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歐元區





    2025-03-21
  • 國際政經

    德國的「債務剎車」改革法案終於跨越最後的立法障礙,這不僅象徵德國數十年來的財政謹慎政策的結束,也意味著這個歐洲最大經濟體正式進入了赤字支出的新時代。德國聯邦參議院 (上議院) 周五 (21 日) 正式通過了這項改革法案。該法案將國防開支超過德國國內生產毛額 (GDP)1% 的部分從「債務剎車」規範中豁免,並設立 5,000 億歐元的特別基金,用於基礎設施建設。






  • 歐亞股

    歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周四 (20 日) 表示,由於貿易環境的不確定性,央行無法對未來的利率變動做出確定性承諾。她稱儘管歐元區的通膨降溫過程「進展順利」,但歐元區仍然特別容易受到關稅變動的影響,這讓央行的預測信心受到削弱。拉加德指出,在目前不確定性上升的情況下,歐洲央行將依賴數據並採取「每次會議逐步決策」的方法來決定適當的貨幣政策立場。






  • 2025-03-19
  • 歐亞股

    歐元區 2 月的通膨數據下修,增速較初步預期放緩,這給歐洲央行 (ECB) 繼續降息提供支持。根據歐洲統計局 (Eurostat) 周三 (19 日) 公布最新數據,2 月消費者物價指數 (CPI) 年增率下修至 2.3%,低初值的 2.4%,這一修正主要源自德國通膨率意外下滑。






  • 2025-03-07
  • 國際政經

    歐盟統計局周五 (7 日) 公布的數據顯示,2024 年最後一季歐元區經濟成長速度快於最初預期,但幾乎所有的修正都歸因於愛爾蘭,該國龐大的跨國部門經常扭曲數據。歐元區 20 國 GDP 本季成長 0.2%,高於早先估計的 0.1%;但大多數國家的數據與初值持平,其中德國和法國均出現萎縮。






  • 2025-03-06
  • 歐亞股

    歐洲央行 (ECB) 周四 (6 日) 宣布再度降息 1 碼 (25 個基點),這是自去年 6 月以來的第六次降息。歐洲央行表示,降息周期可能已接近尾聲,原因是通膨放緩以及經濟開始消化地緣政治變動帶來的衝擊。此次降息後,歐洲央行存款利率 (Deposit Facility Rate)─即關鍵利率─降至 2.5%,主要再融資利率 (Main Refinancing Rate) 降至 4.0%、邊際貸款利率 (Marginal Lending Rate) 降至 4.25%。






  • 歐洲央行 (ECB) 預計將於本周四 (6 日) 的貨幣政策會議中進行今年第二次降息,市場普遍預期降息一碼(25 個基點),將主要利率從去年年中的高峰 4% 降至 2.5%,並且有可能在年底前進一步將利率降至 2%。這是自去年 9 月以來,歐元區通膨持續低於 3% 且經濟成長仍疲弱的情況下,貨幣政策持續放寬的趨勢。






  • 2025-03-03
  • 美股雷達

    統計機構歐盟統計局的初步價值數據顯示,歐元區 2 月通膨率降至 2.4%,但略高於分析師預期。接受《路透》調查的經濟學家原本預計 2 月通膨率將從 1 月的 2.5% 降至 2.3%。歐元區通膨在第 4 季再度加速,但歐洲央行決策者對其走勢仍持樂觀態度。






  • 2025-02-21
  • 歐亞股

    歐元區 2 月商業活動幾乎沒有再成長,加劇了人們對歐元區仍深陷停滯狀態的擔憂。標普全球綜合採購經理人指數 (PMI) 維持在 50.2,略高於 50 的擴張與收縮界限。分析師此前預測該數字為 50.5,顯示歐元區的擴張動能仍然疲弱。漢堡商業銀行 (Hamburg Commercial Bank) 經濟學家 Cyrus de la Rubia 指出,製造業的溫和衰退僅被服務業的微弱成長所抵銷。






  • 2025-02-07
  • 歐亞股

    彭博周五 (7 日) 報導,歐洲央行 (ECB) 的經濟學家表示,中性利率的範圍可能在 1.75% 至 2.25% 之間。中性利率是一個理論上的概念,用來幫助確定借貸成本應該降至何種水準,從而結束降息周期。如果這一範圍成立,則目前 2.75% 的存款利率可能還需要再進行兩次 0.25% 的降息才能達到中性利率的上限。






