基礎建設
a16z最新報告指出，科技已成全球企業獲利成長核心，人工智慧（AI）帶動資本支出暴增，推動市場焦點從軟體轉向硬體與基礎建設。儘管GPU過時疑慮尚未成真，AI應用仍處早期，軟體業也面臨成長考驗；與此同時，私募市場價值持續攀升，AI正重塑全球科技產業與資本市場格局。
美股雷達
SpaceX(SPCX-US) 正加速切入人工智慧（AI）算力市場，透過出租資料中心運算能力，為公司開拓新的營收來源。隨著AI產業對算力的需求持續超出供給，華爾街分析師看好這項業務的成長潛力，預估到2028年，AI算力租賃將占SpaceX總營收的65%。
A股
美國國會兩黨議員近日聯手提出法案，計畫禁止聯邦政府在涉及敏感資訊的政府系統中使用中國製光模組（光收發器），以降低相關設備對美國人工智慧（AI）資料中心及政府系統的潛在風險。這項法案於9月25日提出，由共和黨參議員John Cornyn、Dave McCormick，以及民主黨參議員John Fetterman、Ruben Gallego共同提出，限制對象包括中國光通訊設備業者成都新易盛(300502-CN) 及中際旭創(300308-CN) 生產的光模組。
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摩根士丹利最新主題研究報告指出，人工智慧（AI）投資正逐步走出過去集中押注晶片、算力與硬體等上游供應商的階段，隨著AI技術開始向軟體及實體產業擴散，投資機會將轉向「槓鈴式」布局，一端掌握算力供應瓶頸，另一端則聚焦AI應用落地及能夠實現實質效益的企業。
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《大賣空》原型人物貝瑞 (Michael Burry) 週五 (25日)警告，大型科技巨頭競相擴建 AI 基礎設施，投資規模與未來付款義務同步攀升。若新增產能日後超過市場需求，相關企業可能在 2028 年或 2029 年認列資產減記。由於承諾金額龐大，即使減記比例不高，衝擊也可能超出目前預期。
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人工智慧（AI）產業對安全風險與監管的爭論持續升溫之際，輝達(NVDA-US) 創辦人暨執行長黃仁勳近日在All-In Summit 2026上，公開抨擊近年愈演愈烈的「AI末日論」，直指部分關於AI可能造成災難性後果的預測缺乏科學依據，甚至可能製造不必要的社會恐慌。
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Google(GOOGL-US) 周三(9日)宣布，將在未來兩年(2027 至 2028 年)於芬蘭投資至少 130 億歐元(約 151 億美元)，用於建置人工智慧(AI)數位基礎設施，這也是 Google 在歐洲歷來規模最大的單一投資案。這項龐大的計畫包含在芬蘭北部的卡亞尼(Kajaani)、穆霍斯(Muhos)與瓦拉(Vaala)興建新資料中心，並進一步擴建位於東南部的哈米納(Hamina)既有設施。
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人工智慧（AI）投資已成為美國經濟成長的重要支柱，但企業投入的AI資金，並不等同於美國GDP的新增產出，更不能直接視為AI帶來的實際生產力。摩根士丹利最新分析指出，拆解投資規模與實際經濟貢獻後，可以發現目前AI熱潮對美國經濟的支撐仍主要來自基礎建設，而非AI應用全面普及。
基金
在地緣政治競爭升溫、供應鏈重組加速，以及AI帶動資料中心、電力與基礎建設投資熱潮的背景下，全球市場正重新評估未來成長動能與資本配置方向。富蘭克林坦伯頓投資研究院投資策略師陳夏儀指出，全球經濟正進入大逆轉的新投資典範，過去二十多年由「美國消費、中國投資」支撐的全球成長模式，正逐步轉向「美國建設、中國消費」。
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根據PwC的最新報告，為了滿足全球對人工智慧(AI)日益成長的胃口，預估到2050年，全球在資料中心建設的累計支出將達到31.6兆美元，這將是一場歷史上空前的投資熱潮。若AI的普及速度超越預期，這筆開銷甚至可能在未來25年內飆升至50兆美元，遠超現今美國約30兆美元的GDP。
