聯準會

11-05

華爾街巨頭熱烈討論美股大幅回檔 但建議投資人仍應「保持投入」

華爾街重量級人物近期紛紛對股票市場發出重大回調警告，擔憂目前的高估值和人工智慧 (AI) 熱潮可能正催生一場資產泡沫。高盛執行長所羅門 (David Solomon) 與摩根士丹利的皮克 (Ted Pick) 周二 (4 日) 在香港一場小組會議上提出預警。

11-05

融資成本高企聯準會將「救市」？華爾街：或提前採取緊急措施

多位華爾街分析師指出，由於融資成本長期高位，美國貨幣市場的資金緊張可能持續整個 11 月，可能迫使聯準會（Fed）在原定 12 月 1 日結束縮表前，提前採取緊急措施以補充市場流動性。經歷月末市場波動後，上周五收盤時，美國有擔保隔夜融資利率（SOFR）急升 18 個基點，創下自 2020 年 3 月以來非加息周期的最大單日漲幅。

11-05

美股高飛背景下 美債10月吸金力道強勁

在美國股市漲勢受生成式 AI 熱潮推動、估值引發疑慮之際，投資人持續將資金移入債券市場。根據道富投資管理 (State Street Investment Management) ，美國掛牌債券 ETF 於 10 月份吸引約 510 億美元資金，創下單月新高，使今年迄今流入總額達 3,500 億美元，成長速度遠快於股票 ETF。

11-05美股雷達

〈紐約匯市〉Fed今年再度降息有疑慮 美元指數升破100 8月初以來首見 

美元指數周二 (4 日) 升破 100，美元兌歐元攀抵四個月高點，主因是美國聯準會 (Fed) 的內部分歧，讓各界對今年再次降息的可能性產生一路，投資人也因厭惡風險而投入美元避險。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 報 100.17，是 8 月初以來首次突破 100。

11-05黃金

〈貴金屬盤後〉金價下挫逾1% 市場等待美ADP就業數據

黃金周二 (4 日) 下跌逾 1%，因美元上升到三個月高點，同時，交易員靜待美國經濟數據，以尋找和聯準會 (Fed) 政策有關的線索。黃金現貨價下跌 1.5%，報每盎司 3940.75 美元。12 月交割黃金期貨下跌 1.3%，報每盎司 3960.50 美元。

11-04美股雷達

〈美股早盤〉高估值壓力浮現！主要指數開低 AI領漲股遭獲利了結

美股主要指數周二 (4 日) 開低，華爾街多位大型銀行執行長示警科技股估值偏高，市場須準備迎接回檔，加上人工智慧 (AI) 題材代表股 Palantir 財測未達投資人期待，引發資金撤出高估值科技權重股。此外，比特幣重挫，避險買盤推升公債價格。

11-04

華爾街警告：市場對通膨過於樂觀 當心「鷹派意外」風險重創股債

隨著近期國際貿易緊張局勢出現緩解，金融市場對通膨的擔憂顯著降溫。數據顯示，受惠於上周的貿易緩衝，美國 1 年期通膨互換 (inflation swap) 錄得自 5 月以來的最大單周跌幅。與此同時，作為傳統通膨對沖工具的黃金價格也已從高點回落。

11-04美股雷達

美政府關門已34天 高盛：看到11月中旬重啟曙光

美國聯邦政府關門持續 34 天，已創下美國歷史上第二長的政府停擺紀錄，高盛集團 (Goldman Sachs) 押注，由於要求兩黨打破僵局的壓力愈來愈大，押注政府將在 11 月中旬重啟。由於美國國會兩黨未能就支出法案達成共識，大多數聯邦機構從 10 月 1 日起因資金斷炊而停擺至今。

11-04

川普開除風波後首發言 Fed理事庫克未替12月降息背書

身陷聯準會 (Fed) 獨立性風暴中心的理事庫克 (Lisa Cook) 周一 (3 日) 發表公開言論，是 8 月遭美國總統川普試圖開除以來首次發言，她認為勞動力市場的風險比通膨升溫的風險大，但並未替 12 月再次降息背書，而是強調政策沒有預設路徑。

11-04

Fed戴莉支持上周降息 不排除支持今年再降

舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉周一 (3 日) 表示，她支持美國聯準會 (Fed) 上周的降息行動，並希望仔細審視即將公布的經濟數據，以評估是否有必要在 12 月 9-10 日的會議中支持再次降息。戴莉周一在佛州棕櫚海灘論壇俱樂部上說：「我認為，再降低一點政策利率將是合適的。

11-04美股雷達

〈紐約匯市〉Fed今年不一定再次降息 美元兌歐元升至三周高點

美元周一 (3 日) 兌歐元升至三周以來的高點，延續上周走勢，投資人懷疑聯準會 (Fed) 今年不一定能再度降息。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 報 99.88。歐元兌美元一度貶至 1.1505 美元，為 8 月 1 日以來最低，但終場收復部分失土，報 1.1522 美元，跌幅為 0.1%。

