 億美元，明顯不如實際結果。
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美股主要指數周四 (11 日) 開盤走低，標普 500 與那斯達克承壓，主因甲骨文公布遜於預期的雲端業績並上調 AI 資本支出，引發市場對科技估值與人工智慧 (AI) 投資回報的疑慮，部分抵銷了聯準會 (Fed) 釋出較不鷹派訊號後帶來的樂觀情緒。
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《商業內幕》周四 (11 日) 報導，儘管近期市場出現一些警訊，如 11 月 ADP 私人就業數據轉負、Challenger 統計的裁員數創 20 年新高，但摩根士丹利認為最壞時刻已過，預期標普 500 指數 2026 年將漲至 7,800 點。
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美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (11 日) 凌晨三點公布的 12 月利率決策聲明，與 10 月版本相比，在縮表計畫、失業率描述與未來調整上都有所調整，最重大變化是從「給出結束縮表時間點」改為「準備購債維持流動性」，且有三位官員投下反對票。
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美國聯準會 (Fed) 結束為期兩天的政策會議後，於台灣時間周四 (11 日) 凌晨三點公布利率決策，決定將聯邦基金利率目標區間下調 1 碼 (25 個基點) 至 3.5% 至 3.75%。此次決策出現三位委員投反對票，其中一位主張降息 2 碼，另外兩位則認為應按兵不動。
美國勞工成本增幅持續放緩，顯示就業市場降溫正逐步壓抑薪資壓力，有助聯準會 (Fed) 控制通膨。根據美國勞工統計局 (BLS) 周三 (10 日) 公布的資料，截至 9 月的過去 12 個月期間，美國雇用成本指數 (ECI) 年增 3.5%，為 2021 年年中以來最慢；季增率則為 0.8%。
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在聯準會 (Fed) 即將公布最新利率決策之際，美股主要指數周三 (10 日) 開盤走勢平淡，主要指數小幅震盪，投資人普遍預期本次會議將宣布降息，但也警惕 Fed 可能釋出「偏鷹式」訊號，影響未來降息步調。市場靜待決策聲明及鮑爾談話，交易氣氛偏向觀望。
美國聯準會 (Fed) 即將在台灣時間周四 (11 日) 凌晨三點公布新的經濟預測，為今年波動劇烈的通膨與成長走勢提供最新指引，也將成為明年 5 月 Fed 主席鮑爾任期結束前的重要政策底稿，更等同是美國總統川普重返白宮的首個年度施政成績單。
綜合外媒報導，美國 10 月職缺數回升至五個月高點，但招聘減少、裁員增加，顯示勞動市場持續降溫。根據美國勞工統計局 (BLS) 周二 (9 日) 公布的職缺與勞動流動 (JOLTS) 報告，10 月職缺小幅增加至約 766.7 萬個，高於前月修正值的 765.8 萬個，也優於市場預期。
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華爾街在聯準會 (Fed) 公布今年最後一次利率決策前趨於觀望，美股主要指數周二 (9 日) 開盤走勢震盪，美國 10 年期公債殖利率自近兩個月高點回落，投資人暫停大額押注，等待政策指引與 2026 年貨幣路徑線索。高科技股方面，輝達股價受美國對中國 AI 晶片出口政策進退不一而反覆震盪。
《彭博》周二 (9 日) 報導，美國小型企業在 11 月對未來景氣的信心有所好轉，主要受到銷售前景轉佳的提振。美國全國獨立企業聯盟 (NFIB) 公布的樂觀指數上升 0.8 點至 99，為近三個月高點。構成該指數的 10 項分項中，有 6 項上升、3 項下降，1 項持平。
《路透》周二 (9 日) 報導，供應鏈數據平台 Descartes Systems Group 指出，美國海運貨櫃進口量在 11 月較去年同期下滑 7.8%，主因來自對中國商品需求疲弱，以及感恩節月份工作天數較少。不過整體進口量仍維持高水準，為歷史第四強的 11 月，僅次於疫情期間消費與補庫存需求爆發的 2020 年、2021 年，以及去年 2024 年。
最新調查顯示，在 11 月出現跌勢後，高盛 (GS-US) 的客戶正收緊對 AI 和美股的樂觀看法，對標普 500 指數進入 2026 年的預期變得更加保守。根據高盛對 782 家機構客戶的調查數據，投資人預估標普 500 指數 (INX) 明年收盤點數將在 7000 點至 7500 點之間。
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據《彭博》報導，紐約聯準銀行周一 (8 日) 公布每月消費者預期調查顯示，美國消費者 11 月通膨預期維持穩定，就業前景看法改善。調查指出，受訪者預期一年後通膨率為 3.2%，與上月幾乎持平。預期三年和五年後的通膨率均維持在 3%。認為自己可能失業的比例降至 13.8%，為今年最低。
根據《華爾街日報》(WSJ)報導，美國勞工統計局 (Bureau of Labor Statistics, BLS) 周一 (8 日) 表示，原延後發布的 10 月生產者物價指數 (PPI) 將不再單獨公布，而是併入延後的 11 月報告，並統一於明年 1 月 14 日發布。
根據《彭博》周一 (8 日) 報導，美國公債殖利率本周開盤走升，帶動全球多國公債價格承壓，投資人正等待三場大型美債標售與本周聯準會 (Fed) 利率決策，市場雖普遍押注將迎來今年第三度降息，但也擔憂 Fed 的會後訊號將影響 2026 年的利率路徑，甚至可能導致短暫的「鷹式降息」。