基金界護身符 施羅德收益成長 分散布局掌收益

上周五 (8/2) 的最新數據顯示，7 月份美國失業率上升，引發投資人對經濟衰退的擔憂，進而導致對美股以及對連動性高的亞股產生信心危機。施羅德投資多元資產投資團隊觀察：受到低於預期的美國就業報告，以及亞馬遜和英特爾令人失望的營收預測影響，那斯達克指數近期呈現下跌整理，較 7 月 10 日創下的歷史高點 18647.45 點已下跌 10.2%(截至 2024/8/2)。又根據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed 9 月降息機率達 100%，而一次降兩碼的機率還大幅跳升至 69.5%。

投資理論往往提醒我們，逢低布局，設好停利點賣出，即可獲利了結；而近期面對美股、日股與台股接連創下史上超大跌幅，相信投資人不僅忘了投資理論，還摸不著頭緒。施羅德 (環) 環球收益成長 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 產品經理蔡宛庭表示：投資是長期累積資產，投機是短期財富，建議投資人正好藉由這次市場修正，檢視自身的投組是否有做到足夠分散，穩健布局；我們認為，全球化的策略，減少對美國市場的過度依賴，是投資分散的策略之一。這檔環球收益成長策略混合了成長和價值兩類型機會，並在不同地區、產業進行多元化投資，還透過增加非投資等級債券、可轉債，以及高股息股票等，把投組的固定收益率提高到 5%。

在其他市場投資機會方面，蔡宛庭舉歐洲市場為例，歐洲整體基本面未受政治影響太多，且經濟成長與企業獲利持續復甦，從四大優勢可望嘉惠歐股表現，包括成長優於預期 (如下圖)、降息空間較大、投資人部位偏低、本益比較具吸引力等。進一步說明英國市場，也是利多匯聚，英國工黨執政政治進入穩定，英國股市仍維持脫歐以來的低本益比，預期英國經濟成長與企業獲利可望加速、併購活動重新活絡可望有利英國股市本益比有調升機會。

歐元區企業獲利轉為上修

施羅德環球收益成長 掌握歐洲主題商機

  蔡宛庭補充，這檔基金投組主要配置約 7 成「股票 + 可轉債」，進可攻，加上非投資級債等多元佈局，退可守，正適合目前這種波動大且信心薄弱時的投資。進一步說明歐洲市場投資標的，佈局循環型主題與基礎建設主題，例如旅遊需求回溫、原物料復興等主題，並以「股票＋可轉債」的組合，雙向布局。舉可轉債來說，如果持續看好特定科技企業，但因其波動性高、不如參與該公司的可轉債，可以一方面擁有債息收入，另外是等到該公司上漲至某一價位，則可轉債即可轉換成股票。面對近期這種上衝下洗的市況，建議投資人選一檔全面性布局全球股債市的收益型基金，作為核心資產，長期持有。

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