富蘭克林證券投顧
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台灣高資產家族與家族辦公室正加速成形之際，如何讓財富、價值與決策能力跨世代延續，成為愈來愈迫切的課題。富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）總裁暨執行長、第三代領導人 Jenny Johnson 近日接受 CNBC 專訪時指出，家族企業能否走得長遠，關鍵從來不在血緣，而在治理制度是否夠成熟，這也是她對亞洲家族辦公室普遍及最深的觀察，她提出三點建議，富蘭克林證券投顧指出，台灣本地正蓬勃成長的新富階層或可以借鏡其相關經驗。
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台股今（1）日上演報復性反彈，盤中一度大漲約 1400 點。三月因美國與以色列聯手對伊朗展開行動，能源價格飆升帶動通膨前景，全球股債市同步承壓。儘管境外基金三月平均修正 5.49%，但受惠半導體強勁需求，台灣股票型基金單月仍逆勢上漲 2.47%。
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隨著中東地區戰火煙硝再起，地緣政治衝突升溫，全球避險情緒緊繃，拖累今年以來美股表現 。在動盪不安的政經局勢下，資金加速移防具備防禦特性的實質資產。觀察標普 500 指數 11 大類股，除了受惠油價強勢的能源與原物料外，公用事業因擁有電力需求與實質資產雙重優勢脫穎而出，過去兩年更在類股輪動中成為美股領頭羊，報酬率達 22.4% 。
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2025 年黃金與金礦股表現風光，氣勢延續至 2026 年初，然隨近期聯準會政策疑慮、中東局勢不確定性導致市場急於變現，金價意外回落。富蘭克林證券投顧今（30）日邀請富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬 ‧ 蘭德（Steve Land）來台，精準解析在波動環境下，黃金與金礦股的黃金十年投資潛力，他點出；全球超過 20% 的實體黃金是在中東（主要為杜拜）精煉，戰爭導致航班與物流混亂，精煉廠無法順利將產品分銷至全球，這在短期內造成了市場供需的錯位與波動。
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近期全球關注中東局勢，但 AI 領域仍展現強勁發展韌性，特別是即將召開的 Nvidia GTC 大會，市場預期「AI 龍蝦」OpenClaw 將引領代理式 AI 進入爆發期 。由於代理式 AI 對算力需求遠超傳統聊天機器人，將持續支撐 Nvidia (NVDA-US)、台積電 (2330-TW) (TSM-US) 等基礎設施供應鏈表現 。
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近期地緣政治惡化嚴重干擾能源供給，推升布蘭特原油衝破每桶 100 美元 。儘管能源股受惠油價上揚，但美債殖利率走揚壓抑標普 500 等大盤表現 。AI 算力需求依然強勁，台股與美股相關供應鏈在營收亮眼與規格升級帶動下，展現韌性，法人看好 AI 科技股長線多頭格局不變，能源股是另一著眼亮點，建議投資人逢低分批布局優質標的。
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受中東美以伊軍事衝突影響，荷莫茲海峽封閉、原油運輸受阻，國際油價創下歷來最大單週漲幅，全球股市下挫，相對債市表現不俗，資金大舉流向投資等級債，獲 60.02 億美元淨流入。富蘭克林證券投顧分析，歷史經驗顯示地緣衝突對美股及全球股市的衝擊多屬短暫，建議提高穩健核心資產比例，如股債平衡型基金與收益較高的非投資等級債券型基金，以應對市場波動 。
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上週美股受到美國總統川普提名華許擔任聯準會主席，引發市場對激進縮表的疑慮，加上 Alphabet 與亞馬遜揭露鉅額 AI 資本支後科技股領跌，四大指數單周震盪劇烈。富蘭克林證券投顧分析，AI 支出與 Fed 人事引短期波動，但受惠《大而美法案》刺激與企業獲利，2026 年美國經濟成長率有望上修，呈現金髮女孩經濟。
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2026 年元月海外基金市場表現強勁，受惠於美國經濟穩健、台積電 (2330-TW) (TSM-US) 財報亮眼及 AI 產業前景看俏，帶動風險資產走揚。地緣政治局勢緊張，推升金價與新興市場股債表現，海外基金平均上漲 3.37%。展望未來，儘管二月面臨農曆長假與重量級科技財報考驗，但在資金寬鬆與 AI 長線多頭支撐下，建議投資人採取分散配置，以美國平衡型及非投資等級債為核心，並視風險屬性納入科技、黃金及新興市場資產，掌握全球資產再平衡商機。
