股市
10月向來被視為美股市場波動最劇烈的月份之一，1929年股災、1987年黑色星期一，以及2008年金融危機期間的暴跌，都讓「10月魔咒」深植投資人印象。不過，若拉長時間觀察過去近百年的市場表現，10月的表現其實並沒有想像中那麼糟糕。根據《MarketWatch》報導，DataTrek Research共同創辦人、華爾街資深人士Nicholas Colas表示，10月之所以背負「股市艱難月份」的名聲，很大程度是因為少數幾次極具破壞力的崩跌事件，使這個月份與市場恐慌牢牢連結。
美股雷達
美股指數仍徘徊歷史高檔，但市場內部的弱勢訊號正持續擴大。摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 指出，目前標普500指數價格與市場廣度之間出現約12%的背離，這項落差最終必須透過股市回落或個股補漲來修正，而決定哪一種情境發生的關鍵，可能是美債市場。
國際政經
日本銀行副行長內田真一（Shinichi Uchida）表示，全球人工智慧（AI）熱潮推升需求與資產價格，可能已使金融環境趨於寬鬆，但若企業最終未能實現市場預期的獲利，金融市場仍存在修正風險。根據《路透》報導，內田真一週一（5日）在日銀網站公布的演講稿中指出，AI在全球加速普及，已形成「巨大的正向需求衝擊」，對經濟活動與物價帶來上行壓力。
美股雷達
美股主要指數持續徘徊在歷史高點附近，但市場內部已浮現疲態。美國銀行最新數據顯示，備受市場關注的「賣方指標」（Sell Side Indicator，SSI）持續攀升，距離正式觸發賣出訊號僅一步之遙。歷史數據顯示，當該指標進入賣出區間，標普500指數未來12個月的平均報酬率通常低於長期平均水準。
美股雷達
美國銀行（BofA）證券首席投資策略師Michael Hartnett警告，當前美股市場的板塊分化與市場廣度，已出現與2000年網路泡沫破裂前夕相似的訊號。隨著漲勢愈發集中於人工智慧（AI）相關股票，其他類股表現疲弱，市場結構失衡的風險正在升高。
美股雷達
美國公債殖利率近期大幅攀升，10年期公債殖利率更升至近24年高點，引發市場對高利率可能衝擊股市的憂慮。不過，金融服務公司Edward Jones執行長Penny Pennington認為，支撐美股多頭行情的理由依然成立，他依然看好美國。根據《Business Insider》報導，Pennington表示，市場原本擔心殖利率飆升將對股價造成壓力，但目前多頭行情仍主要由強勁的經濟成長及市場對AI投資題材的熱情所支撐。
美股雷達
美股第四季行情可能迎來新的資金動能。隨著趨勢追蹤量化基金（CTA）大幅調整持倉，市場賣壓逐漸釋放，加上美國企業今年已核准創紀錄的1.3兆美元股票回購計畫，相關執行窗口將自10月15日起陸續重啟，為美股帶來潛在買盤。Citadel Securities股票與股票衍生品策略主管Scott Rubner研究顯示，CTA整體持倉在短短一個月內出現劇烈轉變，從8月底的極度偏多轉為略偏空，持倉變化幅度超過3個標準差，近年相當罕見。
國際政經
美國9月就業市場明顯降溫，進一步削弱市場對聯準會（Fed）近期升息的預期。非農就業新增人數遠低於市場預期，失業率意外攀升，薪資成長也持續放緩，促使投資人重新評估聯準會的利率政策路徑，美債殖利率隨之走低，美股則應聲上揚。美國勞工統計局（BLS）週五（2日）公布數據顯示，美國9月非農就業人口僅增加2.9萬人，遠低於市場預期的約9萬人。
美股雷達
美股交易制度即將迎來重大變革。那斯達克（Nasdaq）、紐約證券交易所旗下Arca等四大核心交易所，將自12月6日起擴大交易時段，正式邁向每週5天、每日23小時的交易模式，試圖吸引更多海外投資人，並因應加密貨幣與預測市場全天候交易帶來的競爭。
美股雷達
美股今年表現強勁，美債卻仍未走出長達五年的低迷期，殖利率居高不下拖累舊債價格，也讓希望藉由債券分散風險的投資人，開始將目光投向其他資產。《MarketWatch》報導，新發行債券雖然提供數十年來難得的高票息，但舊債價格承壓，大幅拉低了投資人的總報酬。
