日本
台股新聞
電聲元件廠美律 (2439-TW) 今 (17) 日宣布,將斥資 102.78 億日圓(約新台幣 22.61 億元)向日本 J-STAR 基金收購 MWT Holdings 百分百股權,看好藉此提高東北亞市場滲透率及美律垂直整合製造能力。美律今日召開董事會,通過擬向非關係人日本 J-STAR No.3 SS, LP 等基金,購買 MWT Holdings Co., Ltd.,藉此取得百分之百持有之標的公司及其子公司,總計金額不超過日幣 102.78 億元整 (約新台幣 22.61 億元)。
小米集團 (01810-HK) 在周四 (13 日) 新產品發佈會上宣佈,將在日本埼玉縣開設兩間「小米之家」,首間將於下周六 (22 日) 在永旺夢樂城浦和美園開業,第二家將於 4 月 5 日在永旺夢樂城川口。小米希望借助自身在日本排名第五的智慧手機品牌影響力,將在中國推出的智慧手機和家電結合的「智慧家居」商業模式引入日本。
基金
美國 2 月非農就業新增人數 15.1 萬,低於市場預期,失業率升至 4.1%,高於預期,消費者信心指數降至 98.3,創下 2021 年 8 月以來最大降幅,也是連續三個月走低,而美國民眾對未來一年的通膨預期升至 15 個月以來新高,顯示川普針對全球關稅的政策與變數,已衝擊到民眾對經濟增長前景的預期。
外匯
ATFX 在 2024 年第四季度的 MT4/MT5 交易總量達 6,430 億美元,穩居全球交易市場前列,並躋身全球交易量排名前七的經紀商。本季度,多個核心資產類別實現顯著成長,主要受市場活躍度提升及投資者需求增強的推動。貴金屬交易量較 2023 年第四季度增長 32.73%,受避險需求增加的影響。
基金
加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2025/3/12)野村腳勤觀點:操作宜保守謹慎川普一句「不排除經濟衰退可能」讓全球股市陷入恐慌,台股也因此成為重災區。雖然定調經濟衰退,目前來看仍言之過早,但近期包括消費者信心、PMI 等數據,的確看到放緩跡象,此外 AI 伺服器組裝進度落後,放量的時間及數量不如預期,代工端 COWOS 今年投片量向下修正,帶來供應鏈一連串的向下調整,不只是量的下修,出貨遞延也讓產能快速擴充出來的零組件價格面臨修正壓力。
國際政經
美國總統川普的政府近期公開抨擊日本過高的稻米關稅,暗示稻米及日本本身可能成為美國未來採取「對等關稅」策略的目標。白宮發言人 Karoline Leavitt 周二 (11 日) 在一場記者會上表示:「看看日本,稻米關稅竟高達 700%。」她同時展示了一份圖表,其中列出了包括印度和歐盟在內的其他國家的關稅百分比,這一圖表也顯示了日本對美國進口牛肉和乳製品徵收的關稅。
基金
近日市場受到關稅議題影響,美股自高處回檔,台股回測年線 (22172 點) 支撐,目前市場較大的變數在於美國是否在 4 月課徵對等關稅,基於國際變數升溫,短線不確定性仍高。美國最新公布非農就業數據不如預期,大盤震盪持續,反映關稅等不確定因素對經濟的影響持續干擾市場情緒。
基金
非農就業略低於預期,降息三碼預期持續偏高美國 2 月非農新增人口為 15.1 萬人,略低於市場預期;而失業率部分則意外由 4% 上升至 4.1%,顯示勞動市場持續降溫。數據公布後市場對今年降息預期的變化不大,相較 1 月 CPI 公布後更為樂觀,明顯偏向降息三碼或更多。
近期日本公債殖利率的上升引發市場關注,日本財務大臣周二 (11 日) 表示,這將對經濟產生正反兩面影響,而非僅負面衝擊,藉以緩解外界的憂慮。雖然由於全球市場對經濟前景的擔憂,10 年期日本政府債券殖利率周二有所下跌,但此前曾於周一觸及 1.575% 的 17 年新高。
國際政經
根據日本內閣府今 (11) 日公布的數據,日本去年第四季經濟成長率為 2.2%,這一修正後的數據低於經濟學家的平均預期跟初值 2.8%,為日本央行 (BOJ) 短期內進一步升息增添變數。日本去年第四季國內生產毛額 (GDP) 季增率也從原先的季增 0.7% 下修至 0.6%,因私人消費數據從原先的季增 0.1% 下調至零成長,但資本支出從季增 0.5% 上修至 0.6%,出口則維持季增 0.7%。
房產
