日債
基金
日本央行今(18)日宣布升息1碼（25個基點），象徵日本逐步告別長達30年的通縮陰霾，邁入經濟與利率正常化的新階段。資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）全球固定收益亞太區主管Navin Saigal表態指出，此次升息應視為日本經濟回歸常態，而非轉向貨幣緊縮；隨著全球央行政策路徑分化，亞太地區及日本的固定收益市場正展現出極具吸引力的長線收益機會。
國際政經
日本央行(BOJ)今(18)日結束兩天會議，決定把無擔保隔夜拆款利率目標由1%上調1碼至1.25%，為1995年以來最高水準，該決議以7票贊成、2票反對通過，距6月升息僅時隔三個月，是1990年來間隔最短的連續升息。BOJ總裁植田和男在會後記者會上表示，基礎通膨率逐步接近2%，日本貨幣政策「已進入新階段」，未來升息節奏與幅度將按物價形勢逐次判斷，不設定「每三個月加一次」等固定路徑。
國際政經
日本正考慮設定新的中期國防支出目標，將規模提高至國內生產毛額（GDP）的3.5%，向北約組織（NATO）及其他美國盟友看齊。此舉可能衝擊原已擔憂首相高市早苗支出計畫的金融市場。彭博引述消息人士透露，日本國防官員與美方官員會談時，已表達大幅增加國防支出的意願。
國際政經
日本公債殖利率30年來首度突破3%，野村研究所警告，這波全球長天期利率上揚的源頭，可能正是日本，而非海外市場。隨著日本財政風險升高，加上貨幣政策正常化預期增強，壓力正透過債券市場向外蔓延，不僅威脅全球股市，更可能衝擊科技股、AI投資及實體經濟。
債券
隨著日元匯率攀升至7個月新高，進口成本與通膨壓力降溫，日本10年期公債殖利率周二(8日)回落至約2.89%，延續了先前從30年高點回落的趨勢。此前，日本10年期公債殖利率於9月1日一度攀升至3%大關，創下1996年以來的新高，相較於2025年8月已大漲超過1.4個百分點。
國際政經
日本銀行（央行）因應物價上行風險，傾向本月將基準利率調升1碼，未來升息步調則將保持彈性。彭博引述消息人士報導，日本央行官員將在9月18日結束的兩天政策會議上，研議把目前1%的政策利率調高至1.25%。官員仍認為通膨風險偏向上行，服務價格上漲及日元持續疲弱，都強化了升息的理由。
國際政經
全球規模最大的退休基金「日本政府年金投資基金(GPIF)」於8月21日罕見召開管理委員會會議，引發市場高度關注。由於8月正值夏季休假季節，召開會議極為反常，這是自2019年以來，時隔7年首度於8月開會。市場分析師與投資人紛紛猜測，GPIF可能正準備調整資產配置，調高目前設定在25%的日本國內債券配置目標。
債券
日本財務省周四(3日)順利標售30年期超長期國債，殖利率維持在4%以上，為近期長天期公債的拋售潮提供喘息空間。本次「投標倍數」為3.79倍，優於過去12個月的平均值3.52倍；然而，衡量投標落差的「尾差」自0.21日元擴大至0.28日元，且最低得標價低於市場預期，反映出市場仍存有審慎氣氛。
國際政經
日本銀行(BOJ)將於9月17日至18日召開政策會議，總裁植田和男正陷入罕見的進退兩難局面。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)近期公開敦促日本升息，市場也已完全反映本月升息1碼的預期；然而，日銀無論升息或按兵不動，都可能引發金融市場劇烈波動。
美股雷達
全球債券市場近期遭遇的拋售看來相當慘烈，但與四年前相比仍是小巫見大巫。回顧2022年時，以聯準會(Fed)為首的各國央行展開半世紀以來最同步且迅速的貨幣政策緊縮行動，以對抗疫情後需求反彈所引發、又受到俄烏戰爭進一步推升的通膨，最終導致全球債券陷入一個世代以來首見的熊市。
