原油

01-01國際政經

沒地方放只能關井！川普海上封鎖奏效 委內瑞拉Orinoco Belt產量兩周驟降25%

川普政府為了加強打擊馬杜洛政權，不但實施海上封鎖，還加上陸地打擊的威脅，種種施壓行動已使委內瑞拉儲量最豐富的石油礦床產量陡降，兩周內掉了 25%。彭博引述委國國營石油公司 PDVSA 的內部數據指出，Orinoco Belt 的石油產量在 12 月 29 日降至每日 498,131 桶，代表短短兩周少了四分之一。

01-01能源

〈能源盤後〉地緣政治不敵供應過剩 原油全年跌約20% 創2020以來最大年跌幅

國際油價在 2025 年最後一個交易日 (12/31) 走低，全年跌幅接近兩成，創下自 2020 年以來最大年度跌幅。在地緣政治衝突、關稅壓力、OPEC + 增產以及對俄羅斯、伊朗與委內瑞拉制裁並行的背景下，市場對供應過剩的預期升溫，成為油價全年走弱的主因。

12-31能源

供應過剩陰霾籠罩市場 油價料創疫情以來年度最大跌幅

全球原油價格正朝著自 2020 年疫情爆發以來，最陡峭的年度跌幅邁進，市場普遍擔憂「懲罰性供應過剩」，預計此一憂慮將主導新一年的市場情緒與交易活動。布蘭特原油 (3 月期) 價格高於每桶 61 美元，交投最活躍的合約價格下跌約 18%，WTI 中級原油則接近每桶 58 美元。

12-31能源

〈能源盤後〉地緣政治與供應過剩拉鋸 原油多空交錯 市場觀望 油價持平

國際油價在劇烈震盪後於週二 (30 日) 持平，市場一方面評估俄羅斯與烏克蘭和平談判前景再度受挫，另一方面關注葉門局勢升溫與中東地緣政治風險。布蘭特 (Brent) 原油 2 月期貨合約當天到期，小跌 2 美分或 0.03%，收每桶 61.92 美元。

12-30能源

原油今年慘跌17% OPEC+料續停增產

根據《彭博》周二 (30 日) 報導，石油輸出國組織及其盟友 (OPEC+) 本周末召開會議，預料將維持既有政策，確認暫停進一步增產。三名與會代表指出，在全球原油供給過剩跡象日益明顯之際，主要產油國傾向延續先前決定，暫不推進新一輪供給增加。以沙烏地阿拉伯與俄羅斯為首的 OPEC + 核心成員，將於 1 月 4 日舉行每月例行視訊會議，檢視去年 11 月拍板的政策，也就是在第一季暫停擴大原油供應。

12-30國際政經

白銀貴過原油意味著什麼？華爾街傳奇示警：暴漲背後暗藏貨幣危機

貴金屬市場近日掀起狂潮。白銀期貨價格在周一 (29 日) 亞洲交易時段首度突破每盎司 80 美元大關，刷新歷史紀錄，因投資人瘋狂囤積實體與紙面資產，對沖美元貶值風險。本輪漲勢基於多重因素。首先，隨著工業需求持續升溫，太陽能面板廠商年耗全球 30% 白銀產量，電動車、資料中心及醫療領域同步擴張。

12-30能源

〈能源盤後〉俄烏和平前景受挫、葉門局勢升溫 原油漲逾2%

國際油價週一 (29 日) 收盤大漲逾 2%，市場焦點轉向俄烏和平前景受挫，以及葉門局勢升溫可能帶來的供應風險。俄羅斯指控烏克蘭以無人機攻擊總統普丁位於俄北部的官邸，並表示將重新檢視在和平談判中的立場，相關說法隨即遭烏方否認，稱莫斯科正試圖為進一步軍事行動尋找藉口。

12-30能源

烏克蘭談判未明朗＋中東緊張 國際油價反彈走高

綜合外媒報導，國際油價周一 (29 日) 走高，在美國主導的烏克蘭和平談判未出現突破、以及中國承諾明年將加大政策支持力道的背景下，市場重新評估地緣政治風險與供需前景。投資人同時關注中東局勢升溫，對潛在供應中斷的擔憂，暫時為油價提供支撐。截稿前，明年 2 月交割的布蘭特原油期貨上漲 1.44 美元，漲幅約 2.4%，報每桶 62.08 美元；明年 2 月交割的美國西德州中級原油 (WTI) 上漲 1.50 美元或 2.6%，至每桶 58.24 美元。

12-27能源

〈能源盤後〉供給過剩陰影籠罩 原油重挫逾2% 邁向2020年以來最大年跌幅

國際油價週五 (26 日) 收盤重挫逾 2%，市場一方面憂心全球原油供給過剩情勢日益明顯，另一方面也關注本週末烏克蘭與美國領導人會談，是否為俄烏和平進程帶來轉機。隨著供給面壓力升高，即便近期地緣政治干擾支撐油價反彈，市場整體仍難擺脫中期供過於求的陰影。

12-25能源

〈能源盤後〉假期清淡交投 美數據與地緣政治拉鋸 油價小跌 但全年恐創2020年來最大跌幅

油價週三 (24 日) 小幅收低，投資人一方面消化美國經濟數據，另一方面評估來自委內瑞拉與俄羅斯的地緣政治風險。Brent 原油期貨下跌 14 美分或 0.2%，收每桶 62.24 美元。美國西德州中級原油（WTI）小跌 3 美分或 0.05%，收每桶 58.29 美元。

