國債
國際政經
美國財政部周二（18 日）公布的數據顯示，9 月美債前三大海外債主中，日本增持美國國債，英國、中國減持美國國債。美國財政部的 9 月國際資本流動報告（TIC）顯示，日本 9 月增持 89 億美元美國國債，持倉規模為 1.1893 兆美元，依然是美國第一大債主。
知名投行高盛集團 (GS-US) 執行長 David Solomon 近日就美國國債飆升發出嚴厲警告，直言若當前財政路徑持續，且經濟擴張無顯著增長，「將會有一場清算」。當在「The David Rubenstein Show」中被凱雷集團共同創辦人 David Rubenstein 問到美國 38 兆美元國債時，Solomon 回應稱「外界不僅擔憂債務總量，更警惕過去五年債務加速膨脹」。
國際政經
美國總統川普週一（10 日）表示，如果最高法院裁定他依《1977 年國際緊急經濟權限法》（IEEPA）實施的全面關稅違法，美國將面臨嚴重的經濟與國家安全風險。根據《路透》報導，川普也對媒體估算，如果最高法院支持下級法院的裁定，美國政府可能需要退還已徵收的關稅金額提出異議。
國際政經
美國總統川普週日（9 日）在社群平台 Truth Social 上表示，政府計畫向大多數美國公民發放一筆紅利，金額至少為 2,000 美元，且高收入族群將被排除，但尚未公布具體收入門檻與發放時間表。根據《南華早報》報導，這項宣布出現在美國近期地方及州層級選舉結果之後。
國際政經
美國財政部周三（22 日）最新公布的數據顯示，截至 10 月 21 日，聯邦政府債務規模總額首次超過 38 兆美元。這距離 8 月中旬美國聯邦政府債務總額達到 37 兆美元僅過去兩個多月。美國聯邦預算問責委員會主席麥吉尼亞斯表示，儘管聯邦債務總額或許並非衡量財政健康狀況的最佳指標，但美國財政狀況的其他方面同樣令人擔憂。
國際政經
面對公共債務高企與不可持續的財政政策，全球富裕國家正站在通膨與財富重組的十字路口。《經濟學人》指出，高額債務與國債壓力可能引發通膨浪潮，重塑財富分配，削弱中產階級，並威脅民主社會的穩定。放眼全球富裕國家，政府財政狀況普遍令人憂心。從法國、日本、英國到美國，公共債務持續攀升，政策制定者面臨艱難抉擇。
國際政經
隨著全球經濟不確定性升高，各國央行正積極調整資產配置，黃金持有量首次超越 美國國債，凸顯美債的風險上升。從美國利用黃金穩定國債市值，到中國系統性推動黃金與人民幣國際化，全球金融格局正在悄然重塑，投資者與國家都在尋求新的避險與盈利策略。統計顯示，今年 9 月，各國央行持有的黃金占比首次超過美國國債，為 1996 年以來首見。
美股雷達
美國總統川普於當地時間週五（10 日）晚間宣布，計畫對中國實施新的 100% 關稅。《巴隆周刊》指出，接下來談判的進展將決定美國國債和股票市場是否會重演四月的劇烈波動。川普在週五中午透過社交平台 Truth Social 暗示，可能對中國擴大稀土出口管制作出回應，並徵收新關稅。
國際政經
橋水基金（Bridgewater Associates）創始人達利歐（Ray Dalio） 近日再度警告，美國政府債務的快速膨脹，加上內外衝突日益升溫，正在使世界陷入與「二戰前夕極為相似」的局勢，對現有的國際秩序構成嚴峻挑戰。根據美國財政部最新數據，截至 2025 年 10 月，美國國債規模已超過 37.86 兆美元。
國際政經
今年諾貝爾獎周一 (6 日) 正式揭曉，自 1901 年瑞典化學家諾貝爾設立獎項以來，諾貝爾獎已持續頒發 124 年，累計表彰超過 1000 名傑出貢獻者。令人矚目的是，最初僅 3100 萬瑞典克朗的遺產不僅未被耗盡，反而透過精妙的投資運作增值近 200 倍，支撐著獎項的持續繁榮。
美股雷達
綜合外媒周二（19 日）報導，標普全球（SPGI-US）周一確認美國「AA+」信用評級，表示川普關稅收入將抵銷《大而美法案》的財政衝擊，預測政府赤字占 GDP 比重將從 2024 年的 7.5% 降至 2025-2028 年平均 6.0%。但該機構也警告，若高赤字持續增加或政治發展影響 Fed 獨立性，未來 2-3 年可能調降評級。