美股雷達
波克夏海瑟威(BRK.A-US)(BRK.B-US)執行長阿貝爾(Greg Abel)周三(2日)表示，日本公債殖利率升至數十年高點，目前尚未對波克夏持股的日本五大商社構成根本性挑戰。公司仍看好相關投資的長期價值，並將視情況繼續發行日元債券籌資。
國際政經
日本銀行總裁植田和男釋出強烈升息訊號，市場對日銀9月再度調升政策利率的預期進一步升溫。植田日前出席美國北卡羅來納州阿什維爾舉行的G20財長與央行總裁會議後表示，日本目前貨幣環境仍相對寬鬆，因此日銀希望持續升息，並將在評估物價上行風險後討論貨幣政策。
國際政經
全球債券市場正遭遇近20年來最猛烈的一波拋售，從美國、日本到澳洲、英國，主要國家長天期公債殖利率同步攀升，市場正重新評估通膨、利率與財政赤字帶來的長期風險。彭博全球政府債券指數殖利率已連續4個交易日走高，升至3.72%，創2008年年中以來新高，顯示這波債市重挫並非單一市場的短期震盪，而是涵蓋美國、日本、澳洲及整個G10市場的全面性重新定價。
歐亞股
全球債市賣壓周二(9/1)進一步惡化，日本10年期公債殖利率自1996年以來首度觸及3%，象徵維持逾10年的超低利率時代正在加速退場。中東衝突推升能源價格，加上主要央行升息預期、政府財政惡化及科技巨頭大舉發債，促使投資人持續拋售債券。這波賣壓席捲日本、美國、德國及英國等主要市場。
歐亞股
日本10年期公債殖利率周二(1日)升抵3%，為1996年以來新高，這是日本基準借貸成本多年來徘徊於近零水準後，逐步回歸正常化的重要里程碑，也凸顯通膨、財政疑慮與貨幣政策轉向，正重塑這個長期以低利率聞名的市場。日本10年期公債殖利率周二一度上升6個基點至3%，約一年前，殖利率僅為目前水準的一半，凸顯這波變化速度之快，其影響正擴及日本經濟與全球金融市場。
債券
日本財務省周五(28日)進行的2年期公債標售顯示需求顯著疲軟，反映出投資人對日本央行（BOJ）可能加速升息的強烈戒心。本次2年期公債標售的投標倍數僅為 2.97 倍，大幅低於上期的 3.63 倍及過去 12 個月平均的 3.74 倍。此外，代表標售不佳的「尾差」（最低與平均得標價差）拉大至 0.034 日元，創下 2016 年以來的新高，而上個月價差為0.007。
基金
全球最大資產管理機構貝萊德（BlackRock）今(27)日舉辦環球固定收益展望記者會。亞太區環球固定收益主管 Navin Saigal 來台指出，固定收益市場正迎來劃時代的結構性轉變。隨著全球各國央行逐漸減少對美國聯準會（Fed）前瞻指引的依賴，舊有的「利率單一主導」假設正式退場。
歐亞股
日本財政負擔持續惡化。日本財務省預估，2027會計年度國債付息及償還成本將攀升至創紀錄的36.6兆日元(約2,300億美元)，較本會計年度初始預算編列的31.28兆日元大增17%，凸顯利率上升正迅速推高日本政府的舉債成本。《彭博》周二(25日)引述文件報導，這筆債務支出中，約16.6兆日元將用於支付利息，另有20兆日元用於償還到期國債。
美股雷達
下周日本兩場公債標售，可能對美國財政部長貝森特壓低長天期美債殖利率的努力構成考驗。日本將於 9 月 1 日標售 10 年期公債，兩天後再標售 30 年期公債。眼下全球投資人要求更高的風險補償，才願意為各國政府提供融資，若日本公債標售出現需求疲弱跡象，恐波及美債市場。
台股新聞
新台幣今(21)日偏強整理，一度見貶值價位，終場收在31.848元，升值7.7分，台北外匯經紀公司成交值則快速縮至11.13億美元，以資金匯入為交投主軸。新台幣今日以31.9元、升值2.5分開出後，最高來到31.848元，午盤左右雖見到貶值至31.93元，全日高低價差僅8.2分。