降息
美股雷達
由於對美國總統川普升級貿易戰可能引發經濟衰退的擔憂日益加劇，金融期貨市場正押注美國聯準會 (Fed) 可能在 6 月份啟動一連串快速降息。在川普先前發表關於經濟處於「過渡時期」的言論，並提高對中國、加拿大和墨西哥的關稅後，與聯準會政策利率掛鉤的 6 月、7 月和 10 月合約的降息預期均有所上升，幅度為 25 個基點。
美股上周大幅下跌後，似乎準備重新啟動賣壓。美國總統川普表示，他的關稅計畫可能需要一些時間才會讓美國人獲得財富回報，但華爾街的耐心已經所剩無幾。RBC 資本市場美國股市策略研究主管 Lori Calvasina 指出：「選舉後強勁的情緒曾是 2025 年美國股市看多共識的重要部分，但現在並未實現。
加密貨幣價格周一 (10 日) 延續下跌頹勢，隨著貿易戰緊張局勢升級，以及聯準會 (Fed) 可能不再進一步降息的前景日益減弱，抵銷川普上周發布一系列有利於加密貨幣的聲明，未能有效提振市場情緒。自 Fed 在去年 12 月中旬發出暫停降息訊號以來，風險資產如加密貨幣一直面臨壓力，加上上周五的就業數據顯示，美國失業率上升至 4.1%，高於上個月的 4%，這進一步加劇市場的不確定性。
美股雷達
聯準會理事庫格勒警告，通膨可能會持續存在，而物價可能再次上漲，代表聯準會應該暫時維持利率穩定。她上周五 (7 日) 在貨幣政策傳導和勞動市場會議中表示：「我其實對所看到的通膨持續存在感到相當擔憂。」她指出，近期通膨預期加速，並表示她密切關注其對企業定價方式和勞工薪資談判方式的影響。
外匯
法國巴黎銀行財富管理新聞雙周刊第 185 期發表最新預測，預估美聯準會今年將降息兩次，美元短期內將維持強勢，美元指數在未來 3 個月內，可望攀升至 110.9，日元上漲趨勢承壓，會維持在 150 兌一美元左右，至於黃金，在多國央行持續降息並增持黃金，加上通膨與貿易局勢升溫下，都有助金價走揚。
美股雷達
美股主要指數周五 (7 日) 漲跌互現，此前最新數據顯示美國 2 月新增就業人數不及預期，失業率也意外上升，目前投資人靜待聯準會 (Fed) 主席鮑爾發表談話。截稿前，道瓊工業指數跌逾 20 點或近 0.05%，那斯達克綜合指數漲逾 80 點或近 0.5%，標普 500 指數漲近 0.2%，費城半導體指數漲逾 1.3%。
美股雷達
美國 2 月就業成長保持穩定，而失業率則上升，顯示勞動市場在政府政策變動的影響下處於微妙的平衡中。美國勞工統計局 (BLS) 周五 (7 日) 公布數據顯示，2 月非農就業新增 15.1 萬人，低於市場預期的 15.9 萬人，前值自 14.3 萬人大幅下修至 12.5 萬人。
據《路透》報導，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 周四 (6 日) 表示，在川普政府的新政策下，美國經濟正處於「極度變動」之中，因此聯準會 (Fed) 可能無法在春末或夏季之前獲得足夠的經濟明朗度來調整利率。波斯提克在 Birmingham Business Journal 舉辦的活動上表示，「目前經濟正處於諸多轉變之中，在這種狀況下，很難確定最終會如何發展。
國際政經
歐洲央行 (ECB) 周四 (6 日) 將利率調降 25 個基點，並在決議中更新了措辭，聲稱貨幣政策正變得「明顯放鬆」。此次降息將使歐洲央行的存款準備金率降至 2.5%。在 ECB 宣布降息之前，市場已普遍預期這個結果。ECB 在周四的聲明中表示：「貨幣政策正變得明顯寬鬆，因為降息使得企業和家庭的新借貸成本降低，貸款成長正在回升。
歐亞股
歐洲央行 (ECB) 周四 (6 日) 宣布再度降息 1 碼 (25 個基點)，這是自去年 6 月以來的第六次降息。歐洲央行表示，降息周期可能已接近尾聲，原因是通膨放緩以及經濟開始消化地緣政治變動帶來的衝擊。此次降息後，歐洲央行存款利率 (Deposit Facility Rate)─即關鍵利率─降至 2.5%，主要再融資利率 (Main Refinancing Rate) 降至 4.0%、邊際貸款利率 (Marginal Lending Rate) 降至 4.25%。
基金
