經濟衰退
國際政經
美國總統川普周四 (26 日) 表示，伊朗戰事對油價與股市的衝擊未如他先前預期般嚴重，並強調隨著衝突結束，相關經濟影響將逐步消退。川普在內閣會議中指出，儘管戰事期間市場出現波動，但油價漲幅「沒有想像中那麼大」，未來將回落至原有水準，甚至可能更低。
美股雷達
DataTrek 共同創辦人 Nicholas Colas 警告，歷史上導致標普 500 指數暴跌兩位數的三大核心因素，在 2026 年已全數出現。他周二 (24 日) 說：「美股全年表現不佳通常源於特定因素，而非僅是運氣不佳，或投資情緒的隨機波動。
國際政經
高盛最新報告指出，受能源價格飆升與中東局勢升溫影響，美國經濟面臨的下行風險正在升高，未來 12 個月陷入衰退的機率已上調至 30%，較先前預估增加 5 個百分點。高盛經濟學家 Jan Hatzius 分析，近期油價與天然氣價格大幅上揚，加上中東衝突帶來的金融環境收緊，以及川普政府去年夏季推出的大規模減稅政策效益逐步消退，正對經濟動能形成壓力。
國際政經
根據高盛集團 (GS-US)上周五 (20 日) 發布的最新宏觀旗艦報告《Top of Mind》，全球資產價格目前僅充分反映出「通膨衝擊」，卻完全忽視高昂能源成本對全球經濟成長的毀滅性打擊。高盛在報告中示警，只要市場對「戰爭短期結束」的預期被證偽，「成長衰退」將成為掉落的第二隻靴子，屆時全球資產定價恐迎來劇烈反轉。
美股雷達
全球金融市場 3 月正處於一個危險的轉折點。從華爾街的交易室到普通家庭的餐桌，不安的共識正在凝聚：美國經濟這台發動機的轉速正在放緩。預測平台 Polymarket 數據顯示，美國在未來 12 個月內陷入經濟衰退的概率已攀升至 33%，知名經濟學家 Mohamed El-Erian 更將此機率上調至 35%。
黃金
全球大宗商品市場周四 (19 日) 爆發恐慌性拋售，金屬價格全線大幅下跌，引發市場高度關注。其中，被視為經濟景氣風向標的「銅博士」與傳統避險資產黃金罕見同步下挫，這被一些市場專家視為危險信號，預示著戰爭引發的能源成本飆升正開始扼殺經濟增長。自美伊戰爭爆發以來，黃金與白銀並未發揮避險功能，反而持續走低，周四金價跌幅更接近 6%，銀價則重挫 8%。
國際政經
外媒最新報導指出，波斯灣最大產油國沙烏地阿拉伯石油官員正緊急估算，若伊朗相關衝突及能源供應中斷局勢未能儘快平息，油價將上漲至何種水準，結果則讓他們深感擔憂。《華爾街日報》周五 (20 日) 獨家報導指出，多位沙國石油官員表示，基準情景預測是，若供應中斷持續至 4 月下旬，油價恐飆升至每桶 180 美元以上。
基金
2026 年全球經濟預計將維持 3.4% 的穩健成長，但在中東地緣政治緊張、油價波動以及關稅政策不確定性的陰影下，通膨與衰退風險依然並存。渣打銀行示警，若國際油價因戰事延長而長期居高不下，甚至達到每桶 130 美元以上，恐致經濟衰退。在避險資產的選擇上，儘管各國試圖尋找替代方案，但美元憑藉其市場深度與流動性，目前仍是全球最核心的安全資產。
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穆迪分析 (Moody’s Analytics) 首席經濟學家贊迪 (Mark Zandi) 表示，如果油價在未來幾週內持續維持高位，美國經濟將很難避免陷入衰退。他指出，只要荷姆茲海峽仍實質上對油輪交通關閉，美國經濟前景就會持續惡化。儘管美國目前的石油與天然氣產量大致與自身消費量相當，但全球能源市場動盪仍可能對美國經濟造成重大衝擊。
儘管油價飆升且與伊朗的戰爭升級，但截至目前為止，美股所受的損害仍算輕微。只不過，這種局面可能即將生變。巴隆周刊 (Barron’s) 報導，標普 500 指數今年來到周三 (10 日) 累積下跌略超過 1%，跌幅不算大，可能讓部分投資人產生虛假的安全感。