12-24能源

〈能源盤後〉權衡美國GDP與委俄供應中斷風險 油價續漲

國際油價周二 (23 日) 收高，投資人評估美國優於預期的經濟成長數據，以及委內瑞拉和俄羅斯石油供應中斷的風險。能源商品價格布蘭特原油 (Brent) 上漲 31 美分或 0.5%，收在每桶 62.38 美元。西德州中質原油 (WTI) 上漲 37 美分或 0.64%，收在每桶 58.38 美元。

12-23能源

〈能源盤後〉委內瑞拉遭封鎖、俄港口受襲 供應風險大力推升油價 Brent收復62美元

國際油價週一 (22 日) 收高，主因美國在委內瑞拉外海試圖攔截遭制裁油輪，以及烏克蘭無人機攻擊俄羅斯黑海港口船舶與碼頭，市場憂慮原油供應中斷風險升高。Brent 原油期貨上漲 1.60 美元或 2.7%，收每桶 62.07 美元。美國西德州中級原油（WTI）上漲 1.49 美元或 2.6%，收每桶 58.01 美元 。

12-20能源

〈能源盤後〉俄烏僵局未解、美加碼制裁委國 原油小幅反彈 但周線仍連二跌

國際油價周五 (19 日) 因美國擬封鎖委內瑞拉油輪、市場關注俄烏和談進展而小幅走高。Brent 原油期貨上漲 0.65 美元或 1.1%，收每桶 60.47 美元。美國西德州中級原油（WTI）上漲 0.51 美元或 0.9%，收每桶 56.66 美元。

12-19國際政經

美中角力新變數！川普對馬杜洛出重手 恐為中國對台行動鋪路

《路透社》周四 (18 日) 報導，美國總統川普下令對委內瑞拉實施部分封鎖，被視為美方對馬杜洛政府施壓的重大升級，但分析人士警告，此舉可能反而削弱華府在另一核心戰略目標上的立場，也就是遏制中國以海上封鎖方式對台灣施壓。川普週二指示，對所有進出委內瑞拉、且受到制裁的油輪實施「全面且徹底的封鎖」，試圖切斷馬杜洛政府的主要財源，但此舉在國際法上是否構成戰爭行為，立即引發爭議。

12-19能源

〈能源盤後〉美恐加重對俄制裁 委國油輪持續受阻 油市試探性反彈

國際油價週四 (18 日) 小幅收高，市場持續評估美國可能進一步制裁俄羅斯，以及封鎖委內瑞拉油輪所帶來的供應風險。Brent 原油期貨上漲 14 美分或 0.2%，收每桶 59.82 美元。美國西德州中質原油（WTI）上漲 21 美分或 0.4%，收每桶 56.15 美元。

12-18能源

〈能源盤後〉川普下令封鎖委內瑞拉油輪 緩解供應過剩擔憂 原油自五年低點反彈逾1%

國際油價週三 (17 日) 反彈逾 1%，美國總統川普下令封鎖所有受制裁油輪進出委內瑞拉，推升地緣政治緊張情勢，並暫時緩解市場對全球原油供應過剩的疑慮。Brent 原油期貨上漲 76 美分或 1.3%，收每桶 59.68 美元。美國西德州中級原油（WTI）上漲 67 美分或 1.2%，收每桶 55.94 美元。

12-17國際政經

普丁若拒停戰？美國制裁大刀已磨好

根據《彭博》周三 (17 日) 援引知情人士消息報導，美國正準備對俄羅斯祭出新一輪制裁，一旦俄羅斯總統普丁拒絕接受與烏克蘭的和平協議，相關措施可能最快在本周公布。據悉，美方此舉旨在加大對莫斯科的施壓力道，特別鎖定俄羅斯能源出口體系，以促使俄方在談判桌上讓步。

12-17國際政經

川普政府強勢升級對委內瑞拉制裁：下令封鎖所有受制裁油輪，軍事與能源角力再升溫

2025年12月17日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國總統川普日前在社群平台Truth Social上發文宣布，已下令對所有受美國制裁的油輪實施「全面且完全的封鎖」，禁止這些油輪進出委內瑞拉港口。這項強硬命令，是在美國軍方日前於加勒比海查扣一艘離開委內瑞拉、載運原油的受制裁油輪後宣布，引發全球能源市場震盪。

12-17能源

〈能源盤後〉供給過剩與俄烏進展雙重施壓 Brent跌破60美元 收近五年低點

國際油價周二 (16 日) 收在近五年低點，係因市場持續消化供給過剩疑慮，同時俄烏和平進展浮現，令投資人預期對俄制裁可能鬆動，進一步加劇供應寬鬆的預期。Brent 原油期貨下跌 1.64 美元或 2.71%，收每桶 58.92 美元，為 2021 年 2 月以來最低水準。

12-17國際政經

布蘭特原油跌破每桶60美元大關：2026年恐面臨供應過剩壓力

2025年12月17日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 布蘭特原油價格近日跌破每桶60美元的心理關卡，創下自2025年5月以來新低，主因是市場預期2026年將出現明顯的原油供過於求局面。市場分析指出，目前油價走低的兩大因素，包括對俄烏戰爭和平協議的希望再起，削弱了原油價格中的地緣政治風險溢價，以及全球原油供應激增、需求前景疲弱。