美國經濟成長前景引起市場擔憂，美股出現高檔震盪，雖然川普政策的不確定性讓投資人感到焦慮，但政策方向整體而言有利於美國經濟與企業獲利，例如根據 Factset 預估，標普 500 指數 2025 年的 EPS 預估成長率為 12.1%(2/14/2025 資料)，加上長線趨勢如 AI 主題帶動，美股投資展望持續看好，惟因短線受市場情緒影響轉趨震盪，建議透過增持美國股債平衡型基金，以降低資產波動。
歐洲央行 (ECB) 預計將於本周四 (6 日) 的貨幣政策會議中進行今年第二次降息，市場普遍預期降息一碼(25 個基點)，將主要利率從去年年中的高峰 4% 降至 2.5%，並且有可能在年底前進一步將利率降至 2%。這是自去年 9 月以來，歐元區通膨持續低於 3% 且經濟成長仍疲弱的情況下，貨幣政策持續放寬的趨勢。
美股雷達
由於弱於預期的數據引發美國經濟成長的擔憂，市場已開始預期聯準會今年將採取更多寬鬆政策。交易員周二 (4 日) 今年來首次押注聯準會將在 2025 年降息三次；關於下次降息時機的爭論也愈演愈烈。根據芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場目前認為聯準會在 5 月會議降息的可能性為 50%；但不過一周前，預期聯準會當月維持利率不變的可能性為 75%。
基金
由於美國降息預期變化多端，美債殖利率在 2022~2024 年的三年間處於高檔震盪，不過，彭博美國非投資級債券指數總報酬達 9%，同期間美國投資級債、美國公債與新興美元債的報酬率仍為負值 (資料來源： Bloomberg、採彭博債券指數原幣報酬；資料日期：2025/02/20)。
美股雷達
紐約聯準銀行總裁、聯邦公開市場委員會 (FOMC) 副主席威廉斯 (John Williams) 週二 (4 日) 預計關稅將對通膨產生一定的影響，但仍存在許多不確定性，目前沒必要調整利率政策。威廉斯於紐約舉辦的一場活動中表示：「我的觀點是，基於目前所知情況，考慮到所有不確定性，我確實考慮了關稅對通膨和價格的一些影響，因為我認為我們將在今年晚些時候看到其中一些影響。
美股雷達
近期美國與貿易夥伴之間的貿易戰風險加劇，導致美元走弱、美股主要指數重挫，投資人紛紛轉向海外避險資產。美元指數在周二 (4 日) 下跌最多達 0.7%，達到一周以來的新低，隨後稍微回升。與此同時，美股各大指數周二盤中普遍下跌，市場擔憂全球經濟放緩，推動金價和避險貨幣 (如瑞士法郎和日元) 上漲。
美股雷達
美股主要指數周二 (4 日) 全面開低，原因是川普對加拿大、墨西哥和中國關稅如期生效，導致其中一些國家採取報復行動，重創投資人信心。與此同時，交易員認為加稅戰加劇增添對美國經濟成長擔憂，預估聯準會 (Fed) 今年可能會降息 3 次。截稿前，道瓊工業指數跌逾 430 點或近 1%，那斯達克綜合指數跌近 170 點或近 0.9%，標普 500 指數跌近 1%，費城半導體指數跌 0.3%。
國際政經
美國總統川普周二 (4 日) 啟動新一輪關稅，市場擔心恐引發經濟衰退，但有分析師表示，美國政府現有臨時撥款法案將在下周五 (14 日) 到期，屆時恐再次面臨政府關門危機，川普可能通過激進削減財政支出、關稅等手段製造一場輕微的衰退來逼迫聯準會 (Fed) 降息，進而暫緩債務壓力。
基金
美國降息呼聲再起通膨降溫，經濟擔憂提升降息預期美國 1 月個人消費支出 (PCE) 全線符合預期，其中聯準會最關注的核心 PCE 年增率由前值 2.8% 降至 2.6%，通膨放緩有助支持聯準會進一步降息。此外，近期公布初領失業救濟金人數高於預期，且亞特蘭大 GDP 預測美國 Q1 出現負成長，通膨壓力下降加上對經濟擔憂，相較 1 月 CPI 數字公布後殖利率一度彈升，目前市場對今年降息預期大幅升溫。
美股雷達
由於訂單和就業萎縮，美國 2 月製造業活動接近停滯，此外隨著關稅擔憂加劇，衡量原物料的價格指數飆升至 2022 年 6 月以來新高。美國工業管理協會 (ISM) 周一 (3 日) 公布數據顯示，2 月製造業指數下滑 0.6 點至 50.3，略低經濟學家預期的 50.6，不及 1 月前值 50.9。