高盛
高盛 (GS-US) 交易員認為，美股短期內缺乏推動大盤大幅突破的「燃料」，標普 500 指數可能繼續困在近兩個月的區間內震盪。儘管近期回檔已讓投資人部位不再處於極端水準，但整體風險承擔意願仍然有限，加上 8 月資金流向通常偏弱、美國期中選舉逼近，市場恐怕還要一段時間才能重新啟動大規模加碼。
A股港股
高盛近期發布名為《一切圍繞科技》(All About Tech) 的宏觀經濟研究報告，針對 2026 年中國經濟底層邏輯進行重新定義。該報告指出，中國正經歷一場從房地產導向轉向科技製造業導向的「史詩級資源轉移」，但這場轉型也同時帶來了內需市場與科技產業之間的顯著分化，呈現明顯的「K 型」走勢。
A股
隨著中國記憶體大廠長鑫科技 (688825-CN) 正式登陸資本市場，高盛罕見在 IPO 前夕緊急召開中國記憶體專家會議。除了看好中國 DRAM 產能未來數年將大幅擴張，也認為中國設備國產化已成最具確定性的投資主軸；儘管 HBM 技術仍落後國際大廠，但 AI 需求持續強勁，預料將支撐記憶體價格與中國半導體供應鏈長期成長。
美股雷達
沉寂近四年的美國首次公開發行（IPO）市場，今年出現明顯回溫跡象。高盛證券最新估算，2026 年全年美國 IPO 募資總額有機會衝上 2250 億美元，寫下歷史新高，規模逼近 2021 年紀錄的兩倍。這波熱潮也讓市場開始議論：資本市場是正在回歸常態，還是正在重演 1999 年網路泡沫、或 2021 年那種末端瘋狂的戲碼？高盛在最新一期《Top of Mind》報告中提出一個關鍵觀察，指出若只看募資金額，美國 IPO 市場確實進入前所未有的榮景；但若把交易件數、上市公司估值、獲利品質與整體市場供需一併納入考量，現階段還稱不上是真正的「IPO 浪潮」。
美股雷達
據《華爾街見聞》報導，美股科技動能股周二 (21 日) 上演強勁反彈。摩根士丹利 TMT 動能因子單日大漲逾 12%，創下有紀錄以來最大單日漲幅，甚至超越 2000 年網路泡沫時期的任何單日表現。高盛高貝塔動能多頭指數（GSCBHMOM）單日上漲約 8.5%，創 2025 年 4 月以來最佳單日表現；高貝塔動能多空指數（GSPRHIMO）則勁揚 9.5%，創下 2021 年以來最大單日漲幅，並逼近 2003 年以來的歷史高點。
美股雷達
隨著人工智慧（AI）類股今年來的漲勢在近期出現明顯降溫，市場資金開始尋找新的避風港。高盛集團 (GS-US) 分析師 Ben Snider 在最新報告中指出，投資人若想避開 AI 題材的高波動風險，可以留意三個與 AI 關聯性極低的投資主題。
國際政經
高盛 (Goldman Sachs) 表示，若荷姆茲海峽航運持續受阻，布蘭特原油價格最快可能在今年第 4 季漲破每桶 120 美元，儘管這並非其基本情境預測。高盛以 Daan Struyven 為首的分析師團隊說：「中東局勢升級，加上波斯灣原油出口量估計已降至戰前 45% 以下，使油價再度走高。
美股雷達
一款以遠低於市場預期算力訓練出的人工智慧（AI）模型，再度撼動華爾街長期奉行的「唯有不斷加碼資本支出才能贏得 AI 競賽」敘事。不過，高盛 (GS-US) 最新研判指出，儘管科技股動能交易的修正尚未走完，但美股整體並未浮現系統性風險，市場結構仍具韌性。
美股雷達
人工智慧 (AI) 概念股近期劇烈震盪，高盛 (GS-US) 最新報告指出，避險基金過去兩個月正以有紀錄以來最快速度減碼美國科技股，反映市場對 AI 基礎建設相關個股的信心明顯降溫，資金也開始轉向其他產業。高盛 Prime Services 部門表示，避險基金在過去八周中有六周淨賣超科技股，累計持股市值縮減約 10%，創下該機構追蹤相關數據逾 10 年來最大降幅。
美股雷達
高盛指出，美股科技股近期的崩跌根源在於部位擁擠與槓桿集中，而非基本面惡化。高盛認為平倉過程「接近尾聲」，但短期缺乏反轉催化劑，且估值仍高、市場結構風險猶存，輪動後的新方向需等待夏季財報消化後方能明朗。美股科技類股近期上演一場罕見的「速崩」。短短十七個交易日內，追蹤科技、媒體與電信股表現的動能因子指數從高點重挫 40%，寫下有紀錄以來最快、最深的一次回檔，衝擊範圍從半導體、避險基金一路延燒到信用市場。
