日本央行
國際政經
日本前高級外匯官員中尾武彥最新警告，單靠外匯儲備干預匯市只能帶來短期震懾，若要有效遏制日元貶值趨勢，必須與日本央行 (BOJ) 穩步升息形成政策協同。這一觀點在當前日元重啟跌勢、眾院改選進入倒數計時的敏感時刻引發市場高度關注。中尾在 2011-2013 年擔任財務省國際事務副大臣期間主導多輪匯率干預，他坦言：「動用真金白銀干預匯市固然能產生強烈市場反應，但若缺乏央行加息的明確承諾，效果難以持續。
歐亞股
綜合外媒周一 (26 日) 報導，日本上周五 (23 日) 日元兌美元急升，引發市場揣測當局是否再度進場干預匯市，不過日銀 (BOJ / 日本央行) 最新公布的資金市場與往來帳數據顯示，尚無明確證據顯示日本政府實際出手買進日元。多名市場人士指出，相關資金變動規模明顯低於過往干預水準，較可能反映部位調整與官方訊號影響。
歐亞股
日本金融市場本周出現了至少 20 年來未見的重大轉變，由於近期日本主權債券市場遭遇拋售，導致債券殖利率攀升，日本股票的股息殖利率已正式跌破 10 年期政府公債殖利率。數據顯示，東證指數 (Topix) 成分股的平均股息殖利率，目前約為 2.28%，已低於 10 年期公債 2.34% 的殖利率。
外匯
日本央行周五 (23 日) 決定維持利率不變，完全符合市場預期。然而，多位策略師分析指出，此次決議在通膨預測與政策前瞻上展現出「鷹派」傾向，反映出官方對經濟與物價前景的信心增強。鷹派立場明確匯豐（HSBC）亞洲首席經濟學家 Frederic Neumann 表示，日銀上調通膨預測顯示官員對價格走勢更具信心，這為未來進一步升息奠定了基礎。
國際政經
日本央行 (BOJ) 今(23)日在貨幣政策會議上決定，政策利率維持現行的 0.75% 不變，同時調高通膨展望及 2025 財年 (3 月止) 與 2026 財年經濟成長估值。該行正密切關注去年 12 月升息對經濟的影響，並等待下月可能影響國家財政計畫的國會提前選舉結果。
外匯
日本首相高市早苗拍板於 1 月 23 日解散眾議院、全面改選 465 席，引爆「高市交易」。日圓貶值、股市偏多、債市承壓的市場結構更加明確。美元兌日圓一度逼近 159，台幣兌日圓同步走強、穩定於 5 元附近。商品期貨交易委員會數據顯示，槓桿基金單週大舉加碼日圓空單，創下 2015 年以來最大增幅。
歐亞股
據《21 世紀經濟報導》，隨著日本大型金融機構發出大規模增持訊號，以及政界呼籲穩定市場，日本國債拋售潮有所緩和。1 月 21 日，日本第二大銀行——三井住友金融集團宣布，將其日本國債投資組合增加至目前 10.6 兆日元（670 億美元）的兩倍，這一表態為近期因財政擔憂而劇烈波動的債市注入信心。
債券
花旗最新警告，日本國債 (JGB) 波動率急升恐波及全球債市，尤其可能推升美債波動，建議投資人縮減整體投資組合規模。花旗亞洲交易策略主管 Mohammed Apabhai 在周二 (20 日) 出具的最新研究報告中指出，風險平價基金可能需要出售多達其當前風險部位三分之一的資產，光是在美國就可能引發高達 1300 億美元的債券拋售。
美股雷達
根據《彭博》周二 (20 日) 報導，日本公債遭遇激烈拋售後，日本財務大臣片山皐月在瑞士達沃斯世界經濟論壇期間，呼籲市場參與者保持冷靜。此前，日本長期公債殖利率飆升至數十年來最高水準，並波及其他全球市場。片山周二接受彭博電視台專訪時表示：「自去年 10 月以來，我們的財政政策一直是負責任且可持續的，而非擴張性的，數據清楚證明了這一點。
外匯
由於日元近期走軟以及薪資成長前景穩健，日本央行預計本周五將上調經濟成長預期，並暗示可能進一步升息。然而，因為債券殖利率上升以及首相高市早苗宣布將於 2 月提前舉行大選，都使升息決策變得更加複雜。日本首相高市早苗周一宣布，將在本周解散議會，並於 2 月 8 日舉行提前大選，目標是獲得更強大的民意支持以推動其財政擴張政策。
