就業市場
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美國上周初領失業救濟金人數意外降至20.3萬人，顯示企業雖對招募新員工保持謹慎，卻仍未展開大規模裁員，勞動市場延續「低招募、少裁員」格局。另一方面，美國7月商品貿易逆差顯著擴大，反映總統川普透過關稅縮減逆差的政策尚未取得明顯成效。美國上周初領失業救濟金人數意外降至20.3萬人。
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美股主要指數周四(27日)開盤走揚，輝達(NVDA-US)發布強勁營收展望，緩解市場對AI泡沫的疑慮，帶動科技與晶片類股走高。輝達預估下一會計年度營收將成長約70%，激勵股價開盤大漲7%，費城半導體指數勁揚2.3%。此外，Salesforce(CRM-US)與CrowdStrike(CRWD-US)也在樂觀財測帶動下走強，進一步提振軟體類股及整體AI投資信心。
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美國8月商業活動意外加速，服務業強勁成長抵銷製造業降溫，帶動整體產出擴張速度創逾四年新高。企業信心與招聘活動同步回升，顯示美國第三季經濟成長率可能接近3%，約為第二季的兩倍。不過，中東戰事造成的供應鏈中斷與能源價格風險，仍是企業面臨的主要威脅。
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美國上周初領失業救濟金人數小幅下降，並低於市場預期，顯示儘管7月就業人數意外減少，企業裁員規模仍處於低檔，勞動市場目前維持相對穩定。美國勞工部周四(20日)公布，截至8月15日當周，經季節調整後初領失業救濟金人數減少6,000人至20.6萬人，低於《路透》及《彭博》調查經濟學家預估的21萬人。
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舊金山聯準銀行總裁戴莉(Mary Daly)周四(20日)表示，美國公債市場顯示聯準會(Fed)目前的貨幣政策立場大致適當，並未看到Fed信譽正面臨風險，也缺乏需要預防性升息的迫切證據。自Fed在7月會議連續第5次維持利率不變，且未暗示即將升息以來，投資人持續大舉拋售美債，其中又以長天期債券賣壓最為明顯，30年期美債殖利率一度升至2007年以來最高。
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美國聯準會週三 (19 日) 公布的 7 月會議紀錄「鷹聲」震耳。多數官員認為，若通膨未能進一步降溫，未來可能有必要升息；部分官員更警告，目前金融情勢可能還不夠緊縮，難以促使通膨回落至 2% 目標。聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在 7 月 28 日至 29 日的會議上，以 9 比 3 票決定維持利率不變，聯邦基金利率目標區間續留在 3.5% 至 3.75%，也是今年以來一直維持的水準。
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《路透》最新調查顯示，多數經濟學家預期，聯準會(Fed)將在9月會議維持利率不變，並一路按兵不動至今年底，延續過去數月的主流看法。儘管市場仍押注Fed可能在年底前升息一次，但近期就業、通膨與消費數據同步轉弱，使決策官員更有理由保持耐心。市場原先高度押注Fed將於9月升息1碼(25個基點)，但在美國7月意外出現就業人數減少後，目前定價已轉為Fed按兵不動的機率接近70%。
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芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)周五(14日)表示，近期通膨降溫令人鼓舞，但在確信物價正朝聯準會(Fed)2%目標回落前，他仍希望未來數月看到更多類似數據。古爾斯比接受《彭博》訪問時指出，今夏公布的消費者物價指數(CPI)顯示，過去一年由關稅與油價上漲帶來的衝擊，可能正逐漸被經濟吸收。
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美國7月消費者與生產者物價增幅低於預期，加上就業市場降溫，正削弱聯準會(Fed)短期內升息的理由。儘管通膨仍明顯高於2%目標，且決策官員對物價風險看法分歧，近期數據可能促使5月上任的主席華許(Kevin Warsh)帶領Fed維持利率不變，延長按兵不動的時間。
