美國經濟
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美國上周初領失業救濟金人數降至7月以來最低，連續四周低於20萬人，顯示企業裁員仍少。不過，9月新增就業明顯放緩，反映勞動市場持續處於「低招聘、低裁員」格局，已有工作者就業相對穩定，求職者卻更難找到機會。美國上周初領失業救濟金人數降至7月以來最低，連續四周低於20萬人。
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美股周四(8日)開低，油價上漲約4%、布蘭特原油攀至每桶104美元附近，加上美債殖利率居高不下，再度引發通膨疑慮。市場擔憂中東衝突升級，可能打斷近期回升的區域能源供應，推升聯準會(Fed)進一步升息的壓力。晶片股走弱也拖累大盤，標普500指數連續第二個交易日下跌。
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美國前財長魯賓周三(6日)在格林威治經濟論壇對談時警告，大規模AI投資背後存在「循環風險」。他並指出，部分大型AI企業做出巨額承諾，許多供應商據此舉債擴張，一旦承諾無法兌現，相關企業恐受衝擊。「我不知道具體機率，但這甚至不接近零。」對於AI投資回報，魯賓謹慎說道，「這些投資會不會獲得回報？我不知道」，並稱美國經濟目前增長動能部分由AI推動，AI有望顯著提高生產率，但也可能伴隨崗位流失與職業轉換，因此不能僅憑投資規模判斷最終收益。
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聯準會(Fed)周三(7日)公布9月會議紀錄，顯示19名與會官員全數支持當月升息，多數也認為年底前可能還需再升息一次，但對升息理由與後續緊縮步調仍有不同看法。紀錄未透露10月必須接續行動的明確意向，官員強調，將依新數據與風險變化逐次決策。綜合外媒報導，Fed在9月15至16日會議全員一致通過升息1碼(25個基點)，將聯邦資金利率目標區間調至3.75%至4%，為2023年7月以來首次升息。
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美國民眾對短期通膨的擔憂再度升溫。紐約聯準銀行周三(7日)公布9月消費者預期調查，未來一年通膨預期由8月的3.6%升至3.9%，創2023年5月以來最高。家庭對自身財務狀況的評價也持續惡化，不過對失業風險與求職前景的看法有所改善，呈現物價壓力加重、就業信心回穩的兩樣情。
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美股周三(7日)開盤走低，標普500指數前一交易日才創收盤新高，漲勢隨即受阻。油價與美債殖利率再度攀升，10年期美債殖利率升至24年高點，加深市場對通膨壓力及聯準會(Fed)進一步升息的疑慮，道瓊指數下跌逾400點。投資人保持謹慎，等待稍晚公布的Fed9月會議紀錄，以掌握後續政策走向。
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聯準會(Fed)將於美東時間周三(7日)下午2時、周四(8日)凌晨2時公布9月會議紀錄，可能揭露決策官員在全員一致升息背後，對後續政策路徑的不同看法。隨著近期通膨與就業數據低於預期，市場已轉向押注10月按兵不動，紀錄將有助釐清官員對持續緊縮的支持程度。
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美國8月貿易逆差擴大至1,056億美元，創2025年初以來最大，且超出市場預期。AI建設帶動半導體與設備進口，加上能源成本上升及關稅政策干擾，推升進口額至歷史新高，貿易恐再度拖累第三季經濟成長。不過，強勁內需也顯示消費與企業投資仍具支撐力。美國商務部周二(6日)公布，8月商品與服務貿易逆差較前月擴大13.7%，高於市場預估的約1,020億美元，7月逆差則修正為928億美元。
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美股周二開盤走高，AI題材熱度回升與企業獲利展望樂觀，帶動科技股上漲，加上油價與美債殖利率回落，標普500指數盤中刷新歷史高點，並朝8月以來首度收盤新高邁進。布蘭特原油回落至每桶98美元附近，緩解市場通膨疑慮，也帶動美債殖利率小幅下滑，支撐美股延續前三個交易日的漲勢。
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美國9月服務業持續擴張，但需求韌性與成本壓力同步升高，讓通膨前景再添變數。美國供應管理協會(ISM)服務業指數略降，投入價格指數卻攀至逾四年高點；標普全球(S&P Global)調查則顯示，服務業成長創五年來最強。兩份調查雖對成長速度呈現不同訊號，均反映企業面臨需求強勁、供應吃緊與價格上漲的局面。
