基礎建設
台股新聞
地緣政治與市場逆風下，「剛性需求」強勁的電力產業成為資產避風港。台新投信指出，在 AI 與電氣化驅動下，電力迎來 10 至 20 年黃金期，歷史數據顯示其抗震彈力遠勝標普 500。正如輝達黃仁勳「AI 五層蛋糕」將能源列為第一層，沒有電，一切都是空談。
美股雷達
全球 AI 晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 正尋求擴大在人工智慧產業鏈中的角色，除了持續供應 GPU 晶片外，市場傳出，公司正考慮直接參與大型 AI 基礎建設融資，藉由提供資金與信用支持，協助客戶建置資料中心並採購晶片，建立比硬體更難取代的新競爭優勢。
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《華爾街日報》(WSJ)週日 (26 日) 引述知情人士最新報導，AI 晶片巨頭輝達正與 OpenAI 磋商，擬為後者租賃算力的一處巨型資料中心專案提供約 2500 億美元融資擔保。該專案由日本軟銀集團旗下能源子公司在美國俄亥俄州南部開發，規劃容量 10GW，含晶片採購總投入可能突破 5000 億美元，可望成為迄今規模最大的 AI 基建計畫之一。
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半導體產業素來以大起大落聞名，但輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日公開表態，認為業界短期內不會迎來衰退，即便他所持的理由，與過去泡沫破裂前常見的說法頗為相似。人工智慧（AI）概念股近期經歷一波劇烈震盪。儘管各大晶片廠陸續公布亮眼財報與樂觀展望，市場對晶片供不應求的現象也早有共識，投資人仍因憂心巨額資本支出能否長期維持，而讓相關類股承受不小賣壓。
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人工智慧（AI）基礎建設的軍備競賽正從股市戰場延燒至債券市場。隨着 Alphabet(GOOGL-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、Meta(META-US) 等雲端巨頭資本支出屢創新高，固定收益投資人開始重新評估這場 AI 豪賭背後的信用風險，相關企業債券的信用利差近期明顯擴大，顯示債市對這些「昔日最安全的發行人」也開始要求更高的風險補償。
台股新聞
2026年07月24日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 市場在去年美國關稅議題下對大成鋼(2027-TW)的營運想像，如今正在進入實質實現階段。2025年4月美國政府宣布關稅對等政策時，市場因大成鋼主打美國在地市場且具備本土產能，賦予了極高的期待。
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Alphabet(GOOGL-US)公布優於預期的財報，同時大幅調升資本支出 (CapEx) 展望，顯示 AI 基礎建設投資將持續加速，市場原本預期將進一步帶動 AI 晶片需求。不過，輝達 (NVDA-US) 股價周四盤前反而下跌，市場資金轉向記憶體與晶片供應鏈業者，反映 AI 概念股出現新一波輪動。
國際政經
2026年07月23日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 從美國非住宅建設支出的走勢來看，目前正是重新關注美國鋼鐵市場的時機。過去，高利率環境壓抑美國住宅市場與部分高度依賴融資的民間建設，鋼鐵需求也連帶受到影響，然而，美國建設需求的結構近年已經出現新的變化。
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《華爾街日報》引述知情人士報導，OpenAI 已將 2030 年前雲端運算與資料中心相關支出預估，由今年稍早的約 6000 億美元，上調至約 7500 億美元，增加 1500 億美元，反映公司持續擴大 AI 模型訓練及推理所需算力布局，同時加速建立自主資料中心，以降低對外部雲端服務商的依賴。
台股新聞
受限美國老舊電網難以負荷 AI 高耗量，加上傳統電網的併網進度得拖 3 至 7 年不等，為讓 AI 資料中心 (AIDC) 加速上線，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 等科技巨頭，正走向 Bring Your Own Lunch(BYOL) 的自己蓋電廠模式，帶動 AIDC 自帶電商機大增，法人表示，AIDC 中長期發展「猛建樂」，自帶電模式又催生美 AI 用電市場，掀新一輪工業級規模的搶電大戰，有望帶動電力主題 ETF 長線績效俏，建議投資人看好 AI 電力需求，可透過電力 ETF 參與 AIDC 自帶電新商機。
