股市
台股新聞
國泰金 (2881-TW) 今 (20) 日公布 2025 年 5 月國民經濟信心調查結果顯示,民眾景氣展望樂觀指數走弱,消費意願短期同步降溫,不過,股市樂觀指數已回升;此外,除權息旺季來臨,根據調查,有 37% 民眾有意願參與,亦有 63% 民眾表示不會在報稅季前出脫股票或基金。
摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 警告,在美股收復對等關稅以來的失地之後,他認為市場過於自滿,並強調通膨居高不下、甚至出現停滯性通膨 (stagflation) 的風險,依然比人們以為的高。在這家全美最大銀行周一 (19 日) 一年一度的投資人日上,戴蒙說:「市場跌了 10%,又漲回來 10%。
美股雷達
美股在對等關稅引發的暴跌之後迅速反彈,MarketWatch 報導,這代表美股得先跌到一個新的門檻,才會促使美國總統川普推動政策轉向。股市多頭、Fundstrat 研究主管 Tom Lee 說:「我們都知道『川普賣權』(Trump put,又稱川普護盤) 的存在,白宮不會想看到股市下跌。
上周末印度和巴基斯坦同意停火,衝突前線的克什米爾槍炮聲止歇,安撫了市場對南亞地緣局勢的情緒。據《彭博》報導,印度和巴基斯坦股市周一(12 日)強勢上漲,巴基斯坦基準股指 KSE-30 指數一度飆漲 9.2%,創下 2008 年以來最大漲幅,引發巴基斯坦股票暫停交易 60 分鐘。
一手情報
印度與巴基斯坦開戰。瀚亞投信表示,目前事件雙方仍在持續對峙中,國際評論普遍認為衝突在可控範圍內,過去經驗顯示,衝突規模若可控制,股市下跌幅度有限,事件落幕後的上漲幅度更可超過下跌幅度;建議投資人可先冷靜觀望以對,有較大波動或拉回時,可布局印度基金。
基金
聯準會如預期的「按兵不動」,維持基準利率 4.25%~4.50% 不變。主席鮑爾強調保持耐心、淡化經濟衰退疑慮,並暗示雙重使命面臨挑戰,富達國際宏觀與戰略資產團隊對美股的評級下調至「中性」;對信用債給予「中性」評級;看好公債市場表現,給予「加碼」評級。
華爾街神級操盤手、傳奇基金經理人 Paul Tudor Jones 因成功預言 1987 年 10 月股災而一戰成名,他近期預測,即使美國總統川普將對中國商品的關稅稅率削減一半,股市仍有可能創下新低。Jones 週二 (6 日) 接受 CNBC 專訪時分享了他的看法。
新台幣和眾多亞洲貨幣最近幾天對美元強力拉升,勾起全球投資人對 1997 年亞洲貨幣危機的陰影,也讓各方好奇,非美投資人是否正重新思考對美國資產的看法。巴隆周刊 (Barron’s) 報導,在亞幣齊升背景下,美元走軟,美元指數今年來累計已下跌 8%,這與認為關稅會導致美元走強的傳統觀點大不同。
台灣房市
美國在關稅戰後掀起貨幣戰,造成新台幣匯率大幅震盪,對於不動產是否會產生影響?房仲業者比對房地合一稅上路後股、匯、房市表現,發現台幣走強後對股市帶動最為明顯,但匯率對房地產影響並不那麼直接,但卻有遞延效應。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨指出,從過去幾年來看,台幣升值對股市表現相對直接,房地產震盪影響反而不如想像,不過一旦股市表現強,房地產受到股市牽動較為明顯。
美股雷達
高盛在美東時間 4 月 29 日發布報告,聚焦全球市場是否已度過最糟糕時期。當前市場最緊迫的疑問為是否還會出現新的下跌。報告指出,貿易政策轉變是風險資產復甦的明顯途徑,自 4 月 9 日起已有相關動態,新關稅「衝擊」和政策不確定性可能已過峰值,但經濟影響尚未顯現。
A股