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聯準會 1/28 維持聯邦基金利率於 3.5%-3.75%，因經濟活動與失業率持穩，並刪除「就業下行風險上升」措辭，去年 12 月核心通膨雖可能有 3%，但之後應可朝 2% 目標邁進，一旦物價開始下降，將評估降息的可能性，整體基調偏鴿，由於沒有暗示下次降息時點，投資市場反應普遍冷淡。
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受惠於格陵蘭島主權紛爭達成協議框架，美股收復跌勢。AI 模型從訓練轉向推論應用，市場對記憶體的需求吃緊，支撐美股表現，激勵台股相關電子零組件與半導體供應鏈走強，引領台股指數續寫歷史新高。展望明（26）日起的未來一週，市場將迎來科技 7 雄等重量級財報，加上聯準會利率決策會議與地緣政治關稅談判三大利多，台、美股的連動可望支撐高位。
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展望 2026 年，美國經濟與企業獲利強韌，在聯準會延續寬鬆政策下，全球股市具上行潛力，惟基期墊高波動難免。富蘭克林坦伯頓基金經理人建議採取股債平衡的麻花策略，核心首選美國平衡型及非投資等級債基金，並配置科技、生技及日股基金，掌握再平衡契機。
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隨著全球金融市場持續動盪，黃金作為避險資產的價值再度凸顯。今日國際黃金價格維持在約 4,071.35 美元 / 盎司，反映出市場對其長期走勢的樂觀預期。國際黃金價格自年初至今已實現近 60% 的驚人漲幅，穩定在 4,000 美元 / 盎司以上。
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富蘭克林證券投顧指出，人工智慧（AI）帶來的長期經濟價值將遠超資本支出，泡沫化風險仍未浮現，建議投資人應以長期視角，透過定期定額方式佈局美股或科技股。此外，在四大關鍵因素強力支撐下，金價具備強勁下檔保護。近期市場熱議 Nvidia、AMD 等科技巨頭的「AI 永動機」現象，引發科技股泡沫化的疑慮。
台股
儘管十月面臨美國政府可能關門、美中貿易緊張、銀行業短暫爆雷等利空因素，但在 AI 概念股前景火熱以及市場對聯準會（Fed）月底降息的樂觀預期下，全球股市逆勢上揚。其中，台股、美股、日股等主要指數股價紛紛創下新高。受此鼓舞，台灣股票型基金十月平均大漲 10.76%，領跑各區域股市。
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本周（10/20-23）美國股市在大盤指數上走勢分歧，道瓊、標普 500 和那斯達克三大指數受惠於企業穩健的財報表現而上揚，然而，費半指數卻因市場傳聞川普政府考慮限制對中國出口軟體驅動產品的消息而下跌，加上金礦、量子電腦等面臨獲利了結壓力，使得美股表現不一。
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在聯準會主席鮑爾暗示將結束縮表並可能 10 月重啟降息、大型銀行財報亮眼、美中貿易情勢緩和，以及博通與 OpenAI 合作等多重利多下，全球金融市場迎來強勁的股債吸金熱潮。富蘭克林證券投顧預期，降息循環啟動前夕，資金持續追逐具成長潛力的 AI 科技股，以及穩健收益的非投資等級債，建議採取股債兼備、多元分散策略，長線則聚焦科技創新和高殖利率債券。
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面對全球科技股資金過度集中於少數美股巨頭、評價偏高，以及美中貿易角力持續引發市場波動的雙重挑戰，兩大基金發行公司皆呼籲採取更為平衡與彈性的配置策略。富達全球科技基金經理宋恆浩 (Hyun Ho Sohn) 認為，儘管美國科技股長期領先，但資金集中已導致評價偏高，反觀歐亞市場不乏基本面強勁且股價被低估的科技企業，是值得介入的重要契機。
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南韓股市在 2025 年成為新興市場中的領跑者，指數創下自 2021 年 2 月以來的歷史新高，核心驅動力來自於四大板塊的合力推升：半導體景氣回升與 AI 投資；國防出口和造船業堀起；「韓流」文化帶動的 K-Beauty 與醫療觀光爆發；政府積極推動公司治理改革。
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市場終於迎來美國聯準會（Fed）今年度的首次降息，這一舉措不僅再度開啟了寬鬆貨幣政策的大門，Fed 同時上調了對美國經濟的成長預估，為債市帶來實質的雙重利多。Fed 看好美國經濟表現強韌，將近三個年度的實質經濟成長率預估上調至 1.6%、1.8% 與 1.9%。