美國經濟
美國最高法院本周在針對總統川普依據《1977 年國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 加徵全球性關稅的聽證中，對其行政授權提出尖銳質疑，引發市場認為這些關稅恐面臨遭撤銷的風險。不過，貿易律師與企業界普遍認為，即便川普最終敗訴，政府仍將轉向其他貿易工具，使已稍見穩定的貿易環境再度陷入混沌。
綜合外媒周四 (6 日) 報導，在官方勞動市場數據因美國政府關門而停擺之際，民間指標顯示美國 10 月非農新增就業人數恐出現負值，引發市場對就業惡化與聯準會 (Fed) 將加快降息的預期升溫，美國公債殖利率全面急挫。美國 10 年期公債殖利率下跌約 8 個基點至 4.08%，2 年期殖利率也回落至 3.56%，交易員強化對 Fed 下月降息的押注，政策利率交換合約顯示，12 月降息 1 碼 (25 個基點) 的機率升至逾 60%，較前一日顯著增加。
綜合外媒周四 (6 日) 報導，今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 投票委員、芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，由於美國政府關門造成官方通膨數據中斷，使他對聯準會 (Fed) 持續降息感到更為不安，強調在缺乏清晰視野下，貨幣政策應放慢腳步、保持謹慎。
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美股主要指數周四 (6 日) 開盤表現震盪，投資人消化企業財報與參差不齊的經濟數據，同時仍留意美國關稅政策走向及科技股高估值風險。美國就業降溫跡象推升市場對聯準會(Fed)12 月降息預期，美國公債上漲、美元走弱，但股市走勢偏弱。人工智慧 (AI) 概念股持續吸引資金，估值飆升也讓市場情緒更加謹慎，華府最高法院針對川普政府關稅合法性的審理則成為政策面重要觀察焦點。
美國政府關門已成為政治常態，由國會兩黨長期在預算協商上的對立引發。最新的政府停擺始於 10 月 1 日，國會未能在財政年度開端前通過臨時支出法案，使聯邦資金中斷。這是美國總統川普兩任期間的第三度停擺，也是近七年來首次。截至周三 (5 日) 已持續 36 天，正式寫下美國史上最長政府關門紀錄。
美國服務業 10 月擴張速度為 8 個月來最快，顯示在新訂單加速成長帶動下，第四季開局展現具韌性的經濟動能。然而，就業指標仍落在萎縮區間，反映勞動需求走弱，且高關稅推升物價壓力，市場對通膨與降息前景依舊審慎。美國服務業 10 月擴張速度為 8 個月來最快，顯示在新訂單加速成長帶動下，第四季開局展現具韌性的經濟動能。
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美股主要指數周三 (5 日) 開盤平盤波動，前一交易日因科技股估值過高疑慮引發的拋售情緒仍待消化，投資人對人工智慧 (AI) 題材獲利了結趨勢保持警惕。不過，美國民間企業 10 月新增就業人數優於預期，緩解就業市場急速降溫的憂慮，市場逢低承接力道浮現，讓主要指數跌勢趨緩，比特幣反彈，但大型科技股如超微 (AMD-US) 股價仍承受壓力。
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美國周三 (5 日) 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，民間企業 10 月就業新增 4.2 萬人，遠超市場預估的 2.2 萬人，也扭轉 9 月減少 2.9 萬人的頹勢，為近三個月來首次成長，然而就業成長集中於少數產業與大型企業，整體招募動能仍偏溫和。
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美股主要指數周二 (4 日) 開低，華爾街多位大型銀行執行長示警科技股估值偏高，市場須準備迎接回檔，加上人工智慧 (AI) 題材代表股 Palantir 財測未達投資人期待，引發資金撤出高估值科技權重股。此外，比特幣重挫，避險買盤推升公債價格。
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據《路透》周二 (4 日) 報導，最新民調顯示，約半數美國人認為美國與其他國家的巨額貿易逆差構成經濟緊急狀況。這項調查公布時機敏感，因為周三最高法院將審理美國總統川普援引緊急狀況法律、對多國課徵全面性關稅的合法性。這項由美國製造業聯盟 (Alliance for American Manufacturing) 委託進行的民調發現，47% 的受訪者認為，美國持續龐大的貿易逆差是緊急情況。
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陳思睿AI 帶來更多榮景，卻沒有同步增加就業機會，經濟恐陷入 1990 年代的「無就業式復甦」。美國參議院無法通過臨時撥款法案，聯邦政府被迫關門，連帶影響勞工統計局（BLS）無法在每月第 1 週的週五公布非農就業報告，即便如此，有更多跡象顯示，美國勞動市場疲軟的風險正在上升，聯準會在上個月的貨幣政策決策會議改變了對勞動市場狀況評估，從 7 月 30 日的「上半年失業率維持在低檔」，調整為「失業率些微上揚，但仍維持在低檔」。