國際政經
美國聯邦政府繼續以創紀錄速度舉債，國債規模再創新高。據《美聯社》報導，美國財政部最新公布的數據顯示，美國國債規模已經突破 37 兆美元，有史以來首次突破這個門檻。數據顯示，截至周二（12 日）下午，美國國債總額已經達到 37,004,817,625,842.56 美元。
美國財政部於週二 (5 日) 宣布，將於本週四標售創紀錄的 1,000 億美元四週期美債，為該期限單次發行金額最高紀錄，凸顯聯邦政府龐大的資金需求與市場對短債的高度吸納能力。根據財政部公告，本週的短債發行規模達高峰，除了上述四週期國債外，還包括 850 億美元的八週期國債與 650 億美元的 17 週期國債。
國際政經
過去一周，全球貿易市場迎來一場劇變，美國川普政府的對等關稅在正式襲來，而除此以外，中美兩地還發生許多重大財經事件。中國央行上周五 (1 日) 召開 2025 年下半年工作會議，明確將「繼續實施適度寬鬆的貨幣政策」列為首要任務。會議要求綜合運用多種工具維持流動性充裕，引導信貸合理成長，確保社會融資規模與貨幣供給量成長相匹配經濟成長目標，並強化利率政策執行與匯率預期管理。
國際政經
美國財政部決定允許民眾通過 Venmo 和 PayPal 支付渠道自願捐贈，在 Pay.gov 網站「減少公共債務捐贈」頁面原有銀行轉賬、借記卡和信用卡支付方式的基礎上，新增上述兩種 P2P 支付平台，以降低小額個人捐贈操作門檻。據《紐約郵報》周五（25 日）報導，支付選擇增加是在公眾對美國債務日益擔憂的情況下進行。
美股雷達
隨著美國總統川普計畫撤換聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）的消息震撼全球金融市場，投資人迅速啟動多項避險操作，以因應貨幣政策前景的高度不確定性。根據《彭博》報導，傳聞一出，Citrini Research 分析師 James van Geelen 隨即向約 5 萬名客戶發布宏觀投資交易警報，建議買入 2 年期美國國債並拋售 10 年期國債，佈局所謂的「殖利率曲線變陡」策略。
幣圈
穩定幣正深刻影響著「國債」這個美國最傳統的金融工具之一。隨著穩定幣市場的迅速擴張，華爾街正密切關注其對銀行、支付與零售領域的潛在衝擊。根據《巴隆周刊》報導，阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經濟學家指出，穩定幣的興起已經直接推動對美國國債的需求上升，近期資金湧入穩定幣市場，更被認為是短期國債殖利率下降的主因之一。
國際政經
就在美國總統川普簽署《大而美法案》（Big Beautiful Bill）一週後，美國政府迎來正面財政消息。2025 年 6 月美國政府預算盈餘達 270 億美元，這是自 2017 年以來首次單月盈餘，令市場和分析師驚訝。根據美國財政部公布數據，經濟學家原預測 6 月將出現 415 億美元赤字，結果卻因關稅收入大幅增加，逆勢轉為盈餘。
國際政經
美國總統川普上周五 (4 日) 將《大而美法案》簽署立法，使其正式生效，這項被視為川普年初重返白宮後推出的標誌性立法議程，立即引發美國政界和經濟學界的激烈爭論。《大而美法案》的核心內容包括延長川普在第一個任期內於 2017 年通過的企業和個人減稅措施，並將小費和加班工資收入納入免稅範圍，而其中最關鍵的條款是進一步降低企業稅。
美股雷達
儘管美國民主黨眾議員強力阻擋，但共和黨掌控的眾議院在美東當地時間周四 (3 日) 還是以微弱優勢表決通過了參議院版本的《大而美法案》，接下來這一法案將被提交川普簽字成為法律。這項被美國總統川普政府稱為「經濟刺激藍圖」的立法引發巨大爭議。根據美國國會預算辦公室 (CBO) 計算，上述法案將在未來十年新增超過 3 兆美元國債，持續擴大財政赤字規模。