中國股市三大指數周二(22 日)收盤漲跌互見,滬指一度站上 3,300 點,全 A 成交額放大。滬指周二收盤漲 0.25%,報 3,299.76 點;深證成指跌 0.36%,報 9,870.05 點;創業板指數跌 0.82%,報 1,928.43 點。
美股雷達
當投資人一片哀鴻遍野、財經媒體接連唱衰之際,股匯債呈現三殺局面,Yardeni Research 卻逆勢發聲:「黎明前的黑暗,可能已經降臨。」《經濟學人》(The Economist) 連續三週以看空美元、美股與債市、以及全球經濟為封面主題,這在歷史上非常少見。
台股新聞
國泰金 (2882-TW) 今 (21) 日公布 2025 年 4 月國民經濟信心調查結果,顯示民眾景氣展望樂觀指數大幅下滑,消費意願短期同步降溫,逾 6 成民眾預估 2025 年經濟成長率不保 3,態度轉向保守,主要受到川普對等關稅負面衝擊影響,使得股市樂觀情緒及風險偏好同步大幅走弱。
美股雷達
在美國總統川普關稅威脅和市場不確定性雙重夾擊下,加拿大投資者拋售美股,大舉湧入本國股票市場,「買加拿大」(Buy Canada)運動蔓延至金融市場。據《彭博》周二(15 日)報導,統計數據顯示,4 月 7 日至 11 日,主要持有加拿大股票的 ETF 淨流入資金達到了 25 億加元(18 億美元),創下 2021 年 5 月以來最高紀錄。
歐亞股
面對美國總統川普將在 4 月 9 日徹底點燃「全球貿易戰」的擔憂,亞太市場周一(7 日)出現遠超正常水準的跌幅。面對市場震盪,各國政策制定者正緊鑼密鼓地掏出穩市工具。值得一提的是,中日韓周一已經經歷「黑色星期一」,而同樣受到「川普關稅」衝擊的泰國、印尼、越南市場周一休市,印尼更是連續 7 個交易日休市,周二開盤穩市壓力格外沉重。
美股雷達
美國總統川普拋出的「對等關稅」政策正劇烈衝擊全球資本市場,導致美股經歷了十多年來最差的季度開局。此舉引發華爾街的高度不安,《紐約時報》報導稱,上周末華爾街瀰漫著大量的憤怒、焦慮、沮喪和恐懼,許多銀行家、高管和交易員表示,市場下跌之快讓他們回想起 2008 年爆發的全球金融危機。
A股
中國股市三大指數周三(2 日)收盤同步走高,北證 50 指數相對強勢,全 A 成交額縮至不到人民幣(下同)1 兆元。滬指漲 0.05% 報 3,350.13 點,深證成指漲 0.09% 報 10,513.12 點,創業板指漲 0.13% 報 2,104.63 點,北證 50 指數漲 0.52%,滬深北三市成交額合計 9,929 億元。
基金
市場擔憂關稅政策將使美國經濟陷入衰退,引發全球投資市場震盪。但市場雜音紛陳的背後,仍不乏利多,富達國際多重資產基金經理王陶沙指出,全球經濟增長保持韌性、俄烏戰事有望停火等因素,將成股市中長線驅動力。經濟週期後段多半有利風險性資產,若能把握市場波動伴隨的投資機會,適度增加優質股票配置,有望捕捉潛在超額回報。
國際政經
土耳其總統最大政敵遭逮所引發的金融市場動盪持續升高,股市和債市周五 (21 日) 連續第三天下跌,股市寫下 2008 年雷曼兄弟倒閉以來最慘的單周紀錄,土耳其里拉也低迷。被視為土耳其總統艾爾段 (Recep Tayyip Erdoğan) 政敵的伊斯坦堡市長伊瑪莫魯 (Ekrem Imamoglu) ,周三遭當局以貪汙、協助恐怖組織為由逮捕,引發民眾發動大規模劇烈抗議,土耳其股匯債市大暴跌,里拉一度狂瀉 12%、股市觸發熔斷機制、債市也慘崩。
台股新聞
國泰金 (2881-TW) 今 (20) 日發布 2025 年 3 月國民經濟信心調查結果顯示,民眾景氣展望樂觀指數走弱,消費意願短期同步降溫,此外,由於全球貿易政策不確定性升溫,股市樂觀情緒及風險偏好同步走弱。在川普主導下,全球貿易政策不確定性持續升溫,投資人交易謹慎,國際股市區間震盪偏弱。