11-04黃金

〈貴金屬盤後〉金價守在4000美元 焦點轉向美ADP就業數據

黃金周一 (3 日) 大致收在平盤，保持在每盎司 4000 美元以上，投資人靜待本周將公布的美國 ADP 民間就業數據，以評估聯準會 (Fed) 今年再次降息的可能性。黃金現貨價持平，報每盎司 4002.35 美元。12 月交割黃金期貨上漲 0.4%，報每盎司 4014 美元。

11-04

美國企業裁員潮浮現？就業市場拉警報「囤人潮」恐終結

根據《彭博》周一 (3 日) 報導，美國企業近來裁員消息頻傳，顯示疫情後企業為避免缺工所出現的「囤人潮」(Labor Hoarding) 可能逐漸褪去。部分經濟學家警告，這波裁員儘管多具個別原因，但整體趨勢或已釋出就業市場降溫的初期訊號。大型企業頻出手 裁員原因各異卻恐非巧合星巴克 (SBUX-US)9 月裁撤 900 名企業員工，成為市場警示點，儘管外界解讀為管理層調整策略的延伸；10 月目標百貨 (TGT-US) 也宣布裁撤 1,800 個人；亞馬遜 (AMZN-US) 則以人工智慧 (AI) 轉型為由，縮編 14,000 名企業職缺；派拉蒙 (PSKY-US) 因合併完成、Molson Coors(TAP-US) 因啤酒市場承壓，也分別裁掉約 1,000 人與 400 人。

11-04美股雷達

Fed古爾斯比：通膨比就業市場更令人擔心

根據《彭博》周一 (3 日) 報導，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，在 12 月利率會議前，自己需要更多數據才能決定投票立場，但他對通膨比對就業更擔心。「我還沒決定在 12 月會議要怎麼投票，」古爾斯比周一在《Yahoo Finance》節目中表示：「我對通膨那一邊比較緊張，通膨已經連續四年半高於目標，而且還在往錯誤方向發展。

11-03美股雷達

〈美股早盤〉AI題材助攻！科技股推升那指、標普走高

華爾街周一 (3 日) 漲跌互現，開啟 11 月交易以來延續多頭氣勢。投資人情緒受到 OpenAI 與亞馬遜 (AMZN-US) 達成 380 億美元算力合作的激勵，強化人工智慧 (AI) 需求前景，帶動科技股領漲，標普 500 指數開盤攀升。

11-03美股雷達

Fed貨幣政策過度緊縮？理事米蘭：利率太高恐反壓經濟

綜合外媒周一 (3 日) 報導，美國聯準會 (Fed) 理事米蘭 (Stephen Miran) 再次強調，目前貨幣政策仍過度緊縮，並重申支持較大幅度的降息。他表示，Fed 無需在通膨前景已改善的情況下維持過度緊縮的立場，否則恐壓抑經濟動能。

11-03美股雷達

華爾街最樂觀派也亮紅燈？雅迪尼示警：股市多頭過熱 恐回檔5%

根據《彭博》周一 (3 日) 報導，雅迪尼研究公司 (Yardeni Research Inc.) 總裁雅迪尼 (Ed Yardeni) 警告，美股投資人情緒過度樂觀，恐使股市在年末前面臨回檔壓力。他表示：「市場上看多的人太多了。」這位長期多頭如今對年底行情轉趨謹慎。

11-03台股新聞

〈台幣〉市場淡化聯準會12月降息預期 貶8.9分收30.838元

聯準會主席鮑爾淡化市場對 12 月降息的預期，使新台幣今 (3) 日持續偏弱整理，終場收在 30.838 元，貶值 8.9 分，台北外匯經紀公司成交值 11.46 億美元。新台幣今日以 30.76 元、貶值 1.1 分開出後，全日處在貶值態勢，終場收在全日最低點 30.838 元，高低價差 7.8 分。

11-03

比特幣跌周一破10.8萬美元 投資人對深度降息希望降溫

比特幣在亞洲周一 (3 日) 交易時段跌破 10.8 萬美元水準，在投資人原本期待十月必漲的「Uptober」行情落空後，進一步延續跌勢。交易員指出，對聯準會加快寬鬆周期的信心減弱，以及美元走強，是導致下跌的直接催化劑。由於美國聯準會官員近期的言論暗示政策寬鬆的路徑將更為緩慢，市場基調也因此保持謹慎。

11-03ETF

降息≠債市甜蜜期！1年來僅20檔債券ETF正報酬 非投等債最旺

聯準會於 2024 年 9 月終結暴力升息，啟動新一輪降息周期，期間債市先後歷經通膨升溫，貨幣政策一度按兵不動、經濟放緩疑慮，以及美國祭出對等關稅政策與財政赤字的衝擊，使得降息路徑難料，期間台幣又面臨大幅升值，導致今年債市投資面臨巨大挑戰，觀察原型債券 ETF 自 2024 年 9 月降息以來的含息報酬表現，僅有 20 檔逆勢繳出正報酬。