美股雷達
美股整體指數雖持續維持在歷史高點附近，但若仔細剖析市場內部的流動性與結構，大盤榮景背後正悄然浮現一項重大紅燈警訊：投資人對於「持續看多」的信心正急劇流失。財經機構《Kobeissi Letter》最新報告指出，目前標普500指數 (S&P 500) 成分股中，僅有 25% 的股票成交價高於其 50 日均線 (MA)，創下今年 4 月以來的最低比例。
台股新聞
安聯集團 (Allianz) 發布第十七版《全球財富報告》，深入剖析全球近60個國家的家戶資產負債狀況。報告顯示，2025年全球家庭財富在資本市場自駕般的強勁帶動下創歷史新高，其中台灣表現亮眼，以每人平均淨金融資產164,470歐元(約合新台幣逾590萬元)的高水準，強勢衝上全球第5名，持續穩居亞洲最富裕的國家與地區之一。
基金
看好人工智慧（AI）相關投資建置熱潮可望延續至2027年，法國巴黎銀行財富管理指出，儘管高利率環境與持續的地緣政治風險仍對全球金融市場構成壓力，但整體股市展現出強勁韌性。隨著市場漲勢逐步由AI基礎設施相關受惠股，擴大至其他產業類股，在強健的經濟基本面與企業獲利成長支撐下，已正式將全球股票配置比重由中性調升至「加碼」；其中亞洲尤其受惠於全球AI供應鏈，特別點名台股、韓股、日股及中國A股。
國際政經
近期美國公債市場劇烈拋售，引發市場對殖利率持續攀升可能觸發金融市場風險的憂慮。不過，多名市場分析人士認為，這波殖利率上升未必代表經濟或金融市場即將出現重大危機，反而主要反映美國經濟展現出足以承受較高利率的韌性。根據《Business insider》報導，美國公債遭遇拋售後，主要公債殖利率已攀升至20年高點。
債券
全球金融市場在今年9月出現顯著分歧。受政府財政惡化、發債潮湧現以及美以對伊朗戰爭引發能源成本高漲推升通膨等因素打擊，全球債券市場陷入多年來最嚴重的單月挫敗。然而，全球股市對債券殖利率飆升反應相當冷淡，表現相對沉穩甚至有所上揚。市場走向「結構性高殖利率」新常態至9月末，指標性的美國10年期國債殖利率維持在5.23%附近的高點，創下自2007年以來最高，單月累計大漲近50個基點，寫下約兩年來最大單月增幅。
美股雷達
摩根大通（JPMorgan）機構市場情報交易台（Market Intel Desk）近期將美股短線觀點，從「戰術性謹慎／中性」調整為「戰術性看多」，並認為當前市場風險報酬比已明顯改善。根據最新報告，該交易台此次轉向主要建立在5項因素，包括宏觀基本面優於預期、消費者展現韌性、企業獲利預期可能偏低、債券殖利率趨於穩定，以及技術面改善。
美股雷達
美伊衝突推升油價之際，美國公債殖利率同步攀升至近20年高點，市場對聯準會（Fed）10月再度升息的押注也升溫。不過，瑞銀（UBS）認為，市場可能嚴重高估聯準會在美國期中選舉前採取行動的可能性。根據外媒報導，瑞銀分析師Simon Penn在週一（28日）發布的報告指出，市場目前對10月28日聯準會會議升息的機率定價約69%，存在明顯偏差。
美股雷達
美國期中選舉將於11月3日登場，市場近期持續展現韌性，標普500指數9月迄今仍維持正報酬，科技股更是主要推動力。不過，隨著反人工智慧（AI）及反資料中心情緒升溫，期中選舉可能成為AI交易持續走強的一項潛在風險。根據《巴隆周刊》報導，今年9月以來，科技股表現明顯優於大盤。
美股雷達
摩根士丹利表示，人工智慧（AI）「賣鏟人」交易熱度依然不減。該行在9月24日給客戶的一份報告中指出，雖然目前適合開始布局AI採用企業及軟體股，以迎接下一波AI行情，但投資人同樣應持續關注處於資料中心能源瓶頸核心的相關股票。根據《Business Insider》報導，摩根士丹利分析師在報告中指出，未來數年市場對算力的需求可能大幅超過供給。
一手情報
【股市】過去一週美股維持震盪格局，市場情緒受到AI題材、油價及美債殖利率變化交互影響。週初在AI熱潮延續、油價與公債殖利率同步回落的帶動下，美股強勁反彈，半導體族群表現尤其受到市場關注，AMD市值更首次突破1兆美元，躋身兆美元市值的美國晶片企業行列。