日債
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據《彭博》報導，日本最新 20 年期政府公債拍賣顯示，即使在財務省決定減少超長期債券發行量後，投資者仍然保持謹慎。此次拍賣的投標倍數達到 3.11，為今年 3 月以來新高，較 5 月創下十年多來最低的 2.5 倍有顯著改善。雖然如此，但一些市場參與者預計結果會更好。
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日本財政部為穩定近期因殖利率飆升而動盪的債市，已宣布自 7 月起減少超長期公債的發行量。此舉旨在緩解長期殖利率的上行壓力。根據週一 (24 日) 批准的債務發行計畫，財政部將在 2026 年 3 月底前，合計削減 20 年期、30 年期及 40 年期公債拍賣量達 3.2 兆日元 (約 217 億美元)。
債券
全球主要經濟體的政府債務水準飆升，正成為壓力點，債券投資人正將目光投向那些在改善財政方面做得不夠的國家。穆迪上月決定剝奪美國最後一個 AAA 信用評級，以及日本拍賣會需求疲軟，這些動向將注意力引向了這兩個全球最大的經濟體。債務危機可能不是基本情境，但警鐘已經開始敲響。
日本財務大臣加藤勝信表示，政府將密切關注超長期利率的走勢，同時妥善管理債務。日本超長期債券殖利率近日出現大幅波動，加藤強調，政府將密切關注包括超長期國債在內的市場趨勢，同時努力實施適當的國債管理政策，並與市場參與者和投資者進行認真對話，以推進財政改革。
全球債券市場正經歷日益加劇的動盪，主要經濟體的長期債券殖利率正在上升，各國政府也難以管理不斷增長的債務負擔。《金融郵報》專欄作家 Martin Pelletier 發文指出，雖然許多投資者可能尚未完全意識到這場危機的規模，但最近的發展跡象顯示，下一波金融不穩定可能源自於主權債務市場的疲軟。
台股新聞
一、日本債市的崩盤危機史無前例的拍賣災難日本財務省進行了規模 1 兆日圓的 20 年期國債拍賣，結果令市場震驚。投標倍數從上月的 2.96 倍驟降至 2.5 倍，創下自 2012 年以來的最低水準。更令人憂心的是，衡量市場需求的「尾差」(平均價與最低成交價的差距) 飆升至 1.14，創下自 1987 年以來的最高紀錄，凸顯市場流動性極度枯竭。
債券
近期，全球固定收益市場的投資人似乎正向各國政府傳遞一個明確的信號：在當前充滿不確定性的環境下，如果政府想要進行長期融資，就必須支付更高的借貸成本。從慘淡的債務拍賣到長期債券價格暴跌，美國、英國和日本的長期政府債券殖利率，本周均出現了大幅攀升。
歐亞股
日本最大的人壽保險公司表示，由於利率上升削弱了其投資組合的價值，截至 3 月的財年中，其國內債券持有的未實現損失增加了兩倍之多。日本生命保險公司 (Nippon Life Insurance)上月表示計劃減少對國債的持有，該公司周五 (23 日) 表示，日本債券的帳面損失較上年同期擴大至約 3.6 兆日元（250 億美元）。
美股雷達
巴克萊表示，如果日債拋售潮沒有減弱，日本可能會考慮要求國營機構買日債來支撐市場，然而此舉可能導致這些機構大舉拋售美債。本週，日本 20 年期公債拍賣遭遇冷場，殖利率飆升，重創長期公債。其中，40 年期公債殖利率逼近 3.7%，自 4 月以來已上升整整 1 個百分點，短短幾週內投資人損失接近 20%。
歐亞股
儘管投資人暫時忘卻債市動盪，期待股市從 4 月的關稅震撼後的反彈持續下去，交出更好表現，但策略師卻開始擔心起太平洋彼岸的日本資產。巴隆周刊 (Barron’s) 報導，日本股票和債券直到 2024 年為止，長期以來都沒什麼變化，但 2024 年 2 月起情況丕變，日經 225 指數突破了 1989 年 38915.87 點的高峰，該年 3 月，日本銀行 (央行)17 年來首度調升利率，從那時開始，市場開始對日元利差交易 (carry trade，又稱套利交易) 感興趣。
