經濟衰退
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據《彭博》周四 (20 日) 報導，克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 警告，為支撐勞動市場而降息恐延長通膨高於目標的時間，並鼓勵金融市場冒險行為，可能導致下次經濟衰退規模更大。哈瑪克在克里夫蘭聯準銀行主辦的會議上表示，近期股市上漲與寬鬆的信貸環境正鼓勵投資人承擔更多風險。
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市場研究機構 Challenger 的最新數據顯示，美國企業截至 10 月底已宣布裁員達 110 萬人，創下疫情以來新高。不過就業專家指出，雖然市場降溫，但整體仍維持穩定，尚未出現全面崩盤跡象。就業市場並未全面轉冷求職網站 Glassdoor 首席經濟學家 Daniel Zhao 表示，從職缺、薪資和員工情緒等民間數據觀察，企業的招募活動確實減緩，但「沒有出現斷崖式下滑」。
金融大鱷、Citadel 對沖基金創辦人格里芬 (Ken Griffin) 警告，美國財政和貨幣政策製造了一種「高糖效應」(sugar high) 的現象，掩蓋了通膨和美元疲軟等潛在風險。儘管股市蓬勃，他認為黃金今年以來飆升超過 50% 的創紀錄漲勢，證明投資人正悄悄地對沖美國主權風險。
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在消費者信心下滑、通膨回升與就業市場停滯之際，一些看似日常的消費行為與商品銷售，正被視為潛在的經濟警訊。從紙箱出貨量、男性內衣銷售，到萬聖節巨型骷髏的熱賣與否，都成為市場觀察的另類衰退指標。根據美國全國經濟研究局 (NBER) 定義，衰退代表全國經濟活動出現顯著、廣泛且持續數月的下滑。
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知名黑天鵝基金 Universa 創辦人 Mark Spitznagel 指出，市場狂熱可能會再推動美股上漲 20%，但最終將迎來規模可比 1929 年華爾街股災的危機，並引發全球經濟衰退。今年以來，標普 500 已上漲約 13%，並在聯準會上週自去年 12 月以來首次降息後刷新紀錄。
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正當各界警告美國經濟恐衰退之際，穆迪首席經濟學家馬克 · 贊迪（Mark Zandi）提出了一個獨特的觀點：只要最富有的美國人能維持目前的消費速度，經濟就有機會避免衰退。贊迪根據聯準會的數據進行分析，發現美國經濟成長的主要驅動力來自於頂層的富裕人群。
黃金
MarketWatch 報導，當一項投資表現與預期一樣好，甚至超出預期時，接下來該怎麼做？這正是黃金投資人面臨的兩難：今年以來，黃金價格創下歷史收盤新高的次數已經超過 30 次。Gabelli Funds 旗下 Gabelli 黃金基金共同投資經理 Chris Mancini 說：「不要被近期大漲嚇到。
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美國股市周四 (11 日) 創新高，投資人看好聯準會 (Fed) 預期降息將讓牛市續航，但債市卻傳達更謹慎的訊號，顯示許多投資人開始擔心美國經濟並未想像中強韌。9 月以來，資金大量回流長期公債，明顯透露經濟前景的不確定性增加。BNY 市場策略主管 Bob Savage 指出，股市將降息視為企業獲利加速成長的利多，債市則解讀降息可能和經濟困境，「誰對誰錯？」10 年期美債殖利率周四一度跌破 4%，為 4 月以來首見，長債 ETF 價格上漲。
債券
華爾街上周還在擔憂 30 年期美債殖利率可能升破 5%，然而僅僅一週，市場的焦點已迅速轉向另一個極端：美債殖利率是否跌得太快？受聯準會即將降息的預期，以及擔憂美國經濟成長放緩的影響，作為「全球資產定價之錨」的 10 年期美債殖利率近期大幅回落，創下自 4 月 7 日以來的最低水準，並可能向下試探 4% 的整數關卡。