國際政經
在全球金融市場面臨多重變數的背景下，美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 近日提出，隨著川普重新主導政策方向，全球正步入一個由財政擴張驅動的「新世界秩序」，並可能催生出「新世界牛市」格局。他預測，這項宏觀轉變不僅將支撐黃金與白銀的持續多頭市場，也可能帶動國際股市與經濟復甦相關資產走強他，但他也警告，目前最大潛在風險來自日元、韓元及新台幣等東亞貨幣的快速升值，恐將引發全球流動性緊縮，進而衝擊市場穩定。
國際政經
未來一周，市場將聚焦於美國個人消費支出 (PCE) 與國內生產毛額 (GDP) 數據，以便了解在近期美國就業數據改善後，聯準會 (Fed) 可能何時降息。日本央行 (BOJ) 周五 (23 日) 利率決議也備受矚目。此外，市場還將關注中國最新 GDP 數據、美國、歐元區、日本、英國、澳洲等國採購經理人指數 (PMI) 初值及英國通膨數據。
國際政經
日元兌美元 (USDJPY) 周三 (14 日) 跌破 159 關口，觸及 159.46 的低點，創 2024 年 7 月以來新低。儘管日本財務大臣片山皋月周四 (14 日) 口頭警告後小幅回升至 158.2 附近震盪，但市場對日元貶值的擔憂仍未消散。
國際政經
日相高市早苗即將宣布提前大選的消息，正動搖金融市場沿用三十餘年的歷史法則。數據顯示，自 1990 年以來日本進行的 12 次眾議院選舉中，基準股指 Topix 在解散國會至投票期間有 10 次走漲，但此次，政治動盪與潛在的「財政懸崖」風險可能改寫劇本。
國際政經
日本央行 (BOJ) 總裁植田和男周一 (5 日) 明確釋放鷹派訊號稱，若經濟與通膨持續當前趨勢，將繼續升息以逐步退出超寬鬆政策。這一表態強化了日本貨幣政策的歷史性轉向。在上月將政策利率上調至 0.75% 的 30 年新高後，日本正加速擺脫長期通縮陰影。
債券
日本 10 年期公債拍賣順利進行，由於殖利率攀升至高點，吸引了許多尋求高收益的投資者。本次拍賣的投標倍數達到 3.30，雖然低於前次的 3.59，但仍高於過去 12 個月的平均值 3.24。不過，拍賣結束後，日本公債期貨隨即收斂漲幅。SMBC 日興證券資深利率策略師 Ataru Okumura 表示：「由於殖利率上升，此次拍賣結果尚可。
外匯
日本央行總裁植田和男周一 (5 日) 在新年的首次公開露面中，向私人銀行家們發表講話，強調了他將繼續提高基準利率的意圖。植田在日本銀行家協會主辦的新年會議上表示：「隨着經濟與通膨的改善，我們將繼續升息。」他進一步指出，對貨幣寬鬆政策進行適當調整，將有助於實現穩定的通膨目標，並推動更長期的經濟增長。
國際政經
近期，日相高市早苗因涉台錯誤言論致中日關係跌至冰點。面對多方壓力，她不但拒絕撤回言論，更拋出敏感議題。在接受《讀賣新聞》專訪時，高市首次鬆口「不排除引進核潛艦」，防衛大臣小泉進次郎隨即配合造勢，登上美軍核潛艦考察並稱「應討論核選項」。此舉直接觸怒中俄，而高市隨後又宣稱需為「日本捲入類似俄烏衝突的長期戰爭」做準備，試圖為修訂「安保三文件」鋪路。
歐亞股
日本央行 (日銀 / BOJ) 董事會部分成員在本月稍早、決定調升政策利率的會議中指出，日本的實質利率水準仍然偏低，顯示未來仍有進一步升息的空間。日本央行 29 日公布 12 月會議紀要，表示：「日本的實質政策利率在全球主要經濟體中處於極低水準。
外匯
日本央行最近進行的升息行動，未能為日元帶來持續的提振，反而強化了市場對於日元結構性弱點，難以在短期內修復的觀點，並使得看跌日元的聲浪不減反增。日元在今年兌美元小幅上漲不到 1%，雖然有望終結此前連續 4 年的跌勢，但反轉趨勢最終未能如預期般強勁。