美股雷達
近期全球金融市場動盪不安，而日債和美債這兩個「難兄難弟」更是上演了一場驚心動魄的「雞飛狗跳」。從日本 20 年期公債拍賣的「史詩級崩盤」，到美國 20 年期國債發行結果的疲弱，兩大經濟體的債市風波正相互連動，引發全球資金的恐慌性「大逃亡」。這不僅暴露了兩國央行政策的兩難困境，更可能成為新一輪全球債務危機的導火線。
美股雷達
近來美國 30 年期公債殖利率突破 5%，引發市場對美國財政狀況的關注，然而，專家指出，真正可能引爆全球資金流動危機導火線，是日本。美國 30 年期公債殖利率週四 (22 日) 盤中衝上 5.15%，為 2007 年以來最高，最終回落至 5.063%。
歐亞股
在日本超長期公債殖利率創歷史新高之際，日本央行總裁植田和男並未暗示準備採取干預行動，而是繼續專注於改善債券市場交易環境。植田和男週四表示：「我不打算對債券收益率的短期變動出具體評論，但我當然會繼續密切關注它們。」」本周稍早，日本 30 年期和 40 年期公債殖利率雙雙升至歷史新高。
國際政經
第三方研究所智堡近日分析報告指出，長期美債和長期日債的表現均令人失望，主要原因在於拍賣情況不佳、買家罷工以及不利的財政和貨幣環境。自四月以來，日本公債的殖利率迅速上升，曲線陡峭化，顯示市場對超長債的需求疲軟。日債 4 月以來曲線陡峭化的同時，長期公債殖利率迅速飆升由於險資需求持續低迷，超長債的供給幾乎完全依賴外資消化。
歐亞股
日本主權債市正向日本央行 (BOJ) 發出警訊，顯示縮減購債規模需要慎之又慎。本周市場壓力顯著，投資人迴避公債拍賣導致殖利率飆升，恰逢市場參與者與日本央行官員就縮減購債進行討論之際。首相石破茂將日本財政狀況比作希臘的言論，凸顯出財政與貨幣政策的嚴峻性。
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受美國關稅政策影響，全球金融市場出現顯著波動。大量資金撤離美國，轉向被視為「避風港」的日本市場。最新數據顯示，4 月份海外資金對日本股票和長期債券的投資額創下歷史新高。日本官方數據顯示，4 月份海外投資者共買入價值 8.21 兆日元的日本股票和長期債券。
基金
台銀 5 日閃現「0.2090」甜甜價，民眾同樣赴日本旅行，旅費比 4 月底再打 9 折，許多即使短期並未有赴日計畫的民眾，也心動出手。百達投顧指出，可透過日元計價基金進行投資，如基金業者積極引進或發行日元計價級別的非日股、非日債基金，讓民眾持有的日元，參與更多元的投資選擇。
歐亞股
根據日本財政部周四 (24 日) 公布的初步數據，4 月迄今為止，海外投資者已淨買進 9.64 兆日元 (約 675 億美元) 日本債務和股票。根據 1996 年以來的國際收支數據，這是外國資金對日本股市和債市進行綜合買入的單月最高紀錄。由於關稅上調引發人們對潛在「停滯性通膨」的擔憂，最新的流入數據，也證實了全球資金正在撤出美國市場的猜測。
債券
隨著日本公債殖利率攀升至多年高點，對日本公債持低配立場的 Pimco 正在轉變態度。據 Pimco 管理超過 430 億美元資產的資深投資人 Sachin Gupta 表示，Pimco 對日本國債的立場已轉向「整體中性」。他指出，日本 30 年期公債浮現投資價值，其殖利率已攀升至 2006 年以來最高水準。
近期日本公債殖利率的上升引發市場關注，日本財務大臣周二 (11 日) 表示，這將對經濟產生正反兩面影響，而非僅負面衝擊，藉以緩解外界的憂慮。雖然由於全球市場對經濟前景的擔憂，10 年期日本政府債券殖利率周二有所下跌，但此前曾於周一觸及 1.575% 的 17 年新高。