高盛警告：美元恐再度成為風險性貨幣

根據《彭博》周四 (10 日) 報導，高盛集團 (GS-US) 分析師警告，儘管美元近期波動趨緩，但貿易關稅政策不確定性、聯準會獨立性疑慮及投資人分散美國資產等因素，可能再度讓美元成為「風險性」貨幣。

今年美元大幅走跌，主要因美國總統川普威脅對全球貿易夥伴課徵嚴厲關稅，這也引發外界猜測美元作為避險資產的地位是否將永久改變。雖然高盛分析師並未預測會發生這種情況，但短期內仍可能相當波動。

分析師 Karen Reichgott Fishman 及 Lexi Kanter 指出，在 7 月 9 日發布的報告中寫道：「相關性的轉變，讓美元在風險趨避時期走強變得不再那麼可靠。」

分析師表示，2025 年最引人注目的發展之一，是美元越來越傾向於與美股同步下跌。他們指出，這種現象在今年發生的頻率，比過去 10 年的平均水準高出一倍以上。

報告指出，當股市、公債和美元同時下跌時，這種令人擔憂的現象也變得更加普遍。

高盛分析師認為，這些趨勢反映出全球投資人對美國資產信心的微妙變化，以及美元傳統避險功能的弱化。

儘管分析師不認為美元會完全失去其全球儲備貨幣地位，但在當前政策環境下，美元的表現可能更像風險資產而非避險工具。

分析師強調，投資人應為美元持續波動做好準備，特別是在貿易政策和貨幣政策方向仍存在高度不確定性的情況下。

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