小摩CEO籲加強對俄制裁力道 料Fed升息次數將遠超市場預期

小摩CEO籲加強對俄制裁力道 料Fed升息次數將遠超市場預期(圖片:AFP)
小摩CEO籲加強對俄制裁力道 料Fed升息次數將遠超市場預期(圖片:AFP)

摩根大通(JPMorgan Chase,小摩)執行長戴蒙(Jamie Dimon)周一(4 日)在給股東的一封信中呼籲加大對俄國制裁力道,以回應俄國入侵烏克蘭的行為,並表示聯準會(Fed)最終升息次數可能遠超市場預期,同時也警告該行在俄國的曝險可能造成約 10 億美元的損失。這是摩根大通首次詳細披露俄烏戰爭可能造成的損失程度。

戴蒙在周一至股東的年度信函寫道,美國應「以國家安全專家建議的任何方式,加大制裁力道,最大化正確結果,並指出戰爭與制裁將使全球經濟放緩──而且容易變得更糟。

地緣政治動盪引發的能源危機加劇本已飆升的通膨,讓 Fed 陷入一個不穩定的境地,戴蒙預料,利率將大幅上升且當前的緊縮周期「並非常見」,最終升息次數可能遠高於市場預期。

他表示,儘管政府與 Fed 在應對疫情的最初階段往金融體系注入大量流動性是正確的,但是後來看,貨幣支持加上財政刺激「可能太多,持續時間太長」。

戴蒙說,並不羨慕 Fed 接下來必須做的事情:復甦越強勁,隨後利率就會越高。如果 Fed 採取正確措施,經濟便能實現多年成長,通膨最終將會開始回論,然而無論如何,該過程將導致大量恐慌與市場動盪。

他認為 Fed 已經打破只升息 1 碼的模式,展現最高的靈活度,儘管後續可能會宣布縮表消息,但應該能視情況而隨時改變計畫。

俄烏衝突的影響

戴蒙表示,美國仍需要俄烏長期戰爭做好準備,戰爭結果難以預料。儘管摩根大通在俄國直接曝險有限,但隨時間推移,公司仍可能損失約 10 億美元,同時也擔心制裁和俄羅斯回擊帶來的二次影響。

他預估,制裁將使俄羅斯國內生產毛額 (GDP) 在年中下降 12.%,比 1988 年違約後 10% 的降幅還要嚴重,而在石油和天然氣方面高度依賴俄國的歐元區,2022 年 GDP 將成長 2% 左右,而非上周六(2 日)預估的 4.5% 增幅。

相較之下,預料美國 GDP 將成長 2.5% 左右,略比先前預估的 3% 低。不過這些都是基於惡烏戰爭與目前實施的制裁一種相當靜態的看法。

重組貿易與供應鏈的必要性

由於國安可能受到威脅,戴蒙呼籲重組貿易與供應鏈,特別是能源價格飆漲凸顯「全球迫切需要提供安全、可靠、負擔得起的能源資源。雖然長期的綠能解決方案很重要,但美國應該「立即」增加能源生產,向歐洲運輸更多天然氣,並指出這兩者目標並不相互排斥。

他提到,在關鍵商品和服務方面,根本不能依賴具有不同戰略利益的國家。這種重組不一定是一場災難或脫鉤。只要分析縝密、審慎執行且合理有序,就能符合所有人的最佳利益。

對美、中兩國關係看法

戴蒙表示,美中之間的經濟關係對雙方都「至關重要」,即使在交易夥伴關係改變後,兩國之間依舊保持貿易。

戴蒙指出,中國非常有興趣與美國維持貿易關係,他引用 2021 年,中國與美國達到 3.6 兆美元的貿易關係,對比同年中國與俄羅斯僅有 1,500 億美元的貿易關係。

此外,戴蒙也認為美國應該重新加入跨太平洋夥伴協議(TPP),需要把貿易視為戰略經濟夥伴關係的一部分,而 TPP 即是如此。戴蒙說:「這事關重大,但認真、全面、誠實的談判,沒有理由不能帶來好的結果。」

截稿前,摩根大通 (JMP-US) 盤前略跌 0.58%,每股暫報 134.52 美元。


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