美股雷達
美股散戶勢力持續壯大，正從市場邊緣走向核心，甚至開始改寫傳統由大型機構主導的交易秩序。高盛指出，散戶如今不只是市場參與者，更同時扮演價格制定者、題材創造者與資金流向推動者。高盛數據顯示，散戶交易目前約占美股每日成交量的 30%。今年 5 月散戶股票交易規模較 2021 年 1 月迷因股熱潮時創下的紀錄高出 10%，6 月又進一步刷新歷史高點。
外匯
最新選擇權數據顯示，日本官方在實際出手支撐日元前，可能仍會容忍其兌美元匯率進一步貶值，交易員目前已將日元貶至 165 納入定價，這意味日元較當前水準還有約 1.6% 的貶值空間，而當前匯率已逼近 40 年來最弱水準。多項選擇項權指標透露東京當局底線。
美股雷達
據《華爾街見聞》報導，IBM(IBM-US) 周二 (14 日) 發佈令人意外的第二季業績預警，股價創下有記錄以來最大單日跌幅，由此引發市場對企業 IT 預算正大規模向 AI 基礎設施轉移、傳統軟體與服務支出遭受擠壓的深層憂慮。IBM 股價盤中一度暴跌 26%，跌幅超越網路泡沫崩潰及 1987 年股災期間的單日損失。
美股雷達
美股主要指數周二 (14 日) 開高，美國 6 月消費者物價指數 (CPI) 全面低於市場預期，緩解投資人對聯準會 (Fed) 近期升息的擔憂，提振市場風險偏好，大型銀行亮眼財報也為股市提供支撐。不過，美伊衝突再度升溫帶動油價大漲，加上 IBM(IBM-US)初步財報遜於預期、股價重挫，限制大盤漲幅。
美股雷達
高盛 (GS-US) 周二 (14 日) 公布表現強勁的第二季財報，季度總營收達到 203.4 億美元，大幅超越分析師預期的 161.2 億美元，每股盈餘 (EPS) 則為 20.98 美元，遠高於預期的 14.38 美元，較去年同期的 10.91 美元接近翻倍，淨利潤從去年同期的 37.2 億美元躍升至 66.3 億美元，年增達 78%。
美股雷達
美股今年第二季度財報季將在美東時間周二 (14 日) 正式揭幕，摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行及高盛五大華爾街巨頭將於盤前集中公佈業績，摩根士丹利則於週三跟進。市場對金融類股寄予厚望，標普 500 整體獲利料將大幅年增逾 23%，金融族群利潤增長貢獻達 12.6%，核心動力來自投行業務復甦，以及交易收入暴增。
美股雷達
根據高盛出具的最新研究報告，美國將首當其衝承受 AI 引發的全球通膨浪潮衝擊。這家華爾街巨頭分析，AI 熱潮正透過關鍵零部件價格攀升推高全球消費者物價，其中由供應受限導致的内存芯片與半導體漲價，是主要驅動力之一。高盛經濟學家 Megan Peters 在報告中指出，相較於其他經濟體，美國面臨的通膨壓力最為嚴峻。
A股
高盛最新研究報告指出，中國開源人工智慧（AI）大模型的技術水準已逼近全球頂尖專有模型，加上企業採用規模持續擴大，正推動產業進入新一輪升級週期。報告將這波發展歸納為：「繼 DeepSeek 去年掀起的成本效率革命後，智譜 (02513-HK) GLM 今年帶來了智慧表現的躍進。
國際政經
曾在 2024 年夏季引發全球市場劇烈震盪的「利差交易」（carry trade），如今正悄悄捲土重來。高盛指出，在全球利率差距擴大、匯率波動降低的雙重推動下，這項曾讓避險基金遭遇重創的交易策略，正重新成為投資人追逐收益的重要工具，甚至可能達到 2000 年以來少見的影響力高峰。
美股雷達
高盛頂尖量化策略師認為，現在正是布局半導體與動能股的時機。據《華爾街見聞》，高盛全球銀行與市場部門 ETF 交易主管 Shawn Tuteja 在最新報告中指出，目前半導體與 AI 類股近 20% 的動能因子回檔，主要是受到技術性與市場結構因素影響。