隨著油價大幅飆升，預測市場的押注者愈來愈認為，美國經濟今年可能陷入衰退。根據預測交易平台 Kalshi 的數據，市場對「美國是否會在 2026 年陷入經濟衰退」的機率預測，週一 (9 日) 升至 34% 以上，為去年 11 月以來最高水準。就在上週稍早，市場對此情境的估計機率仍低於 25%。
隨著美國與以色列對伊朗的戰爭爆發，荷姆茲海峽實質上遭到關閉，全球能源市場正陷入前所未有的危機。標普全球副主席、能源專家 Daniel Yergin 警告，世界正面臨歷史上最大的石油減產，以及全球天然氣市場的劇烈衝擊。荷姆茲海峽是全球能源的咽喉，承載著全球 20% 的石油與液化天然氣 (LNG) 流量。
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根據《CNBC》周一 (12 日) 報導，供應鏈管理協會 (ASCM) 和該媒體合作最新調查顯示，川普關稅衝擊擴大，供應鏈業者裁員比例從去年 4 月的 16% 倍增至 32%。65% 業者成本至少增加 10% 至 15%，還得繳納不生利息的海關保證金，即使法院判退稅，也難彌補已造成的損失。
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根據《華爾街日報》周一 (24 日) 報導，美國經濟對 AI 投資的依賴程度已達危險水準。分析師估計，AI 相關投資可能占今年美國上半年 GDP 成長的一半，若 AI 熱潮轉為泡沫破滅，恐將整體經濟拖入衰退。上周 AI 概念股劇烈震盪，正凸顯這項風險。
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據《彭博》周四 (20 日) 報導，克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 警告，為支撐勞動市場而降息恐延長通膨高於目標的時間，並鼓勵金融市場冒險行為，可能導致下次經濟衰退規模更大。哈瑪克在克里夫蘭聯準銀行主辦的會議上表示，近期股市上漲與寬鬆的信貸環境正鼓勵投資人承擔更多風險。
美股雷達
市場研究機構 Challenger 的最新數據顯示，美國企業截至 10 月底已宣布裁員達 110 萬人，創下疫情以來新高。不過就業專家指出，雖然市場降溫，但整體仍維持穩定，尚未出現全面崩盤跡象。就業市場並未全面轉冷求職網站 Glassdoor 首席經濟學家 Daniel Zhao 表示，從職缺、薪資和員工情緒等民間數據觀察，企業的招募活動確實減緩，但「沒有出現斷崖式下滑」。
金融大鱷、Citadel 對沖基金創辦人格里芬 (Ken Griffin) 警告，美國財政和貨幣政策製造了一種「高糖效應」(sugar high) 的現象，掩蓋了通膨和美元疲軟等潛在風險。儘管股市蓬勃，他認為黃金今年以來飆升超過 50% 的創紀錄漲勢，證明投資人正悄悄地對沖美國主權風險。
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在消費者信心下滑、通膨回升與就業市場停滯之際，一些看似日常的消費行為與商品銷售，正被視為潛在的經濟警訊。從紙箱出貨量、男性內衣銷售，到萬聖節巨型骷髏的熱賣與否，都成為市場觀察的另類衰退指標。根據美國全國經濟研究局 (NBER) 定義，衰退代表全國經濟活動出現顯著、廣泛且持續數月的下滑。
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知名黑天鵝基金 Universa 創辦人 Mark Spitznagel 指出，市場狂熱可能會再推動美股上漲 20%，但最終將迎來規模可比 1929 年華爾街股災的危機，並引發全球經濟衰退。今年以來，標普 500 已上漲約 13%，並在聯準會上週自去年 12 月以來首次降息後刷新紀錄。
美股雷達
正當各界警告美國經濟恐衰退之際，穆迪首席經濟學家馬克 · 贊迪（Mark Zandi）提出了一個獨特的觀點：只要最富有的美國人能維持目前的消費速度，經濟就有機會避免衰退。贊迪根據聯準會的數據進行分析，發現美國經濟成長的主要驅動力來自於頂層的富裕人群。