  • 2025-02-03
  • 國際政經

    歐盟統計局周一 (3 日) 發布的初值數據顯示,歐元區經濟 1 月通膨年增率為 2.5%,高於預期。接受《路透》調查的經濟學家預計 1 月通膨率為 2.4%,與 12 月持平。歐元區整體通膨率去年 9 月觸及 1.7% 的低點,但隨著能源價格下跌帶來的基數效應消退,通膨率隨後再次加速。






  • 2025-01-22
  • 國際政經

    德國中央銀行聯邦銀行 (Bundesbank) 在周三 (22 日) 公布的月報中表示,德國經濟目前不太可能出現有意義的復甦。經過兩年的經濟萎縮以及最近幾季幾乎沒有成長,「歐洲經濟火車頭」的前景仍然充滿不確定性。德國央行指出:「2025 年第一季,德國經濟不太可能走出長期的停滯期。






  • 國際政經

    歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周三 (22 日) 在瑞士達沃斯的世界經濟論壇 (WEF) 接受《CNBC》採訪時表示,歐洲必須為美國新總統川普可能施加的貿易關稅做好準備。她指出,雖然川普在就職首日並未對所有進口商品徵收全面性關稅,但這是一個明智的做法,因為這種措施未必能達到預期效果。






  • 2025-01-07
  • 美股雷達

    歐盟統計局周二 (7 日) 表示,12 月歐元區年通膨率連續第三個月上升,達 2.4%。該數據與經濟學家的預測一致,較 11 月修正後的 2.2% 上升。核心通膨率連續第 4 個月維持在 2.7%,也符合經濟學家的預期,而服務業通膨率則從 3.9% 微升至 4%。






  • 2025-01-05
  • 美股雷達

    本週重要的經濟數據和事件包括美國非農就業報告、聯準會會議記錄、各地服務業採購經理人指數,以及歐元區及中國等地的通貨膨脹數據。本週操盤筆記 (0105-0111)1. 美國非農就業報告經濟學家預測,美國 12 月可能新增 15.3 萬 個就業機會,失業率將維持在 4.2%。






  • 2025-01-02
  • 國際政經

    最新調查顯示,大西洋兩岸的經濟學家多數認為,川普的「讓美國再度偉大經濟學」(Magaeconomics)將損害經濟成長,且貿易保護主義將掩蓋其他川普政策帶來的好處。根據《金融時報》對經濟學家的調查,川普透過奉行「美國優先」的貿易保護主義政策重塑美國的願景將損害經濟成長,這跟市場上對川普政策的樂觀態度形成鮮明對比。






  • 2024-12-24
  • 國際政經

    高盛 (GS-US) 最新預估,美國經濟將在 2025 年成長 2.5%,連 3 年超過市場預期跟其他已開發國家,最大風險是全面高關稅,歐元區則將小幅成長 0.8%,這反映出持續的結構性阻力和貿易政策不確定性的打擊,中國成長率亦下調至 4.5%,主要原因是美國的高關稅。






  • 2024-12-23
  • 歐亞股

    根據英國《金融時報》(FT) 周一 (23 日) 報導,歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德表示,歐元區正「非常接近」實現中期通膨目標。她本月初曾表示,如果通膨繼續向 2% 目標降溫,ECB 將會進一步降息,因為遏制經濟成長不再必要。拉加德接受《金融時報》採訪時說:「我們非常接近那個階段 (通膨中期目標),到時可以宣布 ECB 能穩定把通膨控制在 2% 的中期水準。






  • 歐亞股

    根據《彭博》對經濟學家的調查,歐元區經濟預計在 2025 年將迎來溫和復甦,但成長速度將低於先前預期。分析師預測 2025 年歐元區經濟成長率為 1%,低於先前估計的 1.2%,但高於今年預計的 0.8%。 他們還將 2026 年的成長預期從 1.4% 下調至 1.2%。






  • 2024-12-19
  • 美股雷達

    摩根大通 (J.P. Morgan Research) 本周發表對 2025 年全球市場展望報告,報告認為,隨著市場面臨日益複雜的情況,2025 年全球宏觀經濟格局可能會變得更加不穩定。全球經濟預計將在 2025 年經歷強勁增長,但中國經濟將出現急劇放緩。






  • 2024-12-18
  • 歐亞股

    歐盟統計局 (Eurostat) 周三 (18 日) 公布最新數據顯示,歐元區 11 月消費者物價指數終值報 2.2%,低於經濟學家與初值的 2.3%,不過比 10 月前值 2.0% 小幅攀升;歐洲央行 (ECB) 利率決策依據的核心 CPI 終值報 2.7%,符合經濟學家預期與初值,也與前值持平。