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美股周一(5日)開盤漲跌互現，主要指數在平盤附近震盪，科技股自歷史高點回落，暫歇近期漲勢。美債殖利率與油價仍處高檔，加上歐洲政治動盪及公共財政疑慮壓抑風險偏好，投資人態度轉趨審慎，並等待本周公布的聯準會(Fed)9月會議紀錄，尋找後續利率政策線索。
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美國網路新聞媒體《Axios》上周六(3日)刊出對財長貝森特專訪內容，當被問及政府曾承諾的美國「黃金時代」為何未見蹤影，貝森特將原因歸於美伊戰事，並稱「黃金時代未來仍可期待，且正在加速到來，只是伊朗戰事掩蓋了許多經濟發展跡象」。但《Axios》記者打斷貝森特談話質疑相關影響不只被「掩蓋」，經濟更受抑制、甚至出現倒退，貝森特則稱除整體通膨外，美國各項經濟指標都相當強勁。
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美國9月非農就業遠遜預期，失業率也上升，促使債券交易員削減聯準會(Fed)本月升息押注，帶動美債價格周五(2日)上漲、殖利率下滑。對政策最敏感的2年期美債殖利率一度下跌10個基點至4.69%，10年期則一度跌8個基點至5.15%。綜合外媒報導，利率交換市場反映的10月升息機率，由數據公布前近30%降至約20%，也不再完全反映年底前升息一次。
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美股主要指數周五(2日)開高，道瓊一度漲近400點。美國9月非農就業僅新增2.9萬人，遠低於市場預期，強化聯準會(Fed)10月按兵不動的預期，帶動美債殖利率下滑；油價走低也提振市場情緒，推升美股早盤走勢。截稿前，道瓊工業指數漲近380點或近 0.7%，那斯達克綜合指數漲近350點或近 1.3%，標普 500 指數漲近0.9%，費城半導體指數漲近2.6%，台積電ADR漲1.3%。
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美國9月非農就業僅新增2.9萬人，遠低於市場預期，前兩個月數據也遭下修，失業率則升至4.2%，薪資成長同步放緩。這份報告讓聯準會(Fed)有更多理由暫緩再次升息，市場對10月升息的押注降至不到兩成，但仍高度預期12月會再升息。美國9月非農就業僅新增2.9萬人，遠低於市場預期，前兩個月數據也遭下修。
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全球公債再掀賣壓，美國、德國與日本等主要經濟體的政府借款成本攀至數十年高點。通膨與升息疑慮，加上政府債務負擔及AI投資帶動的發債潮，共同推升殖利率。這波震盪不只影響債券投資人，也可能提高房貸、企業融資與政府償債成本，進一步壓抑經濟成長。據《路透》報導，油價因美伊緊張局勢再度上漲，讓市場更加擔心通膨居高不下、央行仍須升息。
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美國9月製造業連續第九個月擴張，AI基礎設施投資、企業補庫存與穩健內需支撐訂單及招聘。不過，原物料價格明顯上升、供應商交貨持續延遲，顯示需求強勁也伴隨產能與通膨壓力。美伊戰爭推升能源成本，則讓非AI相關產業的後續表現面臨考驗。美國9月製造業連續第九個月擴張。
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美股主要指數周四(10/1)開高，迎接10月首個交易日，軟體與AI相關股票買盤支撐大盤，抵銷美債殖利率攀升及油價居高帶來的壓力。不過，通膨與政府債務擴大疑慮推升美債殖利率至逾20年高點，仍壓抑多數類股表現，市場反彈步調審慎。專業風格截稿前，道瓊工業指數漲近50點或近 0.1%，那斯達克綜合指數漲近90點或近 0.4%，標普 500 指數漲近0.2%，費城半導體指數漲近0.5%，台積電ADR跌近0.3%。
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美國上周初領失業救濟金人數降至7月以來最低，續領人數也創逾三年低點，9月企業宣布的裁員計畫同步減少，顯示勞動市場仍維持穩定。不過，企業招聘意願保守，消費者對求職前景的看法也轉差，延續「低招聘、低裁員」格局。美國勞工部(DOL)周四(10/1)公布，截至9月26日當周，經季節調整的初領失業救濟金人數減少1,000人至19.7萬人，低於市場預期的20萬人；四周移動平均降至20萬人，為七周低點。
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卡什卡利"放鷹"：通膨已蔓延至服務業，聯準會仍保留升息選項在市場普遍預期美國利率政策即將歇腳之際，明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)再度釋放鷹派訊號。他在紐約外交關係委員會發表演說時強調，通膨壓力已蔓延至服務業且仍居高不下，未來聯準會(Fed)仍保留升息選項。