升息
綜合外媒周一 (26 日) 報導，日本上周五 (23 日) 日元兌美元急升，引發市場揣測當局是否再度進場干預匯市，不過日銀 (BOJ / 日本央行) 最新公布的資金市場與往來帳數據顯示，尚無明確證據顯示日本政府實際出手買進日元。多名市場人士指出，相關資金變動規模明顯低於過往干預水準，較可能反映部位調整與官方訊號影響。
歐亞股
日本金融市場本周出現了至少 20 年來未見的重大轉變，由於近期日本主權債券市場遭遇拋售，導致債券殖利率攀升，日本股票的股息殖利率已正式跌破 10 年期政府公債殖利率。數據顯示，東證指數 (Topix) 成分股的平均股息殖利率，目前約為 2.28%，已低於 10 年期公債 2.34% 的殖利率。
歐亞股
日本 12 月通膨明顯降溫，是四個月來首見下滑。但考量到通膨仍連續第 45 個月高於日本銀行 2% 的目標，加上曾引發政治風波的米價現仍居高不下，預料將成為日本眾議院 2 月 8 日改選前的攻防重點。官方數據顯示，2025 年 12 月整體通膨為 2.1%，較 11 月的 3% 明顯降溫，創 2022 年 3 月以來最低水準，剔除生鮮食品價格的核心通膨率則為 2.4%，觸及 2024 年 10 月以來新低，兩者皆符合市場預期。
外匯
由於日元近期走軟以及薪資成長前景穩健，日本央行預計本周五將上調經濟成長預期，並暗示可能進一步升息。然而，因為債券殖利率上升以及首相高市早苗宣布將於 2 月提前舉行大選，都使升息決策變得更加複雜。日本首相高市早苗周一宣布，將在本周解散議會，並於 2 月 8 日舉行提前大選，目標是獲得更強大的民意支持以推動其財政擴張政策。
國際政經
日元兌美元 (USDJPY) 周三 (14 日) 跌破 159 關口，觸及 159.46 的低點，創 2024 年 7 月以來新低。儘管日本財務大臣片山皋月周四 (14 日) 口頭警告後小幅回升至 158.2 附近震盪，但市場對日元貶值的擔憂仍未消散。
基金
法國巴黎銀行財富管理於今 (14) 日舉辦 2026 年全球投資展望說明會，看好全球經濟展現韌性，股市多頭行情尚未止步，且 AI 投資重點從軟體轉向硬體。針對匯市焦點，法巴財管預期日本央行今年將有 2 次升息機會，日元近期雖疲軟，一度觸及 160 關卡，但目前價值相對便宜，隨日銀啟動升息循環，未來 12 個月日元有望回升至 150 甚至更低的水準。
國際政經
日相高市早苗即將宣布提前大選的消息，正動搖金融市場沿用三十餘年的歷史法則。數據顯示，自 1990 年以來日本進行的 12 次眾議院選舉中，基準股指 Topix 在解散國會至投票期間有 10 次走漲，但此次，政治動盪與潛在的「財政懸崖」風險可能改寫劇本。
國際政經
投資人原本普遍預期，美國聯準會（Fed）將在 2026 年降息兩次、每次 1 碼（25 個基點），但摩根大通 (JPM-US) 最新看法卻為市場潑下一盆冷水，直言恐怕不會看到任何降息。根據《Business Insider》報導，摩根大通指出，美國經濟在 2026 年有望出現就業與 GDP 成長同步加速的情況，加上核心消費者物價指數（CPI）也將超過 3%，將使聯準會在政策上難以為進一步降息提出正當理由。
債券
日本 10 年期公債拍賣順利進行，由於殖利率攀升至高點，吸引了許多尋求高收益的投資者。本次拍賣的投標倍數達到 3.30，雖然低於前次的 3.59，但仍高於過去 12 個月的平均值 3.24。不過，拍賣結束後，日本公債期貨隨即收斂漲幅。SMBC 日興證券資深利率策略師 Ataru Okumura 表示：「由於殖利率上升，此次拍賣結果尚可。
外匯
日本央行總裁植田和男周一 (5 日) 在新年的首次公開露面中，向私人銀行家們發表講話，強調了他將繼續提高基準利率的意圖。植田在日本銀行家協會主辦的新年會議上表示：「隨着經濟與通膨的改善，我們將繼續升息。」他進一步指出，對貨幣寬鬆政策進行適當調整，將有助於實現穩定的通膨目標，並推動更長期的經濟增長。
