高盛
國際政經
全球金融市場近來動盪,美國股債匯市在美債危機中震盪,日本國債市場深陷流動性陷阱,中國房市則在轉型陣痛中尋找新動能,於是有網友戲稱美國的股 (債) 市、日本債市與中國房市成了當前世界三大待救市場。中國知名財經作家吳曉波旗下微信公衆號「吳曉波頻道」今 (23) 日刊文表示,日本債市最先迎來崩潰時刻,周二 (20 日) 新發 20 年期國債拍賣異常慘淡,投標倍數僅 2.5 倍,創下 2012 年以來的最低水平,而衡量日本債市需求的「尾差」飆升至 1.14,創 1987 年來最差水準。
美股雷達
高盛集團策略師表示,避險基金第 1 季減持「科技七巨頭」(magnificant seven) 科技股,同時增持百度 (BIDU-US)、阿里巴巴 (BABA-US) 等在美上市中企的股票。包括 Ben Snider 在內的策略師團隊表示,儘管貿易緊張升級,避險基金卻增持中國赴美上市企業的美國存託憑證 (ADR),最受歡迎的包括阿里巴巴、拚多多 (PDD-US) 和百度。
大陸房市
全球四大投行之一的高盛 (GS-US) 最新發布《經濟轉向內需驅動:聚焦中國房地產價值鏈中的買入機會》報告,對中國房市中長期演變做出突破性預判。報告指出,中國房市將在 2035 年前經歷深度重構,新屋市場規模恐將腰斬,中古屋交易與存量資產營運將崛起為產業新支柱。
國際政經
墨西哥央行周四 (15 日) 宣布降息 2 碼至 8.5%,連續第 3 次決定降息 2 碼。儘管通膨率仍處目標區間,但決策官員對貿易摩擦加劇及經濟疲軟的擔憂促使該行採取寬鬆政策,顯示這個拉美第二大經濟體正面臨成長壓力。墨西哥央行委員會一致通過本次降息決議,並預估今年第二季通膨率 3.9%,高於先前預測的 3.5%,第三季料將降至 3.5%,全年通膨路徑仍指向明年第三季降至接近 3% 的目標。
美股雷達
高盛總裁沃德倫 (John Waldron) 表示,投資人近期減持美元資產顯示,他們對美元的立場已回歸到更加中性,而不是全盤「逃離」。川普政府上任後的最初幾個月,金融市場經歷雲霄飛車式的波動,因為川普政府在 4 月 2 日提高了對貿易夥伴的關稅,導致一些投資人撤出美國資產。
中美經貿高層會談取得重要共識,帶動人民幣兌美元匯率大幅拉升。多家機構對人民幣匯率的未來走勢轉為樂觀,預計其將逐步升值,高盛更預計 1 年內有望升至 7 關口。當地時間 5 月 10 日至 11 日,中美雙方牽頭人在瑞士日內瓦舉行經貿高層會談,並於 5 月 12 日上午發布了《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》。
高盛集團分析美國總統川普在社群媒體上有關油價的發文,結果發現,他似乎偏好油價落在每桶 40-50 美元之間。彭博報導,包括 Daan Struyven 在內的高盛分析師表示,川普「一直很關心油價和美國能源主導地位,相關發文累計將近 900 則」,並從他發布指稱油價觸頂的貼文傾向推斷,川普偏好西德州中質原油 (WTI) 每桶價格大約落在 40 到 50 美元。
歐亞股
亞洲股市今 (14) 日早盤普遍上漲,但華爾街投行高盛 (GS-US) 上周六 (10 日) 發布研究報告指出,儘管亞股經歷暴跌 15% 後強勁反彈,但經濟成長前景仍面臨多重挑戰,投資人需警惕短期回檔風險與中長期結構性矛盾,建議採取防禦性策略應對複雜市場環境。
由於中美貿易緊張局勢的緩解推動了「買入美國」交易捲土重來,高盛上調了其美國股票目標。包括 David Kostin 在內的策略師,現在預計標普 500 指數將在未來 12 個月內達到 6500 點,高於之前的 6200 點。新的估計意味著該股將較周一收盤價上漲約 11%。
外匯