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摩根士丹利最新研究報告指出，市場近期對軟體產業的悲觀看法已經過頭，雖然 AI 浪潮讓市場資金集中流向晶片、雲端基礎設施及網路安全領域，但軟體企業的長期競爭力與商業模式仍具吸引力。摩根士丹利維持軟體產業「具吸引力 (Attractive)」評價，並點名微軟 (MSFT-US)、Palo Alto Networks (PANW-US)、CrowdStrike (CRWD-US)、Cloudflare (NET-US)、Datadog (DDOG-US)、ServiceNow (NOW-US)、Snowflake (SNOW-US) 及 Shopify (SHOP-US) 等 8 家公司為 AI 時代最具信心的「超配 (Overweight)」標的。
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人工智慧 (AI) 概念股近期劇烈震盪，高盛 (GS-US) 最新報告指出，避險基金過去兩個月正以有紀錄以來最快速度減碼美國科技股，反映市場對 AI 基礎建設相關個股的信心明顯降溫，資金也開始轉向其他產業。高盛 Prime Services 部門表示，避險基金在過去八周中有六周淨賣超科技股，累計持股市值縮減約 10%，創下該機構追蹤相關數據逾 10 年來最大降幅。
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華爾街傳奇做空大師、Chanos & Co. 創辦人 Jim Chanos 近日直言，本輪人工智慧（AI）基礎建設投資熱潮，資本湧入速度與規模均創下歷史紀錄，但支撐這股熱潮的經濟邏輯，至今仍未獲得驗，令人擔憂。Chanos 指出，當前市場正上演一場典型的「本夢比」遊戲，投資人願意為企業描繪的「承諾」付出溢價，卻不太在意「現實」數字能否兌現。
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IBM(IBM-US) 最新財報不僅重挫股價，更讓華爾街開始重新檢視 AI 投資浪潮下的科技產業版圖。市場逐漸意識到，企業 IT 預算並非無限，在 AI 基礎建設支出快速膨脹、記憶體價格飆升之際，傳統企業軟體與 IT 服務正淪為被犧牲的預算項目，也讓科技股的贏家與輸家愈發分明。
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花旗集團預測，由於陷入規模前所未有的 AI 軍備競賽，科技巨頭 Alphabet(GOOGL-US)、Meta(META-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 三家公司 2027 年的資本支出總額將高達 8010 億美元，並因如此龐大的人工智慧基礎設施支出規模，將導致這三家超大規模資料中心經營商在 2027 年和 2028 年均出現負自由現金流。
台股新聞
鴻海 (2317-TW) 宣布首度參與「2026 日本臺灣形象展」，展出智慧電動車 MODEL A、MODEL B，以及支援 AI Factory 的模組化資料中心（Modular Data Center, MDC），三項展品皆為首次於日本公開亮相，聚焦智慧電動車與 AI 基礎建設兩大主軸。
基金
全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）今 (14) 日舉行年中全球投資展望記者會。面對全球地緣政治與 AI 轉型，貝萊德提出「新宏觀格局」觀點，認為市場已進入高波動、高通膨時代，投資人應靈活配置以應對快速變動的市場環境，至於 AI 是否泡沬化？貝萊德看好美股科技巨頭將 AI 投資轉化為獲利能力，進入第四年的 AI 產業鏈面臨重要轉折，這波正從單一晶片商轉向支撐 AI 的關鍵基礎建設，或是聚焦具備稀缺性與長期競爭優勢的領域。
美股雷達
隨著《路透》於週四（9 日）報導指出，社群媒體巨頭 Meta(META-US) 計畫最快於 9 月開始量產自研的資料中心 AI 晶片，其股價週五（10 日）大漲約 6%。據悉，這款代號「Iris」的晶片由博通 (AVGO-US) 協助設計，並交由台積電 (2330-TW) 代工生產。
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今年以來，輝達 (NVDA-US) 股價僅小幅上漲，遠不如過去兩年的凌厲漲勢，但分析認為，市場反映的是估值降溫，而非基本面轉弱。隨著資料中心業務重拾成長動能、AI 基礎建設布局持續擴大，若未來營運再次證明高成長，輝達估值有望重演過去「先收縮、再擴張」的循環。
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投資銀行傑富瑞 (Jefferies) 最新發布研究報告指出，市場近期對 Meta Platforms (META-US) 資本支出可能放緩的擔憂遭到過度解讀。該行認為，Meta 出售部分閒置 AI 算力並非代表算力過剩或削減投資，而是希望提高基礎設施使用效率、拓展企業雲端服務能力，長期甚至有望複製亞馬遜 (Amazon) (AMZN-US) 旗下 AWS 的成功模式，為公司打造第二條成長曲線。