外匯
據《路透》周四 (1 日) 報導，日本兩大工商團體領袖近日分別接受國內媒體訪問時表示，日元貶值推升進口成本，已對家庭與企業造成負擔，呼籲政府正視並處理日元走弱問題。日本最大工商團體「經團連」(Keidanren) 會長筒井義信 (Yoshinobu Tsutsui) 在接受多家日本媒體聯合訪問時指出，外界往往強調日元貶值的好處，例如有利出口商、推升企業獲利。
外匯
日本央行最近進行的升息行動，未能為日元帶來持續的提振，反而強化了市場對於日元結構性弱點，難以在短期內修復的觀點，並使得看跌日元的聲浪不減反增。日元在今年兌美元小幅上漲不到 1%，雖然有望終結此前連續 4 年的跌勢，但反轉趨勢最終未能如預期般強勁。
國際政經
日本央行行長植田和男表示，由於央行對達成可持續物價目標的信心日益增強，明年可能會進一步升息。根據《彭博》報導，植田和男週四（25 日）在日本經濟團體聯合會主辦的會議上發表講話指出：「伴隨薪資上漲，實現 2% 的物價穩定目標正穩步接近。」他補充說：「在勞動市場日益緊縮的情況下，近年企業在薪資設定和定價方面的行為模式已發生顯著變化。
外匯
澳元周三 (24 日) 走強，連續第 3 個交易日上漲，盤中來到 0.6708 美元，創下 2024 年 10 月以來盤中新高。分析師將這一波強勁的走勢，歸因於投資者預期澳洲央行 (RBA) 和美國聯準會在未來一年將出現不同方向的利率政策。澳元創下階段新高的主要推動力之一，是市場預期 RBA 明年將升息。
國際政經
2025 年成為全球貨幣寬鬆的里程碑年份。全球十大主要交易貨幣所屬央行中，九家集體下調基準利率，累計實施 32 次降息操作，總降幅達 850 個基點，創 2008 年金融危機以來最大規模降息週期。聯準會 (Fed)、歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE) 領銜的這場寬鬆浪潮，標誌著貨幣政策從 2022-2023 年激進升息時代的徹底反轉。
美股雷達
根據《CNBC》周二 (23 日) 報導，隨著人工智慧 (AI) 技術加速滲透各行各業，美國聯準會 (Fed) 決策官員正逐步將「生產力提升」納入對經濟前景的評估，這也可能在未來影響貨幣政策的判斷方向。Fed 主席鮑爾在 12 月記者會上談及相關議題時表示，回顧歷次科技浪潮，往往伴隨更多工作機會與更高的生產力，進而推升所得水準，但這一波 AI 革命最終將如何發展，仍有待時間驗證。
歐亞股
《華爾街日報》(WSJ)周二 (23 日) 報導，日本股市在 2025 年成為全球市場中的亮點，儘管外界對其高額政府債務仍存疑慮，但多項跡象顯示，這波漲勢有望延續至 2026 年。隨著經濟進入再通膨循環，日本的成長、薪資與物價同步走升，投資人對日本資產的信心正逐步回溫。
歐亞股
日本央行升息至 30 年高點後，日元兌美元卻未止跌，一度逼近 158 關卡，市場再度將焦點轉向：日本政府是否準備出手干預？事實上，在真正動用外匯干預前，日本決策者早已透過層層遞進的「口頭警告」向市場釋放訊號，這套語言系統，正是判讀日元政策風向的關鍵線索。
歐亞股
澳洲央行 (RBA) 周二 (23 日) 公布 12 月 8 日至 9 日會議記錄，揭示董事會討論了在通膨風險轉向上行之際，於 2026 年轉向升息的必要條件。儘管 RBA 兩周前決定將現金利率維持在 3.6% 不變，但會議記錄凸顯了澳洲政策制定者目前採取的謹慎態度。
外匯
在美元走軟的背景下，日元在周二 (23 日) 亞盤表現強勢，領漲 G10 貨幣。此前，日本財務大臣片山皋月表示，如果日元走勢與基本面不符，日本政府擁有「自由決定權」對匯率採取大膽行動。此番言論是當局最近一次口頭干預，也是東京準備干預的迄今最強烈信號。