根據《彭博》周一 (3 日) 報導，美國企業近來裁員消息頻傳，顯示疫情後企業為避免缺工所出現的「囤人潮」(Labor Hoarding) 可能逐漸褪去。部分經濟學家警告，這波裁員儘管多具個別原因，但整體趨勢或已釋出就業市場降溫的初期訊號。大型企業頻出手 裁員原因各異卻恐非巧合星巴克 (SBUX-US)9 月裁撤 900 名企業員工，成為市場警示點，儘管外界解讀為管理層調整策略的延伸；10 月目標百貨 (TGT-US) 也宣布裁撤 1,800 個人；亞馬遜 (AMZN-US) 則以人工智慧 (AI) 轉型為由，縮編 14,000 名企業職缺；派拉蒙 (PSKY-US) 因合併完成、Molson Coors(TAP-US) 因啤酒市場承壓，也分別裁掉約 1,000 人與 400 人。
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美國製造業 10 月連續第八個月陷入萎縮，反映企業在需求疲弱、供應鏈重整與關稅不確定性下持續承壓。由於政府關門導致官方數據停擺，市場只能依賴民間調查判斷經濟力道，製造業現況更顯備受放大關注。美國 10 月 ISM 製造業指數細項：新訂單指數報 49.4，前值 48.9 生產指數報 48.2，前值 51.0 僱傭指數報 46.0，前值 45.3 供應商交貨指數報 54.2，前值 52.6 存貨指數報 45.8，前值 47.7 客戶端存貨指數報 43.9，前值 43.7 價格指數報 58.0，前值 61.9 未完成訂單指數報 47.9，前值 46.2 出口訂單指數報 44.5，前值 43.0 原物料進口指數報 45.4，前值 44.7 圖：ISMISM 指數持續低迷 需求疲弱拖累產業信心供應管理協會 (ISM) 製造業指數在 10 月降至 48.7，低於市場預期的 49.5，並低於 50 的榮枯線，顯示製造業明顯萎縮。
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華爾街周一 (3 日) 漲跌互現，開啟 11 月交易以來延續多頭氣勢。投資人情緒受到 OpenAI 與亞馬遜 (AMZN-US) 達成 380 億美元算力合作的激勵，強化人工智慧 (AI) 需求前景，帶動科技股領漲，標普 500 指數開盤攀升。
美國公債殖利率周一 (3 日) 走低，投資人持續關注聯邦政府關門情勢。隨著政府停擺進入第四周、逼近史上最長紀錄，市場在缺乏經濟數據指引下情緒轉為疲乏與謹慎，對政治僵局延長所帶來的不確定性與不耐煩情緒亦升溫。指標 10 年期公債殖利率下跌逾 1 個基點至 4.089%，2 年期公債殖利率回落 2 個基點至 3.586%；30 年期公債殖利率變動不大，報 4.669%。
在官方經濟數據因政府停擺而缺席之際，華爾街的觀察家們轉而關注「墨西哥捲餅 (Chipotle)(CMG-US) 經濟指標」來評估美國經濟的健康狀況。若根據初步觀察，該指標透露出的信號是，美國經濟如果不是正處於溫和衰退中，就是已瀕臨衰退。Chipotle 執行長 Scott Boatwright 在最近的財報電話會議上指出，公司季度表現疲軟，且第四季開局不佳，其銷售趨勢相較於第三季有所惡化。
美國聯準會 (Fed) 本周再度小幅降息一碼 (25 個基點) 如市場預期，市場觀察人士分析，華爾街真正聚焦的焦點並非利率調整，而是 Fed 宣布將於 12 月 1 日前結束縮減資產負債表 (Quantitative Tightening, QT / 量化緊縮) 計畫。
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美股在震盪的 10 月尾聲再度迎來強勢反彈，「美股七雄」科技股 (Magnificent Seven) 繼續領航漲勢。市場情緒在蘋果與亞馬遜亮眼財報帶動下回溫，推升標普 500 與那斯達克指數在周五 (31 日) 開盤走高，延續今年以來由人工智慧 (AI) 熱潮推動的數十兆美元大漲行情。
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美股主要指數周四 (30 日) 開盤走低，投資人消化大型科技企業喜憂參半的財報訊號，同時美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾釋出更為謹慎的政策語調，市場對年底再度降息的押注降溫。Meta 開盤暴跌逾一成、微軟也下滑，拖累整體科技股走勢，而川普與中國國家主席習近平會晤落幕，未能扭轉市場觀望情緒。
國際政經
《華盛頓郵報》報導，卡托研究所總體經濟與貿易事務副總裁 Scott Lincicome 指出，最高法院在處理關於川普政府若限制其根據《國際緊急狀態經濟權力法》（IEEPA）實施全球性關稅的權限時，並不會讓美國經濟遭到重創，以下摘錄 Lincicome 的觀點：川普及其團隊在即將於十一月進行的最高法院辯論中，對潛在的不利判決所可能造成的經濟災難，做出了近乎天方夜譚的宣稱，聲稱這將摧毀美國經濟、破壞聯邦財政狀況，並削弱總統推進貿易與外交政策的能力。