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美國上周初領失業救濟金人數溫和增加且高於市場預期，但仍處於今年區間低檔，顯示7月非農就業意外萎縮後，勞動市場尚未明顯惡化，整體仍呈現企業不積極招募、也未大規模裁員的「不雇用、不解雇」格局。美國勞工部(DOL)周四(13日)公布，截至8月8日當周，經季節調整後初領失業救濟金人數增加9,000人至20.9萬人，高於《彭博》與《路透》調查經濟學家預估的20.2萬人。
紐約聯準銀行周五 (7 日) 公布的 7 月消費者預期調查顯示，美國民眾對重新找到工作的信心升高，短期通膨預期則小幅下降。不過，受訪者同時認為未來失業率可能上升，對自身失業與債務違約的憂慮也有所加深，反映消費者對經濟前景仍抱持矛盾態度。調查顯示，受訪者認為失業後能找到新工作的平均機率升至 46.2%，創今年最高，增幅以高中以下學歷及家庭年收入低於 5 萬美元的族群最為明顯。
美國 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人，6 月增幅也由 5.7 萬人大幅下修至 2 萬人，使市場開始質疑聯準會 (Fed) 是否仍有條件在 9 月升息。不過，華爾街分析師普遍認為，一個月的疲弱數據還不足以證明就業市場已陷入衰退，但足以讓 Fed 重新權衡升息對就業的傷害，9 月按兵不動的可能性明顯升高。
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美股周五 (7 日) 開盤走高，標普 500 指數與那斯達克指數雙雙上揚。美國 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人，顯示勞動市場明顯降溫，儘管數據本身令人失望，投資人卻看見其「好的一面」，認為聯準會 (Fed) 短期內無須急於升息，9 月按兵不動的可能性升高，帶動股市與債市同步走揚。
美國 7 月非農就業數據意外轉為負成長，重挫聯準會 (Fed) 升息預期，帶動美元全面走弱，日元兌美元周五 (7 日) 盤中突然大漲。由於美日當局才在數日前聯手進場支撐日元，交易員也高度警戒官方可能再度干預匯市。美元兌日元一度重挫 1.1% 至 156.68 日元，隨後跌幅略為收斂，最新報 157.16 日元，已明顯遠離 7 月觸及的 163.99 日元、40 年來高點。
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美國 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人，不僅遠遜市場原先預期的增加 8.3 萬人，5 月與 6 月數據也合計遭大幅下修 10.3 萬人，顯示年初一度展現韌性的勞動市場正迅速降溫。就業與薪資成長雙雙放緩，促使交易員大幅降低聯準會 (Fed)9 月升息押注，美股期指走高，美債殖利率則應聲下挫。
美國股票型基金在截至 8 月 5 日當周轉為資金淨流出，投資人趁美股創高後獲利了結，並在周五公布 7 月非農就業報告前降低風險部位，以等待更多有關聯準會 (Fed) 利率走向的線索。LSEG Lipper 數據顯示，美國股票型基金當周遭撤資 15.8 億美元，部分逆轉前一周 117.7 億美元的淨流入。
美國上周初領失業救濟金人數僅小幅增加，連續第三周低於 20 萬人，顯示儘管近期就業成長有所放緩，企業仍未大規模裁員，勞動市場整體保持穩定。美國勞工部周四 (6 日) 公布，截至 8 月 1 日當周，經季節調整後的初領失業救濟金人數增加 1,000 人至 19.9 萬人，低於《路透》調查經濟學家預估的 20.2 萬人。
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美國 7 月服務業持續擴張，新訂單與商業活動加速成長，顯示第三季初國內需求仍具韌性。不過，投入成本大幅上升、就業指標重新陷入萎縮，也讓市場看到經濟成長與通膨壓力並存的訊號，支持 Fed 在勞動市場尚未明顯惡化之際，繼續將政策重心放在通膨。美國 7 月服務業持續擴張，新訂單與商業活動加速成長，顯示第三季初國內需求仍具韌性。
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美股主要指數周三 (5 日) 開高，標普 500 指數盤初改寫歷史新高，延續連續第 5 個交易日走揚的氣勢。最新一批企業財報顯示美國經濟基本面保持穩健，人工智慧 (AI) 基礎設施需求也持續強勁，加上市場期待美國與伊朗取得和平突破、荷姆茲海峽可望近期重新開放，提振投資人風險偏好。
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美國人力資源管理機構 ADP 周三 (5 日) 公布俗稱「小非農」的民間就業報告，7 月民間就業人數僅增加 4.4 萬人，創今年 1 月以來最小增幅，遠低於市場預期，顯示企業招聘動能有所降溫。不過，轉職者薪資年增率加速至近一年最高，反映部分勞動市場依然緊俏，這項數據未必足以改變 Fed 對就業情勢的判斷，官員仍可將政策重心放在居高不下的通膨。