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摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 周二 (9 日) 表示，美國勞工部最新報告顯示，就業市場明顯降溫，也再次確認經濟正在放緩。勞工部將截至 2025 年 3 月的非農就業數據下修 91.1 萬人，幅度遠超過華爾街預期，並創下逾 20 年來最大修正。
穆迪 (Moody"s Analytics) 首席經濟學家 Mark Zandi 警告，在川普新關稅政策下，美國聯邦政府希望每年徵收約 3000 億美元收入，但這並非穩定的長期財政來源。他強調，在當前經濟面臨衰退威脅之際，過度依賴這筆收入，恐將加劇未來的財政困境。
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據《商業內幕》周一 (11 日) 報導，摩根大通 (JPM-US) 經濟學家 Murat Tasci 警告，AI 將取代大量白領知識工作者，可能出現經濟復甦但就業機會沒有相應增加、失業率居高不下的現象。Tasci 認為，AI 將取代大批白領知識工作者——也就是從事「非例行性認知職業」的辦公室工作者。
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據《商業內幕》周二 (5 日) 報導，儘管 AI 熱潮席捲全球，但 BCA Research 首席全球策略師 Peter Berezin 認為，這股風潮無法阻止美國經濟衰退的腳步。Berezin 在周一給客戶的報告中表示，美國未來 12 個月仍有 60% 機率陷入經濟衰退。
國際政經
據《商業內幕》周一 (23 日) 報導，儘管以伊衝突升溫，華爾街多數投行基本預測仍樂觀，預期油價將回落。但分析師警告，若荷姆茲海峽遭封鎖等極端情況發生，油價恐飆升並引發經濟衰退。儘管經濟衰退風險已從川普 4 月關稅宣布後的高峰大幅回落，但華爾街分析師認為，以色列與伊朗衝突重新點燃了對全球經濟成長路徑的擔憂。
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受消費者悲觀情緒、製造業新訂單疲軟、失業救濟申請增加，以及建築許可申請減少等多重因素影響，衡量美國未來經濟活動的美國經濟諮商會領先經濟指標（Leading Economic Index、LEI）在 5 月出現連續第六個月下滑，並明確釋出經濟衰退訊號。
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市場普遍認為，目前美國經濟面臨的最大風險是川普的貿易戰。如果你也這麼想，那就錯了。其實有比這更大、更險惡的危機正在逼近，而且不只一個。BCA Research 的全球首席投資策略師 Peter Berezin 指出，這些威脅之一就是經濟衰退。
《CNBC》周一 (9 日) 報導，隨著川普關稅政策暫時和緩，美國企業領袖對經濟衰退的擾憂大幅下降。根據執行長集團 (Chief Executive Group) 周一發布、針對 270 多位執行長上周進行的調查顯示，認為未來 6 個月將出現溫和或嚴重衰退的執行長，比例降至不到 30%，低於 5 月的 46% 和 4 月的 62%。
歐亞股
韓國央行週四警告稱，韓國經濟與日本過去的停滯越來越相似，需要大膽的結構改革和創新，以防止長期的低成長。韓國央行在最新的研究報告中表示，韓國「在許多領域都在追隨日本的腳步」，並指出私營部門不斷增加的債務是主要擔憂之一。韓國 2023 年民間債務達到國內生產毛額（GDP）的 207.4%，接近日本 1994 年資產泡沫時期最高水準的 214.2%。
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摩根士丹利首席美股策略師麥可威爾森 (Mike Wilson) 認為，美國經濟若出現「溫和衰退」，反而可能為美股帶來新一波漲勢，主因是聯準會將因此加速降息，企業獲利預期也會重設，有利後續反彈。這種觀點誠然非同尋常，挑戰了主流經濟邏輯。畢竟，經濟衰退通常伴隨著企業利潤縮水、消費者支出疲軟以及投資者信心下降。
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美國聯準會 (Fed) 周三 (28 日) 發布 5 月 6-7 日的會議紀錄，坦言未來幾個月將面臨「艱難抉擇」，因為通膨和失業風險雙雙上升，同時經濟衰退風險也在上升。但由於經濟不確定性居高不下，Fed 官員普遍認為保持耐心是合理作法，當前利率仍在良好位置。