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《MarketWatch》報導，一名分析師表示，AI領域幾項受到高度關注的重大交易，可能讓戴爾科技(Dell Technologies)(DELL-US)股價迎來更大漲幅。首先，輝達(Nvidia)(NVDA-US)近期宣布一項規模達5,000億美元的融資平台，將結合第三方資金，為先進AI實驗室及其他主要業者提供資金。
美股雷達
輝達(NVDA-US)日前再度交出優於預期並上調財測的亮眼成績單，2027會計年度第二季業績及銷售展望均超越市場預估，激勵股價周四(27日)走高。然而，財報中應收帳款暴增、供應鏈承諾擴大及自由現金流驟減等數據，也浮現值得投資人警惕的訊號。應收帳款暴增 客戶集中度升高今年1月至7月，輝達應收帳款淨額由385億美元攀升至631億美元，增幅約63%，代表公司已完成出貨、卻尚未收到貨款的訂單快速增加。
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人工智慧(AI)基礎建設大舉擴建正招致美國兩黨反彈，導致炙手可熱的AI交易面臨與日俱增的政治風險。巴克萊(Barclays)周二(25日)成為最新一家示警的華爾街機構，認為市場可能低估了美國11月期中選舉對AI交易帶來的風險。巴克萊股票戰術策略團隊策略師Jenny Yang和Alex Altmann周二表示，選民反彈將促使外界更嚴格檢視AI基建計畫，政策壓力將聚焦在資料中心監管上。
美股雷達
美股AI交易進入關鍵時刻，輝達財報成為市場焦點。CNBC財經節目知名主持人克雷默(Jim Cramer)表示，輝達已不只是AI熱潮中的一家重要企業，而是牽動資料中心、記憶體、AI晶片及大型科技公司資本支出的「關鍵戰場」。在公司公布財報前夕，市場不僅關注營收與獲利，更將檢視AI基礎建設需求能否持續，以及輝達的主導地位是否仍然穩固。
美股雷達
輝達(NVDA-US)將於周三(26日)美股盤後公布2027會計年度第二季財報，華爾街預期營收將較去年同期接近翻倍，但投資人的關注重點已不只是業績能否再創新高，而是AI支出熱潮能否延續、輝達能否降低對少數超大型雲端服務商的依賴，以及新一代Vera Rubin晶片能否接棒Blackwell，開啟下一波成長周期。
A股
中國記憶體晶片大廠長鑫科技(688825-CN) 股價延續強勁漲勢，在上週市值超越騰訊(00700-HK) 、成為中國最具價值企業後，週一（17日）股價再度走高。隨著全球投資人對人工智慧（AI）基礎設施的關注升溫，市場資金正逐漸從網路與軟體企業轉向記憶體、晶片等硬體領域。
美股雷達
SK Hynix近期股價強勢走高, AI基礎建設需求持續推升高頻寬記憶體(HBM)與儲存晶片需求, 加上Sandisk公布樂觀的多年期財務展望, 進一步點燃市場對記憶體產業景氣的信心。隨著美國市場陸續推出更多直接連結SK Hynix的槓桿及反向ETF, 交易員如今有更多工具可以放大對這家AI記憶體大廠的多空押注。
美股雷達
《Yahoo Finance》報導，AI基礎建設類股周三(12日)全面上漲，此前AI伺服器硬體製造商美超微電腦(Supermicro)(SMCI-US)及新興雲端服務商CoreWeave(CRWV-US)與Nebius(NBIS-US)公布亮眼財報。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳進一步說明規模達 5,000 億美元的人工智慧 (AI) 基礎建設融資計畫，強調輝達對個別項目的支持最多僅占 25%，且不會取代金融機構的獨立風險審查。相關說明緩解債券投資人對輝達可能承擔過高財務風險的疑慮，帶動公司信用風險指標周二 (11 日) 回落。
針對輝達 (NVDA-US) 宣布帶動最多 5,000 億美元的外部資本投入，積極擴大人工智慧（AI）基礎建設布局，摩根士丹利 (MS-US) 分析指出，這項資本運作模式不僅有助於消除市場對 AI 產業「循環融資」的疑慮，也可能讓輝達藉由後續收益分成，開拓高毛利且可持續的長期收入管道。