降息
未來一週，包括歐洲、英國和日本在內全球至少 9 國央行將舉行利率會議，同時還有美國 11 月非農就業數據、12 月採購經理人指數 (PMI) 初值及美國、英國和歐元區三地最新通膨數據將出爐，這些數據將讓市場一窺美國經濟狀況，並對市場年底走勢提供指引。
國際政經
預測市場顯示，在美國總統川普暗示沃什是最終候選人之一與摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）表達了對他的支持後，前聯準會（Fed）理事凱文 · 沃什（Kevin Warsh）成為美國總統川普下一任聯準會主席提名人選的機率大幅上升。根據《MarketWatch》報導，Kalshi 與 Polymarket 的預測市場數據顯示，沃什獲選聯準會主席的機率分別上升了 17 與 24 個百分點。
12 月的 FOMC 會議，不僅如期降息 1 碼，聯準會更宣佈重啟每月 400 億美元的短債購買計畫，這不僅意味著「資金寬鬆派對」將重新續攤，更代表官方透過回補存準金來確保市場流動性充沛。在這種經濟軟著陸確認，且資金滿溢的黃金環境下，債市投資將迎來最後的佈局甜蜜點，該選美國公債？還是投資等級公司債？〈GDP 上修且重啟購債 經濟軟著陸訊號明確〉從最新的經濟預測摘要來看，聯準會大幅上修 2026 年 GDP 預測值至 2.3%，同時下修通膨預期，傳遞出美國經濟不會衰退，而是進入了健康的軟著陸，就業市場雖然冷卻，但並未結冰，失業人數與職缺數量重新回到了 1:1 的健康平衡，受惠於 AI 技術帶來的成本優化，企業在優化人力的同時，薪資也呈現量價齊揚的態勢，對於債券投資人而言，代表企業違約率將維持在歷史低檔，不需要為了避險而去買收益率較低的公債，反而應該擁抱基本面強勁的投資等級債。
美國聯準會 (Fed) 本週決議降息之際，兩名投下反對票的高層官員週五 (12 日) 公開表達不同看法，認為通膨水準仍偏高，央行應等待更多證據確認物價漲勢放緩後，再進一步調整利率。本次決策出現明顯分歧，這是自 2019 年以來，首次有三名票委對降息決定投下反對票。
美股雷達
本週美國股市震盪加劇，聯準會（Fed）針對利率政策釋出偏向寬鬆的訊號，一度提振市場風險偏好，但隨後投資人對人工智慧（AI）產業資本支出規模的疑慮迅速升溫，特別是甲骨文 (ORCL-US) 財報與高層談話，引發科技股賣壓，令主要指數漲幅收斂。根據《巴隆周刊》報導，聯準會近日宣布，連續第三次下調基準利率，將聯邦基金利率目標區間降至 3.5% 至 3.75%，並在最新利率預測中暗示，2026 年仍有再降息 25 個基點的空間。
《巴隆周刊》週五 (12 日) 獨家報導，摩根大通執行長傑米．戴蒙 (Jamie Dimon) 近日在一場閉門活動中，針對下一任聯準會主席人選表達看法，再度引發市場關注。知情人士指出，戴蒙是在本週摩根大通舉辦的年度資產管理產業私人活動中，被問及白宮首席經濟顧問凱文．哈塞特 (Kevin Hassett)，以及前聯準會理事凱文．華許 (Kevin Warsh) 這兩位被視為可能接替現任主席鮑爾的人選。
美國聯準會周三 (10 日) 宣布降息 1 碼，符合市場預期；財政部周二 (9 日) 公布 11 月進出口統計，出口直達 640 億美元，再創新高；立法院財政委員會周三審查《國家金融安定基金設置及管理條例》修正草案，規劃將國安基金規模由現行 5000 億元擴大至 1 兆元，以下為本周大事回顧： Fed 3 度降息 預計未來降息步伐將放緩 聯邦公開市場委員會 12 月決策會議結果揭曉，一如外界預期，聯準會周三 (10 日) 宣布降息 1 碼 (25 個基點)，將聯邦資金利率目標區間下調至 3.50% 至 3.75%，連續三度降息。
芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 對進一步降息表達審慎立場，美債殖利率週五 (12 日) 走勢分歧，10 年期美債殖利率在連續兩天下滑後反彈。10 年期美債殖利率上揚逾 4 個基點至 4.188%，30 年期美債殖利率亦大漲超過 6 個基點至 4.852%；相較之下，2 年期美債殖利率小幅下滑不到 1 個基點，至 3.526%。
美股雷達
美國總統川普接受華爾街日報 (WSJ) 專訪時表示，他傾向由聯準會 (Fed) 前任理事華許 (Kevin Warsh)、或國家經濟委員會主任哈塞特 (Kevin Hassett) 當中，選出一人提名為下任 Fed 主席。川普還說，他認為在利率議題上，下一任 Fed 主席應該諮詢他的意見。