中國 A 股三大指數集體開漲,滬指重回 3350 點之上,主要受到中美經貿高層會談傳出好消息,而華爾街投行高盛 (GS-US) 最新建議超額配置中國 A 股,並看好日本股市,而在亞股震盪期間,防禦性族群將成為「安全墊」。根據高盛最新發布的策略報告,市場反彈的背後存在著多重驅動因素。
美股雷達
高盛在最新全球經濟展望報告中指出,全球經濟正處於關鍵的高風險轉折點。從美中貿易緊張情勢緩解、美國經濟數據出現分歧、主要央行進入降息週期,到投資市場的不確定性升高,各項因素都對資產配置策略造成壓力。高盛提醒,面對持續的通貨膨脹風險與政策干預,投資者應積極調整投資組合,以提升避險能力。
美股雷達
根據《MarketWatch》周五 (9 日) 報導,雖然美股近期反彈強勁,但高盛最新報告警告,市場短期內恐面臨高達近 20% 的回檔壓力,主要來自貿易戰升溫、美國經濟衰退風險上升以及美股估值偏高等不利因素。高盛經濟學家警告:衰退機率達 45%高盛首席政治經濟學家菲利普斯 (Alec Phillips) 指出,川普近期與英國簽訂貿易協議時的言論暗示,未來多數國家可能面臨比川普重返白宮前更高的關稅水準。
美股雷達
即使電價不確定性引發人們對經濟衰退的擔憂,但隨著電力需求激增,公用事業類股今年以來的表現仍優於標普 500 指數。標普 500 公用事業特選 ETF (XLU-US) 上漲超過 6%,而大盤指數下跌 4%,科技股 (XLK-US) 下跌 7%,非必需消費品 (XLC-US) 股下跌 11%。
聯準會為期兩天的貨幣政策會議於周二拉開序幕,官員們可能會討論關稅對經濟的影響。高盛預計,聯準會在 5 月的 FOMC 會議上不會採取行動,市場近乎一致的預期是聯準會將維持基準利率在 4.25% 至 4.5% 的水準。高盛已將聯準會首次降息預測推遲至 7 月,此前他們預計聯準會最快將於 6 月降息。
受國際金價走強的影響,港股上市的黃金相關股票在早盤跟隨上漲。其中,赤峰黃金 (06693-HK) 股價漲幅接近 10%,靈寶黃金 (03330-HK) 上漲超過 7%,山東黃金 (01787-HK) 和潼關黃金 (00340-HK) 的漲幅超過 5%,招金礦業 (01818-HK) 和中國黃金國際 (02099-HK) 也上漲了超過 4%。
美股雷達
高盛在美東時間 4 月 29 日發布報告,聚焦全球市場是否已度過最糟糕時期。當前市場最緊迫的疑問為是否還會出現新的下跌。報告指出,貿易政策轉變是風險資產復甦的明顯途徑,自 4 月 9 日起已有相關動態,新關稅「衝擊」和政策不確定性可能已過峰值,但經濟影響尚未顯現。
黃金
高盛最新發布商品市場研究報告指出,在全球經濟成長不確定性加劇的背景下,投資人應透過策略性資產配置來對沖經濟衰退風險,並看好黃金與銅的長期配置價值。高盛也建議機構投資人將商品配置比例提升至組合的 7 至 10%,透過跨品種避險策略來捕捉宏觀波動中的結構性機會。
美股雷達
高盛首席經濟學家哈祖斯 (Jan Hatzius) 表示,除非美元進一步貶值,否則外國投資人對美元資產的興趣可能會減弱;並警告即使沒有明顯的經濟放緩,美元仍將呈現下行趨勢。他表示,「美元仍然被高估。預計外國投資人不太願意繼續增加其投資組合中的美國資產占比。
國際政經
高盛集團 (Goldman Sachs)(GS-US) 執行長蘇德巍 (David Solomon) 周二 (29 日) 在接受《彭博》專訪時表示,儘管目前不確定性仍高,導致企業併購 (M&A) 與公開上市 (IPO) 活動放緩,但他相信市場最終將趨於穩定,資本活動會回到更健康的水準。
美股雷達
高盛執行長 David Solomon 近日在接受 CNBC 專訪時表示,美國川普政府應該先試著達成一些貿易協議,藉此向投資人展示其運作方式,並提供一個可理解的框架,這將對美股市場有所幫助。Solomon 補充說:「我確信的一件事是,如果你能製定一份路線圖,並清楚地了解我們的目標和期望的結果,那麼信心就會提高股市價格。