日元從今年初的最高 158 兌一美元一路飆升,看好日元上漲潛力,但赴日購買房地產更富吸引力。當前貿易政策不確定、貨幣匯率波動等充滿變數的國際環境中,全球投資者持續關注表現穩健的日本不動產市場,也成為資產配置的重要選擇。專家表示,日本不動產具三大優勢,空置率低、租金穩定、旅宿業回暖,尤其是東京都心五區,仍是高資產族群最青睞的投資熱點。
基金
市場引頸期盼已久,國內首檔主動式 ETF 終於登場!「野村臺灣智慧優選主動式 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金) 」代號:00980A,預計 4 月 15 日至 18 日展開募集,預定 5 月 5 日掛牌上市,保管銀行為華南銀行,IPO 每股發行價 10 元,採季配息機制。
美國總統川普關稅影響之下,全球債券遭遇排山倒海的拋售潮,德國政府公債殖利率週三飆升 30 個基點,創下自 1990 年德國統一以來的最大單日漲幅,週四續升約 7 個基點。義大利 10 年期公債殖利率週四攀升 4.8 個基點至 3.896%;法國 10 年期公債殖利率走高 4 個基點至 3.566%;瑞士 10 年期公債殖利率升 3.8 個基點至 0.69%;英國 10 年期公債殖利率升 5.55 個基點至 4.7305%。
基金
加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2025/3/5)野村腳勤觀點:CoWoS 被砍單?市場盛傳台積電 CoWoS 被砍單傳聞,但實際拜訪供應鏈後研判 CoWoS 需求依然強勁,眾多產品包括輝達 B200/B300 晶片需求超乎預期、H200/H20 晶片在 Deepseek 之後需求強勁,以及 Amazon 的 Trainium2 等 ASIC 需求,各項目都表明 CoWoS 需求並未減少,而之所以會有砍單傳言,可能是因為臨近 2025 年生產時間以及 2026 年的產能分配決策節點,台積電要求客戶做出更準確的預測,因此客戶下調超額預訂量 (overbooking) 所致,可以理解任何訂單調整的消息在最初都會被負面解讀,但只要確定需求仍然強勁,類似的消息就無需太過擔心。
基金
美國經濟成長前景引起市場擔憂,美股出現高檔震盪,雖然川普政策的不確定性讓投資人感到焦慮,但政策方向整體而言有利於美國經濟與企業獲利,例如根據 Factset 預估,標普 500 指數 2025 年的 EPS 預估成長率為 12.1%(2/14/2025 資料),加上長線趨勢如 AI 主題帶動,美股投資展望持續看好,惟因短線受市場情緒影響轉趨震盪,建議透過增持美國股債平衡型基金,以降低資產波動。
針對美國要求日本提升防衛費事宜,據《共同社》報導,日本首相石破茂周三(5 日)在國會參議院預算委員會會議上表態,稱日本的防衛費由日本決定,不是根據其他國家說了什麼來決定。被美國總統川普提名為國防部負責政策事務的副部長科爾比日前提出,日本應儘快將防衛費佔國內生產毛額(GDP)中的比率提升至 3%。
基金
由於美國降息預期變化多端,美債殖利率在 2022~2024 年的三年間處於高檔震盪,不過,彭博美國非投資級債券指數總報酬達 9%,同期間美國投資級債、美國公債與新興美元債的報酬率仍為負值 (資料來源: Bloomberg、採彭博債券指數原幣報酬;資料日期:2025/02/20)。
國際政經
《彭博》披露美國總統川普下令暫停對烏克蘭所有軍事援助,日本外相岩屋毅周二(4 日)表示,將繼續與國際社會緊密合作,援助烏克蘭,並結合烏克蘭的需求,進一步評估援助內容。岩屋毅說,俄羅斯侵略烏克蘭,現在歐洲發生的事情絕非事不關己。基於對任何地區都不應允許以武力單方面改變現狀,日本一直致力於因應這個問題,同時支援烏克蘭,制裁俄羅斯。
台股新聞
聚賢研發 (7631-TW) 預計 3 月 13 日於創新板掛牌上市,承銷價格為 70 元,今 (4) 日完成初次上市普通股股票競價拍賣作業,本次辦理競拍 2,700 張,最低得標價格為每股新台幣 81.33 元,最高得標價格為每股 112 元,得標加權平均價格為每股新台幣 83.10 元。
基金
美國降息呼聲再起通膨降溫,經濟擔憂提升降息預期美國 1 月個人消費支出 (PCE) 全線符合預期,其中聯準會最關注的核心 PCE 年增率由前值 2.8% 降至 2.6%,通膨放緩有助支持聯準會進一步降息。此外,近期公布初領失業救濟金人數高於預期,且亞特蘭大 GDP 預測美國 Q1 出現負成長,通膨壓力下降加上對經濟擔憂,相較 1 月 CPI 數字公布後殖利率一度彈升,目前市場對今年降息預期大幅升溫。