黃金
黃金周五 (12 日) 漲到七周高點，白銀則下挫近 3%，在創下歷史新高之後遭遇獲利了結賣壓。黃金現貨價上漲 0.3%，報每盎司 4293.43 美元，稍早觸及 10 月 21 日以來最高。2 月交割黃金期貨上漲 0.4%，報每盎司 4328.3 美元。
根據《彭博》周五 (12 日) 報導，聯準會 (Fed) 官員對於 2026 年前美國經濟風險與利率政策走向的看法出現明顯分歧，顯示這場圍繞通膨與就業市場的辯論，將持續延燒至明年。包括兩位將於 2026 年進入利率決策投票行列的官員在內，多名決策者周五公開表態，對是否應持續降息、或暫時按兵不動，立場南轅北轍。
《路透》周五 (12 日) 報導，在市場預期聯準會 (Fed) 即將降息的背景下，美國股票型基金出現近三周來首次單周資金淨流入。根據 LSEG Lipper 數據，截至 12 月 10 日當周，美國投資人淨買入約 33 億美元的股票型基金，幾乎完全回補前一周約 35.2 億美元的資金淨流出。
國際政經
路透最新調查顯示，墨西哥中央銀行（Banxico）預料將在 12 月 18 日的決策會議上再度調降基準利率，由 7.25% 下調至 7.00%，此舉將成為自 2024 年 2 月以來的第 13 次降息。此次調查在 12 月 8 日至 11 日間進行，29 名受訪經濟學家全部預期本次會議將採取 25 個基點的降幅。
美股雷達
根據《彭博》周五 (12 日) 報導，克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 表示，希望利率政策稍微緊縮以持續對抗通膨，因為通膨仍然過高，聯準會本周降息決定引發多位官員反對，兩人正式投下反對票，另有六人暗示也反對降息。「目前我們的政策約在中性水準。
綜合外媒周五 (12 日) 報導，聯準會 (Fed) 本周降息決策出現明顯分歧，多名反對降息的官員在會後說明立場時，聚焦於通膨仍高於目標、且近期官方數據不足的疑慮。其中，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 雖對明年降息前景相對樂觀，卻選擇在本次會議投下反對票，顯示 Fed 內部在降息時機與風險評估上，仍存在不小歧見。
美股雷達
美股主要指數周五 (12 日) 開盤走勢分歧，科技股再度承壓，拖累標普 500 與那斯達克指數開低，博通最新財報與展望引發市場對 AI 泡沫的疑慮升溫，抵銷聯準會釋出較市場預期溫和的 2026 年降息訊號帶來的樂觀情緒。相較之下，道瓊工業指數在資金持續自科技股輪動至價值型與傳產股的帶動下，續創歷史新高，凸顯美股多頭結構正出現板塊轉移。
基金
生技股在 2025 年年底的強勁上漲幅度，意外地讓許多投資人回頭檢視時發現，其累積報酬已經與科技股相差無幾 。百達投顧指出，這股生技的強勢回歸，絕非單純資金輪動，而是由美國降息、政策鼓勵併購及獲利結構改善等多重基本面改善所驅動。類股輪動的分水嶺，出現在 10 月份美國聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議宣布降息之後 。
台股新聞
受到美國聯準會續降息 1 碼，且美國總統川普持續對聯準會施壓期採取更寬鬆的貨幣政策，新台幣今 (12) 日幾乎全日處在升值態勢，終場收在 31.202 元，升值 6.6 分，台北外匯經紀公司成交值縮至 11.68 億美元，主要呈現實質拋補。新台幣今日以 31.24 元、升值 2.8 分開出，一度貶值至 31.273 元，最高則來到 31.158 元，高低價差 1.15 角。
美股雷達
華爾街預測神準的策略師、Fundstrat Global Advisors 共同創辦人 Tom Lee 周四 (11 日) 表示，2026 年股市就指望聯準會 (Fed) 降息，標普 500 指數到明年年底可望上漲 10%、測試 7700 點，不僅如此，加密貨幣也將突破四年的低氣壓，迎向歷史反彈。
美國聯準會 (Fed) 周四 (11 日) 已一致同意，為 11 位區域聯邦準備銀行總裁續任五年新任期。Fed 表示，本次續任決議在經由各區域聯準銀行董事會進行全面審查後，最後由華盛頓的 Fed 理事會「無異議」通過。依照法律規定，所有聯準銀行總裁及其第一副總裁均為五年任期，而目前任期將於 2026 年 2 月 28 日到期。