鉅亨網編譯段智恆 綜合外電
本週重點國際財經大事包括：科技股命運週來臨，人工智慧 (AI) 晶片巨擘輝達 (NVDA-US) 將公布最新財報，美國零售巨擘也同時揭曉最新業績；聯準會 (Fed) 會議記錄將出爐、全球採購經理人指數 (PMI) 初值也將登場。
本週操盤筆記 (1117-1121)
在人工智慧 (AI) 晶片需求帶動下，輝達已成為推動科技股與資料中心建設的關鍵指標。Raymond James Investment Management 首席市場策略師 Matt Orton 表示，輝達是整個 AI 擴建潮的「震央」，其財報與展望將影響科技類股，甚至波及工業、公共事業等其他領域。
市場預期，輝達的財報必須展現出強勁的成長力道，才能支撐股價與科技股情緒。Orton 說：「如果 Nvidia 的成長不如市場預期，或後續展望不夠正向，相關交易可能出現更明顯的受壓。」
根據 LSEG 數據，分析師平均預估 Nvidia 第 3 財季每股盈餘 (EPS) 將年增 53.8%，營收預期達 548 億美元。此外，對於公司未來幾年的成長預期也不斷上修，市場對輝達 2027 會計年度營收的估測自 5 月以來已調高 15%，目前預期約 2,850 億美元。
自 ChatGPT 於 2022 年 11 月推出以來，輝達股價已飆漲約 1,000%，今年迄今也上漲近 40%，並於上月成為首家市值突破 5 兆美元的企業。目前該公司在標普 500 權重約 8%，在那斯達克 100 中更高達約 10%，意味其股價波動將直接牽動主要指數表現。
Rockefeller Global Family Office 投資長 Jimmy Chang 表示：「在企業相繼投入大筆資本支出的情況下，市場不應看到明顯的需求疲弱。」目前環境下，AI 晶片需求應仍相當穩健。
儘管標普 500 今年來累計上漲約 15%，華爾街部分人士仍戒慎恐懼，擔心科技股可能陷入「AI 泡沫」。D.A. Davidson 聯席資訊長 James Ragan 指出，投資人已開始要求企業提出更具體的商業成果，例如回報率、現金流等，而不再僅憑題材推動股價。
Fed 將於本週四 (20 日) 公布最新貨幣政策會議紀錄，近期雖已降息，但主席鮑爾強調 12 月不必然再度降息，多位 Fed 官員也暗示下月可能維持利率不變。LSEG 數據顯示，聯邦基金期貨目前反映市場對 12 月降息與按兵不動的機率大致相當。
FP Markets 分析師 Aaron Hill 指出，Fed 內部仍維持「分歧且謹慎」的氣氛。Naga 分析師 Frank Walbaum 則表示，市場對降息的預期已大幅降溫，這恐對美元及美債殖利率帶來一定支撐。
不過，近期美國民間機構的就業數據，包括 ADP 與 Challenger 裁員報告皆偏弱，市場因而擔心經濟可能轉疲，前景充滿不確定性。Walbaum 認為，Fed 官員的謹慎語調加上即將湧現的大量數據，仍可能讓美元面臨回落風險，匯價走向將取決於後續公布的指標強弱。
本週全球市場焦點將落在各主要經濟體陸續公布的採購經理人指數 (PMI) 初值，包括美國、歐元區、英國與日本等重要經濟體都將釋出 11 月資料。
由於這些數據可反映製造業與服務業景氣的即時動能，投資人將藉此評估企業活動是否持續擴張，並判斷景氣動向是否因通膨、需求放緩或外部風險而出現變化。
在美國政府剛結束關門、經濟數據發布混亂的背景下，本輪 PMI 初值更顯關鍵；歐元區近期受高利率環境影響、英國經濟動能偏弱，以及日本製造業回補需求等因素，也讓市場格外關注各地數據是否會釋放一致訊號。整體而言，PMI 結果將成為全球市場下週的重要風向，牽動投資情緒與各資產類別的短線表現。
除了輝達之外，包括沃爾瑪 (WMT-US)、家得寶(HD-US)、目標百貨(TGT-US) 等美國零售巨頭也將在本週公布季報。
雖然科技板塊本月表現疲弱，但其他產業卻開始補位上漲，包括醫療保健、原物料與金融類股均錄得亮眼表現。市場分析指出，投資人逐漸意識到，AI 不再是市場上唯一值得押注的題材。
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